Классификация инвестиций

Содержание

 

                                                                                                              Стр.

 

Введение………………………………………………………………2

 

1. Экономическая сущность инвестиций……………………………2

 

2. Классификация инвестиций……………………………………….6

 

3. Структура инвестиций…………………………………………….11

 

Заключение……………………………………………..……………20

 

Список использованной литературы………………………………..21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности инвестиций приобретает  важное значение для всех субъектов предпринимательской деятельности.

 

Эффективность инвестиционного  процесса связана с оценкой и  выбором наиболее привлекательных  инвестиционных проектов из ряда альтернативных, которые обеспечивали бы в будущем  максимальную прибыль.

 

В реальных условиях хозяйствования инвестору приходится решать множество  вопросов инвестиционного характера  связанных, на пример, с разделом ограниченных инвестиционных ресурсов, оценкой инвестиционных проектов как с одинаковым, так  и разным сроком реализации. Все большее значение в наше время приобретает инвестиционный рынок, где уже есть в наличии множество инвестиционных проектов и количество их безостановочно растет. Все предстают перед инвестором как коммерческие предложения, которые он должен рассмотреть и принять решение относительно выбора и финансирования наиболее привлекательных проектов.

 

1.   

Экономическая сущность инвестиций.

 

Инвестиции (от лат. investire — облачать) — вложение капитала в объекты предпринимательской  и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности.  Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства.

 

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как  акт отказа от сиюминутного потребления  благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций — как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

 

В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:

 

- инвестиции в физические  активы;

 

- инвестиции в денежные  активы;

 

- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

 

Под физическими активами понимаются производственные здания и  сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п. Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д.

 

Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы. Эти оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточим внимание на проблемах инвестиций в реальные активы.

 

Все разновидности инвестиций в реальные активы можно свести к  следующим основным группам.

 

• Инвестиции в повышение  эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

 

• Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска  товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

 

• Инвестиции в новые  производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее  не изготавливавшиеся товары (или  оказывать новый тип услуг) либо позволят, например, фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки.

 

Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

 

Принципиально важным для  принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора; во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления труднопредсказуемых неблагоприятных обстоятельств. Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики.

 

Для уяснения экономической  природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

 

   Указанные формы  инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в  создаваемом объекте предпринимательской  деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение  средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.

 

2.   

Классификация инвестиций.

 

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

 

1. По объектам инвестирования:

 

• финансовые;

 

• реальные;

 

• инвестиции в нематериальные активы.

 

Финансовые инвестиции — это вложение денежных средств  в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

 

Реальные инвестиции — вложение капитала в производство на его создание и развитие.

 

Инвестиции в нематериальные ценности — это вложение средств  в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.

 

Соотношение между реальными  и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия  основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем — еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

 

2. По продолжительности  инвестирования:

 

• краткосрочные (до 1 года);

 

• долгосрочные.

 

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

 

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)—  это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

 

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

 

3. По формам воспроизводства  в реальном секторе:

 

• на создание объекта предпринимательской деятельности;

 

• на расширение производства;

 

• на реконструкцию, техническое  перевооружение.

 

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

 

4. В зависимости от  конечных результатов:

 

• на рост объемов производства;

 

• на повышение качества производимой продукции;

 

• на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);

 

• на увеличение количества рабочих мест.

 

5. По формам собственности:

 

• частные;

 

• государственные.

 

Частные инвестиции - инвестиции , образуемые из средств частных, корпоративных  предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так  и привлеченные средства.

 

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.

 

6. По источникам финансирования:

 

• собственные (амортизация, прибыль);

 

• заемные (кредиты);

 

• привлеченные (посредством эмиссии акций).

 

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует  показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные — 30%. Разные источники  имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача — сократить расходы, связанные с инвестированием.

 

7. По составу участников  инвестиционного процесса, их вкладу  в разработку и реализацию  проекта:

 

• предприятия;

 

• акционеры;

 

• коммерческие банки;

 

• структуры более  высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги);

 

• бюджеты разного  уровня (федеральный, региональный, местный).

 

Различают также и  интеллектуальные нематериальные инвестиции -  это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

 

Кроме того, различают  начальные инвестиции, или нетто  инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

 

Реинвестиции -  это  вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств  производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов.  Изменение объемов выпуска (производства),  диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.

 

Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного  капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.

 

 

 

 

3.   

Структура инвестиций.

 

Структура - это закономерная, устойчивая связь и взаимоотношения частей и элементов целого, системы.

 

Структура остается неизменной, несмотря на постоянные изменения частей и самого целого, и изменяется только тогда, когда все целое претерпевает качественный скачок. С другой стороны, все элементы целого существенным образом зависят от его структуры, играют качественно различную роль в зависимости от способа и системы их связи.

 

Инвестиции (капитальные вложения) - это совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "валовые капитальные вложения", под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции - более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину "капитальные  вложения", и "финансовые" (портфельные)  инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом  собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как  дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства - по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

 

Помимо такого  разграничения  инвестиции имеют и более разветвленную  структуру:

 

1. Нефинансовые инвестиции.

 

Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие элементы:

 

инвестиции в основной капитал;