Лизинговые операции в финансовом менеджменте

Для поставщиков оборудования партнерство с лизинговыми компаниями дает следующие преимущества:

1.      Лизинг - финансовый инструмент, с помощью которого поставщик оборудования может значительно увеличить объемы своих продаж, так как потенциальный покупатель оборудования, имея лишь 25-30% от его стоимости, с помощью лизинговой компании и ее средств может приобрести оборудование за его полную стоимость.

2.      Лизинг влечет за собой интенсивное расширение клиентской базы - клиенты, которые не могли или не хотели отвлекать оборотные средства на покупку оборудования, теперь могут стать также клиентами поставщика. У поставщика, сотрудничающего с лизинговой компанией, появляется лизинговый механизм финансирования для своих клиентов. При этом поставщик осуществляет поставку без каких-либо рассрочек платежей за оборудование.

3.      Формирование у поставщика сильного конкурентного преимущества. Лишь немногие поставщики оборудования на российском рынке предлагают лизинг для своих клиентов. Обращение к рынку с заявлением о наличии подобной услуги (продажи оборудования в лизинг) - это мощный рывок вперед, позволяющий привлечь клиентуру конкурентов.

4.      Лизинг создает возможность получения дополнительных доходов на сервисе оборудования, переданного в лизинг, а также при повторной продаже изъятого лизингодателем у лизингополучателей – неплательщиков и возвращенного поставщику оборудования. Необходимым условием совместной работы является обязательство обратного выкупа оборудования поставщиком по заранее согласованной дисконтированной стоимости в случае дефолта со стороны клиента после изъятия его лизингодателем.

5.      Одним из преимуществ сотрудничества с лизинговыми компаниями является то, что они могут посоветовать своим клиентам не только самое лучшее оборудование, но и предложить реальный способ финансирования этой покупки.

6.      Сделка для продавца выглядит менее рискованной, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.

Для банков, участвующих в лизинговых операциях, возможны следующие преимущества:

1.      Существенные налоговые льготы, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, повышая качество предоставляемых займов.

2.      Второе преимущество, действующие на территории России в настоящее время, заключается в том, что законодательные акты еще недостаточно проработаны для того, чтобы принятая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затруднительный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспечение лизингового имущества. Возможность усиления прав банка по обращению взыскания на обеспечение должна привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов.

3.      Передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию.

4.      Лизинг - относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства, не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств.

5.      Возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля.

Но, наряду со всеми преимуществами существуют недостатки, проявляющиеся, прежде всего в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:

1.      От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

2.      Для лизингополучателя лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

•   при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

•   лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

•   возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, периодически оборачивается убытками для страны лизингодателя;

•   при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков, т.е. проблемы переносятся с одного участника на другого.

Заключение

Итак, лизинг - вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

В данной работе были рассмотрены такие вопросы как: виды лизинга, преимущества и недостатки лизинговых операций, их влияние на различных участников данных сделок. Выявили, что положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становился с введением налоговых и амортизационных льгот.

  Но, несмотря, на все преимущества лизинговых операций, развития этой сфера зависит и от финансового положения в стране, например, в настоящее время непостоянство рынков финансов затронуло и лизинговый рынок, следовательно, сейчас не самые лучшие времена в области деятельности лизинговых фирм. К отрицательным изменениям можно причислить увеличение процентных ставок, более жесткие требования к заемщикам, более долгие сроки рассмотрения заявок и их утверждения, а также снижение размеров сделок. Однако уверенность уже закрепившихся за долгие годы лидеров отечественного рынка финансов не покосилась. Довольно большое число лизинговых компаний действуют на территории России. Они могут иметь как всеобщую направленность, так и узкую специализацию на конкретные виды услуг.

2. Расчетная часть

Вариант №1.

Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия

Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику, в частности, систему доходов, затрат и финансовых результатов компании. Предстоит сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможные изменения прибыли (см. таблицу 1).

Требуется

1.      На основании аналитических данных за отчетный год определить:

- прибыль от реализации;

- налогооблагаемую прибыль;

- рентабельность продаж;

- налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;

- НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

2. Оценить эффект производственного рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; интерпретировать полученные результаты.

Таблица 1

Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году

Решение:

        1. Найдем отчисления в целевые фонды на социальные нужды:

Так, как заработная плата рабочим-сдельщикам, занятым в основном производстве равна 31 287 тыс. руб., то от этой суммы рассчитываем каждые отчисления:

Так как ставка ПФР 20%, то 31 287 тыс. руб. * 20% = 6 257,4 тыс. руб.;

Так как ставка ТФОМС 2% , то 31 287 тыс. руб. * 2% = 625,74 тыс. руб.;

Так как ставка ФФОМС 1,1%, то 31 287 тыс. руб.* 1,1% = 344,157 тыс. руб.;

Так как ставка ФФС 2,9%, то 31 287 тыс. руб.* 2,9% = 907, 323 тыс. руб.

Так, как заработная плата, начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления равна 13 329 тыс. руб., то от этой суммы рассчитываем каждые отчисления:

Так как ставка ПФР 20%, то 13 329 тыс. руб. * 20% = 2 665,8 тыс. руб.;

Так как ставка ТФОМС 2% , то 13 329 тыс. руб. * 2% = 266, 58 тыс. руб.;

Так как ставка ФФОМС 1,1%, то 13 329 тыс. руб.* 1,1% = 146,619 тыс. руб.;

Так как ставка ФФС 2,9%, то 13 329 тыс. руб.* 2,9% = 386, 541 тыс. руб.

Общая сумма отчислений в целевые фонды на социальные нужды составила 11 600, 16 тыс. руб.

Прибыль от реализации определяется как разница между выручкой от реализации продукции (без НДС, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и себестоимость продукции.

Выручка от реализации продукции в нашем случае приведена с учетом НДС, поэтому выделим НДС:

            159 540 тыс. руб. * 18 / 118 = 24 336, 61 тыс. руб.

   159 540 тыс. руб. – 24 336, 61 тыс. руб. = 135 203,39 тыс. руб. – выручка от реализации продукции без НДС.

Теперь определим себестоимость продукции, то есть сложим все затраты понесенные предприятием на производство (продажу) и реализацию продукции, её значения указанные следующих операциях №3,4,5.6,7,8,9,10,11,12,13.14,15,16,17,18,20,21,26,27,38,39. Складываем значения и получаем сумму равную 92 915, 16 тыс. руб.

Таким образом, прибыль от реализации равна:

          135 203,39 тыс. руб. – 92 915,16 тыс. руб. = 42 288, 23 тыс. руб.

Налогооблагаемая прибыль определяется  как: Прибыль от реализации + Прочие доходы - Прочие расходы – Убытки прошлых лет.

К прочим доходам относятся значения операций № 29,30,31,32,33,34,35,40;

К прочим расходам относятся значения операций № 19, 22,23,24,25,28,37;

К убыткам прошлых лет относится значение операции № 36.

Таким образом, налогооблагаемая прибыль равна:

      42 288,23 тыс. руб. + 57 тыс. руб. – 63 тыс. руб. – 3тыс. руб. = 42 279,23 тыс. руб.

Рентабельность продаж – это отношение прибыли от реализации к выручке от реализации продукции.

Следовательно, найдем, рентабельность продаж, она будет равна:

             42 288,23 тыс. руб. / 135 203,39 тыс. руб. * 100 % = 31,28%

1.4. Налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет определяется, как налогооблагаемая прибыль * умноженная на установленную законодательством % ставку.

Согласно статье 284, пункт 1, налоговая ставка устанавливается в размере 20 процентов при этом: сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 2 процентов, зачисляется в федеральный бюджет; (в ред. Федерального закона от 30.12.2008 N 305-ФЗ) и сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 18 процентов, зачисляется в бюджеты субъектов Российской Федерации (в ред. Федерального закона от 30.12.2008 N 305-ФЗ).

Таким образом, налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет равен:

42 279,23 тыс. руб. * 20% = 8455,846 тыс. руб.

1.5. НДС, подлежащий перечислению в бюджет исчисляется, как выручка от реализации продукции умноженная на 18 %:

             135 203,39 тыс. руб. * 18 % = 24336,6102 тыс.руб.

2.                       Для расчета порога рентабельности и запаса финансовой прочности все затраты компании следует разделить на переменные и постоянные в зависимости от их связи с объемом производства.

                                                                                                                  Таблица 2