Источники инвестиций

     На  этапе выхода из кризиса приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования будут:

     - выделение государственных инвестиций для стимулирования  развития опорных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решение продовольственной и топливно-энергетической проблем;

     - поддержание научно-производственного  потенциала;

     - выделение субсидий на социальные цели слаборазвитым районом с чрезмерно низким уровнем жизни населения, не имеющим возможности приостановить его падение собственными силами. 

     Банковский  кредит

Долгосрочное  кредитование, особенно в условиях зарождающегося предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Нет необходимости говорить о важности долгосрочных кредитов для развития производства в России, которое находится в катастрофическом состоянии.

Долгосрочные  банковские кредиты в первую очередь направлены на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на решение социальных программ под гарантии правительства, однако долгосрочные банковские кредиты невыгодны в условиях инфляции.

     Средства  населения

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции.

Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п.

Для притока  сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др.

Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

     Основным  фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Тем не менее недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

 

      1.2. Внешние источники инвестиций

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем:

      - создания предприятий с долевым  участием иностранного капитала (совместных предприятий);

     - создания предприятий, полностью  принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

      - приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участии в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;

      - приобретение прав пользования  землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав;

      - предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

     Проблема  состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала.

     В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать.

     Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов.

     Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в производство в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным  пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

     Прямые  зарубежный инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации—производства и прямой выход на мировой рынок.

     Отток капитала

     За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы.

     Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках.

     Отток денежных ресурсов (потенциальных  инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток.

     Мотивация оттока капиталов - ощущение российскими бизнесменами политической и экономической нестабильности в России. Значительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и непрерывного падения  курса рубля, боязни денежной реформы переправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бумаг.

     Многие  в российских деловых кругах чувствуют, что экономика России слишком нестабильна для осуществления долгосрочных инвестиций. Поэтому и предприятия используют свои сбережения не на капиталовложения внутри страны, а на выдачу кредитов за рубеж.

     Компании-экспортеры, как правило, хранят свою прибыль на счетах в зарубежных банках вместо того, чтобы ввозить ее обратно в Россию и направлять на новые инвестиции. Этот процесс, известный как утечка капитала, очень часто носит  противозаконный характер.

     И все же, несмотря на ее противозаконность, утечка капитала находит логичное экономическое оправдание: гораздо надежнее помещать капитал в лондонский банк, чем в российскую экономику. Именно поэтому предприятия предпочитают предоставлять кредиты иностранцам (помещая деньги в зарубежный банк), а не своим соотечественникам.

     Основные  источники оттока капиталов могут быть как легитимными, так и нелегитимными. К числу легитимных источников относятся санкционированные инвестиции в экономику других стран в форме создания совместных предприятий или дочерних фирм. Общие масштабы оттока валюты не поддаются точному измерению, поскольку финансовая статистика, естественно, учитывает только их легальную часть. Отток в крупных масштабах иностранной валюты за пределы России побудил власть принять организационно-правовые меры ужесточения контроля за возвращением валютной выручки на территорию страны. Для того чтобы российские фирмы не боялись инвестировать средства в экономику своей страны, необходимо создать условия для снижения инвестиционного риска.

     Степень риска может быть уменьшена за счет снижения инфляции, принятия четкого экономического законодательства, основанного на рыночных потенциалах.

 

      Заключение

     Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические  цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и рабочей силы и капитала.

     Иностранный капитал может привнести в  Россию достижения  научно- технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно- экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян.

     При этом необходимо иметь в виду, что  интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении в привнесении в наше общество западной управленческой культуры.

     Отдельно  нужно сказать, что национальные инвестиции ещё более

важны, чем иностранные  потому, что они служат показателем доверия

населения правительству. Российские инвесторы  будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны, а также в неразбазаривании природных богатств России.

     Список  использованной литературы:

     1. Федеральный Закон «Об инвестиционной  деятельности в Российской Федерации,  осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ

     2. Федеральный Закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ» от 02 января 2000г. №22-ФЗ

     3. Арсеньев В. Прогноз доходности инвестиций// Деньги, 1997. №42

     4. Абрамов С. И. Инвестирование. - М.: «Центр экономики и маркетинга», 2000.

     5. Балдина К. В. Инвестиции: Системный анализ и управление. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006. - 288с.

     6. Бланк И.А.Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. - Киев: «Ника-Центр», «Эльга», 2000.- 302с.

     7. Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: «Питер», 2003.- 288с.: ил.

     8. Валдайцев С.В Инвестиции - М.: ТК «Велби», изд-во «Проспект», 2005.

     9. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. Учеб.-практ. пособие. - М.: «Дело», 2001. - 832с.

     10. Государственное регулирование экономики - Курс лекций. Под ред. Н. Антоновой. - Минск, 2006г.

     11. Гойхер О.Л. Уровни управления инвестиционной политикой// ВлГУ: Электронные публикации, №18, 2007г.

     12. Зверев В.А. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности // Справочник экономиста. - №6, 2006г.