Управление инвестициями предприятия

При пассивном управлении портфелем ценных бумаг применяется  также метод сдерживания портфелей. Суть его состоит в инвестировании в неэффективные ценные бумаги. При этом выбираются акции с наименьшим соотношением цены к доходу, что позволяет получить доход от спекулятивных операций на бирже. Сначала, когда цена акций падает, их покупают, затем, когда цена возвращается к нормальному уровню, их продают.

Стратегии пассивного управления портфелем облигаций:

- купить и держать  до погашения. При такой стратегии  менеджер практически не уделяет  внимания направлению изменения  рыночных процентных ставок, анализ  необходим главным образом для изучения риска неплатежеспособности. Цель этого подхода заключается в получении дохода, превышающего уровень инфляции, при минимизации риска процентных ставок. Данная стратегия в основном применяется инвесторами, заинтересованными в получении высокого купонного дохода в течение длительного периода времени, такими, как взаимные фонды облигаций, страховые компании и т.п.;

- индексные фонды.  Управлять индексным фондом облигаций  сложнее, чем фондом акций,  поскольку, вопервых, состав индексов по облигациям меняется чаще (одни выпуски погашаются, новые облигации выпускаются в обращение) и, вовторых, многие индексы включают в свой состав неликвидные облигации;

- приведение в соответствие  денежных потоков предполагает  формирование портфеля, который позволяет с наименьшими издержками обеспечить полное соответствие притоков денежных средств (доходов) оттокам (обязательствам).

Пассивные портфели характеризуются  низким оборотом, минимальным уровнем  накладных расходов и низким уровнем  специфического риска. Однако по статистике лишь 4% западных менеджеров используют в своей деятельности эту тактику.

3. Активно-пассивный  стиль управления.

 Управляющие портфелями  могут объединять подходы активной  и пассивной стратегий. Например, основная часть портфеля остается без изменений, в то время как ценными бумагами, составляющими отдельные, меньшие по величине субпортфели, ведется активная торговля. 
Портфель инвестиций представляет собой набор ценных бумаг, которые были приобретены частным инвестором или инвестиционной компанией для получения прибыли. Управление портфелем инвестиций  начинается во время формирования портфеля ценных бумаг. Прежде всего, инвестор должен выбрать стратегию, которой он будет придерживаться при управлении портфелем инвестиций. Стратегия может быть направлена как на высокий уровень риска для получения заметной прибыли, так и на покупку ценных бумаг, которые позволят сохранить накопленный капитал.  

Заключение

Управление портфелем  инвестиций может осуществляться инвестором или управляющей компанией. Большинство частных инвесторов предпочитают приобретать паи инвестиционных фондов, которые управляются профессиональными компаниями, но некоторые инвесторы предпочитают самостоятельно покупать или продавать ценные бумаги.  

В любом случае, получения наибольшей прибыли и минимизации убытков можно добиться в случае постоянного мониторинга рынка, который может производиться как с помощью специализированных сайтов, так и с помощью различных рассылок и аналитических заметок, которые предлагаются различными компаниями. 

Одной из основных форм управления инвестиционными портфелями является ревизия ценных бумаг, которые находятся в распоряжении инвестора, которая должна производиться несколько раз в месяц. В процессе ревизии необходимо определять не только прибыль или убытки, которые получил инвестор, но и те суммы денег, которые могут быть направлены на приобретение новых ценных бумаг. Также в процессе управления портфелем инвестиций необходимо рассматривать возможность покупки других видов ценных бумаг для реализации поставленных целей.  

В настоящее время  существуют различные виды программного обеспечения, которые позволяют  автоматически проводить ревизии  портфеля ценных бумаг, а также строить  различные аналитические диаграммы, на основе которых можно делать заключения о «поведении» ценных бумаг в разные периоды времени.  На стоимость ценных бумаг могут влиять многие факторы, начиная от политической обстановки в стране и, заканчивая природными катаклизмами, поэтому инвестору необходимо оценивать огромный объем информации, который может поступать из различных источников. 

В случае если инвестор планирует  работать с паевыми инвестиционными  фондами, необходимо также  вести постоянный анализ стоимости паев, многие управляющие компании позволяют инвесторам покупать или продавать паи разных инвестиционных фондов, находящихся под их управлением, с помощью специального программного обеспечения.

Список использованной литературы:

1. Анискин Ю. П. Управление  инвестициями: Учебное пособие. М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. 192 с.  
2. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2008. 280 с.  
3. Бясов К. Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации. // Финансовый менеджмент. - №4. 2003. С. 31-33  
4. Донцов С. С. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия посредством анализа надежности его ценных бумаг // Финансовый менеджмент. - №3. 2003. С. 32-34  
5. Зверев В. А. Порядок формирования портфеля ценных бумаг. // Справочник экономиста. - №9. 2006. С. 45-49  
6. Иванов А., Саркисян А. Обоснование структуры инвестиционного портфеля. // Журнал для акционеров. - №9. 2001. С. 41-47  
7. Иванов А., Саркисян А. Оценка рисков при портфельном инвестировании. // Журнал для акционеров. - №8. 2001. С. 38-44  
8. Иванова Н. Н., Осадчая Н. А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. 224 с.  
9. Инвестиции. / Под ред. Ковалева В. В., Иванова В. В., Лялина В. А. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. 440 с.  
10. Колтынюк Б. А. Инвестиции: Учебник. СПб: Изд-во Михайлова В. А., 2008. 848 с.  
11. Котировки решают все. // Коммерсантъ Деньги. - №34. 2006.  
12. Крылов Э. И., Власова В. М., Журавкова И. В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. 608 с.