Автор: Пользователь скрыл имя, 15 Февраля 2012 в 18:38, контрольная работа
В процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.
Решение задач.
Теоретическая часть:
Характеристика финансовых потоков по финансовой деятельности.
Практическая часть:
Задачи
Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, которая превышает 10 процентов уставного фонда акционерного общества.
Собственник акции имеет право на часть прибыли акционерного общества (дивиденды), на участие в управлении обществом (кроме собственника привилегированной акции), а также другие права, предусмотренные этим Законом, другими законодательными актами Украины, а также уставом акционерного общества.
Акция является неделимой.
Выпуск акций акционерным обществом осуществляется в размере его уставного фонда или на всю стоимость имущества государственного предприятия. Запрещается выпуск акций для покрытия убытков, связанных с хозяйственной деятельностью акционерного общества.
Дивиденды по акциям выплачиваются один раз в год по итогам календарного года в порядке, предусмотренном уставом акционерного общества.
Облигации – это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с выплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска. Выпускаются облигации таких видов:
а) облигации внутренних и местных займов;
б) облигации предприятий.
Решение о выпуске облигаций внутренних и местных займов принимается соответственно Кабинетом Министров Украины и местными советами.
Решение о выпуске облигаций предприятий принимается эмитентом и оформляется протоколом.
Акционерные общества могут выпускать облигации на сумму не более 25 процентов от размера уставного фонда и лишь после полной оплаты всех выпущенных акций.
Облигации всех видов приобретаются гражданами только за счет собственных средств, а предприятия приобретают облигации всех видов за счет средств, которые поступают в их распоряжение после уплаты налогов и процентов за банковский кредит.
Облигации всех видов оплачиваются в гривнах, а в случаях, предусмотренных условиями их выпуска, — в иностранной валюте.
Казначейские обязательства Украины — это ценные бумаги на предъявителя, которые распространяются исключительно на добровольных основах среди населения, удостоверяют внесение их собственниками денежных средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода.
Выпускаются такие виды казначейских обязательств:
а) долгосрочные — от 5 до 10 лет;
б) среднесрочные — от 1 до 5 лет;
в) краткосрочные — до одного года.
Решение о выпуске долгосрочных и среднесрочных казначейских обязательств принимается Кабинетом Министров Украины.
Решение о выпуске краткосрочных казначейских обязательств принимается Министерством финансов Украины.
Сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка о принятии на депозит денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после окончания установленного срока депозита и процентов по нему. Сберегательные сертификаты бывают срочные или до востребования, именные и на предъявителя. Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа другим лицам является недействительной.
Инвестиционный сертификат — это ценная бумага, выпускаемая инвестиционным фондом или инвестиционной компанией, которая дает право на получение дохода по ней в виде дивиденда
Инвестиционные сертификаты предоставляют любому их собственнику одинаковые права и могут размещаться путем открытой продажи или частного размещения.
Порядок размещения и оборота инвестиционных сертификатов паевых инвестиционных фондов устанавливается Законом Украины «Об институтах общего инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)» от 15 марта 2001 года.
Вексель — это ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя. Различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.
Особой
группой ценных бумаг
являются производные
ценные бумаги, которые
имеют установленные
законодательством
реквизиты и подтверждают
обязательства, вследствие
выполнения которых
происходит переход
права собственности
на базовый актив и/или
проводятся расчеты
на основании цены (величины)
базового актива.
Задача№2
| Варианты сценария | Вероятность варианта сценария | Ставка дисконта | Денежные потоки, млн. руб. | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||
| 1 | 25% | 12,0% | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 7 | 6 | 5 | ||||
| 2 | 50% | 12,0% | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 5 | 4 | 3 | ||||
| 3 | 25% | 12,0% | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 4 | 3 | 2 | ||||
|
|
||||||||||||||
Задача№3
| Базисная ситуация | |||||||||||
| Проекты | Сумма инвестиций, млн. руб. | Ставка дисконта | Денежные потоки, млн. руб. | NPV, млн. руб. | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||
| 1 | 20 | 8% | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 7 | 6 | 5 | 13,957 |
| 2 | 10 | 9% | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 5 | 4 | 3 | 11,565 |
| 3 | 40 | 7% | 10 | 11 | 12 | 9 | 8 | 7 | 13 | 14 | 22,227 |
| 4 | 25 | 10% | 6 | 7 | 8 | 10 | 14 | 13 | 9 | 7 | 22,995 |
| 5 | 15 | 11% | 4 | 3 | 5 | 4 | 6 | 3 | 7 | 4 | 7,601 |
| 6 | 35 | 12% | 9 | 13 | 15 | 17 | 15 | 14 | 9 | 6 | 26,978 |
| 7 | 30 | 13% | 6 | 8 | 7 | 9 | 15 | 9 | 7 | 9 | 10,771 |
| Прогнозная ситуация | |||||||||||
| Проекты | Сумма инвестиций, млн. руб. | Ставка дисконта | Денежные потоки, млн. руб. | NPV, млн. руб. | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||
| 1 | 20 | 11% | 3,20 | 4,00 | 4,80 | 5,60 | 6,40 | 5,60 | 4,80 | 4,00 | 4,168 |
| 2 | 10 | 12% | 1,60 | 2,40 | 3,20 | 4,00 | 4,80 | 4,00 | 3,20 | 2,40 | 5,329 |
| 3 | 40 | 10% | 8,00 | 8,80 | 9,60 | 7,20 | 6,40 | 5,60 | 10,40 | 11,20 | 4,372 |
| 4 | 25 | 6% | 4,80 | 5,60 | 6,40 | 8,00 | 11,20 | 10,40 | 7,20 | 5,60 | 20,225 |
| 5 | 15 | 7% | 3,20 | 2,40 | 4,00 | 3,20 | 4,80 | 2,40 | 5,60 | 3,20 | 6,165 |
| 6 | 35 | 8% | 7,20 | 10,40 | 12,00 | 13,60 | 12,00 | 11,20 | 7,20 | 4,80 | 22,125 |
| 7 | 30 | 9% | 4,80 | 6,40 | 5,60 | 7,20 | 12,00 | 7,20 | 5,60 | 7,20 | 7,984 |
| Проекты | NPV0, млн. руб. | NPV1, млн. руб. | NPVср | D | σ | Kυ | |||||
| 1 | 13,957 | 4,168 | 9,0622 | 7,9854 | 2,8258 | 0,3118 | |||||
| 2 | 11,565 | 5,329 | 8,4470 | 3,2415 | 1,8004 | 0,2131 | |||||
| 3 | 22,227 | 4,372 | 13,2999 | 26,5666 | 5,1543 | 0,3875 | |||||
| 4 | 22,995 | 20,225 | 21,6104 | 0,6394 | 0,7996 | 0,0370 | |||||
| 5 | 7,601 | 6,165 | 6,8830 | 0,1720 | 0,4147 | 0,0602 | |||||
| 6 | 26,978 | 22,125 | 24,5516 | 1,9632 | 1,4011 | 0,0571 | |||||
| 7 | 10,771 | 7,984 | 9,3778 | 0,6472 | 0,8045 | 0,0858 | |||||
| Kυmin (i↑) = | 0,2131 | ||||||||||
| Kυmin (i↓) = | 0,0370 | ||||||||||
| Как видно из последней таблицы, наиболее устойчивы к изменению условий проекты №2 и №4, коэффициенты вариации которых являются наименьшими в своих группах. | |||||||||||
Здача№4
Здача№5
Список используемой литературы: