Инвестиционные риски: сущность, виды, проблемы оценки и управления

 объекта инвестирования не может.  

специфический, диверсифицируемый

 риск,который характерен для конкретного

 объекта инвестирования или для

 деятельности конкретного инвестора.

Он может быть связан с компетенций 

Персонала руководства предприятия;

усилением конкуренции в данном сегменте 

рынка; нерациональной структурой 

капитала и др. Несистематический риск 

может быть предотвращен за счет

 диверсификации проектов, выбора

 оптимального инвестиционного

 портфеля либо эффективного

 управления проектом

 
 
 
 

4. Классификация рисков по видам 

•   Инфляционный риск
•   Дефляционный риск
•   Рыночный риск
•   Операционный инвестиционный риск
•   Функциональный инвестиционный риск
•   Селективный инвестиционный риск
•   Риск ликвидности
•   Кредитный инвестиционный риск
•   Страновый риск
•   Риск упущенной выгоды

 
 
 
 

Виды рисков в соответствии со стадией проекта  

1.Инвестиционная

фаза 

2.Производственная 

фаза 

3.Фаза закрытия

объекта 

4.Риски в  течение

 проекта 

риск превышения

сметной стоимости 

проекта;  
риск задержки

сдачи объекта;

 риск низкого

качества работ.  
 
 

технологический;

 управленческий;

 обеспечения

 сырьем и энергией;

транспортный риск;

 коммерческие риски,

экологические и 

финансовые риски   

риск финансирования

и рефинансирования;  
риск финансирования

 и рефинансирования

работ по закрытию

проекта;  
риски возникновения

гражданской 

ответственности  

страновые;  
административные;  
юридические;  
форс-мажорные.

 
 
 
 

Проблема оценки и управления инвестиционными рисками 
 

• Проблема оценки инвестиционного риска заключается в том, что невозможно с достоверностью 100% говорить о величине получаемого в будущем результата, или о величине потенциальных будущих затрат.

 

• Появляется понятие "неопределенность" в оценке инвестиционного риска, которую необходимо учитывать в расчётах, иначе просто получится неверное решение. Как правило, эта проблема возникает в инвестиционных расчётах при определении эффективности инвестиционного проекта и оценке рисков инвестиционного проекта, когда инвестор вынужден определить для себя на какой риск он готов пойти, чтобы получить желаемый результат, при этом решение этой двухкритериальной задачи осложняется тем, что толерантность инвесторов к риску индивидуальна.

 
 
 
 

    Критерий принятия инвестиционных решений и оценки инвестиционного риска можно сформулировать следующим образом: ИП считается эффективным, если его доходность и риск сбалансированы в приемлемой для участника проекта пропорции и формально представить в виде выражения (1):  
 
Эффективность ИП = {Доходность; Риск} (1)

    Под "доходностью" предлагается понимать экономическую категорию, характеризующую соотношение результатов и затрат ИП. В общем виде доходность ИП можно выразить формулой (2):  
 
Доходность ={NPV; IRR; PI; MIRR} (2)

 
 
 
 

Причины возникновения рисков 

   - Недостаток информации.  
- Наличие элементов случайности (непредсказуемости).  
- Сознательное противодействие со стороны внутренней и внешней среды проекта (конкурентов, сотрудников, властей, подрядчиков и т. д.).  

    Риски проекта должны быть идентифицированы, оценены, после чего следует разработать план мероприятий по их уменьшению и ликвидации последствий от событий, которые могут наступить в результате реализации рисков.  

 
 
 
 

     Управление рисками проходит через следующие этапы:  

    - Идентификация (определение) факторов рисков.  
- Оценка и анализ факторов рисков (количественный и качественный).  
- Планирование мероприятий по уменьшению рисков и ликвидации последствий от событий, которые могут наступить в результате реализации рисков.  
- Мониторинг (контроль) действий по управлению рисками.  
- Выбор методов управления рисками и последовательности их применения.  
- Накопление и обработка ретроспективной информации о рисковых ситуациях и последствиях проявления рисков, выработка рекомендаций для учета полученного опыта в будущем.