Управление оборотными активами как направление разработки финансовой политики предприятия

Значительный рост числа  убыточных предприятий позволяет  сделать вывод о том, что не учитывать фактор риска в предпринимательской  деятельности нельзя, без этого сложным  является получение адекватных реальным условиям результатов деятельности. Создать эффективный механизм функционирования предприятия на основе концепции безрискового хозяйствования невозможно.

Риск составляет объективно неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежная характеристика условий хозяйствования. В экономической литературе часто  не делается различий между понятиями "риск" и "неопределенность". Их следует разграничивать. В действительности первое характеризует такую ситуацию, когда наступление неизвестных  событий весьма вероятно и может  быть оценено количественно, а второе - когда вероятность наступления  таких событий оценить заранее  невозможно. В реальной ситуации решение, принимаемое предпринимателем, почти  всегда сопряжено с риском, который  обусловлен наличием ряда непредвиденных факторов неопределенности.

Следует заметить, что предприниматель  вправе частично переложить риск на других субъектов экономики, но полностью  избежать его он не может. Справедливо  считается: кто не рискует, тот не выигрывает. Иными словами, для получения  экономической прибыли предприниматель  должен осознанно пойти на принятие рискового решения.

Можно с уверенностью сказать: неопределенность и риск в предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себе противоречие между планируемым и действительным, т.е. источник развития предпринимательской деятельности. Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).

Наличие предпринимательского риска - это, по сути дела, оборотная  сторона экономической свободы, своеобразная плата за нее. Свободе  одного предпринимателя сопутствует  одновременно и свобода других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будут  возрастать неопределенность и предпринимательский  риск. Устранить неопределенность будущего в предпринимательской деятельности невозможно, так как она является элементом объективной действительности. Риск присущ предпринимательству и является неотъемлемой частью его экономической жизни. До сих пор мы обращали внимание только на объективную сторону предпринимательского риска. Действительно, риск связан с реальными процессами в экономике. Объективность риска связана с наличием факторов, существование которых в конечном счете не зависит от действия предпринимателей.

В настоящее время можно  выделить две формы предпринимательства. В первую очередь, это коммерческие организации, основанные на старых хозяйственных  связях. В ситуации неопределенности такие предприниматели стараются  избегать риска, пытаясь приспосабливаться  к изменяющимся условиям хозяйствования. Вторая форма - это вновь созданные  предпринимательские структуры, характеризующиеся  развитыми горизонтальными связями, широкой специализацией. Такие предприниматели  готовы рисковать, в рисковой ситуации они маневрируют ресурсами, способны очень быстро находить новых партнеров.

 

Классификация предпринимательских  рисков

Предпринимательский риск представляет собой экономическую категорию, количественно и качественно  определяемую в приблизительности  исхода намеченной к проведению предпринимательской  деятельности, отражающей степень неуспеха (или и успеха) работы предпринимателя (фирмы) сравнительно с заранее планируемыми результатами. Имеются следующие  виды предпринимательского риска:

1. По возможности страхования:

1. страхуемый;
2. нестрахуемый.

2. По возможности диверсификации:

1. систематический;
2. специфический.

3. В зависимости от  этапа решения проблем:

1. в области принятия решения;
2. в области реализации решения.

4. По природе возникновения:

1. хозяйственный;
2. связанный с личностью предпринимателя;
3. связанный с недостатком информации.

5. По масштабам:

1. локальный;
2. глобальный.

6. По сфере возникновения:

1. внешний;
2. внутренний.

7. По длительности воздействия:

1. кратковременный;
2. долговременный.

8. По ожидаемым результатам:

1. спекулятивный;
2. обычный.

9. По степени допустимости:

1. допустимый;
2. критический;
3. катастрофический.

Предпринимательские риски  могут возникнуть при осуществлении  деятельности в результате влияния  многочисленных факторов.

Поскольку у риска есть основания объективные из-за неопределенности влияния среды, и субъективные, потому что решения принимает сам  предприниматель, то успехи и неудачи  предпринимательской фирмы нужно  рассматривать как взаимодействие множества факторов, одни из которых  можно назвать внешними по отношению  к предпринимательской фирме, а  другие – внутренними (принимаемыми внутри фирмы решениями). Внешние  факторы – это те условия, которые  предприниматель не в состоянии  изменить, но обязан учитывать, потому что они влияют на состояние его  дел. Внешние факторы взаимосвязаны: изменение одного из них может  повлечь изменение других, и, следовательно, взаимосвязано их влияние на уровень риска. Внутренние факторы – это факторы прямого и косвенного воздействия. Факторы прямого воздействия непосредственно сказываются на результатах предпринимательской деятельности и уровне риска. Факторы косвенного воздействия не могут напрямую влиять на предпринимательскую деятельность и уровень риска, но способствуют его изменению.

А теперь рассмотрим более  подробно классификацию предпринимательских рисков:

По возможности страхования различают страховой и нестрахуемый риски:

Страховой риск – вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых осуществляется страхование. В зависимости от источника опасности страховые риски делятся на две группы: риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, наводнения, землетрясения), и риски, связанные с целенаправленными действиями человека в процессе производства материальных благ (техногенные).

Существует группа рисков, которые страховые компании не берутся  страховать (например, нельзя застраховать предприятие от того, что оно не получит сверхприбыль и т. д.). Но именно взятие на себя нестрахуемого риска является потенциальным источником роста прибыли предпринимателя. 

По возможности диверсификации различают систематический и специфический риски.

Систематический риск характерен для всей экономической системы или отдельного рынка и не поддается диверсификации. Данный тип риска определяется факторами, влияющими на все отрасли и предприятия: возможные политические изменения в стране и мире, уровень инфляции, экономические колебания и т. д.

Специфический риск связан со спецификой деятельности предприятия, сложностями его функционирования, а также с проблемами отрасли, в которой оно действует.

Риск может быть предопределен  посредством диверсификации. Для  предпринимателя наиболее сложной  проблемой является оценка недиверсификационного  риска, так как трудно предсказать возможность возникновения данного типа риска и его последствий. 

В зависимости от этапа  решения проблем выделяется риск в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Отличием этих рисков друг от друга является то, что на стадии принятия решения (когда оно только прорабатывается) можно внести изменения и исправить положение, тогда как на стадии реализации предпринимательского проекта гораздо труднее что-либо существенно изменить. 

Обычно под причиной возникновения  конкретной рисковой ситуации подразумевается  какой-то источник (фактор), вызвавший  неопределенность ситуации. Для риска  такими источниками являются непосредственно  хозяйственная деятельность, действия самого предпринимателя и особый вид знаний – информация. Поэтому по природе возникновения различают хозяйственный риск; риск, связанный с личностью предпринимателя: риск, обусловленный недостатком информации. Последний тип риска наиболее важен в современных условиях хозяйствования. Недостоверность информации о партнерах (заказчиках или поставщиках), особенно об их деловом имидже и финансовом состоянии, грозит предпринимателю риском быть обманутым. Неполная информация о конкурентах при выходе на новый рынок может также стать источником потерь для предпринимателя. 

По масштабам различают глобальный и локальный риски. Глобальный риск является отражением экономической ситуации в стране, в отдельных отраслях, регионах. Локальный риск возникает на уровне предприятия. Данные риски взаимообусловлены, воздействуют друг на друга и в то же время в известной степени автономны, из-за чего являются отражением противоречивых тенденций.  

По сфере возникновения предпринимательские риски подразделяют на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о политических, экономических и других ситуациях и соответственно о потерях предпринимателей, появляющихся в результате возникающего экономического и финансового кризиса, высокого уровня инфляции, непредвиденного изменения уровня ставки рефинансирования, резкого ухудшения политической ситуации, начавшейся войны, национализации, введения эмбарго, отмены лицензий. Все природные, политические риски могут быть отнесены только к внешним.

Источником внутренних рисков является само предпринимательское предприятие. Они возникают в результате неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, некомпетентности самого предпринимателя и других внутренних факторов. 

По длительности воздействия  во времени предпринимательские риски делятся на кратковременные и постоянные, или долговременные. Кратковременные – это риски, которые угрожают предпринимателю в течение известного отрезка времени (например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки грузов, или риск неплатежа по конкретной сделке).Постоянные – это те риски, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенном секторе экономики: например, общий риск неплатежей в стране, несовершенство правовой системы и др.

По ожидаемым результатам выделяют спекулятивный и обычный предпринимательские риски. Спекулятивный риск подразумевается как вариант получения прибыли или убытка, например от приобретения и продажи ценных бумаг. Обычный риск рассчитан только на проигрыш и классифицируется по типу потери: личный риск, имущественный риск и риск, связанный с обстоятельствами. Личный риск – один из случаев прямого ущерба для предпринимателей, вероятность которого очень велика. Имущественный риск – это риск потери имущества предпринимательской фирмы, а риск, связанный с обстоятельствами, – это такой риск, когда действиями одной фирмы наносится ущерб другому хозяйствующему субъекту. 

По степени допустимости выделяют допустимый, критический и катастрофический типы риска. Допустимый риск – это угроза неполной потери прибыли от осуществления (неосуществления) того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. При данном риске потери возможны, но по размеру они меньше ожидаемой предпринимательской прибыли. Критический риск характеризуется не только потерей прибыли, но и недополучением предполагаемой выручки. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, то есть к потере предпринимателем всех средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Основные способы  снижения риска

Высокая степень риска  проекта приводит к необходимости  поиска путей ее искусственного снижения. В практике управления проектами  применяют следующие способы  снижения риска:

• диверсификацию;
• распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям);
• страхование;
• хеджирование;
• резервирование средств;
• покрытие непредвиденных расходов.