Управление финансовыми ресурсами предприятия

¹– Структура издержек предприятия определяется одним из двух методов: 1) максимальной и минимальной точки;  2) нахождения уравнения регрессии

² – Прибыль, рассчитанная таким образом, должна быть равна прибыли от операционной деятельности, т.е. валовой прибыли(форма №2).

 

После выполнения расчетов отображаем рассчитанные показатели графически (рис. 2)

 

 

 

 

 

 

 

Затраты,

Доходы

 

7054 Выручка

 

                                                                                                                                Переменные

6926                                                                                                                          издержки

4346

                                                                                                                                        Постоянные

издержки

Объем

ЗапасПорог производства

Финансовой                          рентабельности

прочности6898,4                

                           155

Рис. 2.  Графическое представление порога рентабельности

 

На данном предприятии  порог рентабельности высокий, организации  будет нелегко пережить падение  спроса на продукцию, отказаться от неоправданно высокой цены реализации.Большой  уровень постоянных издержек свидетельствует о большой силе воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

На данном предприятии имеются денежные средства, которые можно эффективно использовать для развития бизнеса.

Организация ООО  «САДКО» занимается розничной торговлей, поэтому при увеличении объема реализации прибыль будет расти, что даст возможность расширить предприятие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Отчет о движении денежных средств (ДС) – это документ финансовой отчетности, в котором  отражаются поступления, расходование и нетто-изменение денежных средств в ходе ежедневной деятельности предприятия (хозяйственной, инвестиционной, финансовой) за определенный период. Отчет о движении ДС важен для оценки финансовых возможностей предприятия, так как в нем представлена информация, отражающая все операции, связанные с образованием финансовых ресурсов и их использованием. Составление отчета о движении ДС необходимо для получения информации о характере результирующего денежного потока и его структуре для того, чтобы получить возможность достоверно сформировать оптимальную структуру капитала предприятия.

Перед составлением отчета о движении ДС формируется  таблица,характеризующая величину источников и использования средств  по статьям баланса по нижеприведенной форме (табл. 3).

Таблица 3

Расчет движения денежных средств  
по агрегированному балансу предприятия

Статьи баланса	На начало года,   ден. ед.*	На конец  года,   ден. ед.	Изменения
			Источник	Использование
Нематериальные  активы
Основные средства	87	81	6
Долгосрочные  финансовые вложения
Незавершенное строительство
Прочие внеоборотные активы
Запасы	2574	2621		47
НДС
Дебиторская задолженность	122	104	18
Денежные средства	42	38	4
Краткосрочные финансовые вложения
Прочие оборотные активы	7	11		4
Всего активов	2832	2855	×	×
Собственные средства	334	419	85
Долгосрочные  пассивы
Краткосрочные пассивы, в т.ч.:	460	448		12
–задолженность  поставщикам	218	230	12
– задолженность  бюджету	97	82		15
– задолженность  по зарплате	59	44		15
Прочие пассивы	2038	1988		50
Всего пассивов	2832	2855	×	×
Всего изменения	×	×	113	113

* – здесь  и далее денежные единицы –тыс. руб.

 

Изменения по каждой статье баланса относится в графу  источник или использование по правилу:

1) источники  включают увеличение кредиторской  задолженности или собственных  средств и уменьшение активов (например, банковские ссуды; нераспределенная прибыль; дополнительно выпущенные акции; денежные средства, полученные от продажи активов);

2) использование  включает уменьшение кредиторской  задолженности или собственных  средств и увеличение активов (например, приобретение основных производственных фондов и производственных запасов; погашение кредитов и займов; выкуп акции и др.)

Таблица 3.1

Отчет о движении денежных средств 

Показатель		Приток ДС, тыс. руб.	Отток ДС, тыс. руб.	Изменение, в %   к итогу
Движение  ДС от текущей деятельности
Чистая прибыль		85		22
Амортизация		6		7,4
Изменение производственных запасов		47		1,8
Изменение НДС
Изменение кредиторской задолженности в т.ч.  задолженность  поставщикам		12		4,5
задолженность бюджету			15	13,1
задолженность по заработной плате			15	23,4
Изменение дебиторской задолженности			18	10,3
ДС от текущей деятельности		4		7,5
Движение  ДС от инвестиционной деятельности
1. Приобретение основных средств
2. Приобретение нематериальных активов
3. Долгосрочные финансовые вложения
ДС от инвестиционной деятельности
Движение  ДС от финансовой деятельности
1. Изменение краткосрочной и  долгосрочной задолженности банку			50	2,5
2. Целевое финансирование
3. Увеличение фондов собственных  средств
ДС от финансовой деятельности	4			7,5
Чистый приток (отток)  ДС*	60			100
ДС на начало периода	42
ДС на конец периода	38

 

Анализ итогов движения ДС является элементом управления финансовыми ресурсами, поскольку при выработке финансовой стратегии важно знать не только величину получаемого дохода, но и отдельно анализировать движение ДС за отчетный период, определять изменение основных источников получения ДС и направления их использования. 

Существует 2 метода расчета величины потока ДС:

1. Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчета о движении денежных средств предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности.

2. Прямой метод  направлен на получение данных, характеризующих как валовой,  так и чистый денежный поток  предприятия в отчетном периоде.  Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств. Отчет о движении денежных средств, который является частью бухгалтерской отчетности РФ, представляет собой расчет денежных потоков предприятия с использованием этого метода.

 

Чистый приток (отток) ДС = 158 тыс. руб. – 98 тыс. руб. = 60 тыс. руб.

На данном предприятии  при составлении отчета денежных средств был выявлен сравнительно небольшой денежных поток по текущей  деятельности. Это говорит о том, что на предприятии недостаточно внимания уделяется анализу структуры денежного потока.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В данном разделе  разрабатывается комплекс конкретных мероприятий, нацеленный на совершенствование системы управления финансовыми ресурсами предприятия, повышение ее качества. Поэтому на данном предприятии разрабатываем  принципы операционного анализа, управление операционной деятельностью предприятия,  оценку совокупного риска, связанного с предприятием. Операционный анализ, осуществляющийся по схеме: издержки -         объем продаж -  прибыль. Целью анализа операционной деятельности является отслеживание зависимости финансовых результатов бизнеса от затрат и объемов реализации продукции.СVP - анализ служит поиску оптимальных, наиболее выгодных предприятию затрат. Он требует распределения затрат на переменные и постоянные, прямые и непрямые, релевантные и нерелевантные. 
Переменные затраты изменяются в целом прямо пропорционально объему производства продукции. Это могут быть затраты на сырье и материалы для основного производства, заработная плата основных производственных рабочих, затраты на сбыт продукции и др. Предприятию выгодно иметь меньше переменных затрат на единицу продукции, поскольку так оно обеспечивает себе, соответственно, и больше прибыли. С изменением объема производства общие переменные затраты уменьшаются (увеличиваются), в то же время на единицу продукции они остаются неизменны. Постоянные затраты необходимо рассматривать в краткосрочном периоде, так называемом релевантном диапазоне. В этом случае они в целом не изменяются. К постоянным затратам можно отнести арендную плату, амортизационные отчисления, заработную плату управленцев и др. Изменение объема производства не оказывает никакого влияния на размер этих затрат. Однако в перерасчете на единицу продукции эти затраты изменяются обратно пропорционально.

Маржинальный  доход - это результат реализации продукции (товаров, услуг) после возмещения переменных затрат.Маржинальный доход является важным источником покрытия постоянных затрат и формирования прибыли.

МД = Прибыль + Постоянные издержки

МД = 128 + 4474 = 4474

Ключевыми элементами операционного анализа служат:

- операционный  рычаг,

- порог рентабельности,

- запас финансовой  прочности предприятия.

Действие операционного  рычага проявляется в том, что  любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное  изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж и для данной выручки от реализации. Чем больше постоянные затраты (при постоянной выручке от реализации), тем сильнее действует операционный рычаг и наоборот. С другой стороны, когда выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает как при повышении, так и при понижении удельного веса постоянных затрат в общей их сумме. Каждый процент снижения выручки дает тогда все больший ибольший процент снижения прибыли, причем сила операционного рычага возрастает быстрее, чем увеличиваются постоянные затраты.

СВОР = Валовая  маржа / Прибыль

СВОР = 4474 / 128 = 45,64

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже  не имеет убытков, но еще не имеет  и прибыли, т.е. валовой маржи в  точности хватает на покрытие постоянных затрат.

ПР = Постоянные издержки / Коэффициент валовой маржи

ПР = 4346 / 0,63 = 6898,4

Расчет точки  безубыточности связан с расчетом запаса финансовой прочности, то есть выясняет, как далеко "убегает" запланированная выручка от точки безубыточности (порога рентабельности).

ЗФП = Выручка  – Порог рентабельности

ЗФП = 7054 – 6898,4 = 155,6

С увеличением выручки сила влияния операционного рычага слабеет, а запас финансовой прочности растет, а при уменьшении выручки - обратная картина.

Главными задачами оценки совокупного риска, связанного с предприятием, а затем и дальнейшего управления им можно назвать:

1) обеспечение  полного контроля как над рисками  за счет описания и оценки  всех рисков компании, эффективной  системы мониторинга рисков и  своевременного выявления новых рисков;

2) внедрение  принципов учета рисков при  принятии управленческих решений  на основе четких процедур  их выявления и оценки;