Иностранные инвестиции в экономике России

     Прямые  иностранные инвестиции:

1. являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъём экономики, насыщение внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами;
2. представляют собой источник средств для внедрения прогрессивной технологии, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга;
3. будучи направленными в конкретные объекты часто сопровождаются обучением персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, международные контракты и т.п.;
4. способствуют освоению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, присущих ей «правил игры», что приводит к притоку иностранного капитала, даёт инвестору уверенность в возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускоряет формирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов;
5. ускоряют процесс включения экономики в мировое хозяйство, развитие эффективных и интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и рынке;
6. в отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг и даже способствуют получению средств для его погашения.

     Согласно  классификации ЮНКТАД (Комиссия ООН по торговле и развитию) к прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами, предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны (иностранный инвестор или материнская фирма) с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, которая не является местом пребывания инвестора.

     Прямое  инвестирование осуществляется посредством  трансграничного движения капитала: приобретения инвестором за рубежом местного предприятия, создание нового заграничного филиала, совместного или смешанного предприятия (смешанное и частное предприятие характеризуется участием государственных органов). В настоящее время прямые инвестиции всё больше направляются не на строительство новых, а на приобретение уже действующих предприятий в развитых странах, осуществляемое в форме слияния или поглощения. Это объясняется глобализацией мировых рынков, усилением международной конкуренции и необходимостью повышения прибылей в интересах акционеров.

     Приобретение  активов за рубежом может и  не быть связано с трансграничным движением капитала в обычном  понимании. Например, предприятия, работающие на экспорт, могут использовать заработанные в другой стране средства для инвестиций за рубежом. Может происходить торговля акционерным капиталом между фирмами разных стран.

     Получают  также распространение инвестиции без вложений в акционерный капитал. Например, заключение соглашений о  представлении лицензий, торговых марок  т.п. [8]

     При портфельном инвестировании необязательны  создание новых мощностей и контроль за их использованием, инвестор в данном случае полагается в управлении реальными  активами на других. Как правило, он просто покупает существующие ценные бумаги, приобретая права на будущий доход. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг.

     Основные  способы портфельного инвестирования включают:

1. покупку ценных бумаг на рынках других стран;
2. покупку ценных бумаг иностранных компаний в своей стране;
3. вложение капитала в международные инвестиционные (паевые) фонды.

     Привлечение иностранных портфельных инвестиций также является для российской экономики  достаточно важной задачей. С помощью  средств зарубежных портфельных  инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

1. пополнение собственного капитала российских предприятий путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;
2. аккумулирование заемных средств российскими предприятиями для реализации конкретных проектов путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов;
3. пополнение федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти;
4. эффективная реструктуризация внешнего долга РФ путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов. [7]

     Прочие  инвестиции занимают основную долю –  примерно 57% объема инвестиций. Эта группа инвестиций (по субъектам вызова) – это государственные инвестиции. Государства являются крупными экспортерами капитала. Экспорт государственного капитала осуществляется в форме экономической, технической и военной помощи развивающимся странам; возрастает роль государства как гаранта экспорта частного капитала. Во многих странах существуют государственные организации, которые страхуют частных инвесторов. Государство участвует в деятельности международных финансовых учреждений (МВФ, Всемирный банк и его группа, ЕБРР). [8] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 Иностранные  инвестиции в экономике России

2.1 Объем  и структура иностранных инвестиций  в экономике России

            По итогам первого полугодия приток иностранных инвестиций в российскую экономику сократился на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Прямые иностранные инвестиции в Россию за этот же период снизились на 11%.

            В целом в экономику страны за первые шесть месяцев поступило $30,384 млрд иностранных инвестиций, из них $5,423 млрд - прямые иностранные инвестиции.

             По состоянию на конец июня 2010 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил $262,6 млрд, что на 8,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,2%.

             Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в первом полугодии $32,3 млрд, что на 1,6% больше, чем в первом полугодии 2009 года.

          Наибольший объем инвестиций поступил в обрабатывающие производства - $10,9 млрд, в добычу полезных ископаемых - $6,73 млрд, в сферу транспорта и связи - $3,082 млрд, в оптовую и розничную торговлю - $4,62 млрд.        

          Основные страны-инвесторы в I полугодии 2009 г. — Люксембург, Китай, Нидерланды, Кипр, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Франция, США. На долю этих стран приходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 75,5% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

           В I полугодии 2009 г. в экономику России поступило 32,2 млрд долл. США иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше, чем в I полугодии 2008 г. (в первом квартале 2009 г. — 12,0 млрд долл. США (на 30,3% меньше), во II квартале — 20,2 млрд долл. США (на 31,2% меньше).

          Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I полугодии 2009 г. 31,8 млрд долл. США, или на 7,1% меньше, чем в I полугодии 2008 г. (в первом квартале 2009 г. — 12,1 млрд долл. США (на 15,3% меньше), во II квартале — 19,7 млрд долл. США (на 1,2% меньше).

            Основными странами-инвесторами по накопленным инвестициям на конец полугодия 2010 г. являлись Кипр ($53,834 млрд), Нидерланды ($42,288 млрд), Люксембург ($36,629 млрд), Германия ($22,61 млрд), Великобритания (19,369 миллиарда долларов), Китай ($11,442 млрд), Ирландия ($9,717 млрд), Япония ($8,665 млрд), Виргинские острова ($7,222 млрд), США ($6,703 млрд). [10] 

        2.2 Региональное размещение иностранных инвестиций в России.

   Самарская область

     Региональное  размещение иностранных инвестиций в России свидетельствует о том, что инвестиционный климат в стране неодинаков и имеет межрегиональные  отличия.

     С точки зрения инвестиционной привлекательности  все регионы России можно разделить  на три большие группы.

     В первую группу – по существу это инвестиционное ядро России – входят: Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Татарстан, Тюменская, Нижегородская, Ярославская и Самарская области, Красноярский край.

     Вторая  группа регионов включает наибольшее число субъектов РФ и характеризуется средним уровнем привлекательности. Это Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Курская области, Приморский край, Краснодарский край, Башкортостан и другие.

     Третья группа включает в себя перечень регионов, инвестиции в которые практически на направляются. В эту группу входят: республики Ингушетия, Чеченская, Калмыкия, Адыгея, Тыва, Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область.

           Рассмотрим привлекательность иностранных инвестиций в Самарской области.

         Самарская область – экономически развитый регион в Приволжском федеральном округе России. Областной центр – Самара с населением более 1 млн человек, второй значимый город - Тольятти, промышленный центр с 700-тысячным населением.

       Основу экономики региона составляет производство. Крупнейшие местные предприятия – это ОАО «АвтоВАЗ» (производство автомобилей LADA), ЗАО «СПЗ-4» (производство подшипников), авиационные и космические заводы «Авиакор», «Моторостроитель», ЦСКБ «Прогресс», химические предприятия «Тольяттиазот», «Куйбышевазот» и др. Знаковые иностранные производства, размещенные в Самарской области, - Alcoa, Coca-Cola, General Motors, Nestle, Pepsi-Cola, Tarkett.

       Общий объем поступивших за 2007 год в Самарскую область иностранных инвестиций составил 2366,6 млн долларов США (132,1% к уровню 2006 года), в том числе объем прямых инвестиций – 84,2 млн долларов США (105,7%), объем прочих иностранных инвестиций увеличился на 33,8% к уровню аналогичного периода предыдущего года и составил 2275,2 млн долларов США, портфельных инвестиций – 7,2 млн долларов США (60,8%). Это абсолютно лучший результат за все прошедшие годы (рис.1).

        Отличительной чертой инвестиционного процесса в Самарской области в прошедшем году явилось продолжение активного использования предприятиями области в сфере привлечения инвестиций из-за рубежа такого финансового инструмента, как торговые кредиты. В результате использования данного инструмента было привлечено более 80% всех иностранных инвестиций (в 2006 году – более 60%). Основными получателями торговых кредитов в 2007 году стали ОАО «АВТОВАЗ» (50% от общего объема торговых кредитов), ОАО «Тольяттиазот» (30%), ОАО «КО «Россия».

        Несмотря на такую структурную зависимость и относительно незначительный рост прямых иностранных инвестиций, по результатам 2007 года получен третий по успешности результат по привлечению прямых иностранных инвестиций, начиная с 1998 года. Рассматривая тенденции в сфере привлечения прямых иностранных инвестиций следует отдельно отметить распределение долей двух основных групп ПИИ – взносов в капитал и кредитов, полученных от иностранных владельцев: по Российской Федерации взносы в капитал за первое полугодие 2007 года составили 42,4%, а кредиты от иностранных совладельцев – 54,3%. В Самарской области ситуация обратная – доля взносов в капитал составляет 58,8%, а доля кредитов – 41,2%. Для сравнения: по итогам первого полугодия прошлого года доля взносов в капитал в общем объеме ПИИ составляла всего лишь 16,8%. Все это может говорить о том, что иностранные инвесторы сменили разведывательную тактику на активное вхождение в рынок. При этом рынок постепенно становится прозрачнее и инвесторы считают эффективным покупку долей в капитале российских компаний, - и самарских, в частности, что означает долгосрочность выбранной стратегии.

          В 2007 году более 11% прочих иностранных инвестиций было направлено в виде кредитов в обрабатывающие производства: металлургическое производство (в частности, кредит ЕБРР в размере 37,6 млн долларов США), производство электрических машин и оборудования, производство транспортных средств и оборудования. Оставшаяся часть инвестирована организациями, занимающимися добычей сырой нефти, транспортировкой нефти и нефтепродуктов водным и трубопроводным способами, строительством.

         В 2007 году основной объем прямых инвестиций был привлечен организациями обрабатывающего производства и оказания услуг. Американская корпорация «Делфай» (совладелец ЗАО «ПЭС/СКК») направила инвестиции на реализацию проектов по расширению производства автокомплектующих. ЗАО «ПХР» получило кредит от зарубежных совладельцев компании. Иностранные учредители ООО «Актив» (финансовое посредничество), ООО  «ПБ Самара» (деятельность морского грузового транспорта) направили инвестиции в виде денежных средств  на пополнение капитала организации. ЗАО «Аист» (деятельность в области электросвязи), ООО «Игрис» (торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями) полученные иностранные инвестиции направили на развитие бизнеса.

     Портфельные инвестиции были получены организациями, сфера деятельности которых связана с производством, передачей и распределением электроэнергии. В прошлом году ценные бумаги ОАО «Волжская ТГК» прошли котировку в системе RTS Board, что позволило привлечь внимание инвесторов к ценным бумагам ещё до момента их размещения на биржах.