Управление оборотными активами на примере конкретного предприятия - ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области

Оборотные активы формируются за счет различных ресурсов, отражающих чью-либо собственность: хозяйствующих субъектов, банков, кредиторов. Проанализируем структуру источников формирования оборотных средств.

Источники финансирования оборотных средств характеризуют постепенное или временное использование аграрными формированиями финансовых и кредитных ресурсов.

Основными источниками формирования оборотных активов служат собственные, заемные и привлеченные ресурсы.

Собственный оборотный капитал (СОК) играет наиболее важную роль в обеспечении текущей деятельности предприятия. Он отражает часть собственного капитала организации, вложенную в оборотные активы и постоянно находящихся в обороте. Формирование достаточной величины собственного оборотного капитала позволяет обеспечить имущественную и оперативную самостоятельность, а также финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта.

СОК = Собственный капитал (III раздел б/б) +Долгосрочные обязательства (IV раздел б/б) - Внеоборотные активы (I раздел б/б)

СОК2006=2852+0-1113 = 1739 тыс.руб

СОК2007=2182+0-1616 = 566 тыс. руб

СОК2008=-635+0+(-2911) = - 3546 тыс. руб.

Расчеты показали, что СОК в 2007 году стал ниже по сравнению с 2006 годом на 1173 тыс.руб. и составил 566 тыс.руб. В 2008 году собственный капитал полностью утрачен и СОК уже имеет отрицательное значение.

Рассмотрим состав и структуру источников средств предприятия в таблице 7.

 

Таблица 7. Структура источников формирования оборотных средств ООО «Хлеб» на 2006 – 2008гг.

Показатели	2006 г.		2007 г.		2008 г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Собственные источники формирования оборотных активов	1739	12,83	566	2,69	-3546	-15,7
Заемные источники	8540	51,19	14938	70,98	19086	84,5
Привлеченные источники	5778	35,98	5540	26,33	7053	31,2
Итого	16057	100	21044	100	22593	100

 

По данным таблицы 8 можно сделать вывод о том, что формирование оборотных активов осуществляется преимущественно за счет заемных и привлеченных источников, что свидетельствует о большом риске банкротства.

Финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) представляют собой не денежные оборотные активы, сформированные за счет собственных и заемных средств. ФЭП определяют как разность между материально-производственными запасами, затратами и дебиторской задолженностью, с одной стороны, и величиной кредиторской задолженности - с другой. Рассмотрим значение ФЭП в исследуемом хозяйстве.

ФЭП2006 = 2411+106+5091-5778 =1830 тыс. руб.

ФЭП2007 = 3248+106+15503-5540 =13317 тыс. руб.

ФЭП2008 = 1319+106+21119-7053 =15491тыс. руб.

Величина ФЭП ООО «Хлеб» в 2006 – 2008 гг. положительная, это свидетельствует о том, что имеется потребность в дополнительных финансовых ресурсах. Причем наблюдается постоянный рост ФЭП. Потребность в финансовых ресурсах в 2008 году увеличилась в 8,5 раз. Все это свидетельствует о неэффективной работе предприятия.

Большое внимание на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. В таблице 8 приведены показатели эффективности использования оборотных активов.

 

Таблица 8. Эффективность использования оборотных активов ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области в 2006 – 2008 гг.

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение (+/-)
				2008 г. от 2006 г.	2008 г. от 2007 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	2,8	1,9	1,3	- 1,5	- 0,6
Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях	129	192	281	+152	+ 89
Коэффициент оборачиваемости запасов	15,9	13,6	12,5	- 3,4	- 1,1
Продолжительность оборачиваемости запасов в днях	23	27	30	+ 7	+ 3
Коэффициент оборачиваемости ДЗ	7,5	3,3	1,6	- 5,9	-1,7
Продолжительность оборота ДЗ в днях	49	111	229	+ 180	+ 118
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	1770,7	1375,3	-	-1770,7	-1375,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	8,0	6,2	4,5	- 3,5	- 1,7
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности	46	59	82	+ 36	+ 23
Коэффициент оборачиваемости общей задолженности	3,2	2,0	1,7	-1,5	- 0,3
Коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового капитала	7,8	6,2	4,1	- 3,7	- 2,1
Продолжительность операционного цикла	72	138	259	+ 187	+ 121
Продолжительность финансового цикла	26	79	177	+ 151	+ 98

 

Эффективность использования оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах и их обеспечения ими, а также эффективность использования оборотных активов тем выше, чем выше коэффициент оборачиваемости.

Исходя из данных таблицы 8 можно сделать выводы о снижении эффективности использования оборотных активов Так в 2008 году произошло снижение всех коэффициентов оборачиваемости оборотных активов: коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился в 2008 году на 1,5 оборота по сравнению с 2006 годом и свидетельствует о снижении количества выручки, которую приносит один рубль оборотных активов. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов в 2008 году на 3,4 оборота по сравнению с 2006 годом говорит о замедлении скорости их оборота. Снижение оборачиваемости дебиторской показывает увеличение продаж в кредит, что является крайне негативной тенденцией, так как из хозяйственного оборота отвлечены средства.

Одним из элементов управления оборотными активами является обоснованная политика управления текущими активами и текущими пассивами предприятия. Политику управления, которой придерживается исследуемое предприятие можно определить по данные таблицы 9.

 

 

Таблица 9. Признаки и результаты политики управления текущими активами и текущими пассивами ООО «Хлеб» в 2008 г.

Показатели	Результаты	Тип политики
Общая сумма активов, тыс. руб.	25504	Агрессивная
Оборотные активы, тыс. руб.	22593
Выручка от реализации, тыс. руб.	28571
Доля оборотных активов в общих активах, %	88,5
Период оборачиваемости, дни	281
Удельный вес заемных источников в общей сумме пассивов, %	74,8	Агрессивная
Удельный вес заемных и привлеченных источников в общей сумме пассивов, %	102,5

 

 

Данные таблицы 9 позволяют сделать вывод, что предприятие придерживается агрессивной политики управления текущими активами и текущими пассивами предприятия.

Определим по этим данным тип комплексной политики управления оборотными активами и текущими пассивами ООО «Хлеб».

 

Таблица 10. Положение ООО «Хлеб» на матрице выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами в 2008 году

Тип политики управления текущими пассивами	Тип политики управления оборотными активами
	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Агрессивная	Не сочетается	Умеренная	Агрессивная ООО «Хлеб»
Умеренная	Умеренная	Умеренная	Умеренная
Консервативная	Консервативная	Умеренная	Не сочетается

 

Таким образом ООО «Хлеб» придерживается агрессивной комплексной политики управления оборотными активами и текущими пассивами.

Для повышения эффективности оборотных активов предприятия, на наш взгляд, необходима другая финансовая политика по отношению к формированию оборотных активов.

 

2.3 Управление запасами

 

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением. Цель такого управления -обеспечение бесперебойного процесса производства и продаж продукции при минимизации вложений в запасы.

Разработка политики управления запасами охватывает ряд последовательно выполняемых этапов работ, которые приведены на рис. 2.

	Этапы формирования политики управления запасами
	Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде
	Определение целей формирования запасов
	Оптимизация размера основных групп текущих запасов
	Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, формируемых за счет оборотного капитала
	Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии

 

Рис. 2. Этапы формирования политики управления запасами.

 

Рассмотрим состав, структуру и эффективность использования запасов в составе оборотных активов ООО «Хлеб» за 2006 – 2008 гг.

 

Таблица 11. Состав и структура запасов в составе оборотных активов ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области за 2006 – 2008 гг.

Наименование	2006		2007		2008		Отклонение, тыс. руб. (+/-)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Запасы:	2411	100	3248	100	1319	100	-1929
Сырье, материалы и др.	2374	98,5	3197	98,4	1319	100	-1878
Готовая продукция	17	0,7	34	1,1	-	-	-34
Расходы будущих периодов	20	0,8	17	0,5	-	-	-17