Инвистиции и инвистиционная деятельность

Автор: Пользователь скрыл имя, 18 Февраля 2012 в 18:32, контрольная работа

Описание работы

Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Содержание

Введение
1.Инвистиции как экономическая категория
2.Процесс инвистиционной деятельности
Список использованной литературы

Работа содержит 1 файл

инвистиции.docx

— 34.68 Кб (Скачать)

Люди склонны  к сбережениям как способу  накопления средств на покупку дорогостоящих  товаров, создания гарантийного запаса для обеспечения будущих периодов, такую форму накопления посредством  изъятия денег из обращения называют тезаврацией. Подобные сбережения граждан  не приводят непосредственным образом  к формированию производственных инвестиций. Хуже того, деньги, отложенные в «кубышку», вообще не работают как активные вложения денежного капитала. Однако после  того как денежные средства населения  попадают в банки, становятся вкладами, новый распорядитель вправе использовать их в качестве инвестиций. Таким  образом, сбережения домашних хозяйств также способны стать активными  производственными инвестициями, даже если это не входило в намерения  их первичного владельца.

Накопления государства, накопления предприятий и населения, которые тем или иным образом  были вложены в производство, называются инвестиционными сбережениями, в  отличие от тех накоплений, которые  имеют иные цели, например, формирование резервных фондов. Инвестиционные сбережения не предназначены на потребительские  нужды. Размер таких сбережений зависит  от общего уровня жизни общества, уровня доходов его граждан. Большинство  таких сбережений вкладываются в  различные виды ценных бумаг, в том  числе акций. Спрос на денежные средства предъявляют государство и предприниматели. Государству деньги необходимы для  финансирования своих инвестиционных программ и образующегося ежегодно бюджетного дефицита. Предпринимателям деньги необходимы для воспроизводства  основных фондов, расширения действующих  предприятий.

Однако не весь накопленный предприятием запас  капитала используется исключительно  в инвестиционных целях. Часть денежного  или иного капитала в силу требований ликвидности представляет собой форму страхового резерва, обеспечивающего ритмичность хозяйственной деятельности, платежеспособность и т. п., сохраняя пассивную форму. Инвестиции же в противовес этому, следует рассматривать как наиболее активную форму использования накопленного капитала.

3. Инвестиции  — это фактор производства.

Капитал, накопленный  в форме запаса конкретных материальных и нематериальных благ, готов к  непосредственному участию в  инвестиционном процессе, однако сфера  его использования в таких  формах имеет узко функциональное значение. Используемый в инвестиционном процессе капитал во всех его формах может  быть задействован прежде всего в  производственной деятельности предприятия. С этих позиций капитал как  реальный инвестиционный ресурс характеризуется  в экономической теории как «фактор  производства». При этом в процессе производства продукции инвестируемый  капитал не является самодостаточным  фактором, а используется в комплексе  с другими экономическими ресурсами (факторами производства). К числу  основных факторов производства, с  которыми инвестируемый капитал  комплексно взаимодействует в производственной деятельности предприятия, относятся  труд (трудовые ресурсы), земля (природные  ресурсы) и другие. Даже для самого примитивного производства товаров  и услуг требуется соединение инвестируемого капитала как минимум  еще с одним фактором производства — трудом.

В процессе производства товаров и услуг инвестируемый  капитал совместно с другими  производственными факторами используется не как простой их конгломерат, а  как взаимодействующий комплекс с целенаправленно формируемыми определенными внутренними пропорциями. При этом в системе этого взаимодействующего комплекса для выпуска одного и того же объема товаров могут  быть использованы различные пропорции  соединения инвестируемого капитала с  другими основными факторами  производства. В теории инвестирования капитала взаимозаменяемость факторов производства является одной из фундаментальных концепций.

4. Инвестиции  — это целевое вложение капитала. Целью инвестирования является  достижение конкретного заранее  предопределяемого эффекта, который  может носить как экономический,  так и внеэкономический характер (социальный, экологический и другие  виды эффекта). На уровне предприятий  приоритетной целевой установкой  инвестиций является достижение, как правило, экономического эффекта,  который может быть получен  в форме прироста суммы инвестированного  капитала, положительной величины  инвестиционной прибыли, положительной  величины чистого денежного потока, обеспечения сохранения ранее  вложенного капитала.

Достижение экономического эффекта инвестиций определяется их потенциальной способностью генерировать доход. Как источник дохода инвестиции являются одним из важнейших средств  формирования будущего благосостояния инвесторов. Вместе с тем, потенциальная  способность инвестиций приносить  доход не реализуется автоматически, а обеспечивается лишь в условиях эффективного выбора инвестиционных объектов (инструментов). Осуществляя инвестиции инвестор всегда должен осознанно идти на экономический риск, связанный  с возможным снижением или  неполучением суммы ожидаемого инвестиционного  дохода, а также возможной потерей (частичной или полной) инвестированного капитала. Следовательно, понятия «риск» и «доходность» инвестиций в предпринимательской  деятельности инвестора взаимосвязаны.

Уровень риска  инвестиций находится в прямой зависимости  от уровня ожидаемой их доходности. Чем выше ожидаемый инвестором уровень  доходности инвестиций в любой из их форм, тем выше (при прочих равных условиях) будет сопутствующий ему  уровень риска и наоборот. Иными  словами, объективная связь между  уровнями доходности и риска инвестиций носит прямо пропорциональный характер.

5. Инвестиции  — это товар. Используемые  предприятием в процессе инвестиций  разнообразные инвестиционные ресурсы,  товары и инструменты как объект  куплипродажи формируют особый  вид рынка — «инвестиционный  рынок», — который характеризуется  спросом, предложением и ценой,  а также совокупностью определенных  субъектов рыночных отношений.  Инвестиционный рынок формируется  всей системой рыночных экономических  условий, тесно сопряжен с другими  рынками (рынком труда, рынком  потребительских товаров, рынком  услуг) и функционирует под  определенным воздействием разнообразных  форм государственного регулирования.

Спрос на инвестиционные ресурсы, товары и инструменты предприятия  предъявляют для реализации своей  инвестиционной стратегии в сфере  реального и финансового инвестирования. Кроме предприятий субъектами спроса на инвестиционные товары и инструменты  выступают и иные участники экономического процесса, осуществляющие предпринимательскую  деятельность.

Предложение инвестиционных ресурсов, товаров и инструментов исходит от предприятийпроизводителей  капитальных товаров, собственников  недвижимости, владельцев нематериальных активов, эмитентов, разнообразных  финансовых институтов.

Цена на инвестиционные товары и инструменты в системе  рыночных отношений формируется  с учетом их инвестиционной привлекательности  под воздействием спроса и предложения. Эта цена отражает экономические  интересы продавцов и покупателей  инвестиционных товаров и инструментов в конкретных условиях функционирования инвестиционного рынка. Ценой инвестиционных ресурсов выступает обычно ставка процента, которая формируется на рынке  капитала.

Проведенный обзор  наиболее существенных характеристик  инвестиций показывает насколько многоаспектной и сложной с теоретических  и прикладных позиций является эта  экономическая категория. При этом все рассмотренные характеристики, отражающие особенности инвестиций, тесно взаимосвязаны и требуют комплексного отражения при определении экономической сущности этой категории. Проведенный анализ позволил автору сформулировать следующее определение инвестиций:

Инвестиции как  экономическая категория — это  фактор производства в сфере экономической  деятельности, наиболее активно вовлекаемый  в производственный процесс в  форме целевого вложения капитала и  являющийся в условиях рыночной экономики  объектом куплипродажи, являясь товаром.

Успешное  развитие предприятия в условиях рыночной экономики неразрывно связано  с процессом долгосрочного инвестирования. 
 
        Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. 
 
       
 
 
 
 
 
 
 

2.Процесс  инвистиционной деятельности. 

На современном  этапе все большее число организаций  осознают необходимость сознательного  перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной  методологии предвидения ее направлений  и форм, адаптации к общим целям  развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным направлением перспективного управления инвестиционной деятельностью  организации, подчиненного реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных изменений  макроэкономических показателей, системы  государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного  рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает управление инвестиционной деятельностью предприятия на принципах  стратегического менеджмента. В  основе такого управления лежит инвестиционная стратегия предприятия. 
 
        Бясов К.Т. определяет инвестиционную стратегию как «систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения». Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.  
 
        Разработка инвестиционной стратегии фирмы является довольно сложным творческим процессом, требующим высокой квалификации исполнителей. Прежде всего, формирование стратегии базируется на прогнозировании отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности (инвестиционного климата) и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов, что является довольно трудоемким процессом. 
 
        Исходной предпосылкой разработки инвестиционной стратегии является общая стратегия экономического развития предприятия. По отношению к ней инвестиционная стратегия носит подчиненный характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с избранной ею общей экономической стратегией. 
 На первом этапе данного процесса формируются стратегические цели инвестиционной деятельности, которые должны исходить, прежде всего, из системы целей общей стратегии экономического развития. Эти цели могут быть сформированы в виде обеспечения прироста капитала; роста уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода от инвестиционной деятельности; изменения технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений; изменения отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ и т.п. 
 
        При этом формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно увязываться со стадиями жизненного цикла и целями хозяйственной деятельности предприятия. 
 
        Реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется по двум направлениям. Одно из них охватывает разработку стратегических направлений инвестиционной деятельности, другое - разработку стратегии формирования инвестиционных ресурсов. Этот этап является наиболее ответственным и сложным. 
 
        Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности базируется на системе целей этой деятельности. 
 
        Выбор того или иного направления инвестиционной деятельности существенно зависит от стадий жизненного цикла предприятия. 
 
        На стадии зарождения требуются большие инвестиции, поскольку компания создает свои конкурентные преимущества. Она вкладывают средства в НИОКР, сбыт, сервис. Если компания вложила средства в создание конкурентных преимуществ, она займет сильную конкурентную позицию. Компании со слабой конкурентной позицией на всех стадиях жизненного цикла могут выбрать уход для прекращения своих потерь. 
 
        В стадии роста естественна стратегия роста компании с расширением рынка. Компании требуются значительные вложения для поддержания своего успеха. Одновременно компании стараются консолидировать существующие маркетинговые ниши и войти в новые. Следовательно, компании должны вкладывать ресурсы в маркетинг, кроме того, они должны окончательно выбрать свою базовую стратегию (например, слабые компании - фокусирование). 
 
        При замедлении роста конкуренция растет и компаниям с сильной конкурентной позицией нужны ресурсы на расширение рынка за счет доли слабых компаний. Характер инвестиций зависит от стратегии фирм. Например, для ценового лидера при угрозе ценовой войны важны вложения в управление стоимостью, а при дифференциации необходимо усилить продуктовый диапазон и сети распределения. 
 
        На стадии зрелости компании в условиях усиливающейся конкуренции стремятся защитить свои позиции. Поэтому инвестиции вкладываются в поддержку стратегии. На этой стадии компании желают возвратить свои прошлые инвестиции. Пока новые прибыли реинвестировались в дело, дивиденды были малы, а теперь компании могут избрать стратегию максимальных прибылей собственников. 
 
        Бланк И.А. определяет следующие задачи, которые должны решаться в процессе разработки стратегических направлений инвестиционной деятельности: 
 
        1. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода. 
 
        2. Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности. 
 
        3. Определение региональной направленности инвестиционной деятельности. 
 
        Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов призвана обеспечить бесперебойную инвестиционную деятельность в предусмотренных объемах; наиболее эффективное использование собственных средств, направляемых на эти цели, а также финансовую устойчивость компании в долгосрочной перспективе. 
 
        В процессе разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов рассматриваются следующие этапы: 
 
        1. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов. 
 
        На этом этапе определяется необходимый объем финансовых средств для инвестирования. 
 
        2. Изучение возможности формирования инвестиционных ресурсов за счет различных источников. 
 
        При всем многообразии источников финансирования их в конечном счете можно свести к трем основным формам: 
 
         - самофинансирование (собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора); 
 
         - долговое внешнее финансирование (заемные средства инвесторов или переданные им средства); 
 
         - прямые инвестиции (привлеченные финансовые средства инвестора). 
 
        3. Определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов. 
 
        Позволяет рассчитать пропорции в структуре источников инвестиционных ресурсов. Обычно рассматриваются пять основных методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов: 
 
        1. Полное самофинансирование предусматривает осуществление инвестирования исключительно за счет собственных источников. 
 
        2. Акционерное. 
 
        3. Кредитное финансирование. 
 
        4. Лизинг или селенг. 
 
        5. Смешанное финансирование. 
 
        С учетом перечисленных методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов определяются пропорции в структуре источников инвестиционных ресурсов.  
 
        4. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. 
 
        Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач. В процессе этой конкретизации обеспечивается внешняя и внутренняя синхронизация во времени. Внешняя синхронизация предусматривает согласование во времени реализации инвестиционной стратегии с общей стратегией экономического развития компании, а также с прогнозируемыми изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка. Внутренняя синхронизация предусматривает согласование во времени реализации отдельных направлений инвестирования между собой, а также с формированием необходимых для этого инвестиционных ресурсов. 
 
        Оценка разработанной инвестиционной стратегии осуществляется на основе следующих критериев: 
 
        1) согласованность инвестиционной стратегии компании (фирмы) с общей стратегией ее экономического развития. 
 
        2) внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии (сбалансированность отдельных стратегических целей и направлений инвестиционной деятельности, а также последовательность их выполнения);

        3) согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой; 
 
        4) реализуемость инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала. приемлемость уровня риска, связанного с реализацией инвестиционной стратегии. 
 
        5) результативность инвестиционной стратегии.  
 
        После завершения планового процесса перед предприятием встает задача ее внедрения и реализация в соответствие с инвестиционными целями и разработанными планами. 
 
        Для предупреждения возможных ошибок и недоработок, своевременного выявления отклонений от заданного направления, эффективного достижении поставленных задач в установленные сроки предприятию необходимо установить механизм оценок и контроля, который должен включать: 
 
         - определение критериев для оценки результатов; 
 
         - сопоставление фактических показателей с намеченными; 
 
         - анализ отклонений между ними; 
 
         - внесение корректив в стратегию в случае необходимости. 
 
        Такой механизм контроля подразумевает наличие системы обратной связи и в зависимости от результатов может служить для пересмотра целей инвестиционной деятельности и стратегии.

 

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Список  рекомендуемой литературы

Гражданский кодекс РФ Часть II, от 22.12.1995г.
Федеральный закон  РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»,- от 25.02.1999г.
Федеральный закон  РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон РФ «Об  инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений» - от 02.01.2000г.
Федеральный закон  РФ «Об иностранных инвестициях  в Российской Федерации» - от 09.07.1999г.
Федеральный закон  РФ «О рынке ценных бумаг» (в ред. ФЗ от 26.11.1998г.)
Федеральный закон  РФ «О лизинге» - от 29.10.1998г.
Постановление Правительства РФ от 22.11.97г. «Об утверждении  порядка предоставления государственных  гарантий на конкурсной основе за счет Бюджета развития РФ и положения  об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития РФ»
Постановление Правительства РФ от 03.10. 1998г. «Об  утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление  лизинговых операций»
Постановление Правительства РФ от 21.03. 1994г. «Временное положение о финансировании и  кредитовании капитального строительства  на территории РФ».
Минфин РФ от 21.06.1999г. «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (вторая редакция). Официальное  издание.
Минэкономики  РФ. Приказ от 01.10.1997г. «Методические  рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия»
Стандарты эмиссии  акций при учреждении акционерных  обществ, дополнительных акций, облигаций  и их проспектов эмиссии.

Информация о работе Инвистиции и инвистиционная деятельность