Страхование финансовых рисков

Содержание: 

Введение 3

1. Понятие финансового риска. 4

2. Критерии степени риска 5

3. Способы снижения риска 8

4. Законодательное регулирование страхования финансовых рисков. 12

5. Отдельные сегменты рынка страхования финансовых рисков. 13

Заключение. 18

Список литературы. 19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Развитие  мировых финансовых рынков, характеризующееся  усилением процессов  глобализации, интернационализации, либерализации, оказывает  непосредственное влияние  на всех участников мирового экономического пространства, основными членами которого являются крупные финансово-кредитные институты, производственные и торговые корпорации. Число рисков, возникающих в деятельности таких компаний, существенно увеличилось в последние годы. Это связано с появлением новых финансовых инструментов, активно используемых участниками рынка. Применение новых инструментов хотя и позволяет снизить принимаемые на себя риски, но также связано с определенными рисками для деятельности участников финансового рынка. Поэтому все большее значение для успешной деятельности компании приобретает в настоящее время осознание роли риска в деятельности компании и способность риск-менеджера адекватно и своевременно реагировать на сложившуюся ситуацию, принять правильное решение в отношении риска. Для этого необходимо использовать различные инструменты страхования и хеджирования от возможных потерь и убытков, набор которых в последние годы существенно расширился и включает как традиционные приемы страхования, так и методы хеджирования с использованием финансовых инструментов.

     Рынок страхования финансовых рисков в России сегодня  находится в начальной  стадии своего развития по сравнению с  мировым страховым  рынком, а также  в сравнении со страховыми рынками  ряда стран Восточной  Европы и Балтии, в которых страхование финансовых рисков, особенно кредитное страхование, в последние годы получило бурное развитие. Учитывая динамику роста совокупного уставного капитала российских страховых компаний и растущий спрос на страхование финансовых рисков, можно предположить увеличение емкости данного рынка в ближайшие годы и в России.

1. Понятие финансового  риска

     "Финансовый  риск" в узком  смысле слова означает  риск возникновения  непредвиденных расходов  у некоммерческих  организаций и  физических лиц  в процессе осуществления ими какой-либо деятельности или заключения единичных сделок, не направленных на систематическое получение прибыли¹.

     Под "предпринимательским  риском" понимается риск возникновения  непредвиденных расходов при осуществлении  предпринимательской деятельности у коммерческих организаций или индивидуальных предпринимателей (статья 933 Гражданского кодекса РФ). В соответствии с гражданским законодательством страхование предпринимательского риска производится либо на случай нарушения обязательств контрагентом предпринимателя, либо на случай изменения условий деятельности предпринимателя по независящим от него причинам.

     Следует сказать, что разделение это весьма условное и в страховании  под "финансовыми  рисками" понимают и первое, и второе одновременно. Поэтому в дальнейшем мы будем употреблять термин "финансовые риски", подразумевая, что они включают в себя и предпринимательские. В настоящее время продукты по страхованию финансовых рисков классифицируются следующим образом:

а) продукты по кредитному страхованию:

• страхование коммерческих кредитов;
• страхование потребительских кредитов;
• страхование экспортных кредитов;

б) банковские продукты:

• комплексное страхование финансовых институтов (ВВВ - Banker's Blanket Bond);
• страхование эмитентов пластиковых карт;

в) страхование  от потери прибыли;

г) страхование  финансовых рисков при сделках с  недвижимостью:

• страхование рисков при долевом строительстве;
• страхование утраты права собственности (титульное страхование).

2. Критерии степени  риска

     Многие  финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, кредитные операции и т.д.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

     Степень риска – это  вероятность наступления  случая потерь, а  также размер возможного ущерба от него.

     Риск  предпринимателя  количественно характеризуется  субъективной оценкой  вероятной величины максимального и  минимального дохода (убытка) от данного вложения капитала. При этом чем больше диапазон между этими значениями при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

     Риск  представляет собой  действие в надежде  «повезет – не повезет». Принимать на себя риск предпринимателя  вынуждает прежде всего неопределенность хозяйственной ситуации, то есть неизвестность  условий политической и экономической обстановки, окружающей ту или иную деятельность, и перспектив изменения этих условий. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем больше степень риска.

     Неопределенность  ситуации определяется следующими факторами: отсутствием полной информации, случайностью, противодействием.

     Отсутствие  полной информации о  хозяйственной ситуации и перспектив ее изменения  заставляет предпринимателя  искать возможность  приобрести недостающую  дополнительную информацию, а при отсутствии такой возможности начать действовать наугад, опираясь на свой опыт и интуицию.

     Неопределенность  хозяйственной ситуации во многом определяется фактором случайности.

     Случайность – это то, что  в сходных условиях происходит неодинаково, и поэтому ее нельзя предвидеть и спрогнозировать.

     Однако  при большом количестве наблюдений за случайными величинами можно  обнаружить, что в  мире случайностей действуют  определенные закономерности. Математический аппарат  для изучения этих закономерностей  дает теория вероятностей.

     Мера  объективной возможности  некоторого события  называется его вероятностью. Для достоверного события вероятность  равна 1, а для ложного  – 0.

     В хозяйственной ситуации на любое действие всегда имеется противодействие (катастрофа, пожар, иные природные явления, война, революция, забастовка, различные конфликты в трудовых коллективах, конкуренция, нарушения договорных обязательств, изменение спроса, аварии, кражи и т.д.).

     Предприниматель в процессе своих  действий должен выбрать  такую стратегию, которая позволит ему уменьшить степень противодействия, что, в свою очередь, снизит и степень риска.

     Математический  аппарат для выбора стратегии в конкретной ситуации дает теория игр. Она позволяет  предпринимателю  или менеджеру  лучше понимать конкретную обстановку и свести к минимуму степень риска.

     Анализ  с помощью приемов  теории игр побуждает  предпринимателя (менеджера) рассматривать все  возможные альтернативы как своих действий, так и стратегии  партнеров, конкурентов. Формализация данного  процесса позволяет улучшить понимание предпринимателем проблем в целом. Таким образом, теория игр – собственно наука о риске. Теория игр позволяет решать многие экономические проблемы, связанные с выбором, определением наилучшего положения, подчиненного только некоторым ограничениям, вытекающим из условий самой проблемы.

     Величина  риска, или степень  риска, характеризуется  двумя параметрами: среднее ожидаемое  значение (математическое ожидание) и колеблемость или изменчивость возможного результата (дисперсия, среднеквадратическое отклонение).

     Среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое  связано с неопределенностью  ситуации. Среднее  ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных  ситуаций, где вероятность  каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение имеет результат, который мы ожидаем в среднем.

    Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного принятия решения необходимо измерить (вычислить) величину рассеянности имеющихся результатов. Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого результата от среднего значения. Иначе говоря, степень точности нашего прогноза. Для этого на практике используют дисперсию либо среднеквадратическое отклонение (равное квадратному корню из величины дисперсии). Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от среднего ожидаемого значения. Среднеквадратическое отклонение является именованной величиной и указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак. Дисперсия и среднеквадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости.

3. Способы снижения  риска

    Финансовые  риски разрешаются с помощью  различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение степени.

    Под избежанием риска понимается простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для предпринимателя зачастую означает отказ от получения прибыли. Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, то есть на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь.

    При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов:

• нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
• надо думать о последствиях риска;
• нельзя рисковать многим ради малого.

    Реализация  первого принципа означает, что, прежде чем вкладывать капитал инвестор должен:

• определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
• сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
• сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли это к банкротству инвестора.

    Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, быть меньше или больше его.

    При портфельных инвестициях, то есть при  покупке ценных бумаг, которые можно  продать на вторичном рынке, объем  убытка обычно меньше затрачиваемого капитала. Соотношение максимально  возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска:

    Кр = У / С,

    где  Кр – коэффициент риска;

                У – максимально  возможная сумма убытка;

                С – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно 
известных поступлений средств.²