Страхование ценных бумаг

  Риск неисполнения обязательств эмитента перед держателями его ценных бумаг — вид кредитного риска, состоящий в невозможности для него выплачивать проценты по ценным бумагам или основную сумму долга.

  Капитальный риск заключается в столь существенном ухудшении качества портфеля ценных бумаг, что списание крупных потерь ведет к уменьшению активов банка или инвестиционной компании. При этом возникает необходимость пополнения капитала путем выпуска и размещения новых ценных бумаг.

  2.3 Страхование выпусков муниципальных облигаций.

  Одна  из наиболее распространенных форм страхования  риска эмитента — страхование выпусков муниципальных облигаций. Этот вид страхования появился в США в начале 70-х гг. и прочно занял свое место в системе страхования. Он представляет значительный интерес и для России, где в крупных городах появляются первые выпуски муниципальных займов, нуждающихся в страховании.

  Страховая защита муниципальных займов обеспечивается двумя способами.

  Первый способ – муниципалитет может непосредственно страховать выпуск облигаций в выбранной им страховой компании. Сообщение о том, что выпуск застрахован, появляется уже во время рекламной и подписной кампании.

  Второй  способ – конкурсная система страхования облигаций. При этом выпуск облигаций продается посреднику-оптовику, который на конкурсных началах предлагает страховым компаниям застраховать его. После выбора страховщика и оформления страховых гарантий начинается подписка на займ.

  Страхуются  в основном новые долгосрочные облигации  с фиксированным уровнем процента.

  Первый  вид — простые общедолговые облигации, средства от которых идут на финансирование капитальных затрат коммунальных служб, таких как водоснабжение, канализация и энергетика.

  Второй  вид — доходные облигации, дающие вкладчику определенный процент чистого дохода от исполнения финансируемого проекта. Чаще всего такие проекты касаются строительства и эксплуатации мостов, аэропортов, программ индивидуального и многоквартирного жилищного строительства.

  Для каждого облигационного выпуска  страховщик разрабатывает правила  страхования, в которых учитывается специфика страхуемого кредитного риска. 

  Однако  наряду с этими традиционными  формами страхования облигаций в этой сфере постоянно разрабатываются и предлагаются новые виды страхования, в частности страхование ценных бумаг муниципальных инвестиционных трестов с долевым участием. Учредителем такого треста является муниципалитет. Желающий стать соучредителем треста покупает у него часть портфеля ценных бумаг и в свою очередь продает доли участия в нем желающим инвесторам.

  Перспективный вид страхования — страхование резервных фондов, предназначенных для обслуживания долга. При этом страховая гарантия заменяет резервный фонд. Это высвобождает значительные средства, которые потребовались бы для создания резервного фонда, и сокращает расходы по обслуживанию долга.

  Размер  страховой премии по страхованию муниципальных облигаций колеблется в пределах 0,25—2,0% всей совокупной суммы основной части долга и процентов по нему. Ставка страховой премии зависит от гаранта, оценки кредитоспособности эмитента, типа облигаций, срока их выпуска, факторов риска, связанных с обязательствами эмитента. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  3. Имущественное страхование

  Ценные  бумаги представляют собой имущество, которое может быть застраховано от разных рисков, как и другие его виды. Необходимость имущественного страхования ценных бумаг возникает у их владельцев — банков, финансовых компаний, крупных инвесторов в ситуациях, когда ценные бумаги находятся в месте их постоянного хранения или в процессе транспортировки. Страхование ценных бумаг необходимо также в случаях, когда они являются предметом залога и находятся на временном хранении у залогодержателя. При этом они должны быть застрахованы за счет залогодателя в пользу залогодержателя, что предписывается соответствующим пунктом договора о залоге.

  Акции, облигации и другие ценные бумаги как вид имущества можно застраховать от огня и подобных рисков, а также от кражи. Обе группы рисков существенно отличаются по степени тяжести и актуальности для заинтересованных лиц. Поэтому в зависимости от конкретной ситуации договор страхования может предусматривать различные комбинации страхуемых опасностей. Можно, например, вообще не страховать ценные бумаги от огневых рисков, а ограничиться только страхованием от кражи.

  В любом случае акции, облигации и  другие ценные бумаги не могут быть застрахованы вместе с другим имуществом, движимостью и недвижимостью. Их страхование осуществляется по особому соглашению сторон и оформляется специальным дополнением к основному страховому полису или отдельным полисом. 
 
 
 
 
 
 
 
 

  3.1 Страхование ценных бумаг от огня и других опасностей

  Страхование ценных бумаг от огня и других опасностей обеспечивает страховую защиту от полной или частичной гибели и порчи страхуемого имущества от пожара, удара молнии, взрыва газа, употребляемого для бытовых целей, стихийных бедствий, таких как землетрясения, бури, осадки, оползни, аварии водопроводной, канализационной и отопительной систем и т.д. Список страхуемых опасностей у разных страховщиков может быть разным, и от этого зависит стоимость страховки. Для финансовых учреждений важно, например, включение такого риска, как злоумышленные действия третьих лиц, под которые подпадают террористические акты, связанные со взрывами.

  При оформлении страховки важно четко  представлять состав страхуемых опасностей, что под ними понимается и каковы исключения из страхового покрытия. Все эти сведения содержатся обычно в страховом полисе, а в более развернутом виде — в документе страховой компании «Общие условия страхования от огня и других опасностей для юридических лиц», утверждаемом органами государственного надзора при выдаче лицензии на данный вид страхования.

  Ценные  бумаги страхуются обычно в пределах отведенного для их хранения помещения, которое указывается в договоре страхования. Если часть их оказалась на момент страхового случая вне этого помещения, например на рабочих столах сотрудников, то возможный ущерб в этой части не покрывается.

  Достаточно  сложным является вопрос о страховой сумме для ценных бумаг. Страховая сумма устанавливается по соглашению сторон и не должна превышать действительной стоимости имущества на момент заключения договора. Действительной стоимостью ценных бумаг считается обычно их официальный курс.

  Правильное  определение страховой суммы  принципиально важно для владельца ценных бумаг. При наступлении страхового случая основой для определения суммы возмещения служит действительная стоимость имущества на дату возникновения ущерба. Страховое возмещение выплачивается в пределах страховой суммы и только в размере ущерба и лишь после того, как установлены причины и размер убытков.

  После выплаты страхового возмещения страховая  сумма уменьшается на величину выплаченного возмещения со дня наступления страхового случая. При восстановлении первоначального объема страхуемых ценностей страхователь имеет право восстановить первоначальную страховую сумму за дополнительную премию.

  3.2 Страхование ценных бумаг от кражи

  Этот  вид страхования включается в полис страхования от огня и других опасностей как дополнительный риск или оформляется отдельным договором страхования. При этом страхуется повреждение, гибель или утрата ценностей вследствие следующих опасностей:

• кражи со взломом;
• грабежа в пределах места страхования;
• грабежа при перевозке к месту или из места страхования;
• при совершении попытки вышеуказанных действий.

  Каждый  из этих рисков нуждается в уточнении, так как, например, простая кража, без признаков взлома, не страхуется.

  Для того чтобы самому не быть обманутым, страховщик ограничивается покрытием только тех страховых случаев, когда есть возможность удостовериться, что событие действительно произошло, а не подстроено клиентом для получения страховки.

  Грабеж отличается от кражи применением насилия. По определению, грабеж имеет место, если злоумышленник применяет методы насилия к страхователю или работающим у него лицам для того, чтобы подавить их сопротивление и завладеть ценностями. Сюда же относятся случаи, когда преступник завладевает ценностями, угрожая жизни и здоровью страхователя или работающих у него лиц.

  Если  речь идет о перевозке застрахованных ценностей, то надо различать случаи, когда перевозку осуществляют работники самого страхователя и когда это делает профессиональный перевозчик на основе соответствующего договора. Владелец ценностей страхует только первый вариант. При этом в договор страхования вписываются фамилии лиц, выполняющих перевозку.

  Акции, облигации и другие ценные бумаги страхуются от кражи отдельно от всех других видов имущества и по особому тарифу. При этом особенно важно указание места страхования. Это не только точное определение здания, но и средств хранения: сейфов, несгораемых шкафов, бронированных помещений. Обычно страховая компания не принимает на страхование объекты, не обеспеченные нормальными средствами защиты.

  Страхование ценных бумаг предполагает возможность применения двух разных условий и их сочетание.

  Первое  условие — ценности должны находиться в специальных средствах хранения;

  Второе условие — ценности могут находиться вне средств хранения, но в определенном месте и обязательно должны быть закрыты на ключ. В обоих случаях страховая сумма лимитируется определенной величиной.

  С точки зрения страхования надо разделять ценные бумаги на именные и на предъявителя. Они существенно различаются по степени риска при краже. Кража ценных бумаг на предъявителя равнозначна краже денег, так как они обладают полной ликвидностью в руках похитителя. Если же речь идет об именных ценных бумагах, то их утрата сопряжена для владельца с меньшим ущербом: вор все равно не в состоянии использовать их, а владелец может получить дубликаты.

  Обычно  ценности страхуются по полной действительной стоимости. Однако, например, при транспортировке или при хранении их в разных сейфах и хранилищах могут использоваться другие условия страхования, позволяющие платить меньшую страховую премию. Эти условия вызваны тем, что даже при наступлении страхового события будут похищены не все ценности, а лишь их часть.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Заключение

  Мотивы  для страхования  ценных бумаг достаточно многочисленны и разнообразны. Если инвестор вкладывает средства в застрахованный портфель ценных бумаг, то он получает большую уверенность в сохранении ценности этого пакета, будет меньше беспокоиться о финансовых резервах в случае ущерба, легче и на более выгодных условиях может получить ссуду и т.д. В страховании ценных бумаг заинтересованы и брокеры, осуществляющие посреднические услуги в этом виде бизнеса, и также фондовые биржи, поскольку застрахованные ценные бумаги имеют большую финансовую устойчивость.

  На  страховом рынке, помимо его двух главных фигур — страховщика и страхователя, действует еще множество посредников. К числу таких посредников относятся брокеры, и на них также распространяется деятельность страховых компаний. Биржевой брокер является центральной посреднической фигурой в биржевых операциях.