Капитальное вложение и капитальное строительство

      1. Экономическая сущность  капитальных вложений и капитального  строительства

      1.1 Место и роль  капитальных вложений в инвестиционной  деятельности

      Инвестиционная  деятельность в РФ осуществляется в  соответствии с Федеральным законом  РФ " Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (от 26.06.91 г, №1488-1 с изменениями на 10 января 2003г.), согласно которому инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта [1].

      Капитальные вложения регулируются Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (от 25.02.1999 г. №39-Ф3) [2].

      Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты [2].

Цель использования  капитальных вложений состоит в  том, чтобы достигнуть (после их освоения) более полного удовлетворения потребностей общества. Это основное требование, из которого следует исходить при решении вопроса о целесообразности дополнительных капитальных вложений. В систему ранее использовавшихся средств производства вводят новые средства производства, для формирования которых были сделаны определенные затраты (труд, финансовые средства), и, естественно, выдвигается требование, чтобы эти затраты окупились в максимальной степени.

      Путем капитальных вложений создаются основные фонды. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, на возможности дальнейшего развития производства.

      Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных  вложений, подразделяют на следующие виды:

1. оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;
2. наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
3. социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
4. обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
5. представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

      В зависимости от направленности действий выделяют:

• начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

          экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного  потенциала;

• реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

      брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

      В экономическом анализе применяется  и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

6. инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально;
7. инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является

прежде всего  сокращение издержек производства или  улучшение качества

♦

выпускаемой продукции;

8. инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств, при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;
9. инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;
10. стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

      Таким образом, можно отметить, что капитальные  вложения могут быть рассмотрены  как статья в бюджете долгосрочных расходов, в котором определяются направление долгосрочных инвестиций и источники их финансирования, а также подразумевают принятие решений о долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия. Эти решения принимаются во внутренней социальной среде фирмы и влияют на все аспекты жизнедеятельности предприятия (включая сотрудников компании).

      1.2 Источники финансирования капитальных  вложений 

      К источникам финансирования капитальных  вложений относятся денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов, на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования, при покупке объектов и на оплату их цены.

      Капитальные вложения могут финансироваться  как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных ресурсов. На рис.1 показана структура источников финансирования капитальных вложений [15].

Рисунок 1 - Источники финансирования капитальных  вложений Таким образом, из рис.1 видно, что финансирование капитальных

      вложений  производится за счет:

11. собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизации накопленных денежных средств и сбережений граждан, юридических лиц), средств страхования (возмещения потерь от пожаров, стихийных бедствий и др.;
12. заемных финансов инвестора или его средств (облигационных займов

и др.);

13. привлеченных финансовых средств инвесторов (продажи акций, паевых взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
14. финансовых средств, предоставленных организациями, а именно союзами предприятий;
15. внебюджетных фондов и их средств;
16. федерального бюджета и его средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, и средств бюджетов субъектов РФ;
17. иностранных инвесторов и их средств.

     Капитальное вложение и его финансирование по строительным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников. К заемным  средствам организаций, которые  финансируют капитальные вложения, относят: кредиты банков и инвестиционных фондов, компаний, страховых обществ, пенсионных фондов и др.; кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы; векселя.

     В условиях рыночной экономики предприятие  самостоятельно определяет объемы, направления, резервы и эффективность капитальных вложений. Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами: инвестиционным климатом в стране, состоянием производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитной политикой, системой налогообложения, уровнем развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

     Существует 2 способа финансирования:

1. централизованный
2. децентрализованный

      Централизованный  способ — источником финансирования капитальных вложений выступают  федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и пр.

      Децентрализованный  способ — источником выступают источники  предприятий и индивидуальных застройщиков.

      На  предприятии главными источниками  финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансирования капитальных вложений являются прибыль на накопление и амортизация.

      Сейчас  в области финансирования капитальных  вложений произошли важнейшие изменения. Изменилось соотношение между централизованными  и децентрализованными источниками  финансирования капитальных вложений: доля централизованных сильно уменьшилась, а доля децентрализованных повысилась. При переходе на рыночные отношения - это явление считается закономерным.

      Способы и порядок финансирования имеют  очень важное значение, прежде всего  для повышения их эффективности. Различают два основных метода обеспечения капитальных вложений денежными средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или кредитование. Безвозвратное предоставление средств не обусловлено их возвратом в заранее установленные сроки. В каком порядке используются бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов.

      Основными принципами финансирования являются прямой и планово- целевой характер, его  непрерывность, предоставление средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные вложения

предоставляются предприятия и организациям непосредственно. Планово- целевой характер финансирования заключается в том, что средства выдаются только на те стройки, которые обеспечены утвержденной проектно-сметной документацией и принято соответствующее решение об их сооружении. Важным принципом финансирования капитальных вложений является предоставление средств подрядным и другим организациям в соответствии с выполнением плана (контракта).

      1.3 Подрядное капитальное строительство  в современных условиях

      Правильная  организация и планирование капитальных вложений — важные условия открытия процедуры их финансирования. Капитальные вложения планируются как в целом по стране, так и по отраслям и

предприятиям.

      Капитальное строительство по своей воспроизводственной  структуре представлено строительством новых объектов, а также расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих организаций.

      Строительная  отрасль призвана осуществлять обновление на современной технической основе производственных фондов, развитие, совершенствование социальной сферы, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение производства материальных благ. Всё это обуславливает важность данной отрасли и необходимость поддержания государством на должном уровне. Хорошее состояние строительной отрасли в регионе будет благоприятно отражаться на экономике и развитии данного региона в целом, обеспечивая приток финансовых средств в регион.