Аналіз діяльності інвестиційного фонду та взаємного фонду інвестиційної компанії щодо здійснення спільного інвестування

Держава повинна підтримати розвиток інвестиційних фондів та недержавних пенсійних фондів шляхом: перегляду Закону «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)», щоб дозволити створювати інвестиційні фонди з субфондами та фонди, що інвестують в інші фонди; забезпечення політичної незалежності та фінансової автономії регуляторів; здійснення повторного ліцензування ІСІ та НПФ, зосереджуючись на інформації про осіб, які мають повний контроль над ними; здійснення реформ! необхідних для удосконалення інфраструктури ринку; розробки регуляторної бази для здійснення нагляду за ІСІ та НПФ на основі оцінки ризиків; здійснення нагляду за корпоративним управлінням в ІСІ та НПФ.

Розвиток ІСІ неможливий без широкого використання біржових технологій розміщення і обігу на вторинному ринку інвестиційних паїв. З упевненістю можна передбачити, що найближчим часом на українському фондовому ринку з'являться різноманітні моделі ПІФ біржового типу - пасивного управління з фіксованим інвестиційним портфелем на основі фондового індексу, а також ПІФ активного управління. Аналіз досвіду, в частині організації ІСІ, американського, європейського та російського фондових ринків, надасть шанс для створення в Україні моделі ефективного, прозорого та надійного ринку нових фінансових інструментів, можливо, не гіршого, ніж за кордоном. І справді, створювати новий сегмент ринку значно простіше, ніж вдосконалювати вже діючі технології.

Таким чином, виникає можливість розвитку в системі банків України перспективного напрямку діяльності. Адже в разі прийняття державними органами повного пакета нормативних документів до закону України «Про інститути спільного інвестування (пайові і корпоративні інвестиційні фонди)» виникне необхідність освоєння нового сегмента фінансового ринку, який дасть змогу отримувати додаткові прибутки та залучити нових клієнтів. А це можливо лише за умови створення в системі банків України власних дочірніх ІСІ (фондів) та Компаній з управління активами.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Закон України “Про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії” [Текст] // Відомості Верховної Ради. – 2000. – № 33-34. – С. 272.

2. Положення про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії. [Текст] // Затверджено Указом Президента України від 19 лютого 1994 р. № 55/94. – С. 78.

3. Положення про порядки реєстрації випуску інвестиційних сертифікатів інвестиційного фонду та інвестиційної компанії та інформації про їх Випуск. [Текст] // Затверджено Рішенням ДКЦПФР від 15 січня 1998 р. № 8. – С. 115.

4. Бондарчук І. Інвестиційна політика в Україні [Текст] : Навч. посібник / І. Бондарчук // Українська академія держ. управління при Президентові України. — К. : Видавництво УАДУ, 2009. – С. 354.

5. Данілов О. Інвестування [Текст] : Навчальний посібник / О. Данілов, Г. Івашина, О. Чумаченко // Державна податкова адміністрація України, Академія державної податкової служби України. - К.: Видавничий дім Комп’ютерпрес , 2009. – С. 234.

6. Іванов С. Інвестиційна привабливість регіонів та видів економічної діяльності регіональної економіки [Текст] : дис. канд. екон. наук: 08.10.01 / Придніпровська держ. академія будівництва та архітектури. — Д., 2005. – С. 59.

7. Роїна О.М. Інвестиційна діяльність в Україні [Текст] : Нормативні документи // О.М. Роїна (упоряд.). — К. : КНТ, 2007. – С. 63.

8. Кжакевич К. Программа национальных инвестиционных фондов [Текст]  / К. Кжакевич  // Проблемы теории и практики управления. - 2008. - № 5. – С. 196.

9. Коваленко М. Фінанси спільного інвестування [Текст] : Навчальний посібник / М. Коваленко, Л. Радванська,. - Херсон: ОЛДІ-плюс, 2007. – С. 531.

10. Недашківський М. Інвестиційний фонд регіонів України та джерела його формування [Текст] / М. Недашківський // Економіка України. - 2008. - № 2. – С. 219.

11. Оксаніч С. Інвестиційне середовище в Україні [Текст] : погляд з фондового ринку / С. Оксаніч  // Національна безпека і оборона. - 2006. - № 6. – С. 213.

12. Поддубный В. Инвестиционная компания в Украине [Текст]  / В. Подддубный // Фондовый рынок. - 2002. - № 12. – С.419.

13. Пухтаєвич Г. Аналіз національної економіки [Текст] : Навчальний посібник / Г. Пухтаєвич // М-во освіти і науки України, КНЕУ. - К.: КНЕУ, 2005. – С. 179-181.

14. Свердел М. Перспективи розвитку інвестиційних фондів в Україні [Текст] / М. Свердел  // Фінанси України. - 2009. - № 8 – С. 200-209.

15. Тканка Л. Система інноваційно-інвестиційних фондів в Україні [Текст] / Л. Тканка // Фінанси України. - 1999. - № 1. – С. 49-55.

16. Шарп Уильям Ф. Инвестиции = Investment [Текст] : [Учеб. пособие.] / Ф. Уїльям, М. Шарп, Дж. А. Гордон, В. Джеффри, К. Бэйли Пер. с англ. А.H.Буренина, А.А.Васина // Национальный фонд подготовки финансовых и управленческих кадров в рамках его программы Банковское дело . - М.: ИНФРА-М, 1999. – С. 124-130.

17. Шелудько В. Фінансовий ринок [Текст] : Підручник / В. Шелудько,. - К.: Знання , 2006. – С. 274-278.

18. Шуляк П. Діяльність інвестиційних фондів та інвестиційних компаній має негативні наслідки [Текст] / П. Шуляк //Економіка. Фінанси. Право. - 2007. - № 8. – С. 197-216.

19. Investment Company Institute (ICI), letter to US Securities and Exchange Commission (SEC) dated November 13, 2007 (available on the SEC website).

20. Investment Companies. U.S. Securities Exchange Commission. Retrieved on May 12, 2008.

Додаток А

Рис А. 1.1 – Функції інвестиційного керуючого

Додаток Б

Рис. Б. 1.2 – Характеристика інвестиційного фонду

Додаток В

Рис. В. 2.1 – Особливості закритих і відкритих інвестиційних фондів