Автор: Пользователь скрыл имя, 06 Декабря 2011 в 22:39, контрольная работа
Основные виды угроз интересам компании.
Инструкция по обеспечению сохранности конфиденциальной информации
Определение окупаемости инвестиций
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ
популярным в оценке IT проектов. Иногда, ROI стал синонимическим с
финансовым анализом для IT инвестиции. Чтобы избегать любого
замешательства в наших обсуждениях, мы рассматриваем понятие ROI, как
один из финансовых доступных инструментов. Есть другие финансовые и
моделирующие методы, которые могут использоваться в комбинации с или
вместо ROI, как, например, NPV, IRR и период окупаемости.
Чтобы понять выгоды и потенциал использования методологии ROI, также
придется понять его ограничения. Менеджеры, имеющие ясное понимание
ограничений, могут иметь полное преимущество методологии без
перенапряжения его значения как финансового инструмента оценки.
Вычисление ROI не принимает во внимание временную стоимость денег или
риска, связанных с проектом или инвестицией. Временная стоимость понятия
денег говорит, что доллар, заработанный сегодня, стоит более, чем доллар,
заработанный завтра. Это особенно верно, рассматривая другие
инвестиционные альтернативы и эффект инфляции от макроэкономической
перспективы.
Вычисления ROI инвестиции конечных значений, начиная с краткосрочных
сбережений покровительства уравнения и обозревают длительные затраты
как, например, обслуживание, поддержка, и обновления программного
обеспечения. Эта проблема - результат использования однолетнего диапазона
времени в стандартном вычислении ROI, чтобы определить значение
проекта. Поэтому, проекты, имеющие большие затраты в будущем,
возможно, неправильно предоставляют высший возврат, потому что будущие
затраты не входят в вычисление.
Факт, что ROI может
быть рассчитан несколькими
создает проблему последовательности. Несколько компаний развило единую
методологию ROI, чтобы точно сравнить и оценить экономический возврат
нескольких проектов.
Эта проблема акцентирована, сравнивая значение программного обеспечения
от многоразовых продавцов, каждый из которых, возможно, использовал
другую методологию, чтобы прибыть в ROI для их специфического
программного обеспечения. Менеджеры, выбирающие продавца
программных обеспечений, имеют задачу распутывания истинного ROI от
каждого продавца, и создания нормализованного, единого вида для целей
сравнения.
Рассмотреть
целесообразность приобретения АО «Кирпичный
завод» новой
технологической
линии с помощью расчета и анализа
коэффициентов
(чистого
приведенного эффекта, индекса
рентабельности инвестиции,
внутренней
нормы прибыли, срока окупаемости,
коэффициента
эффективности
проекта).
Стоимость проекта тыс.руб. |
Выручка от реализации по годам тыс.руб. |
Износ % |
Цена капитала, % |
Коэффициент
рентабельности, % |
Коэффициенты дисконтирования,
% | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
R1 |
R2 | ||||
12000 |
7000 | 9000 | 8000 | 9500 | 9000 | 20 |
21 |
30 |
21 |
22 |
Текущие
расходы по годам прогнозируются
в первый год эксплуатации 50%,
с последующим
ежегодным их ростом на 3%. Ставка налога
на прибыль –
24%.
Оценка выполняется в три этапа:
Этап 1.
Расчёт исходных показателей по годам:
Показатели | Годы | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Объём реализации | 7000 | 9000 | 8000 | 9500 | 9000 |
Текущие расходы | 3500 | 3605 | 3713 | 3824 | 3939 |
Износ | 2400 | 2400 | 2400 | 2400 | 2400 |
Налогооблагаемая прибыль | 1100 | 2995 | 1887 | 3276 | 2661 |
Налог на прибыль | 264 | 719 | 453 | 786 | 638 |
Чистая прибыль | 836 | 2276 | 1434 | 2490 | 2023 |
Чистые денежные поступления | 3236 | 4676 | 3834 | 4890 | 4423 |
Этап 2. Расчёт аналитических коэффициентов.
Расчёт чистого приведённого эффекта по формуле:
ЧПЭ=(ЧДП1*К1+ЧДП2*К2+….)-I
К1, K2, ….. - коэффициенты дисконтирования по годам, которые
рассчитываются по формуле:
Кi=1/1,21=0,8264
Кi=1/1,4641=0,6830
Кi=1/1,7715=0,5645
Кi=1/2,1436=0,4665
Кi=1/2,5938=0,3855
Расчёт коэффициентов дисконтирования по годам
Год | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Коэффициент | 0,8264 | 0,6830 | 0,5645 | 0,4665 | 0,3855 |
ЧПЭ=(3236*0,8264+4676*0,6830+
Расчёт индекса рентабельности по формуле:
RI=ЧДП1*К1+ЧДП*К2+…. /I =
(3236*0,8264+4676*0,6830+3834*
1,001.
Расчёт
внутренней нормы прибыли данного
проекта по формуле:
F(r2) – неизвестно
Кi=1/1,22=0,8196
Кi=1/1,4884=0,6718
Кi=1/1,8158=0,5507
Кi=1/2,2153=0,4514
Кi=1/2,7027=0,3699
ГОД | 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Коэффициент | 0,8196 | 0,6718 | 0,5507 | 0,4514 | 0,3699 |
ЧПЭ=(3236*0,8196+4676*0,6718+
Итак: F(r1)=1тыс.руб.;
F(r2)=-193тыс.руб.
ВНП=21+(18/211)*(21-22)=20,9%
Расчёт срока окупаемости проекта:
Срок окупаемости = 3236+4676+3834+4890=16638 больше чем 12000
Срок окупаемости
4 года.
Расчёт коэффициента
эффективности по формуле:
Кэф. = ЧП средняя/(0,5*I)
ЧП средняя =
(836+2276+1434+2490+2023)/5=
Кэф. = 1811,8/6000=30,2%
Этап 3. Анализ коэффициентов:
Если оценивать
в комплексе, то четыре из пяти критериев
указывают на
целесообразность
приобретения новой линии.