Анализ состояния перестраховочного рынка РФ и актуальные проблемы его развития

МИНОБРНАУКИ РОССИИ 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ТУРИЗМА  И СЕРВИСА»

(ФГОУВПО  «РГУТиС») 
 
 
 
 
 

 Реферат по дисциплине: Перестрахование  

На тему:

Анализ  состояния перестраховочного рынка  РФ и актуальные проблемы его развития 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                    Выполнила: Шабанова З.Н. ФИК 4-2 
 
 

                                                       2011

Российский  рынок перестрахования  с точки зрения Standard & Poor's: очевидные недостатки и неявные преимущества.

Российские  перестраховщики переживают трудный  период, связанный с последствиями  финансовой нестабильности и высокими отраслевыми рисками, говорится  в отчете Standard & Poor's. Однако, несмотря на очевидные негативные факторы, влияющие на отрасль перестрахования в России, — отмывание доходов и схемы налоговой оптимизации, недостаточную прозрачность, демпинг, низкий уровень капитализации, "предпринимательский" характер бизнес-моделей — на этом рынке, по мнению Службы кредитных рейтингов Standard & Poor's, есть и достойные игроки, которые в меньшей степени подвержены влиянию вышеперечисленных факторов. Среди них мы видим лидеров отрасли — компании, имеющие хорошую репутацию, адекватные финансовые показатели и достаточно высокую квалификацию.

По нашим  наблюдениям, участники рынка услуг  перестрахования за пределами Российской Федерации придерживаются того же мнения. Согласно официальным статистическим данным российского регулирующего  органа — Федеральной службы страхового надзора — доля зарубежных рисков в совокупном объеме входящего перестрахования  выросла с 5% в 2005 г до почти 25% в 2009 г.

Российские  перестраховщики обслуживают в  основном первичный региональный рынок. Поэтому результаты их деятельности в значительной степени зависят  от показателей страхового рынка  России и СНГ. Несмотря на то, что  некоторые направления бизнеса  пострадали из-за обусловленного экономическими причинами ухудшения конъюнктуры  рынка, мы считаем, что определенные сегменты российского рынка весьма прибыльны и привлекательны для  российских перестраховщиков, а первичным  страховщикам для работы на них требуется  дополнительная перестраховочная защита. Речь идет об автостраховании, страховании имущества и строительных рисков, а также страховании морских судов. Кроме того, мы полагаем, что российский рынок первичного страхования имеет значительный потенциал роста, сравнительно мало подвержен катастрофическим рискам и хорошо диверсифицирован географически. 

Влияние негативных факторов на перестраховочный бизнес в России  

Отмывание доходов и схемы налоговой оптимизации

Принято считать, что отмывание доходов  и схемы налоговой оптимизации /или "схемный" бизнес/ — повсеместное явление на российском рынке перестрахования. В настоящее время лицензии на осуществление перестраховочной деятельности в России имеют 636 универсальных  страховых компаний и 24 специализированных перестраховщика. Из них, по нашим оценкам, лишь около 60 являются профессиональными  игроками рынка перестрахования. Мы наблюдали случаи, когда малоизвестные  компании вдруг оказываются в списке лидеров по объему начисленной брутто-премии /НБП/. Однако за столь быстрыми взлетами нередко следует отзыв лицензии.

Согласно  официальной статистике объем российского  рынка перестрахования /в терминах НБП/ сократился в 2009 г до 43 млрд руб по сравнению с 54 млрд руб в 2008 г. В долларовом эквиваленте эта разница еще значительнее /1,4 млрд долл в 2009 г против 2,2 млрд долл в 2008 г/, что объясняется падением курса рубля относительно доллара.

Однако  мы считаем, что, несмотря на указанное  сокращение, объем премии, фактически полученной перестраховщиками, существенно  не сократился, а может быть, даже немного увеличился. По нашим наблюдениям, доля "схемного" перестрахования  в 2009 г значительно снизилась  — и прежде всего благодаря  вмешательству регулятора. В 2009 г  были отозваны лицензии компаний, чей  вклад в общий объем НБП  в 2008 г составил приблизительно 16 млрд руб /0,7 млрд долл, или порядка 30% рынка в тот период/.

Насколько мы понимаем, премии по "схемному" перестрахованию часто выводятся  за пределы России. По данным регулятора, 24% всех премий по исходящему перестрахованию, выплаченных на российском рынке  в 2008 г, были получены компаниями, зарегистрированными  в Уругвае и Кыргызстане —  странах, с нашей точки зрения, не имеющих развитого рынка перестрахования. Такого рода операции, как мы считаем, не обеспечивают покупателям перестраховочных услуг никакой защиты. Скорее, их цель — вывод капитала за пределы  России.  

Низкий уровень прозрачности

По нашим  наблюдениям, российская система учета  и отчетности отличается от систем, применяемых в большинстве стран  Запада. Основные различия касаются расчета  резервов, признания выручки, оценки активов и пассивов, тестирования на обесценение, периметров консолидации и раскрытия информации. Поэтому  мы считаем, что чаще всего данные по российским стандартам отчетности не являются достаточно прозрачными  и пригодными для анализа, а также  их сложно сравнивать с показателями компаний других стран, если не использовать дополнительную информацию и не делать необходимые корректировки. /Standard & Poor's не проводит должных проверок и обследований своими силами, а полагается, в частности, на заключения аудиторов/. Мы также считаем, что качество аудита в некоторых случаях оставляет желать лучшего. В России довольно много небольших аудиторских компаний, по нашим наблюдениям, почти не проверяющих финансовые документы, под которыми они подписываются. Между тем большинство крупных перестраховочных компаний составляют финансовую отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и отдают ее на проверку авторитетным международным аудиторским фирмам, хотя и не всегда публикуют ее в полном объеме.

Для повышения  уровня прозрачности регулятор выступил с предложением внедрить общую программу  перехода страхового рынка на МСФО с 2011 г. Однако аналогичная программа  для банковского сектора, предусматривавшая  перевод всех банков на отчетность по МСФО с 2004 г., насколько мы знаем, реализовывалась очень медленно. Поэтому маловероятно, что все  страховщики в скором времени  будут представлять отчетность в  соответствии с МСФО. 

Демпинг

По нашим  наблюдениям, практика демпинга, или  продажи страховых услуг по заниженным, экономически не обоснованным тарифам, в начале 2009 г. получила распространение  на первичном рынке страхования, а к концу года достигла рынка  перестрахования. Как правило, демпинг  напрямую влияет на пропорциональное перестрахование, так как цены на этот вид перестрахования привязаны  к ценам на первичном рынке.

Впрочем, в России преобладает непропорциональное перестрахование, однако мы считаем, что  политика андеррайтинга многих российских перестраховщиков направлена, скорее, на увеличение денежного потока, чем на получение адекватной страховой премии. В 2009 г. снижение тарифов на некоторые виды перестрахования доходило до 30%. С нашей точки зрения, такая практика подрывает стабильность рынка, поскольку большинство перестраховщиков не имеют достаточных резервов капитала.  

Низкий уровень капитализации

Мы считаем, что значительной проблемой для  российских перестраховщиков остаются низкие показатели капитализации. В 2009 г средний уровень капитализации  составлял 15,4 млн долл. Если же не принимать в расчет универсальные компании, совмещающие страхование с перестрахованием, то этот уровень окажется еще ниже — 7,7 млн долл, что значительно меньше капитала, имеющегося у международных перестраховочных компаний.

Однако  с 1 января 2012 г в силу вступят  поправки в российское страховое  законодательство, согласно которым  минимальный размер капитала перестраховочных компаний должен быть увеличен до 480 млн руб /приблизительно 15,5 млн долл/. Мы считаем, что это может привести к сокращению числа активных перестраховщиков и способствовать повышению прозрачности и стабильности в отрасли.

По имеющимся  данным, в 2009 г лишь у 34% перестраховщиков капитал соответствовал нормативу, который будет действовать с 2012 г. На долю этих компаний приходится примерно 50% общего объема страховой премии, получаемой российскими перестраховщиками. Менее крупным компаниям, скорее всего, придется проводить рекапитализацию, объединяться с другими игроками или покидать рынок. 

"Предпринимательский" характер бизнес-моделей

Мы отмечаем, что бизнес-модели некоторых российских перестраховочных компаний носят "предпринимательский" характер, что находит отражение в низком уровне капитализации ряда участников рынка. Для многих мелких компаний перестрахование является вторичным бизнесом по отношению к другим, инвестиционным, видам деятельности, что и объясняет его небольшую капитализацию.

Если  учесть, что эти компании имеют  низкую долю ликвидных активов /менее  половины общих активов/, их аппетит к инвестиционным рискам по мировым меркам довольно высок. Между тем значительный уровень дебиторской задолженности по перестраховочным премиям и крупные вложения в российские банки являются, на наш взгляд, факторами кредитного риска.

Многих  перестраховщиков отличает слабая дисциплина в отношении поддержания баланса  между активами и пассивами по суммам и срокам, из-за чего некоторые  из них, по нашему мнению, подвергаются риску, связанному с наличием значительных открытых валютных позиций. Кроме того, мы считаем, что на сегодняшний день в стране отсутствует эффективный  регулятивный контроль открытой валютной позиции.

Преимущества  российских страховщиков с точки  зрения Standard & Poor's: потенциал роста, низкая подверженность катастрофическим рискам, хорошая географическая диверсификация

Несмотря  на то, что российские перестраховщики  имеют очень слабые позиции в  мире и сталкиваются со значительными  проблемами, мы считаем, что российский рынок имеет определенные конкурентные преимущества.

Во-первых, мы отмечаем изменчивость интереса иностранных  перестраховщиков к России: эти компании имеют большие финансовые возможности, но их "аппетит" к российским рискам то повышается, то падает — в зависимости от восприятия политических и отраслевых рисков, повышения и понижения ставок на международном рынке, а также от возможностей, возникающих в других странах. С нашей точки зрения, эта тенденция создает неопределенность для покупателей перестраховочной защиты, которым не ясно, в какой степени они могут полагаться на международные компании в долгосрочной перспективе.

Во-вторых, российские перестраховщики, давно  работающие на рынке и успевшие завоевать  репутацию, в целом отличаются высоким  профессионализмом, знанием местных  реалий, хорошим уровнем обслуживания, гибкостью и операционной эффективностью. По нашим наблюдениям, как правило, они понимают недостатки российского  рынка лучше, чем иностранные  игроки. Кроме того, мы считаем, что  они более чутки и восприимчивы к потребностям клиентов, чем международные  компании. 

Выделяются перестраховщики, имеющие рейтинги

В списке компаний, имеющих рейтинги Standard & Poor's, хорошо представлены российские перестраховщики, которых мы относим к более надежным.

Мы отмечаем, что эти перестраховочные компании /особенно имеющие высокие кредитные рейтинги/, как правило, меньше подвержены рискам, связанным с недостатками, присущими российскому перестрахованию в целом. Кроме того, они отличаются большей прозрачностью, более высокими, чем в среднем по отрасли, показателями ликвидности и капитализации, более высоким качеством баланса и лучшей диверсификацией активов.

ТОП-15 перестраховочного  рынка по премии в I полугодии 2008 г., млн. руб.

Таблица