Инвестиции в недвижимость

  Необходимость профессионального менеджмента  связана с тем, что сложность  и продолжительность процессов  создания зданий и сооружений, процесса обустройства земельных участков требуют эффективного, профессионального управления объектами недвижимости.

4. Основные инвестиционные  характеристики недвижимости

  К основным инвестиционным характеристикам недвижимости, к таким особенностям недвижимости, которые являются наиболее важными  для инвестора и требуют анализа и учёта, относятся:

  ·  относительная стабильность потока доходов;

  ·  значительная зависимость основных параметров недвижимости от эффективности инвестиционного менеджмента;

  ·  антиинфляционная устойчивость;

  ·  повышенный уровень риска;

  ·  отрицательная корреляция инвестиционной доходности недвижимости и доходности имущества других видов (например, финансовых активов).

  Недвижимости  присуща относительная стабильность потока доходов от операций с недвижимостью - от функционирования или реализации - по сравнению с потоками доходов от деятельности других видов (например, производство или операции с ценными бумагами). Кроме этого, эффект стабильной генерации доходов от недвижимости обычно дополняется и более высокими ставками её доходности.

  Значительная  зависимость характеристик недвижимости от эффективности инвестиционного  менеджмента также является свойством  недвижимости, которое инвестор должен учитывать. Необходимость эффективного инвестиционного менеджмента связана  с тем, что недвижимость является сложным для управления объектом, инвестиции в недвижимость требуют значительных управленческих затрат (намного больших, чем аналогичные затраты при вложениях в финансовые активы). В особенности это касается инвестиций в строительные проекты, основанные на отношениях субподряда. Кроме этого, в случае, когда инвестиции в недвижимость носят долгосрочный характер, необходимо обеспечивать эффективную и рациональную эксплуатацию объекта недвижимости.

  Антиинфляционная  устойчивость недвижимости. Недвижимость обладает значительной степенью устойчивости по отношению к инфляции. Вследствие этой особенности инвестиции в недвижимость считаются эффективным способом защиты инвестора от инфляции и диверсификации инвестиционного портфеля (при оптимальном сочетании доходности и риска). Причем в отношении защиты от инфляции необходимо отметить, что недвижимость (и в большей мере - доходная недвижимость) может служить лучшей страховкой от инфляции по сравнению, например, с ценными бумагами.

  Повышенный  уровень риска. Инвестиции в недвижимость подвержены большей неопределенности по сравнению с большинством финансовых активов. Высокая степень неопределенности объясняется более длительными сроками капитальных вложений, а также недостаточностью (часто даже отсутствием) полной и достоверной информации на рынке о сделках с недвижимостью (в отличие от биржевых сделок), сложностью доступа к рыночной информации. Кроме этого, уровень риска является повышенным из-за иммобильности недвижимости и её недостаточной ликвидности. Риск изменения характеристик внешней среды по отношению к недвижимости часто имеет решающее значение при принятии решений об инвестициях в недвижимость.

  Отрицательная корреляция доходов от инвестиций в  недвижимости и инвестиций в финансовые активы. Цикличность функционирования рынка недвижимости не совпадает с цикличностью промышленного производства на макроэкономическом уровне. Это несовпадение проявляется в том, что инвестиционная привлекательность доходной недвижимости возрастает в периоды промышленного кризиса и в периоды инфляции с высоким темпом, в то время как реальные ставки доходности финансовых активов в те же периоды обычно падают. 

  Выводы

  К недвижимым объектам может быть отнесено и иное имущество, существенным признаком  которого с юридической точки зрения является обязательная регистрация прав, независимо оттого, каковыми они могут быть: правом собственности, правом пожизненного владения, хозяйственного ведения или постоянного использования, ипотекой, сервитутом и иными правами.

  Рыночная  и инвестиционная стоимость недвижимости зависит от ценности объекта недвижимости, которая, в свою очередь, обусловлена способностью и возможностью объекта удовлетворять определённые потребности и обеспечивать права и преимущества собственника в результате владения этим объектом недвижимости. Совокупность этих факторов с учётом затрат на создание или приобретение объекта собственности определяет стоимость данного объекта. В теории оценки собственности (имущества) существует следующее краткое определение рыночной стоимости объекта: рыночная стоимость объект - это мера того, сколько гипотетический типичный покупатель готов заплатить за оцениваемую недвижимость.

  Инвестиционная  стоимость недвижимости - это конкретная стоимость оцениваемого объекта  недвижимости для конкретного инвестора, исходя из его пристрастий и личных инвестиционных целей. Может существовать множество весомых причин, по которым инвестиционная стоимость объекта недвижимости для данного конкретного потенциального владельца не будет совпадать с его рыночной стоимостью. В число таких причин входят: различия в оценках разными инвесторами будущей доходности объекта недвижимости; несовпадение в их оценках уровней риска; в налоговом статусе, в субъективных предпочтениях инвесторов и т.д. 

  Список  использованных источников

  1.  Ткаченко И.Ю. Инвестиции. – М.: ИЦ «Академия», 2009. – 240 с.

  2.  Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб: Питер, 2000. – 160 с.

  3.  Орлова Е.Р. Инвестиции. Курс лекций. – М.: Учебное пособие, 2008. – 345 с.

  4.  Нешитой А.С. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2007. – 372 с.

5.  Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. – М.: Дело, 2009. – 280 с.