Управление денежными потоками

По данным бухгалтерского баланса можно определить чистый остаток денежных средств  на любой момент исследуемого периода. Он определяется как разница между  поступившими и израсходованными денежными  средствами в течение этого периода.

Анализируя  данные баланса, следует учитывать, что его показатели не являются непосредственными  показателями денежных потоков предприятия, так как это статические показатели. Они характеризуют лишь результат  движения денежных средств предприятия  за отчетный период.

Показатели  «Отчета о прибылях и убытках» (формы №2) имеют довольно важное значение для проведения анализа  денежных потоков косвенным методом. Именно в этой форме отчетности содержатся такие показатели, как: выручка от продажи товаров (работ, услуг); себестоимость  проданных товаров; валовая прибыль, прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль; операционные и внереализационные  доходы и расходы; и другие показатели.

В форме №3 «Отчет об изменениях капитала» раскрываются частные показатели движения собственного капитала организации, отражаются поступление  и расходование всех его составляющих, а также оценочных резервов.

В отчете о  движении денежных средств (форма №4) суммируются потоки денежных средств  за отчетный период, с тем чтобы  получить дополнительную информацию о  результатах производственно-хозяйственной  деятельности организации, ее инвестиционной и финансовой деятельности. В отчете проводится четкое разграничение между  денежными средствами, формирующимися в результате нормальной производственно-хозяйственной  деятельности и получаемыми от внешних  источников.

Отчет о движении денежных средств охватывает один учетный  период (год) и характеризует приток и отток денежных средств.

В отчете содержится информация, которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса  и отчета о прибылях и убытках. В частности, из этого отчета можно  получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным  притоком денежных средств, необходимых  для расширения проводимых операций или по крайней мере позволяющих  продолжать их на прежнем уровне; удовлетворяет  ли приток денежных средств необходимый  уровень ликвидности организации.

Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хозяйственные  общества, капитальные вложения в  основные средства, на увеличение оборотных  средств, содержит данные об изъятии  денежных средств из сферы инвестиций.

Косвенный метод  составления отчета о движении денежных средств

В него включаются поступления денежных средств, полученные в результате расчетов из отчетного  баланса, отчета о прибылях и убытках. Только некоторые потоки денежных средств  показываются по фактическому объему: амортизационные отчисления; поступления  от реализации собственных акций, облигаций, получение и выплата дивидендов, получение и погашение кредитов и займов, капитальные вложения в  основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных  средств; реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.

В отчете, составленном косвенным методом, концентрируется  информация о финансовых ресурсах организации, отражаются показатели, содержащиеся в смете доходов и расходов и поступающие в ее распоряжение после оплаты производства продукции  для совершения нового цикла воспроизводства. По нашему мнению, информация, содержащаяся в таком отчете, имеет самостоятельное  значение. В отчете приводятся данные, которых нет в форме, составленной прямым методом, но которые необходимы для понимания источников финансирования и других аспектов деятельности предприятия.

Прямой метод  составления отчета

Поступления денежных средств от покупателей  и заказчиков отражаются в отчете о движении денежных средств, составленном прямым методом, полностью в суммах, поступивших в кассу, на расчетный, валютный и иные счета в банках. Денежные средства, выплаченные поставщикам, подрядчикам, персоналу предприятия  из кассы, а также с расчетного и иных счетов в банках, отражаются в суммах, реально оплаченных наличными  деньгами и путем денежных перечислений.

В Российской Федерации отчетность о движении денежных средств представляется по форме №4, которая имеет некоторые  отличия и особенности по сравнению  с упомянутыми нами методами составления  таких отчетов по международным  стандартам.

Движение  денежных средств в отчетности отслеживается  только по движению рублевых и валютных средств без учета эквивалента  денежных средств в виде краткосрочных  быстроликвидных финансовых вложений. Приток и отток денежных средств  по операциям, связанным с приобретением  и продажей краткосрочных ценных бумаг и свободно конвертируемой валюты, отражается в отчетности. Отток  денежных средств на эти цели отражается по строке 250 «Прочие выплаты и  перечисления», приток денежных средств  от реализации краткосрочных ценных бумаг и свободно конвертируемой валюты – по строке 040 «Выручка от реализации иного имущества», а проценты –  по строке 090 «Дивиденды, проценты по финансовым вложениям».

Остаток денежных средств определяется по балансу  по общему остатку денежных средств  на начало и конец года по строке 260. Отчетность по форме № 4 составляется прямым методом с полным указанием  всех оборотов. В отчетности отражаются даже внутренние обороты: наличные денежные средства, полученные из банка либо внесенные в банк для зачисления на расчетный счет организации, выданные под отчет сотрудникам и т. п. Движение денежных средств, как и в международной отчетности, отражается по трем направлениям деятельности организации:

• основной;
• инвестиционной;
• финансовой.

Но эти  данные не обобщают всех направления  притока и оттока денежных средств. Не предусмотрены поступления от эмиссии собственных акций, оплаты и поступления по штрафам, пеням  и неустойкам, отток денежных средств  на погашение кредитов и займов, на приобретение нематериальных активов  и капитальное строительство, на выкуп собственных акций у  акционеров и долей участников. По капитальным вложениям, например, предусмотрено  направление денежных средств на оплату долевого участия в строительстве.

Отсутствующие показатели по притоку денежных средств  отражаются по строке 110 «Прочие поступления», а по оттоку денежных средств –  по строке 250 «Прочие выплаты, перечисления». Предприятия и организации имеют  право дополнять указанные строки (111, 112, 113 и далее либо 251, 252, 153 и  далее) для того, чтобы расшифровать наиболее существенные обороты.

В отчетности о движении денежных средств по форме  № 4, составленной прямым методом, не отражаются курсовые валютные разницы, так как  найден оригинальный способ преодоления  этой несообразности. В случае наличия  и движения денежных средств в  свободно конвертируемой иностранной  валюте составляется расчет притока  и оттока иностранной валюты каждого  вида. Данные каждого такого расчета  пересчитываются по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату составления отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются  при заполнении соответствующих показателей отчетности о движении денежных средств.

Информация, содержащаяся в отчете о движении денежных средств, необходима для оценки:

• перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышения денежных поступлений над расходами);
• способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивиденда и иных платежей;
• потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
• эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

Отчет о движении денежных средств, при его использовании  совместно с остальными формами  финансовой отчетности, предоставляет  информацию, которая позволяет пользователям  оценить изменения в чистых активах  компании, ее финансовой структуре, (включая  ликвидность и платежеспособность) и ее способность воздействовать на суммы и время потоков денежных средств, для того, чтобы приспособиться к изменяющимся условиям и возможностям. Информация о движении денежных средств  полезна при оценке способности  компании создавать денежные средства и эквиваленты денежных средств  и позволяет пользователям разрабатывать  модели для оценки и сопоставления  дисконтированной стоимости, будущих  потоков денежных средств различных  компаний. Она также увеличивает  сопоставимость отчетности об операционных показателях различных компаний потому, что устраняет влияние  применения различных методов учета  для одинаковых операций и событий.

В форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» дается развернутая количественная характеристика показателей движения заемных средств; дебиторской и кредиторской задолженности; амортизируемого имущества; расходов по обычным видам деятельности и др.

В пояснительную  записку включаются результаты проведенного анализа бухгалтерской отчетности по основным показателям оценки финансового  состояния организации и иным, значимым для нее показателям  и характеристикам. В ней должна быть приведена информация о данных, требование о раскрытии которых  определено в положениях по бухгалтерскому учету и не нашедших отражения  в рассмотренных выше формах бухгалтерской  отчетности.

Даже беглый взгляд на информационные данные бухгалтерской  отчетности показывает ее значительные аналитические возможности, которые  можно эффективно использовать в  управлении денежными потоками организации.

Приказ Минфина  РФ № 4 от 13 января 2000 г. «О формах бухгалтерской  отчетности организации» определил, что  предприятие может самостоятельно разрабатывать содержание форм отчетности при условии, что показатели данных форм позволяют соблюдать требования, предъявляемые к бухгалтерской  отчетности ПБУ 4/99.

Во-первых, бухгалтерская  отчетность должна давать достоверное  и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении.

Во-вторых, отчетность должна соответствовать содержанию и включать те числовые показатели, которые установлены ПБУ 4/99 и  приказом № 4н.

В-третьих, при  формировании бухгалтерской отчетности организация должна обеспечить нейтральность  информации, содержащейся в ней, то есть исключить одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей  бухгалтерской отчетности перед  другими.

Решение о  самостоятельной разработке форм бухгалтерской  отчетности или о принятии уже  разработанных образцов этих форм необходимо отразить в учетной политике организации.

4. Оценка  платежеспособности предприятия  на основе изучения потоков  денежных средств

Платежеспособность  предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Это основной показатель стабильности предприятия. Иногда, говоря о платежеспособности, имеют в виду ликвидность предприятия.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны, второе более емкое. От степени ликвидности баланса  предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем, и наоборот.

В экономической  литературе различают понятия «ликвидность совокупных активов» как возможность  их быстрой реализации при банкротстве  и самоликвидации предприятия и  «ликвидность оборотных активов», обеспечивающую его текущую платежеспособность.

Устойчивое  финансовое положение предприятия  является важнейшим фактором его  застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько  платежеспособно предприятие и  какова степень ликвидности его  активов.

Для анализа  устойчивости финансового положения  предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Они могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных  активов.

Коэффициенты  платежеспособности отражают способность  предприятия погасить свои краткосрочные  обязательства легкореализуемыми  средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение – о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.