Сущность, содержание и функции риск-менеджмента в страховании

Таким образом, если соотношение дохода и убытка по первому варианту составляет 3,3 : 1, то по второму варианту -3:1. Делаем выбор в пользу первого варианта.

Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора варианта решения.

Существуют следующие способы выбора решения.

1.         Выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций.

2.         Выбор варианта решения при условии, что вероятности  возможных хозяйственных  ситуаций  неизвестны,  но имеются оценки их относительных значений.

3.         Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуации неизвестны, но существуют   основные   направления    оценки   результатов вложения капитала.

Приемы риск-менеджмента

Приемы риск-менеджмента  представляют собой приемы управления риском. Они состоят из средств  разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени.

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

Передача  риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.

Снижение  степени риска - это сокращение вероятности  и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные  приемы. Наиболее распространенными  являются:

•          диверсификация;

•          приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

•          лимитирование;

•          самострахование;

•          страхование.

Такими направлениями  оценки результатов вложения капитала могут быть.

1.         Выбор максимального результата из минимальной величины.

2.         Выбор минимальной величины риска из максимальных рисков.

3.         Выбор средней величины результата.

Диверсификация  представляет собой процесс распределения  инвестируемых средств между  различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.

Диверсификация  позволяет избежать часть риска  при распределении капитала между  разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций 5 разных акционерных обществ вместо акции одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в 5 раз и соответственно в 5 раз снижает степень риска.

Информация  играет важную роль в риск-менеджменте. Финансовому менеджеру часто  приходится принимать рисковые решения, когда результаты вложения капитала не определены и основаны на ограниченной информации. Если бы у него была более полная информация, то он мог бы сделать более точный прогноз и снизить риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным. Инвестор готов заплатить за полную информацию.

Стоимость полной информации рассчитывается как разница  между ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения или вложения капитала, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда  информация неполная.

Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и  т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска  и применяется банками при  выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.

Создание  предпринимателем обособленного фонда  возмещения возможных убытков в  производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в  оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме.

Так, фермеры  и другие субъекты сельского хозяйства создают прежде всего натуральные страховые фонды: семейный, фуражный и др. Их создание вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.

Резервные денежные фонды создаются прежде всего  на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта и т.п.

Создание  резервного фонда является обязательным для акционерного общества, кооператива, предприятия с иностранными инвестициями.

Акционерное общество и предприятия с участием иностранного капитала обязаны в законодательном порядке создавать резервный фонд в размере не менее 10% и не более 25% от уставного капитала.

Акционерное общество зачисляет в резервный  фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости.

Резервный фонд акционерного общества используется для  финансирования непредвиденных расходов, в том числе также на выплату  процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для  этих целей.

Производственные кооперативы обязаны создавать страховой фонд в размере не менее 5% от оставшегося в их распоряжении дохода (прибыли) после расчетов с бюджетом и банком.

Хозяйствующие субъекты и граждане для страховой  защиты своих имущественных интересов  могут создавать общества взаимного страхования.

Наиболее  важным и самым распространенным приемом снижения степени риска  является страхование риска.

Сущность  страхования выражается в том, что  инвестор готов отказаться от части  доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. Фактически если стоимость страховки равна возможному убытку (т.е. страховой полис с ожидаемым убытком 10 млн.руб. будет стоить 10 млн.руб.), то инвестор, не склонный к риску, захочет застраховаться так, чтобы обеспечить полное возмещение любых финансовых потерь (капитала, доходов), которые он может понести. 
 
 
 
 
 
 

Глава 2 Функции и правила риск-менеджмента. Эволюционный риск-менеджмент

2.1 Функции  и правила риск-менеджмента

Риск-менеджмент выполняет определенные функции.

Различают два  типа функций риск-менеджмента:

1)функции  объекта управления;

2)функции  субъекта управления.

К функциям объекта  управления в риск-менеджменте относится  организация:

- разрешения  риска;

- рисковых  вложений капитала;

-работы по  снижению величины риска;

-процесса  страхования рисков;

-экономических  отношений и связей между субъектами  хозяйственного процесса.

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся:

-прогнозирование;

-организация;

-регулирование;

-координация;

-стимулирование;

-контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу  изменений финансового состояния  объекта в целом и его различных  частей. Прогнозирование - это предвидение  определенного события. Оно не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Организация в риск-менеджменте представляет собой сообщество людей, совместно реализующих программу «о положении капитала на основе определенных правил и процедур».

К этим правилам и процедурам относятся создание органов управления, построение структуры  аппарата управления, установление взаимосвязи  между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается  состояние устойчивости этого объекта  в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.

Координация обеспечивает единство отношений объекта  управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование  в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров, других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

Контроль  в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством  контроля собирается информация о степени  выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента.

Контроль  предполагает анализ результатов мероприятий  по снижению степени риска.

Основные  правила риск-менеджмента

В случаях, когда  рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью  эвристики.

Эвристика представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это правила и приемы решения особо сложных задач.

Конечно, эвристика  менее надежна и менее определенна, чем математические расчеты. Однако она дает возможность получить вполне определенное решение.

Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решений в условиях риска.

Основные правила  риск-менеджмента: 
1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал. 
2. Надо думать о последствиях риска. 
3. Нельзя рисковать многим ради малого. 
4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения. 
5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения. 
6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение. Возможно, есть и другие.

Реализация первого  правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:  
- определить максимально возможный объем убытка по данному риску; 
- сопоставить его с объемом вкалываемого капитала;  
- сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.