Лекция по "Инвестициям"

1. Инвестиции как  экономическая категория,  их роль в развитии  макро и микро  экономики. 

 Инвестиции - целенаправленное вложение капитала на определённый срок во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей  инвесторов.

 Инвестиции  более широкое понятие, чем капитальные  вложения.

 По объектам вложения инвестиции принято делить на реальные и портфельные.

 Реальные  инвестиции- вложения в создание новых, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие – инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для функционирования оборотные средства.   

 Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.

 В зависимости  от периода инвестирования выделяют долгосрочные от 3-х до 10 лет (в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы) и краткосрочные инвестиции (в оборотные средства: товароматериальные запасы, ценные бумаги и т. д.)  

 По формам собственности различают:  государственные, частные, совместные и иностранные инвестиции.

 По региональному  признаку инвестиции подразделяют на внутренние (внутри страны) и внешние (за рубежом)

 По характеру  участия различают прямые инвестиции (прямое вложение в материальный объект) и косвенные (предполагается наличие посредника)

 В системе  отношений расширенного воспроизводства  инвестиции выполняют важнейшую  структорообразующую функцию. От того, в какие отрасли народного  хозяйства вкладываются средства для  его развития, зависит будущая  структура экономики: или преобладающими будут машиностроительные заводы, выпускающие сельхозтехнику или машиностроительные заводы, выпускающие военную технику и снаряжение. Негосударственные инвестиции направляются, прежде всего, в высоко рентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала.

Инвестиции играют центральную роль в экономическом  процессе, они предопределяют общий  рост экономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются  объёмы производства, растёт национальный доход, развиваются и уходят вперёд в экономическом соперничестве отрасли и предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги.

Прибыльность- это  важнейший структурообразующий  критерий, определяющий приоритетность инвестиций.    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Понятия инвестиций и капиталовложений. 

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал  (основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение,  реконструкцию и  техническое перевооружение действующих  предприятий, приобретение машин, оборудования, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты.

В состав капитальных  вложений входят: затраты на строительно- монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; затраты на проектно – изыскательские работы; затраты на содержание дирекции строящегося предприятия; затраты на подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и др.

Виды инвестиций, осуществляемых в форме капитальных  вложений:

- оборонительные  инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов ит. д.

- наступательные  инвестиции, обусловленные поиском  новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого  научно- технического уровня производимой продукции;

- социальные  инвестиции, целью которых является  улучшение условий труда персонала;

В экономическом  анализе применяется следующая  группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

- инвестиции, направляемые на замену оборудования;

- инвестиции  на модернизацию оборудования.  Их целью является, прежде всего,  сокращение издержек производства  или улучшение качества выпускаемой  продукции;

-инвестиции  в расширение производства. Задачей  такого инвестирования является увеличение выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

- инвестиции  на диверсификацию, связанные с  изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

- стратегические  инвестиции, направленные на внедрение  достижений НТП, повышение конкурентоспособности  продукции, снижение хозяйственных  рисков.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Структура инвестиций и характеристика основных её элементов 

Структура капиталообразующих инвестиций.

По данным Государственного комитета по статистике Российской Федерации, капиталообразующие инвестиции включают:

- капитальные вложения (инвестиции в основной капитал);

- затраты на  капитальный ремонт;

- инвестиции  на приобретение земельных участков  и объектов природопользования;

-инвестиции  в нематериальные активы (патенты,  лицензии, программные продукты);

-инвестиции  в НИОКР; 

инвестиции в  пополнение запасов материальных оборотных средств и т.д. 

     Основное место в системе показателей, характеризующих структуру капиталообразующих инвестиций, занимают капитальные вложения, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Классификация инвестиций. 

Классификация инвестиций необходима на микро и макро уровнях для учета анализа и повышения эффективности инвестиций. Продуманная и обоснованная классификация инвестиций позволяет их грамотно учитывать и анализировать уровень их  использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной  инвестиционной политики. Существуют следующие принципы классификации:

1)  по направлению  использования- производственные  и непроизводственные,

2) по источникам  финансирования- на централизованные и децентрализованные,

3) по признакам  целевого назначения будущих  объектов- на производственное строительство,  на строительство культурно-бытовых  учреждений, на строительство административных  зданий, на изыскательные и геологоразведочные  работы,

4) по формам  воспроизводства основных - фондов - на новое строительство, на  расширение и реконструкцию действующих  предприятий, на техническое перевооружение.

Эта классификация  стала не достаточна в последнее  время по разным причинам: Инвестиции - это более широкое понятие, чем капитальные вложения, они включают как реальные инвестиции, так и портфельные. В классификации инвестиций должны учитываться и портфельные вложения инвестиции. Расширились методы и способы финансирования инвестиций, а также сфера их приложения. В иностранной литературе приводятся и другие классификации инвестиций (например в немецким профессором Вайнрихом): относительно объекта их приложения: инвестиции в имущество (материальные инвестиции)-инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы и материалов, финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций и др. Ценных бумаг), нематериальные инвестиции (инвестиции в подготовку кадров, исследования, разработку, рекламу). . В иностранной литературе приводится классификация портфельных  инвестиций  по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором: оказывающие существенное влияние -приобретенные более 20%, но мене 50% акций, имеющих право голоса, обеспечивающие контроль-владение инвестором более 50% акций с правом голоса, не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния - владение менее 20% акций с правом голоса, не позволяющие установить контроль , но оказывающее существенное влияние- владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса, обеспечивающие контроль-владение более 20%, но менее 50%  акций материнской компании и 100% акций дочерней компании. Наиболее комплексной является следующая классификация по отдельным признакам:

1) по объектам  вложения- реальные и финансовые  инвестиции,

2) по характеру  участия в инвестиции: прямые  и непрямые,

3) по периоду  инвестирования- долгосрочные, краткосрочные, 

4) по формам  собственности: совместные, иностранные,  государственные, частные. 

5) по региональному  признаку- инвестиции внутри страны и инвестиции за рубежом. Вся эта совокупность классификаций позволяет более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования. Существует также на уровне предприятий классификация: инвестиции на предприятии подразделяются на реальные инвестиции- инвестиции на развитие производства ( на реконструкцию и техническое перевооружение, на расширение производства, на выпуск новой продукции, на модернизацию продукции и освоение новых ресурсов) и инвестиции на развитие непроизводственной сферы (на жилищное строительство, на сооружение спортивных и оздоровительных объектов, на улучшение условий труда и повышение уровня техники безопасности), и на портфельные инвестиции -приобретение ценных бумаг (на приобретение акций др. коммерческих организаций, на приобретение др. ценных бумаг) и вложения в активы др. предприятий- производителей , вложения в активы финансово-кредитных учреждений, вложения в активы др. коммерческих организаций. Преимущество этой классификации перед всеми остальными в том, что она дает реальное представление о том на какие цели  предприятия могут расходовать свои инвестиции. 
 
 
 
 

5. Понятие субъекта  и объекта инвестиционной  деятельности 

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи. 

Инвесторы –  это

субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных,

заемных или  привлеченных средств в форме  инвестиций и обеспечивающие их целевое

использование. В качестве инвесторов могут выступать  физические и юридические лица, создаваемые  на основе договора о

совместной деятельности, объединения юридических лиц, не имеющие статуса

юридического  лица, государственные и муниципальные  образования. 

Заказчики –  это

субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами

осуществить реализацию инвестиционного проекта. При этом заказчик не должен

вмешиваться в  предпринимательскую и иную деятельность других субъектов, если

иное не предусмотрено договором между ними. 

Исполнители –  лица,

наделенные определенными  полномочиями по реализации инвестиционного  проекта.

Исходя из специфики  осуществления инвестиций в форме  капитальных вложений,

исполнители в  складывающихся при осуществлении  такого вида инвестиционной

деятельности  отношениях именуются подрядчиками. В силу п. 4 ст. 4 Федерального

закона «Об  инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных

вложений», подрядчики _ это

физические и  юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и

(или) государственному  контракту, заключаемым с заказчиками.  Функции

исполнителя в  инвестиционном процессе схожи с  функциями заказчика, однако

правовое положение  этих субъектов различается 

Пользователи  – это

субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Пользователями  могут быть физические и юридические  лица, государство,

муниципальные образования, иностранные государства, международные организации.