Оценка инвестиционных рисков в процессе разработки инвестиционной стратегии

 

Увеличение пассивов ООО «Металкон» произошло на 301 тыс. рублей. Увеличение произошло в основном за счет увеличения краткосрочных обязательств (на 271 тыс. руб.). На конец анализируемого периода обязательства ООО «Металкон» полностью состоят из кредиторской задолженности. За анализируемый период отмечается тенденция роста прочих кредиторов на 100тыс.рублей, рост задолженности перед бюджетом на 165 тыс. рублей.

Увеличение собственного капитала произошло на 30 тыс. рублей. Увеличение собственного капитала произошло  за счет накопленной прибыли в  размере 30 тыс. рублей. Несмотря на значительное увеличение собственного капитала добавочный капитал организации остался неизменным.

Таким образом на основании  проведенного горизонтального анализа  можно сказать, что финансово-хозяйственная  деятельность ООО «Металкон» способствовала увеличению его собственного капитала. Однако рост кредиторской задолженности говорит о том, что ООО «Металкон» испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Вертикальный анализ предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, т.е. их структуру. Вертикальный анализ проводиться при помощи аналитической таблицы и предполагает изучение изменений удельных весов статей актива и пассива баланса с целью прогнозирования изменения их структуры.

Вертикальный  анализ дополняет горизонтальный анализ. Вертикальный анализ, как и горизонтальный широко используют при проведении межхозяйственных сравнений.

На практике интерпретация результатов вертикального  и горизонтального анализа взаимосвязано в единое целое.

Для проведения вертикального анализа составим аналитические таблицы.

Таблица 4

Активы	01.01.2010 Тыс. руб.	Удельный вес  актива в общей величине актива. %	01.01.2011 Тыс. руб.	Удельный вес  актива в общей величине актива. %	Отклонение, %
I.Оборотные активы
Денежные средства	396	53,7	708	68,2	14,5
Краткосрочные финансовые вложения	0		0	0	0
Дебиторская задолженность	11	1,5	24	2,3	0,8
Авансы поставщикам	0	0	0	0	0
Запасы	236	32	214	22,6	-9,4
НДС	0	0	0	0	0
Прочие оборотные активы	8	1,1	8	0,8	-0,3
Оборотные активы всего	643	87,2	946	91,1	3,9
II.Внеоборотные активы
Долгосрочные финансовые вложения	56	7,6	56	5,4	-2,2
Основные средства	38	5,2	36	3,5	-1,7
в т.ч. незавершенное капитальное  строительство	0	0	0	0	0
Нематериальныеактивы	0	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	0		0	0	0
Внеоборотные активы, всего	94	12,7	92	8,9	-3,9
Активы всего	737	100	301	100	0

 

В структуре активов  баланса ООО «Металкон» значительная доля принадлежит оборотным активам. На начало 2010г величина оборотных активов составила 87,2% от их общей величины, а на начало 2011 года - 91,1%. Прослеживается тенденция увеличения доли этого вида активов.

В структуре оборотных  активов в ООО «Металкон» преобладали денежные средства, доля которых по состоянию на начало 2010г составляла 53,7%. В течении 2010 г произошло увеличение денежных средств и их доля на начало 2010 г составила 68,2%. Рост доли денежных средств свидетельствует с одной стороны об улучшении ликвидности в ООО «Металкон», а с другой стороны - о недостаточно эффективном их использовании.

Значительный удельный вес в оборотных активах на 01.01.2010 г имели товарные запасы -32%. За рассматриваемый период наблюдается тенденция их уменьшения в оборотных активах.

Следующим видом оборотных активов со значительным удельным весом была дебиторская задолженность. На 01.01.2010г удельный вес этого вида активов составлял 1,5%, к началу 2011 г удельный вес уменьшился на 0,8%.

Таким образом, оборотные активы организации ООО «Металкон» характеризуются большой долей денежных средств, незначительной долей товарных запасов и наличием авансов, выданных поставщикам, что ухудшает ликвидность текущих активов.

Доля внеоборотных активов  ООО «Металкон» на начало 2010г составляла 12,7%, а на 01.01.20011 только 8,9%. Прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида актива.

Основное снижение удельного  веса этого вида активов произошло  в части уменьшения удельного  веса основных средств на 1,7%. Уменьшение удельного веса основных средств  связано в основном с ликвидацией устаревшего оборудования.

В состав пассивов входит собственный капитал и краткосрочные  обязательства. Поэтому по удельному  весу пассивов можно сделать вывод  об изменении источников финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 5

Пассив	01.01.2010 Тыс. руб.	Удельный вес  пасива в общей величине пасива. %	01.01.2010 Тыс. руб.	Удельный вес  пасива в общей величине пасива. %	Отклонение, %
I. Краткосрочные обязательста
Краткосрочные кредиты,займы	50	6,8	0	0	- 6,8
Кредиторская задолженность	356	48,3	677	65,2	16,9
Авансы покупателей	0	0	0	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства, всего	406	55,1	677	65,2	10,1
II. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0
Долгосрочные кредиты, займы	0	0	0	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0
Долгосрочные обязательства, всего	0	0	0	0	0
III. Собственный капитал
Уставный капитал	218	29,6	218	21,0	- 8,6
Добавочный капитал	56	7,6	56	5,4	-2,2
Накопленная прибыль	57	7,7	87	8,4	0,7
Прочие источники собственного капитала	0	0	0	0	0
Собственный капитал, всего	331	44,9	361	34,8	-10,1
Пассивы, всего	737	100	10348	100	0

 

За анализируемый период в ООО «Металкон» происходило снижение доли собственного капитала с 44,9% до 34,8%.Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.

Долгосрочных обязательств ООО «Металкон» в рассматриваемый период не имело. Если принимать во внимание возможность замены краткосрочных обязательств долгосрочными, то преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Удельный вес краткосрочных обязательств в анализируемом периоде увеличился на 10,1% в общем объеме пассивов ООО «Металкон».

На конец анализируемого периода обязательства ООО «Металкон» полностью состояли из кредиторской задолженности, в структуре которых преобладали задолженность перед бюджетом и прочими кредиторами. На 01.01.2011 г кредиторская задолженность составляла 65,2% от суммарных обязательств организации. Это на 16,9% больше удельного веса данного вида пассивов в кредиторской задолженности на начало анализируемого периода( 48,3).

В структуре кредиторской задолженноси значительный удельный вес  приходится на прочих кредиторов. По данному  виду пассива произошло увеличение удельного веса на 15,1%. Это говорит  о том, что организация не смогла мобилизовать внутренние ресурсы на оплату кредиторской задолженности.

Таким образом на основании  проведенного горизонтального и  вертикального анализа можно  сказать, что финансово-хозяйственная  деятельность ООО «Металкон» не способствовала увеличению его собственного капитала. Однако рост краткосрочной кредиторской задолженности говорит о том, что ООО «Металкон» испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.