Существует  и более упрощенное понимание  сущности понятия "финансовый инструмент". В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).

     Методы  финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

• бухгалтерская отчетность;
• сообщения финансовых органов;
• информация учреждений банковской системы;
• информация товарных, фондовых, валютных бирж;
• прочая информация.

     Техническое обеспечение системы финансового  управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.

     Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

Управление  финансовыми ресурсами  в условиях кризиса

     Мировой финансовый кризис, набирающий обороты  с августа 2008 года, повлиял на прибыль  большинства компаний в мире. Многим оказалось не по силам бороться, и они закрыли свою деятельность. Многие держатся на плаву, но ощущают серьезное уменьшение прибыли. Руководителей таких компаний волнует вопрос о том, как приспособиться к новым условиям, не допустить дальнейшего снижения рентабельности или даже повысить прибыль своего бизнеса.

     Прежде  всего, необходимо осознать, что такого же процветания, как раньше, не будет  еще долгое время. Следует смещать приоритеты от повышения прибыли в сторону сохранения имеющейся прибыли и недопущения её дальнейшего падения.

     Необходимо  проводить проверку финансовой, производственной, маркетинговой деятельности своей компании. Выявлять слабые и сильные стороны, определять запас ресурсов трудовых, производственных, сбытовых.

     Уделять внимание нужно в первую очередь  проблемам, которые могут привести к банкротству или остановке бизнеса. Далее решаются проблемы, которые отрицательно воздействуют на доходы. И потому уже делаются попытки увеличить прибыль.

     Теперь рассмотрим те меры, которые можно предпринять, в порядке убывания их важности.

     Сокращение  арендуемых площадей.

     Затраты на аренду недвижимости: офиса, склада или здания, составляют существенную долю в расходах компании. Если эти  площади используются не на 100%, либо их использование не направлено на получение прибыли, то необходимо освободить свободные метры или сдать их в субаренду.

     Сокращение  штата.

     При снижении оборота компании образуются неиспользуемые трудовые ресурсы. Не имеет  смысла содержать лишних сотрудников. Как это ни печально, но увольнять  иногда приходится. Нельзя забывать о том, что снижение доходов может быть вызвано сезонным и другими факторами и носить временный характер. Поэтому, прибегая к подобным мерам сокращения расходов, необходимо быть предельно дальновидными, чтобы не испытать нехватку сотрудников, во время оживления торговли, например, в преддверии праздников. Нередко бывает, что прибыль в предпраздничные дни превосходит убытки, понесенные за несколько месяцев до праздников. Снижение заработной платы.

     Снижение  зарплаты – это ещё одна радикальная  мера. Однако она должна найти понимание среди сотрудников компании, правда, для этого необходимо провести разъяснительные беседы с людьми. Необходимо дать людям понять, что без принятия экстренных мер бизнес остановится, и им придется снова ходить на собеседования в поисках работы, за которую, скорее всего, платить будут меньше. Сотрудники должны понимать, что уровень жизни снизился повсеместно. За те же деньги теперь нужно работать больше или эффективнее. Идеальным решением было бы равномерное снижение уровня оплаты труда на всех должностных уровнях, от высшего менеджмента до рядового исполнителя. Как вариант можно уменьшить долю оклада и увеличить процент от реализации в составе оплаты труда. Такая мера будет хорошим мотивирующим фактором.

     Сокращение  затрат на рекламу.

     Всем  известно, что эффективность рекламы  весьма сложно поддается оценке. Именно по этой причине, средства, выделяемые на проведение рекламных кампаний, очень часто расходуются нерационально, либо реклама оказывается неэффективной. В здоровой экономической ситуации эти огрехи не столь ощутимы, как во время кризиса. Рекламный бюджет всегда можно сократить, отказавшись от тех каналов распространения рекламы, которые недостаточно таргетированны, которые имеют слишком высокую стоимость контакта с целевой аудиторией. Полный отказ от рекламы лишь усугубит ситуацию, повлияв на объемы продаж. Стоит также рассмотреть возможности запуска нетрадиционной рекламы, которая в большинстве случаев имеет низкую стоимость, а при грамотной разработке приносит весьма ощутимый положительный результат. К таким видам рекламы можно отнести рекламу в Интернет, в том числе вирусную рекламу, партизанскую рекламу.

     Передача  части функций  на аутсорсинг.

     Выполнение  некоторых функций, например, ведение  бухучета, транспортные перевозки или уборка территории и помещений, можно доверить специализированным фирмам со стороны, чтобы отпала необходимость в содержании специалистов, оборудования, транспорта, спецтехники и т.д. Это позволит снизить расходы на зарплату и уплату налогов. В большинстве случаев такой вариант сотрудничества себя оправдывает, так как фирма-аутосорсер может выполнить работу гораздо лучше за те же деньги (или дешевле). 
 
 
 
 
 

Глава 2. Характеристика и  оценка управления финансовыми  ресурсами ОАО  «СИБУР - Минеральные  удобрения»

     ОАО «СИБУР - Минудобрения» создано в октябре 2006 года на базе активов по производству минеральных удобрений группы «СИБУР». Компания является 100%-ным дочерним предприятием ОАО «СИБУР Холдинг». Основа бизнеса компании – производство и реализация продуктов переработки природного газа. «СИБУР - Минудобрения» производит все основные виды азотных удобрений для аграрного комплекса, капролактам для химической промышленности. Производственные активы ОАО «СИБУР - Минудобрения» сосредоточены в восточной части России – в непосредственной близости от крупнейших предприятий отечественной горнорудной промышленности – потребителей аммиачной селитры промышленного назначения, и быстрорастущих азиатских рынков. Реализуя преимущества территориальной близости к наиболее перспективным потребителям, «СИБУР - Минудобрения» поддерживает эффективный баланс экспортных и внутренних поставок, максимально используя возможности и потенциал внешнего и российского рынков сбыта. «СИБУР - Минудобрения» входит в пятерку крупнейших производителей азотных удобрений СНГ и является крупнейшим поставщиком аммиачной селитры и карбамида российским промышленным потребителям.

     

     Рис. 1 Доля компании «СИБУР – Минудобрения»  на рынке.

     По  итогам первого года своего существования компания продемонстрировала очень хорошие результаты, заложив прочный фундамент для своего дальнейшего развития. Выручка выросла на 27%, показатель EBITDA¹ увеличился более чем в 3 раза и приблизился к 3 млрд. рублей. Рентабельность по EBITDA увеличена с 8% в 2006 году до 21% в  2007 году. В сегменте минеральных удобрений – основном бизнесе компании – рентабельность по операционной прибыли превысила 33%. Выпуск продукции в 2007 году увеличен в среднем на 12–18% по сравнению с 2006 годом.

     

     Рис. 2 Производственные мощности компании «СИБУР – Минудобрения» в 2007 году.

     Компания  работает на динамично развивающемся рынке, рост которого в долгосрочной перспективе обусловлен целым рядом фундаментальных факторов. Рост численности населения в мире, качественное улучшение рациона питания, рост цен на продукты питания, дефицит мировых продовольственных запасов и все большая популярность биологических источников энергии способствуют росту спроса и цен на минеральные удобрения. В 2007 году, в частности, был отмечен серьезный рост цен на все группы минеральных удобрений – азотную, фосфорную, калийную.

     Благоприятная конъюнктура мирового рынка минеральных  удобрений, безусловно, оказала позитивное влияние на финансовые результаты компании в 2007 году. Значимым фактором роста финансовых показателей стала также планомерная работа над повышением эффективности производства, снижением издержек и сокращением объемов потребления энергоресурсов, тарифы на которые растут опережающими темпами.

     Важным  итогом работ по модернизации производственного  комплекса стало ощутимое снижение норм расхода природного газа в производстве аммиака и карбамида. В 2007 году суммарный эффект от реализации программ энергосбережения, сокращения издержек и модернизации производственных мощностей позволил не только компенсировать негативное влияние роста тарифов естественных монополий, но и обеспечить почти половину годового прироста EBITDA компании.

     В 2007 году компания серьезно укрепила свои позиции на внутреннем рынке. «СИБУР - Минудобрения» стала крупнейшим поставщиком аммиачной селитры и карбамида внутри страны, обеспечив в общероссийском объеме продаж 18% и 31% соответственно. На внутреннем рынке компания ориентируется, прежде всего, на промышленного потребителя. Это позволяет компенсировать удаленность производственных площадок от основных сельскохозяйственных регионов РФ, а также высокую сезонность спроса с их стороны.

     В экспортной политике компания ориентируется главным образом на азиатские рынки, в непосредственной близости от которых располагаются основные производственные мощности компании, а также на рынки Европы и Южной Америки. Продолжая реализацию стратегии повышения акционерной стоимости компании через улучшение ее операционной эффективности, компания ожидает дальнейшего роста финансовых показателей в 2008 году. По прогнозам компании, показатель EBITDA увеличится более чем в 2 раза по сравнению с 2007 годом и составит не менее 6 млрд. рублей. Рентабельность по EBITDA в 2008 году ожидается на уровне не менее 30%.

Финансовая  отчетность

     По  итогам первого года деятельности «СИБУР - Минудобрения» продемонстрировала очень хорошие финансовые результаты – по всем ключевым показателям достигнут существенный рост. 

     Таблица № 1

Финансовое  положение в 2007 году (в млн. руб.)

 

     Таблица № 2

Ключевые  финансовые показатели за 2007 год (в  млн. руб.)

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Значительное  улучшение финансовых показателей  объясняется не только ростом цен  на минеральные удобрения, но и серьезной  работой компании по повышению операционной эффективности. Последовательная реализация программ энергосбережения, снижения норм потребления сырья компенсировала негативный эффект от роста тарифов естественных монополий и прочих затрат и обеспечила суммарный эффект в размере 46% от годового прироста EBITDA.