Кредитование капитальных вложений

Автор: Пользователь скрыл имя, 10 Ноября 2012 в 16:15, контрольная работа

Описание работы

Рассмотрим сущность и механизм предоставления долгосрочного кредита коммерческими банками.
Объектами банковского кредитования капиталовложений предприятий всех форм собственности являются затраты по:
Строительству, расширению и реконструкции объектов производственного и непроизводственного назначения;
Приобретению движимого и недвижимого имущества ( построек, оборудования и т.д.);
Образованию новых предприятий с участием иностранных инвесторов;
Созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

Работа содержит 1 файл

ИНВЕСТИЦИИ.docx

— 31.58 Кб (Скачать)

Высокая инфляция затрудняет и уменьшает инвестиционную деятельность, ведет к «проеданию» средств, предназначенных для расширенного воспроизводства. Замедляется процесс простого воспроизводства капитала. Перенос стоимости основных средств и производственных запасов, приобретенных в предшествующие периоды, на готовый продукт в отчетный период опаздывает во времени, поэтому приводит к занижению стоимости продукции.

Текущие затраты и амортизация  основных средств, исчисленные в  оценке по более высокой покупательной  способности, при определении финансовых результатов вычитаются из суммы  поступлений за текущий период, которые  оцениваются по более низкой покупательной  способности денег. Это приводит к завышению финансовых результатов  деятельности, увеличению налогооблагаемой прибыли, снижению чистой прибыли, прибыли, остающейся в распоряжении организации.

Все это обусловливает  необходимость в процессе принятия управленческих решений использовать методы, позволяющие оценивать потери организации в результате воздействия  факторов, влияющих на уровень инфляции.

Влияние инфляции на процесс  инвестирования в основном негативно. Оно проявляется в том, что  происходит обесценение амортизационного фонда, а, следовательно, выявляется недостаток средств для обновления основных фондов. В результате уменьшается инвестиционный фонд, снижаются инвестиционные возможности предприятий. Чем длительнее период амортизации основных фондов, тем меньше размеры перенесенной стоимости. Подобное влияние можно элиминировать, используя метод ускоренной амортизации основных фондов, а также ограничивая рост фондов потребления.

Негативное влияние проявляется  и в том, что доходы от инвестиций в будущем инвесторы получат  обесценившимися деньгами, а затраты  на инвестиции осуществляются в настоящее  время. Для того чтобы в этих условиях долгосрочные инвестиции могли состояться, необходимо предусмотреть значительную разницу объемов вложенных (нынешних) и будущих денег, компенсирующую обесценение, опережающую темпы  инфляции, включающую в себя инфляционную премию. Необходима очень высокая  норма доходности вложений.

В то же время инвесторы  порой вынуждены осуществлять вложения в проекты с доходностью, не включающей в себя инфляционной премии, что  приносит им дополнительные убытки. Но какой должна быть эта разница  неизвестно, так как неизвестны темпы  будущей инфляции. В этом проявляется  высокая степень инвестиционного  риска при инфляции, которая ведет  к уменьшению источников финансирования инвестиционных проектов. Последнее  происходит и при завышении финансовых результатов производства при инфляции (что завышает и размеры налогов  на прибыль).

В условиях инфляции предпочтение должно отдаваться инвестиционным проектам с быстрым сроком окупаемости. Проектов, окупаемость которых может растянуться  на годы, следует избегать. В этих условиях при анализе инвестиционных проектов будущие денежные потоки должны быть скорректированы на предполагаемые темпы инфляции. Это, в частности, касается используемого в расчетах коэффициента дисконтирования. Необходима также индексация амортизационного фонда в соответствии с темпами инфляции. В условиях инфляции разумны инвестиции в наиболее защищенные от нее сферы - с быстрым оборотом капитала. Это финансовые рынки, спекулятивные операции с ценными бумагами, сфера обращения, торговля (в т.ч. внешняя), сфера обслуживания, операции с недвижимостью и т.п. Вложения должны быть достаточно диверсифицированы. В этих условиях значение мониторинга инвестиционного портфеля усиливается. В то же время умеренная инфляция, обесценивая наличную бумажно-денежную массу, способствует стимулированию инвестиций в реальный сектор экономики.

Таким образом, можно утверждать, что в целом инфляция при неправильной инвестиционной политике предприятия  оказывает негативное влияние на результаты производственно-экономической  деятельности предприятия.

 


Информация о работе Кредитование капитальных вложений