Экономическая сущность инвестиий

Этот кругооборот носит постоянной повторяющийся характер, поскольку  доход который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности всякий раз распадаются на потребление и накопление, являющейся основной следующего инвестиционного цикла.

5.Инвестиционная политики и этапы её формирования, государственная инвестиционная политика и её основные направления.

Инвестиционная политика является одной из составных частей политики государства.

Инвестиционная политика - это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъёма экономики, повышения эффективности производства, и решения социальных проблем.

Задачи инвестиционной политики определяются целью и конкретной экономической ситуацией в стране:

1. Выбор и поддержка развития отдельных отраслей
2. Обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции
3. Развитие малого и среднего бизнеса
4. Поддержка развития экспортных производств
5. Обеспечение сбалансированного развития отдельных отраслей экономики, регионов страны
6. Реализация программы жилищного строительства

Государственная инвестиционная политика является определяющей, которая обуславливает  отраслевую, региональную, и инвестиционную политику отдельных субъектов хозяйствования. Она должна быть поставлена таким  образом, что бы способствовать инвестиционной деятельности на уровне отдельных регионов, отраслей, хозяйствующих субъектов.

Инвестиционная политика предприятия – представляет собой часть общей её финансовой стратегии, заключающейся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и постоянного возрастания его рыночной стоимости.

Разработка общей инвестиционной политики предприятия охватывает следующие  основные этапы:

1. Анализ инвестиционной деятельности предприятия, в предшествующем периоде: на первой стадии анализа изучается общий объём инвестиционной деятельности предприятия по отдельным этапам рассматриваемого периода; на второй стадии анализа исследуется соотношение отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия – объёмов его реального и финансового инвестирования; на третей стадии анализа рассматривается уровень диверсификации инвестиционной деятельности предприятия в отраслевом и региональных разрезах; на 4-ой стадии изучается динамика объёма и состава инвестиционных ресурсов предприятия их соответствие общей политике формирования капитала; на пятой стадии определяется эффективность инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде.
2. Исследование и учёт условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе такого исследования изучаются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования.
3. Учёт стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемой его предстоящей инвестиционной деятельностью. Характер целей корпоративной и финансовой стратегии предприятия, требующих инвестиционной поддержки следует рассматривать как систему стратегических целей инвестиционной деятельности, которая должна быть отражена в его инвестиционной политики.
4. Выбор политики формирования инвестиционных ресурсов предприятия. Различают 3 типа политики формирования инвестиционных ресурсов: консервативная – ориентируется преимущественно на собственные внутренние источники их привлечения, заёмные привлекаются в минимальном объёме, только для того, что бы обеспечить достижение «критической массы инвестиций» (минимальный объём инвестиционной деятельности, позволяющий предприятию формировать чистую операционную прибыль). Такая политика обеспечивает высокий уровень финансовой безопасности предприятия, но существенно ограничивает его инвестиционные возможности. Умеренная политика – ориентируется на целевую структуру капитал по предприятию в целом, которая определена как стратегически целевой норматив его финансового развития. Такая целевая структура капитала определяется на основе механизма финансового ливириджа, и уравновешивает показатели темпов развития предприятия, и его финансовой безопасности. Агрессивная политик – ориентируется преимущественно на заёмные источники их привлечения. При такой политике высокая инвестиционная активность предприятия сопровождается генерированием риска, потери финансовой устойчивости в процессе инвестиционной деятельности.
5. Обоснование типа инвестиционной политики по целям вложения капитала с учётом рисковых предпочтений. По критерию рисковых предпочтений выделяют 3 типа инвестиционной политики: консервативная – направлена на минимизацию инвестиционного риска как приоритетной цели. При осуществлении этой политики инвестор не стремится ни к максимизации размера текущего дохода от инвестиции, ни к максимизации прироста капитала, а заботится лишь о безопасности вложений капитала. Умеренная (компромиссная) инвестиционная политика – направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровень текущей доходности, темпы роста капитала и уровень риска в наибольшей степени приближены к среднерыночной. Агрессивная инвестиционная политика – направлена на максимизацию текущего дохода от вложений капитала в ближайшем периоде. Такая политика формируется путём формирования агрессивного инвестиционного портфеля.
6. Формирование инвестиционной политик предприятия по основным направлениям инвестирования. На этом этапе предприятие определяется соотношением объёмов реального и финансового инвестирования. Оптимизация этого соотношения базируется на ряде факторов: 1.Функциональная направленность деятельности предприятия 2.Стадия жизненного цикла предприятия 3.Размеры предприятия 4.Характер стратегических изменений операционной деятельности: постепенные стратегические изменения и прерывистые стратегические изменения. 5.Прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке. В реальном инвестировании рост ставки процента вызывает снижение нормы чистой инвестиционной прибыли, т.е. при прочих равных условиях увеличивает стоимость привлекаемых инвестиционных ресурсов, в финансовом инвестировании наблюдается противоположная тенденция, с ростом ставки процента норма чистой инвестиционной прибыли по большинству финансовых инструментов возрастает. 6.Прогнозируемый темп инфляции. Реальные инвестиции имеют высокий уровень против инфляционной защиты, т.к. цены на объекты реального инвестирования возрастают обычно пропорционально темпу инфляции, в тоже время уровень портивоинфляцинной защиты большинства финансовых инструментов очень слабый, в процессе инфляции обесценивается не только размер ожидаемой инвестиционной прибыли, но и стоимость самих инструментов инвестирования. С учётом этих факторов в процессе формирования инвестиционной политики соотношение различных направлений инвестирования дифференцируется по отдельным интервалам предстоящего периода.
7. Формирование инвестиционной политик предприятия в отраслевом разрезе. Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности является наиболее сложной задачей разработки инвестиционно политики, она требует последовательного подхода. На первой стадии исследуется целесообразность отраслевой концентрации. На второй стадии исследуется целесообразность различных форм отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности в рамках определённой группы отраслей. На третей стадии исследуется целесообразность различных форм диверсификации инвестиционной деятельности в разрезе различных не связанный между собой групп отраслей. С отраслевым выбором инвестиционной деятельности связаны 2 принципиальные инвестиционные политик: конкурентная – направлена на обеспечение максимизации инвестиционной прибыли в рамках одной отрасли, портфельная – которая позволяет максимизировать инвестиционную прибыль за счёт правильного сочетания подразделений межотраслевой направленности.
8. Формирование инвестиционной политики предприятия в региональном разрезе. Необходимость осуществления этого этапа определяется 2 условиями: 1.Размер предприятия, 2.Продолжительность функционирования предприятия.
9. Взаимоувязка основных направлений инвестиционной политик предприятия.