Анализ инвестиций в АПК

ФГОУ ВПО «Саратовский государственный  аграрный университет»

имени Н.И. Вавилова

ФЗО по агрономическим и  экономическим специальностям

 

Бухгалтерский учет, анализ и аудит

 

 

 

 

Контрольная работа

По дисциплине: Анализ инвестиций в АПК.

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка 2 курса

Группа БС-21

                                                                                     Шифр № 2100009

Ларина Е.А.

 

 

 

 

 

 

 

Саратов 2012

Вопросы к контрольной работе:

1. Статистические методы инвестиционных расчетов
2. Метод расчета срока окупаемости инвестиций
3. Задача: три инвестиционных проекта порождают денежные потоки с различными сроками действия:

Проект А:-100, 58, 64.

Проект В:-100, 50,70.

Проект С:-100, 30, 40, 60. Приемлемый уровень доходности инвестиций компании составляет 10%. Какой из проектов предпочтительнее?

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Статистические  методы инвестиционных расчетов

Для анализа  показателей инвестиционной деятельности может быть использован весь спектр статистических методов. Это показатели динамического ряда: темпы роста и прироста, абсолютного прироста; метод группировок, позволяющий установить наличие связи показателей инвестиционной деятельности с признаками, не находящимися с ними в функциональной связи; метод корреляционно-регрессионного анализа, с помощью которого определяется степень тесноты связи между признаками; индексный метод. Вот основные методы, используемые в статистике для изучения инвестиций. Рассмотрим в вкратце суть каждого из перечисленных методов:

1. Метод группировок. В зависимости от содержания и форм изучаемых признаков образуют статистические группировки, разделяя всю совокупность данных на отдельные группы, характеризующиеся внутренней однородностью и различающиеся между собой рядом признаков. Значение статистических группировок состоит в том, что они раскрывают объективное положение вещей и выявляют самые существенные черты и свойства изучаемых явлений. Также с помощью группировки можно получить информацию о размерности отдельных групп, об их соотношении и о связях между показателями и признаками в данной группировке.

2. Статистические показатели динамики. Инвестиционная деятельность развивается во времени. Изучение происходящих изменений является одним из необходимых условий познания закономерности их динамики. Для количественной оценки динамики инвестиционной деятельности применяются статистические показатели: абсолютные приросты, темпы роста и прироста, темпы наращивания и т.д., а также определяются средние величины: средний абсолютный прирост, средний темп роста и прироста и т.д. Этот метод позволяет определить наличие тренда (общей тенденции развития) и сделать прогноз.

3. Метод корреляционно-регрессионного анализа. При использовании этого метода можно определить количественные характеристики связей между признаками, степень их взаимообусловленности и взаимозависимости. Наиболее разработанной в теории статистики является методология парной корреляции, рассматривающая влияние вариации факторного признака X на результативный Y.

4. Индексный метод. Полученные на основе этого метода показатели используются для характеристики развития анализируемых показателей во времени, по территории, изучения структуры и взаимосвязей, выявления роли факторов в изменении сложных явлений. Посредством индексного метода определяется влияние факторов на изменение изучаемого показателя. Например, для изучения инвестиций можно использовать территориальные индексы. Общие принципы использования индексного метода при территориальных сравнениях во многом похожи на изучение динамики инвестиционной деятельности. Каждый регион может быть принят как в качестве сравниваемого, так и в качестве базы сравнения.

Также при  анализе инвестиций в статистике широко используются графический метод (для иллюстрации и обобщения  статистической информации об инвестициях); метод средних величин (здесь  отображаются важнейшие показатели инвестиционной деятельности); показатели вариации (позволяющие оценить однородность исходных данных, зависимость инвестиционной деятельности от воздействия внешних факторов); и, наконец, выборочный метод (значение этого метода заключается в том, что при минимальной численности обследуемых единиц, отобранных из генеральной совокупности, проведение исследования проводится в более короткие сроки с меньшими затратами труда и средств).

Почти все  из перечисленных методов (за исключением  индексного) использованы в расчетной  части данной работы. Каждый имеет свои достоинства и недостатки, но все они в статистике играют важнейшую роль при анализе изучаемых явлений.

 

2. Метод расчета срока окупаемости инвестиций

 

Период окупаемости – продолжительного отрезка времени, в течении которого сумма притоков денежных доходов от проекта становится = сумме инвестируемых средств. Критерием выбора при этом является наименьший срок окупаемости.

Алгоритм  расчета срока окупаемости проекта  зависит от равномерности распределения  анализируемых доходов от инвестиций. Если доход распределяется по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением инвестиций (IC) на среднегодовую величину дохода 

Если доходы по годам распределяются неравномерно, то срок окупаемости определяется прямым подсчетом суммы лет в течении которых сумма инвестиций будет погашена.

При сумме  инвестиции 900 т.р. в течение работы нового оборудования – 5 лет предполагает денежные поступления общим объемом 1,3 млн. рублей, которые по годам распределяются: 1г – 400 т.р., 2г – 350 т.р., 3г – 250 т.р.,4г – 200 т.р., 5г – 100 т.р.

	0 год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
денежный  поток	-900	400	350	250	200	100
накопленные ден. потоки	-900	-500	-150	100	300	400

РР=2 года+150/200*0,6=2,6 года

Если равномерные  поступления, то РР=IC/PJ=900/(1300/5)=3,5 года

«+»: -позволяет судить о ликвидности и рискованности проекта, т.е. длительность окупаемости означает: длительную иммобилизацию средств, пониженную ликвидность инвестиций, повышенная рискованность проекта;

- метод прост по алгоритму  расчета.

«-»: -игнорируются денежные поступление после окончания срока окупаемости проекта;

- игнорируются возможности  реинвестирования доходов и временную  стоимость денег, поэтому проекту  с одинаковыми срокам окупаемости, с различной временной структурой доходов признаются равноценными.

Этот метод популярен  в период инфляции, т.к. чем быстрее  окупаются инвестиции, тем меньше на них влияет инфляция. Данный метод  может применятся в сочетании  с методом дисконтирования ДРР- дисконтированный срок окупаемости инвестиций. 

Дисконтирующий срок окупаемости инвестиций (ДРР)

Метод определения срока  окупаемости инвестиций РР не предполагает временной упорядоченности, при  расчете РР рекомендуется учитывать  временной аспект. В этом случае в расчет принимается денежные потоки, дисконтированные по показателю WACC (средневзвешенная цена капитала). Формула ДРР имеет вид: ДРР=min n, при котором значение PV=IC. В случае дисконтирования, срок окупаемости ↑, т.е. ДРР>РР. Проект, принимаемый по критериям РР, не принимаем по ДРР.

3. Задача: три инвестиционных проекта порождают денежные потоки с различными сроками действия:

Проект А:-100, 58, 64.

Проект В:-100, 50,70.

Проект С:-100, 30, 40, 60. Приемлемый уровень доходности инвестиций компании составляет 10%. Какой из проектов предпочтительнее?