Инвестиционно-инновационная деятельность в рамках стратегического развития предприятия

1. Собственные финансовые средства — прибыль, накопленные амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, иные виды активов - основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и привлеченные средства — средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе.

2. Ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.

3. Иностранные инвестиции — финансовое или иное участие в уставном капитале совместных предприятий, а также прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц.

4. Заемные средства — кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), векселя и другие средства.

Первые три группы источников образуют собственный капитал субъекта инвестиций. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, не подлежат возврату Четвертая группа источников образует заемный капитал субъекта инвестиций. Эти средства необходимо вернуть на заранее оговоренных условиях (в установленные сроки и с выплатой процентов за пользование). Субъекты, предоставившие средства по этим каналам, в доходах от использования инвестиционного проекта, как правило, не участвуют. В современных экономических условиях кредитование инвестиционного процесса в большинстве случаев невыгодно. Основным источником погашения инвестиционных кредитов и выплаты процентов являются прибыль от использования инвестиционного проекта и амортизация, но в условиях высокой инфляции этих средств недостаточно для возврата основного долга и выплаты процентов на рыночном уровне. При этом, чем больше срок кредита, тем сложнее обеспечить эффективность инвестиционного проекта.

При оценке эффективности инвестиционных и инновационных проектов необходимы:

• моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

• анализ влияния инвестиционного проекта на результаты хозяйственной деятельности и изменение финансового состояния предприятия;

• выявление влияния использования инвестиционного проекта на окружающую среду;

• учет влияния фактора инфляции;

• учет неопределенности и рисков, связанных с реализацией проекта;

• сопоставление результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы прибыли.

2. Система инвестирования инноваций

3. Виды эффектов от использования инноваций

Различают несколько видов инноваций.

Таблица 1.

Виды и цели инноваций

Перечисленные виды инноваций (Таблица 1) находятся в тесной и неразрывной взаимосвязи. Так, продукт-инновация может влиять на изменение производственных процессов, технологий. Через процесс-инновацию одновременно можно создать необходимые технические предпосылки для продукта-инновации. В то время как продукт-инновация направлен на результат труда, процесс-инновация ориентирован на повышение эффективности производственного процесса, а социальные инновации связаны с изменениями в области социально-технической системы. Все инновации в итоге направлены на повышение социально-экономической эффективности производства, а от результата инновационной деятельности зависит стабильность в настоящем и успех в будущем.

Эффективность инноваций

Эффект инновационной деятельности является многоаспектным [6; с.302]. Размер эффекта от реализации инноваций непосредственно определяется их ожидаемой эффективностью, проявляющейся в следующих смыслах:

      в продуктовом смысле (улучшение качества и рост товарных ассортиментов);

      в технологической смысле (рост производительности труда);

      в функциональном смысле (рост эффективности управления);

      в социальном смысле (улучшение качества жизни).

Эффективность использования инноваций

В зависимости от учитываемых результатов и затрат различают следующие виды эффекта (Таблица 2).

Таблица 2

Виды эффекта от реализации инноваций

Экономическим эффектом называется результат, приводящий к сбережению трудовых, материальных или природных ресурсов либо позволяющий увеличить производство средств производства, предметов потребления и услуг, получающих стоимостную оценку.

Научно-технический эффект может быть оценен через ожидаемый экономический эффект. Исследования показывают: 15% результатов прикладных исследований характеризуются потенциальным экономическим эффектом и 85% — ожидаемым.

Социальным называется результат, способствующий удовлетворению потребностей человека и общества, не получающих, как правило, стоимостной оценки (улучшение здоровья, удовлетворение эстетических запросов и т. д.). Многие проявления социального эффекта нельзя измерять прямо или косвенно, здесь приходится ограничиваться лишь качественными показателями. Чем значительнее социальное достижение, тем сложнее дать ему интегральную количественную оценку. Для этого пришлось бы суммировать множество эффектов, одни из которых имеют лишь качественные характеристики, а другие измеряются в несопоставимых системах единиц. Очевидно, целесообразна разработка шкал предпочтений, охватывающих всю совокупность показателей общественного благосостояния, а также использование экспертных методов оценки.

В целом проблема определения экономического эффекта и выбора наиболее предпочтительных вариантов реализации инноваций требует, с одной стороны, превышения конечных результатов от их использования над затратами на разработку, изготовление и реализацию, а с другой – сопоставления полученных при этом результатов с результатами от применения других аналогичных по назначению вариантов инноваций. Особенно остро возникает необходимость быстрой оценки и правильного выбора варианта на фирмах, применяющих ускоренную амортизацию, при которой сроки замены действующих машин и оборудования на новые существенно сокращаются.

Отношение может быть выражено как в натуральных, так и в денежных величинах, и показатель эффективности при этих способах выражения может оказаться разным для одной и той же ситуации. Но, главное, нужно четко понять: эффективность в производстве – это всегда отношение.

В зависимости от временного периода учета результатов и затрат различают показатели эффекта за расчетный период и показатели годового эффекта.

Продолжительность принимаемого временного периода зависит от следующих факторов [6; с.303]:

      продолжительности инновационного периода;

      срока службы объекта инноваций;

      степени достоверности исходной информации;

      требований инвесторов.

Выше отмечено, что общим принципом оценки эффективности является сопоставление эффекта (результата) и затрат. В целом проблема определения экономического и социального эффекта, а также выбора наиболее предпочтительных вариантов реализации инноваций требует превышения конечных результатов от их использования над затратами на разработку, изготовление и реализацию.

4. Политика инвестирования средств в инновационные проекты

Проблема критериев отбора инновационных проектов для реализации, повышения роли источников инвестирования, создания благоприятного инвестиционного климата в условиях беспрецедентного сокращения инвестиционных ресурсов приобретает особую значимость.

Инвестирование средств в инновационные проекты может осуществляться путем финансирования, кредитования, лизинга, выпуска акций. При этом ведущей формой инвестирования в современных российских условиях остается финансирование за счет средств федерального и региональных бюджетов, внебюджетных фондов, хозяйствующих субъектов.

Господство рыночной идеологии практически толкает разработчиков инновационных проектов на быструю экономическую отдачу, получение прибыли, сверхсокращенную окупаемость средств на всех уровнях принятия инновационных проектов к финансированию, включая государственный и региональный.

Целевое назначение оценки инновационных проектов может существенно различаться в зависимости от источника (государственного, регионального бюджетов, хозяйствующего субъекта) финансирования. Это связано с тем, что именно различие проектов объективно должно отражать интересы конкретных инвесторов. Так, федеральные органы представляют интересы всего общества, и финансируемые ими проекты определяют задачи, которые, кроме них, никто не решит. Такие же задачи ставятся перед проектами, инвестируемыми региональными органами управления и хозяйствующими субъектами.

На государственном уровне инвестиции в инновационные проекты в первую очередь направлены на решение задачи безопасности жизнеобеспечения страны в области технологии, продовольствия, экологии.

Впервые в России встал вопрос о технологической безопасности государства вследствие неуклонного снижения финансирования науки и инновационной деятельности, невосполняемого износа основных производственных фондов, достигшего угрожающей величины, резкого сокращения экспорта машиностроительной продукции, наибольшего спада производства в наукоемких отраслях промышленности.

Под технологической безопасностью государства, по определению ряда российских экономистов, понимается предельно допустимый минимальный уровень развития отечественного научно-технического и производственного потенциала, который в случае резкого изменения внутренних и внешних условий в худшую сторону гарантировал бы выживание национальной экономики за счет использования собственных интеллектуальных и технологических ресурсов, позволил бы стране сохраниться в качестве самостоятельной экономической единицы и гарантировать свою обороноспособность.