Мировые финансовые потоки

Это не означает, что  вообще не следует допускать каких-либо вложений международных тактических  инвесторов в российскую экономику. (Кстати, одним из них является широко известный у нас Джордж Сорос.) Но обязательно надо учитывать следующее: текущее состояние экономической конъюнктуры в стране; масштабы международной задолженности и режим выплаты внешних долгов;  
основные бюджетные параметры в данный период; объем циркулирующих на фондовом рынке страны долговых ценных бумаг — облигаций (особенно государственных), динамику их курсов и сроки погашения;  
резервы внутренних источников финансирования инвестиций и возможности их стимулирования и активизации; ситуацию на мировых финансовых рынках, в первую очередь развивающихся. Поскольку рынок России относится к этому типу, следует принять во внимание, что финансовые потоки в мировом хозяйстве в последнее время отличаются схожестью поведения на многих развивающихся рынках в одно и то же время.  

Есть, конечно, и  целый ряд других факторов, которые  должны определять отношение к международному тактическому инвестированию в тот или иной период.  
Таким образом, воздействие глобализации на инвестиционный процесс во многом изменяет его. А это требует новых подходов к государственной политике в отношении притока и размещения иностранного капитала.  
К сожалению, в России такая политика до сих пор имеет фрагментарный характер. В лучшем случае, определена возможная доля участия иностранных инвестиций в том или ином секторе экономики (например, в банковском). Что же касается разграничения особенностей тактического и стратегического инвестирования, то оно учитывается весьма слабо. 

Когда тактические  инвестиции в российские ценные бумаги незамедлительно ушли из страны сразу  после событий августа ] 998 г., стратегические по характеру капиталовложения таких компаний, как Procter & Gamble, Nestle и др., в российские пред приятия сохранились. Эти компании хотя и понесли в связи с кризисом существенные убытки, но не увели свои инвестиции из страны, как это сделали тактические инвесторы.  
Исходя из этого, необходима структурная налоговая политика в отношении притекающих в страну мировых финансовых потоков разных видов. Не менее важно и государственное воздействие на структуру размещения этих видов иностранного инвестирования по отраслям и секторам экономики.  

Огромную роль в  глобализации инвестиционного процесса играет внедрение современных средств коммуникации и информатизации. Они видоизменили национальные финансовые рынки как объекты, куда направляются мировые финансовые потоки. Еще более важно использование новых информационных технологий для взаимодействия финансовых рынков друг с другом. Для мировых финансовых потоков, инвестиций и рынков неоценимы глобальные компьютерные сети, объединенные в системе Интернет. Возникла материальная база, адекватная размаху глобализационных процессов в области финансов и денежного обращения.  

Такая база дает возможность оперативной оценки инвестиционной ситуации в самых разных регионах мира. Принятие инвестиционных решений строится теперь на основе данных о текущей обстановке в финансовом деле (движение валютных курсов, уровней процентных ставок, фондовых индексов и др.) в глобальном мировом хозяйстве. Не менее важен учет новейших событий, фактов, тенденций в экономике за пределами финансового сектора, в социальной жизни, политике. При современной информационной обеспеченности для инвестора весь мир действительно становится интегрированным рынком капиталовложений.  

Основные участники  инвестиционного процесса в ходе его глобализации — это транснациональные корпорации и банки. Их международное производство и международные финансовые операции составляют ядро всей системы современных мирохозяйственных связей. Их инвестиционная активность относительно независима от отдельных национальных хозяйств и ориентирована на мировое хозяйство в целом.  
В этом смысле ТНК и ТНБ выступают одновременно как продукт и как движущая сила глобализации. 

Осуществляя инвестиции, ТНК используют весь потенциал мировых финансовых рынков. Они получают банковские кредиты у ТНБ и других банков, размещают на разных рынках свои ценные бумаги (акции, облигации и др.), привлекают межкорпорационные займы друг у друга, являются клиентами — заемщиками пенсионных, страховых, инвестиционных и других финансовых фондов. При этом оцениваются условия получения средств из разных источников и на разных рынках: стоимость сделки, эффективность заимствования, степень риска и т.д. Точно так же ТНК и ТНБ оптимизируют срои капиталовложения по всему миру, пользуясь глобализацией мирового хозяйства и укрепляя ее.  

Иначе говоря, речь идет о международной стратегии инвестиций, которая стала обычной практикой для транснациональных участников современного бизнеса.  
Кроме того, ТНК уже давно реализуют возможности своей собственной корпоративной системы, финансируя инвестиции в конкретном районе мира, они с легкостью направляют туда деньги из других своих подразделений, разбросанных по десяткам стран. Такие операции содействуют глобализации международных инвестиций и одновременно вносят элементы дестабилизации в мировое хозяйство. Большие межстрановые перемещения капиталов оказываются подчиненными разнонаправленным финансовым стратегиям отдельных ТНК.  
Уже сложившаяся инфраструктура мировых финансовых рынков — банковская сеть, операции небанковских финансовых институтов, система Интернет и другие — позволяет не только ТНК, но и гораздо более скромным компаниям принимать участие в международном инвестировании.  
Таким образом, глобализация мирового хозяйства не только сделала всеохватывающими  финансовые потоки, но и внесла поистине революционные изменения в инвестиционный процесс и его роль в международной экономике.