Контрольная работа по "Инвестиционному анализу"

   ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ  РФ 

   КЕМЕРОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ 

   Кафедра финансов и кредита

            
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА 

   ПО  ДИСЦИПЛИНЕ «Инвестиционный  анализ» 
 
 
 

          
 
 
 
 

     Выполнил: студент  2ВО   ФК-32 Протопопова О.В.

       Научный руководитель: доцент Федулова Е.А. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                        

Кемерово 2010

Вариант №3

Задача

  Необходимо  провести экономическую оценку инвестиционных проектов и выбрать наиболее приемлемый проект.

  Для экономической оценки следует рассчитать:

  Простую норму прибыли;

  Срок  окупаемости без учета временной  стоимости денег;

  Чистую  текущую стоимость;

  Индекс  рентабельности;

  Срок  окупаемости с учетом временной  стоимости денег;

  Внутреннюю  норму прибыли (графическим способом и методом итерации);

  Определить  значение точки Фишера.

  Таблица

    Данные для задачи 

 

1. Для расчета простой нормы прибыли воспользуемся формулой: ROI=P_i/I, где ROI – простая норма прибыли, равная отношению чистой прибыли (P_i) за один инвестиционный период времени к общему объему инвестиционных затрат (I).

  

  ROI_Б  > ROI_А , следовательно проект Б предпочтительнее. 

2. Для расчета срока окупаемости необходимо рассчитать отношение суммы единовременных затрат на инвестиционный проект к величине годового дохода.

                                  

  Период  окупаемости по проекту А составит около 3 лет и 2 месяца, а по проекту Б – приблизительно 2 года и 11 месяцев.

  PP_Б < PP_А, следовательно проект Б предпочтительнее. 

3. Рассчитаем чистую текущую стоимость:

                                 ,

  где I₀ – инвестиции;

  Р_i – денежные поступления в текущем периоде;

  r – норма процента;

  n – продолжительность жизни проекта.

 NPV_А > 0 – значит проект А – прибыльный.

  NPV_Б  > 0 – значит проект Б – прибыльный.

  NPV_Б  > NPV_А , следовательно проект Б предпочтительнее чем проект А при r = 15%.

4. Рентабельность характеризует уровень доходов на единицу затрат:

   .

        Чем выше этот показатель, тем выше отдача от инвестиций.

, проект А можно принять,  он рентабелен.

, проект Б можно принять,  он рентабелен.

  PI_Б  > PI_А , следовательно проект Б более рентабелен. 

5. Рассчитаем срок окупаемости с учетом временной стоимости денег:

  DPP = min   n,   при котором .

Таблица

Расчет  срока окупаемости  с учетом временной  стоимости денег

  Из  таблицы видно, что период окупаемости  денежных вложений с учетом временной стоимости денег по обоим проектам составляет более 4 лет.

  

  Простой срок окупаемости проекта А ( ), меньше сложного срока окупаемости .

  Простой срок окупаемости проекта Б ( ), меньше сложного срока окупаемости .

  DPP_Б < DPP_А, следовательно проект Б предпочтительнее. 

6. Найдем внутреннюю норму прибыли. Этот коэффициент показывает такое значение процентной ставки, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю. 

  Решим эту задачу методом итерации. Найдем ближайшие друг к другу значения процентной ставки, удовлетворяющие условию изменение знака NPV с «+» на «-». Для этого будем находить значения NPV c шагом в 5 %. Результаты вычислений занесем в таблицу.

  Таблица

    Результаты вычислений  NPV

 
 

  Расчеты NPV по проекту А

 

 

 

 

  Вычисления  NPV при различных значениях r показывают, что IRR_A  находится на промежутке от 20 % до 25 %.

  Для  определения точного значения внутренней нормы прибыли воспользуемся формулой , где для проекта А: r₁ = 20 %, NPV(r₁) = 27864 руб., r₂ =  25 %, NPV(r₂) = - 1308 руб.

  Следовательно IRR_A = 24,776 %.            

  Расчеты NPV по проекту Б

 

 

3

 

 

  Вычисления  NPV при различных значениях r показывают, что IRR_Б  находится на промежутке от 25 % до 30 %.

  Для проекта Б: r₁ = 25 %, NPV(r₁) = 17150 руб., r₂ =  30 %, NPV(r₂) = - 9925 руб.

 

  Следовательно IRR_Б = 28,167 %. 

IRR_Б  >  IRR_А, следовательно проект Б предпочтительнее.

Для проекта А

Для проекта  Б