Сущность и содержание финансового менеджмента

     Финансовый  менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и  финансовых отношений, возникающих  между хозяйствующими субъектами в  процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими  движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой  процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия  на финансы с помощью методов  и рычагов финансового механизма  для достижения поставленной цели.

     Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику  управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление  и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

     Финансовый  менеджмент как экономический орган  управления хозяйствующего субъекта представляет собой часть аппарата управления, часть руководства этим хозяйствующим  субъектом. На крупных предприятиях в акционерных обществах таким  аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция является одной из центральных служб аппарата управления, создаваемых правлением или дирекцией хозяйствующего субъекта. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, например финансового отдела, планово-экономического отдела, бухгалтерии, лаборатории (бюро, сектор) экономического анализа, отдела (сектор) внутрихозяйственного подряда, отдела валютных операций и др. Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделении, которое включает в себя общие моменты ее организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.  

     Финансовая  дирекция и ее подразделения выполняют  следующие основные функции: обеспечивают финансовую деятельность (использование финансовых ресурсов, получение прибыли и т.п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений.

     Финансовый  менеджер должен знать теорию финансов, кредита и финансового менеджмента, бухгалтерский учет, действующее законодательство Российской Федерации в области финансовой, кредитной, банковской, биржевой и валютной деятельности, порядок совершения операций на финансовом рынке (рынке капитала, рынке кредитных ресурсов, рынке ценных бумаг, валютном рынке), основы экономики хозяйствующего субъекта, внешнеэкономической деятельности, налогообложения, методику и методологию экономического анализа. Особо важно для финансового менеджера уметь читать бухгалтерский баланс, так как последний является конкретным отчетным документом, характеризующим использование финансовых средств хозяйствующего субъекта.  

     Финансовый  менеджер должен уметь разбираться в финансовой информации (отечественной и зарубежной), анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала, составлять финансовый план, рассчитывать и прогнозировать результаты от использования капитала, оценивать рациональность и эффективность разрабатываемых финансовых программ, составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.

     4.3. Финансовый механизм  и его структура  

     Финансы - не только экономическая категория.

     Одновременно  финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это  воздействие осуществляется финансовым механизмом. Финансовый механизма - действия финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

     Финансовый  метод можно определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальными стимулированием и ответственностью за эффективным использованием денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно.

     Это обусловлено тем, что функции  финансов в сфере производства и  обращения тесно связаны с  коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой соизмерение  в денежной (стоимостной ) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). В зарубежной хозяйственной практике требования соизмерения размеров вложенного в производство капитала с результатами хозяйственной деятельности обозначают термином  инпут-аутпут (INPUT-OUTPUT). Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

     Финансовый  рычаг представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса рубля и т. п.

     Правовое  обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.

     Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.

     Информационное  обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относится осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т. п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектах; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Информация (например, сведения о поставщиках, о покупателях и др.) может являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.

     Рынок акций

     Если  у Вас есть свободные средства, всегда возникает вопрос о том, как  разумно ими распорядиться. Традиционные ответы на этот вопрос тоже прекрасно  известны: банковский депозит, драгоценные  металлы, недвижимость, антиквариат. Считается, что все эти методы позволяют  не только защитить сбережения от инфляции, но и получить дополнительный доход.

     Однако  не все так просто. Ставки по депозитам  далеко не всегда справляются даже с задачей перекрыть рост инфляции. В лучшем случае Вы ничего не потеряете, о реальных же доходах говорить не приходится. Вряд ли можно всерьез  рассматривать депозит как метод заработать.

     Что касается рынков драгметаллов и недвижимости, они не отличаются стабильностью  и порой переживают затяжные периоды  падения. Таким образом, собравшись заработать, Вы можете, наоборот, потерять.

     Каков же выход? Присмотритесь к рынку  акций. Во всех развитых странах инвестирование в рынок акций является весьма распространенным способом не только сохранить свободные сбережения, но и приумножить их.

     Акции... Что это такое?

     Акция – это финансовый инструмент, удостоверяющий право его владельца (акционера) на владение долей в акционерном  обществе. С целью привлечения  дополнительных инвестиций предприятие  может осуществить выпуск акций, и каждый, кто приобретает хотя бы одну акцию, становится совладельцем предприятия – акционером – и  получает равные права со всеми другими  его акционерами. Совокупность всех акций предприятия составляет его  уставной капитал. 

     Акции делятся на два вида: обыкновенные и привилегированные. Владельцы  обыкновенных акций имеют следующие  права:

     право на получение дивидендов из прибыли  предприятия;

     право голоса на общем собрании акционеров;

     право на часть имущества акционерного общества в случае его ликвидации.

     Владельцы привилегированных акций не имеют  права голоса на собрании акционеров, но при этом обладают привилегированными правами на получение дивидендов. Например, собрание акционеров может  принять по итогам года решение не выплачивать дивиденды, а всю  прибыль инвестировать в развитие предприятия. В таком случае владельцы  обыкновенных акций дивидендов не получат, однако по привилегированным акциям дивиденды должны быть выплачены  в любом случае. Кроме этого, в  случае ликвидации акционерного общества в первую очередь удовлетворяются  имущественные интересы привилегированных  акционеров.

     Акции могут менять своих владельцев. Их можно покупать и продавать. Рынок, на котором происходит купля-продажа  обыкновенных и привилегированных  акций, уже имеющих своих хозяев, называется вторичным рынком акций.

     Как получить прибыль на рынке акций?

     Из  того, что мы уже рассказали о  рынке акций, видно, что он открывает  три варианта получения прибыли:

     прибыль от дивидендных выплат;

     прибыль от роста стоимости акций;

     прибыль от спекулятивных операций.

     Если  Вы предпочитаете получать стабильный, пусть и небольшой доход, то можете купить акции ряда крупных надежных предприятий, которые регулярно  выплачивают неплохие дивиденды  своим акционерам. Но основные возможности  заработка на рынке акций все-таки связаны не с дивидендами. Даже у  очень крупных компаний дивиденды  относительно невелики. Основную часть  дохода акционеров составляет подорожание  приобретенных ими акций.

     Представьте себе, что Вы купили сто акций  какого-то акционерного общества по цене 100 рублей за акцию. Весь пакет обошелся Вам в десять тысяч рублей. Через  год цена акций поднялась до 300 рублей за акцию. Теперь Ваш пакет  стоит тридцать тысяч рублей. За год Ваш доход составил 200 %; инвестированные  в рынок акций средства увеличились  втрое. 

     Приведенный пример не является чем-то исключительным: на рынке акций встречаются и  более значительные движения.

     Однако  еще большие возможности для  прибыли предоставляют спекулятивные  операции на фондовом рынке. Курсовая стоимость акций меняется постоянно  и колеблется даже в течение одного торгового дня. Инвестор, избравший  спекулятивную тактику, регулярно  продает одни акции и покупает другие: покупает акции, которые имеют  потенциал роста, а когда подорожают, продает с прибылью. Вырученные средства снова бросаются на покупку ценных бумаг – и так без конца. Потенциальный доход от таких  операций ничем не ограничен: все  зависит лишь от умения инвестора  анализировать рынок акций, прогнозировать ценовые движения, грамотно совершать  операции.

     Сегодня для частного инвестора, в том  числе намеревающегося работать на рынке акций весьма активно  и даже агрессивно, открыты все  двери. Выход на рынок Вам готово обеспечить множество брокеров –  профессиональных участников фондового  рынка. Заключив договор с одним  из них, Вы сможете совершать все  сделки через Интернет – не выходя из дома. Вам понадобится лишь установить на свой компьютер специальное программное обеспечение для интернет-трейдинга – торговую платформу. А брокер обеспечит Вас аналитической и информационной поддержкой! 

     Ну, а если самостоятельно управлять  торговлей Вы не решаетесь (не хватает  знаний, опыта, времени, средств), для  Вас дорога на рынок акций все  равно не закрыта. Вы можете поручить совершать операции от Вашего имени  управляющему-профессионалу (так называемое «доверительное управление») или вложить  свои средства в инвестиционный фонд.