Автор: Пользователь скрыл имя, 09 Мая 2012 в 22:38, курсовая работа
Финансовая политика – это общая идеология организации, подчиненная достижению основной цели ее деятельности – получение прибыли.
Долгосрочная финансовая политика охватывает весь жизненный цикл предприятия или инвестиционного проекта, который делится на множество краткосрочных периодов, равных по длительности одному финансовому году.
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского»
Факультет подготовки региональных кадров
Специальность «Финансы и кредит»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: «Краткосрочная финансовая политика»
Вариант 2
Выполнил студент 4 курса заочной формы обучения гр. 6-45ФК/10-ВО
Смирнов И. С.
Научный руководитель
преподаватель Огородова М. В.
____________
г. Нижний Новгород
2012
Теоретический вопрос
Отличия долгосрочной и краткосрочной финансовой политики
Финансовая политика – это общая идеология организации, подчиненная достижению основной цели ее деятельности – получение прибыли.
Долгосрочная финансовая политика охватывает весь жизненный цикл предприятия или инвестиционного проекта, который делится на множество краткосрочных периодов, равных по длительности одному финансовому году. По итогам финансового года производятся окончательное определение финансового результата деятельности предприятия, распределение прибыли, расчеты по налогам, составление финансовой отчетности.
Успешность работы предприятия в краткосрочном периоде в решающей степени зависит от качества разработанной им краткосрочной финансовой политики, под которой понимается система мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования его текущей деятельности.
Между долгосрочной (ДФП) и краткосрочной (КФП) финансовой политикой имеются существенные различия, которые представлены в
таблице 1:
Таблица 1
Характеристи-ка | КФП | ДФП |
Область | Текущая деятельность Краткосрочные финансовые вложения | Инвестиционная деятельность: - капитальные вложения (строительство, реконструкция, модернизация, приобретение объектов основных средств); - долгосрочные финансовые вложения |
Временные | Один финансовый год или период, равный одному обороту капитала, если он превышает один год | Жизненный цикл предприятия Более одного года, вплоть до полной окупаемости инвестиционного проекта или окончания его жизненного цикла |
Связь с | Маневрирование предложением товаров (работ, услуг) в рамках года | Изменение положения фирмы на рынке за счет значительного изменения количества, качества и ассортимента товаров (работ, услуг) |
Основной объект | Оборотный капитал | Основной капитал в совокупности с оборотным капиталом |
Цели | - обеспечение производства в пределах имеющихся производственных мощностей и основных фондов; - обеспечение гибкости текущего финансирования; - генерирование собственных источников финансирования капитальных вложений | Обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов соответствии с долгосрочной рыночной стратегией |
Критерий | Максимизация текущей прибыли | Максимизация отдачи от предприятия (инвестиционного проекта) |
Определить продолжительность финансового цикла с учетом незавершенного производства, если:
Средний период оборота запасов сырья, материалов составляет 50 дней;
Средний период оборота запасов готовой продукции – 38 дней;
Средний период оборота дебиторской задолженности составляет 40 дней;
Средний период оборота денежных активов составляет 6 дней;
Средний период оборота кредиторской задолженности составляет 32 дня;
Продолжительность операционного цикла – 150 дней.
Решение:
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).
Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:
Пфц=Ппц+ПОдз-ПОкз ,
где Пфц - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;
Ппц - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях
ПОдз = 40 дней - средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;
ПОкз = 32 дня - средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.
Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:
ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп ,
где ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОсм = 50 дней - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
ПОнз - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
ПОгп = 38 дней - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
Чтобы найти ПОнз воспользуемся формулой продолжительности операционного цикла:
ПОЦ = ПОД + ПОмз + ПОнз + ПОгп + ПОдз ,
где ПОЦ = 150 дней – продолжительность операционного цикла, в днях;
ПОД = 6 дней – период оборота остатков денежных средств, в днях;
ПОмз = 50 дней - период оборота запаса сырья и материалов, в днях;
ПОгп = 38 дней - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
ПОдз = 40 дней - период инкассации дебиторской задолженности, в днях.
ПОнз = ПОЦ - ПОД - ПОмз - ПОгп – Подз ,
ПОнз = 150 - 6 - 50 - 38 - 40 = 16 дней.
ППЦ = 50 + 16 + 38 = 104 дня.
Пфц = 104 + 40 – 32 =112 дней.
Ответ : продолжительность финансового цикла с учетом незавершенного производства составляет 112 дней.
Задача №6
Рассчитать рентабельность собственного капитала:
1. Выручка от реализации 2. Налоги 3. Себестоимость 4. Соотношение выручки и текущих пассивов 5. Соотношение текущих и внеоборотных активов составляет 6. ЧОК 7. Долгосрочных обязательств нет | 32300 руб. 2500 руб. 24500 руб.
2:1
3:1 4500 руб. |
Решение:
Валовая прибыль = Выручка - Себестоимость = 32300 – 24500 =7800 руб.
ЧП = Валовая прибыль – Налог = 7800 – 2500 = 5 300 руб.
Текущие пассивы (краткосрочные обязательства) = Выручка/2 =
= 32300/2 = 16150 руб.
ЧОК = Текущие активы – Текущие обязательства = ОА-КО = 4500
ОА = КО + 4500 = 16150 +4500 = 20 650 руб.
Внеоборотные активы = ОА/3 = 20 650/3 = 6883,33 руб.
Валюта баланса = 6883,33 + 20 650 = 27533,33 руб.
Собственный капитал = Валюта баланса – Краткосрочные обязательства – Долгосрочные обязательства = 27533,33 – 16150 = 11383,33 руб.
Рентабельность собственного капитала = ЧП/ СК = 5300/11383,33 = 0,465 или 46,56 %.
Стоит отметить, что ЧОК = СОК, если у организации отсутствуют долгосрочные обязательства. поэтому:
СОК = СК - ВА
СК = СОК (ЧОК) + ВА = 4500 + 6883,33 = 11383,33 руб.
Ответ : рентабельность собственного капитала составляет 46,56 % .
Чему равна маржа выручки, если:
рентабельность собственного капитала (Рск) составляет 14 %;
оборачиваемость активов – 0,64
активы – 3481 руб.
Собственный капитал – 2445 руб.
Решение:
Рентабельность собственного капитала = ЧП/СК ср.
ЧП/2445 = 0,14
ЧП = 0,14*2445 = 342,3 руб.
Оборачиваемость активов = Выручка/Активы ср.
Выручка/3481 = 0,64
Выручка = 0,64*3481 = 2227,84 руб.
Валовая маржа (валовая рентабельность) показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки, и рассчитывается по формуле:
ВМ = (Валовая прибыль / Выручка от продаж) x 100 %
Чистая маржа (чистая рентабельность) показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки, и рассчитывается по формуле:
ЧМ = (Чистая прибыль / Выручка от продаж) x 100 %
Ответ : чистая маржа составляет 15,36 % .
Имеется следующая информация о предприятии:
Выручка от реализации Соотношение выручки и величины оборотных средств Соотношение внеоборотных и оборотных средств Коэффициент текущей ликвидности | 2 млн. руб.
2:1
4:1
3:1 |
Рассчитайте:
а) величину краткосрочной кредиторской задолженности (ККЗ);
б) величину внеоборотных активов (ВА).
Решение:
Выручка от реализации (В) / Оборотные средства (ОбС) = 2
ОбС = В / 2 = 2/2 = 1 млн. руб.
Внеоборотные средства (ВС или ВА) / ОбС = 4
ВС = 4 × ОбС = 4 × 1 = 4 млн. руб.
Коэффициент текущей ликвидности равен
Ктл.= Текущие оборотные активы (или ОбС) / Краткосрочные обязательства (или ККЗ)
В данном случае ККз = ОбС / Ктл. = 1/3 ≈ 0,333 млн. руб.
Ответ : краткосрочная кредиторская задолженность 0,333 млн. руб.;
внеоборотные активы 4 млн. руб.
2