Оценка финансового состояния предприятия

 

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (К_ал) на конец года составляет 0,1 или 10%- это часть краткосрочных обязательств которая может быть погашена в ближайшее время (на дату составления баланса) имеющимися денежными средствами и средствами в краткосрочных ценных бумагах, При норме показателя от 0,1 до 0,7 он снизился к концу года на 0,1 и находится на критической отметке, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) на конец года имеет показатель 1,1, что не соответствует норме (1,5) значит краткосрочные обязательства предприятия  не обеспечены оборотными активами.

Коэффициент промежуточной  платежеспособности и ликвидности (К_ппл) к концу года возрос с 0,3 до 0,9, что говорит о способности предприятия немедленно на 90% погасить задолженности за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам всей дебитор с задолженности.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (К_мфк) – 30%, это доля чистого оборотного капитала в денежных средствах.

Коэффициент соотношения  запасов и чистого оборотного капитала (К) – 10%, это доля чистого оборотного капитала в запасах.

Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов (К_лмс) составил 0,2 при норме показателя 0,5-0,7 что соответствует высокой степени зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент собственной платежеспособности (К_сп) – 10% та часть краткосрочных долговых обязательств, которую предприятие сможет возместить за счет чистых оборотных активов.

Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности (К_сдкз) составил 0,7 при норме 1, а это значит дебиторская задолженность покрывает кредиторскую всего на 70%.

 

 

Таблица 7 - Сводная таблица коэффициентов деловой активности

ООО «************»

Наименование показателя	Данные на начало отчетного периода	Данные на конец отчетного периода	Отклонения (+,-)	Оценка показателя	Интерпретация и норматив показателя
Коэффициент оборачиваемости активов (КОА)	1,4	3,5	-2,1	-	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
Продолжительность одного оборота активов, в днях (ПА)	62,9	85,7	-24,6	-	Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
Коэффициент оборачиваемости в необоротных активов (КОВОА	8,98	29,66	-20,68	-	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
Продолжительность одного оборота в необоротных активов, в днях (ПВОА)	10,2	9,10	1,1	+	Снижение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (КООА)	1,7	3,5	-1,8	-	Ускорение оборачиваемости положительная тенденция
Продолжительность одного оборота оборотных активов, в днях (ПОА)	52,9	76,7	-23,8	-	Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
Коэффициент оборачиваемости запасов (КОз)	3,6	12,5	-8,9	-	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
Продолжительность одного оборота запасов, в днях (ПЗ)	25,1	21,6	3,5	+	Снижение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КОГП)	24,5	73,9	-49,4	-	Ускорение оборачиваемости  положительная тенденция
Продолжительность одного оборота готовой продукции, в днях (ПГП)	3,6	3,6	0	-	Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КОДС)	7,4	39,2	-31,8	-	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
Продолжительность одного оборота денежных средств, в днях (ПДС)	12,1	6,87	5,23	+	Снижение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент фондоотдачи (КФООС)	5,7	22,0	-16,3	+	Повышение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОСК)	8,0	13,2	-5,2	-	Ускорение оборачиваемости положительная тенденция
Продолжительность одного оборота собственного капитала, в днях (ПСК)	11,5	20,4	-8,9	-	Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала (КОзК)	1,7	4,1	-2,4	-	Ускорение оборачиваемости положительная тенденция
Продолжительность одного оборота заемного капитала, в днях (ПЗК)	51,7	65,4	-13,7	-	Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (КОДЗ)	4,3	5,6	-1,3	-	Ускорение оборачиваемости  положительная тенденция
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях (ПДЗ)	21,0	48	-27	-	Снижение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской (КОКЗ)	1,1	2,9	-1,8	-	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, в днях (ПКЗ)	81,2	93,1	-11,9	-	Снижение показателя – благоприятная тенденция

Не прибегая к методу анализа каждого коэффициента в  отдельности, общая картина показателей  деловой активности складывается следующим  образом. Положительным изменением следует отметить тенденции к  ускорению оборачиваемости  в необоротных активов. Остальные показатели показывающие число оборотов, и количество оборотов совершенных за анализируемый период по сравнению с началом года увеличились. Что говорит о снижении деловой активности предприятия.

 

Таблица 8 - Сводная таблица коэффициентов рентабельности

ООО «************»

Наименование показателя	2006 г.	2007 г.	Отклонения (+,-)	Оценка показателя
Рентабельность продаж по прибыли  от продаж Р	0,17	0,12	0,5	-
Рентабельность активов по прибыли  до налогообложения Р2	0,53	1,35	-0,82	+
Чистая рентабельность собственного капитала Р3	1,36	3,35	-1,99	+
Рентабельность оборотных активов  по прибыли до налогообложения Р4	0,59	1,49	-0,9	+
Фонда рентабельность Р5	13,3	33,8	-20,5	+
Рентабельность расходов по обычным  видам деятельности Р6	0,21	0,13	0,08	-
Рентабельность инвестиционного капитала Р7	0,76	1,94	-1,18	+

 

Рентабельность собственного капитала Р3 Предприятия (определяющая эффективность вложений средств  собственников) на протяжении всего  анализируемого периода была положительной  и возросла с 136% до 335%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.

Необходимым уточнением к анализу соотношения прибыли до налогообложения и собственного капитала является оценка соотношения прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по прибыли до налогообложения, которая отражает способность Предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была высокой и варьировалась от 53% до 135%.

Значение рентабельности активов по прибыли до налогообложения на конец анализируемого периода свидетельствует об очень высокой эффективности использования имущества.

В целом, динамика оборачиваемости  активов, которая показывает, с какой  скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 1,4 до 3,5 оборота за квартал).

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 13% и была на 0,36 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, Предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде уменьшилось с 17% до 12%. Таким образом, у Предприятия сокращаются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники.

Длительность оборота  запасов и прочих оборотных активов  на конец периода составляет 98 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 48 дн., а кредиторской задолженности 93 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 53 дн. и -38 дн. в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый  период величина длительности оборота  чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность Предприятия в долгосрочном периоде.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал  Предприятия на конец анализируемого периода составляет 10 399 тыс. руб., то сокращение  длительности его оборота на один день позволит высвободить  денежные средства в размере среднедневной выручки 187,821 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности  по денежным платежам (93 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств Предприятия еще не истекли или у Предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.

Таким образом, полученные показатели позволяют установить финансовое состояние предприятия с помощью применения метода комплексной оценки. Данный метод заключается в выборе основных показателей финансового анализа, отнесения каждого показателя к определенной группе, которой соответствует количество баллов. Набранная предприятием сумма баллов позволит отнести предприятие к соответствующей группе.

  Группа 1. Сумма цен интервалов 21-25. Предприятие имеет высокую рентабельность, оно финансово устойчиво. Его платежеспособность не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

Группа 2. Сумма цен  интервалов 11-20. Предприятие имеет  удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Группа 3. Сумма цен  интервалов 4-10. Предприятие финансово  неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Группа 4. Сумма цен  интервалов < 4. Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, предприятие не в состоянии расплатиться по своим обязательствам, финансовая устойчивость практически полностью утрачена. Значение показателя «Рентабельность собственного капитала» не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации, даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности, невысока.

Представим показатели ООО «************» в сводной таблице основных показателей (Таблица 9) на основании которой дается комплексная оценка деятельности предприятия.

Сумма баллов для анализируемого предприятия сложилась таким  образом: ROE, для ООО «************» составила 3%, что соответствует 1 баллу;

• уровень собственного капитала для ООО «************» составил 23%, что соответствует 0 баллов;
• коэффициент покрытия в необоротных активов собственным капиталом для ООО «************» составил 2, что соответствует 5 баллам;
• длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни для ООО «************» составила 48дн., что соответствует 5 баллам;
• длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни для ООО «************» составила 29дн., что соответствует 5 баллам.

 

 

Таблица 9 - Комплексная оценка финансового состояния ООО «************»

Наименование показателя	Группы
	1.Сумма цен интервалов 21-25.	2.Сумма цен интервалов 11-20.		3.Сумма цен интервалов 4-10.	4.Сумма цен интервалов< 4.
Рентабельность собственного капитала (ROE, приведённая к году), %	> 13	6 - 13		0- 6			<= 0
ROE, для ООО «************»				3
Уровень собственного капитала, %	>= 70	60 - 69		50 - 59			< 50
Уровень собственного капитала для  ООО «************»							23
Коэффициент покрытия в необоротных активов собственным капиталом	> 1	1 - 1		0.8 - 0.9			< 0.8
Коэффициент покрытия в необоротных активов собственным капиталом для ООО «************»	2
Длительность оборота краткосрочной  задолженности по денежным платежам, дни	1 - 60	61 - 90		91 - 180			> 180; = 0
Длительность оборота краткосрочной  задолженности по денежным платежам, дни для ООО «************»	48
Длительность оборота чистого  производственного оборотного капитала, дни	1 - 30	> 30; (-10) - (-1)		(-30) - (-11)			< -30; = 0
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни для ООО «************»	29
Цена интервала	5		3	1		0
Сумма баллов	16

 

Таким образом, сумма баллов составляет: 1+0+5+5+5=16.

Вследствие чего можно сделать вывод, что предприятие ООО «************» относится ко второй группе инвестиционной привлекательности.

Платежеспособность и  финансовая устойчивость Предприятия  находятся, в целом, на приемлемом уровне, но не на должном. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное Предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с Предприятием требует взвешенного подхода.