Выбор оптимальных условий в коммерческих контрактах

Содержание

1.Эффективность операций с векселями                                                              2

2.Выбор оптимальных условий в коммерческих контрактах                             6

3. Задачи                                                                                                               13

Список использованных источников                                                                  15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Эффективность  операций с векселями.

 Вексель сегодня – одна из наиболее распространенных и в то же время ценных бумаг. Эффективность операций с векселями  обуславливается многообразием функций, которые он выполняет в процессе обращения. Данная ценная бумага содержит безусловное обязательство в оговоренные сроки уплатить указанную в нем сумму. То есть по сути это долговая ценная бумага. Но в отличие от сертификатов и облигаций он может обслуживать финансовые операции, коммерческие сделки и выступать в качестве средства платежа.

  Банковский вексель сегодня – удобный финансовый инструмент, как для корпоративных, так и для частных инвесторов. Он дает возможность не только хранить деньги, но и при первой необходимости распоряжаться ими.

  Они приобретаются для получения дополнительного дохода. Его удобство состоит в том, что покупатель может не быть клиентом банка и не открывать депозитный счет. Достаточно простого перечисления средств на специальный счет, указанный при заключении договора купли или продажи векселя. В ряде случаев доход по векселям превосходит доход по депозитам.

  Ценная бумага может быть предложена в обеспечение кредита. Они принимаются в качестве залога по кредиту, при этом начисление процентов не прекращается. Все филиалы банков принимают их к оплате, они обладают высокой ликвидностью. Именно это повышает их привлекательность.

  В долговой бумаге указывается следующая информация: дата и место выдачи, сумма в целом и по процентам, место и срок платежа, наименование получателя, подпись векселедателя. Предмет вексельного обязательства – исключительно деньги. Передается вексель посредством индоссамента – передаточная надпись на обратной стороне векселя, которая не требует заверения у нотариуса. Если он будет предъявлен банку до наступления платежа, то с держателя удерживается сумма дисконта за учет. Они бывают простые (соло) и переводные (тратта). На практике существует еще одна классификация – финансовые и товарные. Финансовые выдаются безотносительно к каким-то услугам, работам, товарам. Товарный вексель – в счет оплаты товаров, услуг и работ.

Основные характеристики векселя.

  Основными свойствами векселя – денежная ликвидность, односторонность, формальность, передаваемость.

  Вексель является денежным долговым обязательством, ибо речь идет только об уплате денег, при этом неважно, какие отношения лежат в основе выдачи векселя (сделка купли-продажи, обещание передать ценные бумаги, отношения займа и т. д.).

  Вексель предусматривает одностороннее обязательство, в котором векселедатель обязуется уплатить сумму денег, а векселедержатель ничего не обязан, кроме получения платежа.

  Формальность векселя состоит в следующем:

1)   в векселе должны  присутствовать все обязательные  реквизиты, требуемые законом.  В случае отсутствия какого либо из них вексель теряет силу векселя и может быть признан лишь как простое обязательство, регулируемое не вексельным правом, а общегражданским законодательством без упрощенного, ускоренного порядка взыскания долга;

2)   то, что написано  в векселе, только и признается  единственно правильным. Если между  векселедателем и векселедержателем  были какие-либо договоренности, не отраженные в векселе, то  при спорах по векселю такие  договоренности во внимание не  принимаются;

3)   вексельным обязательством  является бланк векселя. Если  вексель утерян, то нет и вексельного  обязательства.

  Вексель обладает свойством передаваемости, т.е. он может быть передан первым векселедержателем другому лицу, должником которого является первый векселедержатель. Свойство передаваемости устанавливается законом и не может не учитываться участниками вексельного обращения.

Виды векселей

   Существует два вида векселя: вексель простой (соло-вексель) и переводный (тратта).

  Простой вексель (соло-вексель) – безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, обозначенному в векселе, или тому, кого он укажет через установленный срок или по требованию. В случае переводного векселя векселедатель (трассант) предлагает произвести платеж векселеприобретателю (ремитенту) третьему лицу (трассату). Трассат не несет никакой ответственности по векселю до его принятия (акцепта). После чего акцептант становится главным должником, а за трассантом остается гарантийная функция. Обычно векселедатель имеет у трассата соответствующее покрытие или даже просто договоренность с ним.

   Трассирование может быть произведено векселедателем и непосредственно на себя. В этом случае трассант и трассат одно и то же лицо. Несмотря на то, что по сути такой вексель (он именуется переводно-простым) является простым, формально он относится к категории переводных со всеми вытекающими правовыми последствиями.

  Тратта может быть даже выдана самому себе (в одном лице совпадают трассант и ремитент). Это так называемый вексель собственному приказу. Более того, все три участника тратты могут быть слиты в одном лице. Эти формы векселей редко имеют практическое значение и обязаны своим происхождением длительной и бурной истории векселя и вексельного права. Надо заметить, что и тратта в значительной степени утратила свое практическое значение сравнительно с простым векселем. Разница между простым векселем и траттой проявляется только в момент возникновения, далее она становится чисто формальной, кредитно-расчетная функция у них одинакова, передаются они одним порядком.

  Однако следует отметить в последнее время бурный рост рынка коммерческих бумаг (простых финансовых векселей) за рубежом. В связи с этим стоит все же обратить внимание на переводно-простой вексель, т.к. в наших условиях он может выступить в этой роли. Использование такого типа векселя, когда трассант и ремитент совпадают в одном лице, обусловлено невозможностью выдачи векселей на предъявителя в рамках Единого Закона о переводном и простом векселе (далее ЕВЗ). На выписанных векселях ремитент проставляет бланковый индоссамент и выставляет их на продажу на бирже. По аналогии с облигационным займом в данном случае заключается договор займа путем выписки и продажи векселей. В качестве трассата может выступать сам трассант (т.н. переводно-простой вексель) или банк трассанта. В последнем случае вексель может быть объявлен неподлежащим акцепту ранее срока платежа минус один день, с целью избежать резервирования.

  Помимо признаков, вытекающих из закона, вексель классифицируют также исходя из характера породившей его сделки. Векселя, возникающие в результате займа, носят название финансовых, а в результате реальной сделки (поставки продукции или услуг) - товарных (или коммерческих). Надо отметить, что на векселе не пишется товарный он или финансовый (это одна из ошибок Указа Президента РФ №1662 от 19 октября 1993 г.), эти определения представляют собой лишь его экономическую характеристику. При надлежащей постановке дела учета и переучета товарный  вексель служит надежным показателем потребности хозяйственного оборота в ликвидности (кредитной эмиссии). Когда говорят о банковском векселе, обычно имеют в виду вексель, выданный банком  (т.е. банк является векселедателем). Банковский вексель может  иметь финансовую природу (если банк выпустил его как депозитный инструмент, с целью привлечения денежных средств)  или товарную (в случае векселедательского кредита).

   На сегодняшний день эффективность операций с векселями очевидна. В них сочетаются достоинства ликвидной ценной бумаги, надежного и выгодного залога и эффективного платежного документа. Использование векселей позволяет решать целый комплекс задач, связанных с активной работой на рынке и инвестированием средств. Вексель можно рассматривать двояко: как экономическое отношение и как ценную бумагу, являющуюся материальным носителем этого отношения.

2. Выбор оптимальных условий в коммерческих контрактах

Свободная конкуренция на рынке товаров и услуг дает потребителю возможность выбора наиболее приемлемых условий их приобретения. Так крупные коммерческие контракты, как правило, осуществляются на условиях их кредитования

1. или самим производителем (товар продается в кредит)
2. или для этой цели привлекаются кредиты третьих сторон – различных финансовых организаций.

   Потребитель, приобретая товар, обладающий равными качественными параметрами, выбирает не только наиболее низкую цену, но и наилучшие условия кредита – его срок, размер процентной ставки и т.д. Очень жесткие условия кредита – его срок, высокая процентная ставка, могут свести на нет выгоды низкой цены товара.

Поэтому при необходимости  заключения контракта действия потребителя  могут быть нацелены в двух направлениях:

1. выбор товара с наиболее низкой ценой и выбор кредитора (банка, финансовой компании), обеспечивающего наиболее выгодные условия кредита.
2. выбор производителя (продавца товара, готового предоставить коммерческий кредит и при этом обеспечивающего наиболее приемлемые цены и условия кредита.

Анализ финансовых последствий  реализации коммерческих контрактов может  производиться на основе использования  метода сравнения современных величин  всех платежей, предусмотренных этими  контрактами, когда все платежи  приводятся к моменту начала их действия.

Современная величина всех расходов будет характеризовать  денежную сумму, которая с начисленными на нее процентами обеспечит выполнение всех платежей, предусмотренных контрактом. Для покупателя наиболее выгодной является наименьшая современная величина.

При вычислении современных  величин дисконтирование всех платежей, предусмотренных контрактами, производится по единой процентной ставке, называемой ставкой сравнения.

Ставка сравнения служит своеобразным измерителем фактора  времени. Увеличение срока кредита  позволяет уменьшить размер ставки, уменьшение срока кредита вызывает рост ставки. При выборе ставки сравнения  ориентируются на действующий или  прогнозируемый средний уровень  ссудной процентной ставки.

Сравнение различных контрактов производится на основе одной и той  же ставки. Во всех случаях ставка сравнения  должна отличаться от предлагаемых в  контрактах процентных ставок – превышать  наибольшую или быть меньше наименьшей ставки.

Полученные с использованием ставки сравнения современные величины являются условными показателями, однако они достаточно  достоверно отражают рейтинг контрактов. Полученный рейтинг  сохранится, очевидно, и при изменении  размера ставок сравнения.

Существует и другой метод  выбора оптимальных для покупателя условий контракта – расчет предельных значений параметров контракта.

Рассмотрим выбор оптимальных  контрактов с помощью расчета  современных величин, при этом допустим, что владелец товара предоставляет  покупателю коммерческий кредит. Кроме  того, предлагаются различные варианты погашения кредита, а цена товара остается неизменной. Следовательно, задача сведется к выбору наиболее выгодного  варианта погашения задолженности.

Коммерческие контракты  могут значительно отличаться друг от друга по своим параметрам (ценой  товара, уровнем процентных ставок, сроком кредита, наличием или отсутствием  льготного периода и т.п.).

Выбор оптимальных условий  и в этом случае сводится к расчету  современных величин, в которых  учитываются все особенности  каждого контракта.

В большинстве случаев  в контракте предусматривается  внесение авансовых платежей. Моменты  их внесения могут быть различными (при заключении контракта или  в другое время). В связи с этим важным условием для определения  современной величины является установление момента времени, с которого исчисляется  задолженность и начинается ее погашение, а также размер самой задолженности.

При единовременной (разовой) поставке товара задолженность, как  правило, определяется на момент поставки.

При поставке товара партиями, с заранее оговоренными сроками  поставки для каждой партии, устанавливают  соответствующие моменты времени, определяющие задолженность.

При анализе условий различных  контрактов необходимо учитывать, что  увеличение срока поставки сокращает  современную величину расходов покупателя. Поэтому сопоставимые результаты могут  быть получены в том случае, когда  сроки поставок одинаковы.

Рассмотрим метод расчета  современной величины для следующих  условий: аванс вносится при заключении сделки, товар поставляется одной  партией, погашение задолженности  производится равными срочными уплатами в конце года, проценты по задолженности в льготном периоде уплачиваются в конце срока.

Для перечисленных условий  современная величина по ставке сравнения  r_ср составит:

, где

Q –сумма авансового платежа;