Лизинг как метод финансирования инвестиционной деятельности

Лизинг как  метод финансирования инвестиционной деятельности 

 Лизинг представляет  собой вид инвестиционной деятельности  по приобретению имущества и  передачи его на основании  договора лизинга физическим  и юридическим лицам за определенную  плату на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем.

 Операции  лизинга регулируются в нашей  стране Гражданским кодексом  РФ (гл. 34 п. 6) и Федеральным законом  РФ «О лизинге» от 29 декабря  1998 г. № 164-ФЗ. В лизинговой сделке участвуют три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) предмета лизинга. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи (движимое и недвижимое имущество, предприятие, имущественный комплекс), которые могут быть использованы для предпринимательской деятельности за исключением имущества, запрещенного федеральными законами для свободного обращения, а также земельных участков и природных объектов..

Лизингодатель – это гражданин или хозяйствующий  субъект, который приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за плату, на срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

 Лизингополучатель  – это гражданин или хозяйствующий  субъект, получивший предмет лизинга  на основании договора лизинга.

 Продавец (поставщик)  – гражданин или хозяйствующий  субъект, который на основании  договора купли-продажи, заключенного с лизингодателем, продает лизингодателю в установленный срок производимый (закупаемый) им предмет лизинга (то есть лизинговое имущество). Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

 Различают  следующие формы, типы и виды  лизинга. Лизинг имеет две формы:  внутренний и международный. При  внутреннем лизинге лизингодатель,  лизингополучатель и продавец (поставщик)  являются резидентами РФ. При  международном лизинге лизингодатель или лизингополучатель являются нерезидентом РФ. Если лизингодателем является резидент РФ, то до договор международного лизинга регулируется Законом РФ «О лизинге» № 164-ФЗ и другими законодательными актами РФ. Если же лизингодателем является нерезидент РФ, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.

 По типам  лизинг различают:

- долгосрочный (3 и более лет);

- среднесрочный  (от 1,5 до 3-х лет) – хайринг;

- краткосрочный  (менее 1,5 лет) – рентинг.

 По видам  лизинг различается на финансовый  и оперативный. Финансовый лизинг  – это вид лизинга, при котором  лизингодатель обязуется приобрести  в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество за определенную плату, на обусловленный срок и на определенных условиях во временное пользование. При этом срок лизинга по продолжительности равен сроку полной амортизации предмета лизинга или превышает его. По окончании срока действия договора лизинга, предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя. Этот вид лизинга предпочтителен, когда лизингополучатель нуждается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала.

 Финансовый  лизинг имеет ряд разновидностей. Лизинг с обслуживанием представляет  собой договор-подряд между лизинигополучателем  и лизингодателем, который предусматривает  оказание услуг лизингодателем  лизингополучателю. Эти услуги связаны с содержанием и обслуживанием лизингодателем оборудования. Леверидж заключается в том, что большая доля сдаваемого в лизинг оборудования берется в лизинг у третьей стороны – инвестора. В первой половине срока осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает налогооблагаемую прибыль инвестора и создает эффективную отсрочку уплаты налогов. Возвратный лизинг, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. По существу, возвратный лизинг представляет собой получение денежных средств под залог собственного имущества. Его содержание заключается в том, что лизингополучатель продает свое имущество лизингодателю и тут же берет его у лизингодателя в лизинг. Договор возвратного лизинга распространяется на весь период полезной службы имущества и предусматривает последующий переход права собственности на имущество вновь к лизингополучателю. Таким образом лизингополучатель при возвратном лизинге получает денежные средства, гарантией возврата которых является его собственное имущество, заложенное лизингодателю.

 Оперативный  лизинг – это вид лизинга,  при котором лизингодатель закупает  на свой страх и риск имущество  и передает его лизингополучателю  в качестве предмета лизинга  за установленную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок лизинга устанавливается по договору. По окончании срока договора и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю. Оперативный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества, поэтому оно может быть передано в лизинг неоднократно, в течение полного срока амортизации.

 Размер, форма  и периодичность лизинговых платежей устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон. Сумму платы за лизинг можно рассчитать двумя методами:

1. Первый метод  предусматривает, что общая сумма  лизингового платежа начисляется  равными долями с течение всего  срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью:

 П = С х  Р / (1 – 1 / (1 + Р)t)), где П –  сумма платежа по лизингу;

 С – стоимость  лизингового имущества;

 Р – процентная  ставка за время платежа;

t – количество  платежей по договору.

2. Второй метод  предполагает расчет платы за лизинг на каждый период платежа. Этот расчет производится как сумма оплаты всех расходов лизингодателя и его вознаграждение:

 П = В + А  + И + К + У + Н + С,

Где П – общая  сумма лизингового платежа;

 В – комиссионное (процентное) вознаграждение лизингодателя;

 А – сумма  амортизационных отчислений по  лизинговому имуществу;

 И – инвестиционные  затраты (издержки);

 К – оплата  процентов за использованные  лизингодателем кредиты, взятые  на приобретение лизингового  имущества;

 У – стоимость дополнительных услуг;

 Н – НДС;

 С – страховые  взносы за страхование предмета  лизинга, уплаченные лизингодателем.

 В нашей  стране предусмотрены меры государственной  поддержки деятельности лизинговых  организаций (компаний, фирм). Такими  мерами являются:

- разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности;

- создание залоговых  фондов для обеспечения банковских  инвестиций в залог с использованием  государственного имущества;

- долевое участие  государственного капитала в  отдельных инвестиционно-лизинговых проектах;

- финансирование  из федерального бюджета предоставленных  инвестиционных кредитов, налоговых  льгот и т.п.

 Использование  лизинговой формы инвестирования  дает возможность предприятиям  приобретать необходимое оборудование  без значительных капитальных затрат. При этом выгода лизингополучателя зависит от доходов по новым инвестициям и суммы арендных (лизинговых) платежей.