Контрольная работа по дисциплине: «Инвестиции»

МИНИСТЕРСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Забайкальский  Государственный Университет»

(ЗабГУ)

Институт  переподготовки и повышения квалификации

КАФЕДРА АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ,ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине: «Инвестиции»

Вариант №8

 

 

 

 

 

Выполнил: ст. гр. ФКС-09

Стативо Е.А.

Проверил: Преподаватель

                                                                                              Гонин        

 

 

 

 

Чита 2012

Содержание

 

1.Инвестиционный  портфель……………………………………….3

2.Элементы  инвестиционного проекта…………………………….6

3.Фазы  инвестиционного проекта…………………………………. 8

4.Задача………………………………………………………………10

5.Список  использованных источников…………………………….11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Инвестиционный портфель

 

Инвестиционным  портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с  инвестиционными целями инвестора  совокупность объектов реального и  финансового инвестирования, предназначенных  для осуществления инвестиционной деятельности и рассматриваемых  как целостный объект управления.

Главной целью  формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем  отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов.

С учетом избранной  стратегии развития предприятия  и особенностей осуществления инвестиционной деятельности, конкретными целями формирования инвестиционного портфеля могут  быть:

• высокие  темпы роста капитала – обеспечивается при инвестировании средств в  объекты, которые характеризуются  увеличением их стоимости во времени. Именно прирост стоимости обеспечивает инвестору получение дохода. Такого рода инвестиции являются, как правило, долгосрочными.

• высокие  темпы роста дохода – это могут  быть выплаты процентов по банковским депозитам, дивиденды и проценты по ценным бумагам, планируемые доходы от эксплуатации объектов реального  инвестирования (мощностей предприятий, объектов недвижимости). Характерны для  краткосрочного инвестирования с получением регулярного дохода.

• минимизация  инвестиционных рисков достигается  путем подбора объектов инвестирования, по которым наиболее вероятны возврат  капитала и получение дохода планируемого уровня, и зависит от отношения  инвестора к риску.

• достаточная  ликвидность инвестиционного портфеля предполагает достаточно быструю и  без существенных потерь в стоимости  реализацию инвестиционных активов. Наиболее достижима такая цель при размещении средств в финансовые активы, пользующиеся спросом на фондовом рынке.

По целям  формирования инвестиционного дохода различают два основных типа инвестиционного  портфеля — портфель дохода и портфель роста.

Портфель  дохода представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли  в текущем периоде вне зависимости  от темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе. Иными  словами, этот портфель ориентирован на высокую текущую отдачу инвестиционных затрат, невзирая на то, что в будущем  периоде эти затраты могли  бы обеспечить получение более высокой  нормы инвестиционной прибыли на вложенный капитал.

Портфель  роста представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе вне зависимости  от уровня формирования инвестиционной прибыли в текущем периоде. Иными  словами, этот портфель ориентирован на обеспечение высоких темпов роста  рыночной стоимости предприятия (за счет прироста капитала в процессе финансового инвестирования), так  как норма прибыли при долгосрочном финансовом инвестировании всегда выше, чем при краткосрочном, формирование такого инвестиционного портфеля могут  позволить себе лишь достаточно устойчивые в финансовом отношении предприятия.

Формирование  инвестиционного портфеля предприятия  базируется на определенных принципах, к числу которых относятся:

-Принцип реализации инвестиционной стратегии вытекает из преемственности долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия и их соподчиненности.

-Принцип соответствия портфеля инвестиционным ресурсам означает необходимость строгой увязки общей капиталоемкости отбираемых в портфель инструментов и объектов с объемом имеющихся инвестиционных ресурсов.

-Принцип оптимизации соотношения доходности и риска достигается путем диверсификации портфеля.

-Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности определяет необходимые пропорции между этими показателями, исходя из приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля.

-Принцип обеспечения управляемости портфелем означает необходимость учета возможностей кадрового состава предприятия по оперативному управлению портфелем, его мониторингу, ревизии и осуществлению необходимого реинвестирования средств.

Исходя из направленности и масштабов инвестиционной деятельности, инвестиционный портфель предприятия включает портфель реальных инвестиционных проектов и портфель ценных бумаг.

Портфель  реальных инвестиционных проектов формируется  инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты  реального инвестирования всех видов. Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов обеспечивают высокие темпы развития предприятия, создание дополнительных рабочих мест, формирование высокого имиджа и определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности. В то же время по сравнению  с другими видами инвестиционных портфелей портфель реальных инвестиционных проектов обычно является наиболее капиталоемким, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным  и трудоемким в управлении. Это  определяет высокий уровень требований к его формированию, тщательность отбора каждого включаемого в  него инвестиционного проекта.

 

Элементы инвестиционного проекта

 

Инвестиционный  проект — это программа мероприятий, с помощью которых осуществляются эффективные капитальные вложения для получения прибыли.

Каждый инвестиционный проект состоит из четырех одинаковых элементов:

-расчетный период — период реализации проекта;

-чистые инвестиции — объем затрат;

-денежный поток — чистый денежный поток от деятельности;

-ликвидационная стоимость — затребование и извлечение капитала в конце срока экономической жизни инвестиций.

Необходимость рассмотрения данного проекта зависит  от соотношения этих четырех элементов.

Необходимая информация, заранее подготовленная для принятия решения, является первоочередной задачей инвестиционного проекта.

Ее основным методом является математически  построенная схема последствий  принятия соответствующих решений.

По этой схеме  мы смотрим, достаточен ли объем инвестиций для данного экономического субъекта, особенно влияние на его текущее  и перспективное финансовое состояние.

Перед принятием  управленческих решений нужно провести стадию планирования или проектирования, которая завершится разработкой  инвестиционного проекта.

В инвестиционном проекте содержится перечень оценок и показателей его эффективности  за весь период существования —  от начальной стадии разработки до полного завершения. Общие сведения о проекте должны включать:

-направление проектируемого производства, состав производимой продукции;

-сведения о размещении производства;

-информацию об особенностях технологии и содержании потребляемых ресурсов, системе реализации производимой продукции.

Такой проект сопровождается документацией, утвержденной в установленном порядке стандартами (нормативами и правилами).

Инвестиционный  проект сопровождается также описанием  последовательно выполняемых на практике действий по срокам осуществления  инвестиций.

Эта часть  документации представляет собой детально разработанный бизнес-план фирмы  с развернутыми характеристиками проекта, обоснованием его продолжительности, особенностей реализации, источников и направлений денежных потоков  и др. Большое внимание уделяется  обоснованию финансовой реализуемости  проекта также учитываются денежные поступления, в том числе выручка  от продаж продукции (работ, услуг), внереализационные  доходы, убытки, все виды платежей фирмы, в том числе капитальные вложения, ликвидационные затраты на стадии завершения проекта, затраты на увеличение оборотных  средств (в том числе в амортизационные  фонды), производственные издержки, налоговые  платежи, заработная плата и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Фазы инвестиционного проекта

 

Инвестиционный  цикл начинается задолго до начала действий, предусмотренных проектом, и заканчивается много позже  его завершения.

В этом смысле понятие «инвестиционного цикла» значительно  шире понятий «жизненный цикл проекта» и «цикл капиталовложений».

Можно выделить две фазы инвестиционного цикла.

1. Прединвестиционная  фаза. Ее нельзя определить точно,  только примерно. На этом этапе  проекта разрабатываются маркетинговые  исследования, выбор поставщиков  сырья и оборудования. Ведутся  переговоры с будущими поставщиками, проводится юридическая регистрация  предприятия, оформление контрактов  и т. п., в конце прединвестиционной  фазы должен быть представлен  развернутый бизнес-план инвестиционного  проекта. 

На инвестиционной фазе осуществляется инвестирование. При инвестиционной фазе развития проекта  предпринимаются действия: такие, как  закупка оборудования, строительство  и прочее, требующие гораздо больших  затрат и имеющие необратимый  характер.

При последующих  фазах проект еще не в состоянии  обеспечить свое развитие за счет собственных  средств.

На этом этапе  формируются постоянные активы предприятия, производятся затраты на повышение  квалификации персонала и проведение рекламных компаний.

2. Эксплуатационная  фаза — начинается с момента  приведения в действие основного  оборудования, приобретения недвижимости  и др.

На этой фазе начинается запуск в действие предприятия, производство продукции или оказание услуг.

Продолжительность этой фазы сказывается на общей характеристике проекта.

Чем она дольше, тем больше совокупная величина дохода. Общим определением срока жизни  проекта является существенность денежных доходов с точки зрения участника  проекта.

Обязательно нужно проведение банковской экспертизы для предоставления кредита.

Продолжительность срока жизни проекта будет  совпадать со сроком погашения задолженности, дальнейшая судьба инвестиций заимодавца интересовать не будет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

     1.Шарп У., Александер Г., Бейли Дж «Инвестиции». - СПб.: «Питер», 2004г.

2.Шапкин А.С.  Экономические и  финансовые риски.  Оценка,  управление. Портфель инвестиций. — М.: «Дашков и К», 2006г. – 1028с.

          3.  Янковский К.П. «Инвестиции». — СПб.: «Питер»,  2006г. – 224с.

           4.Игонина Л.Л. «Инвестиции»: Учебное пособие. - М: «Экономиста.», 2004г.  – 478с.

5. «Инвестиции»: Учебник под ред. Ковалёва В.В., Иванова В.В., Лялина В.А. -М.: ООО «ТХВелбн», 2003г.  – 440с. 

6.Киселёва Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В. и др. «Инвестиционная деятельность»/ Учебник; под редакцией Подшиваленко Г.П. и Киселёвой Н.В. -М.: «Кнорус», 2008г. – 432с