Контрольная работа по «Финансовому менеджменту»

МИНЕСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОУ ВПО  «КЕМЕРОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА Менеджмента 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент» 
 
 

Вариант № 3 
 
 

Научный руководитель: Акулов А.О. 

Контрольную работу выполнила студентка 2  курса, 2 ВО , гр. ЭиУП

Лисовенко Ирина Алексеевна 
 
 
 
 
 
 

Кемерово

2011 

     Задача1. Предприятие собирается приобрести через 5 лет новую технологическую линию стоимостью 12 000 тыс. руб. Какую сумму денег необходимо вложить сейчас, чтобы через 5 лет иметь возможность совершить покупку, если процентная ставка прибыльности вложения составляет 14%. 

Решение:

     Данную  задачу будем решать исходя из того, что ставка дисконтирования равна 0. В данном случае необходимая сумма для вложения будет рассчитываться по формуле

, где

P — исходная сумма

S — наращенная сумма (исходная сумма вместе с начисленными процентами)

i — процентная ставка, выраженная в долях за период

n —  число периодов начисления. 

тыс. руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача  2. Структура капитала предприятия представлена в таблице

Налог на прибыль составляет 24%.

Найти средневзвешенную стоимость капитала в настоящее время 

Решение:

     В данном случае средневзвешенная стоимость капитала может быть рассчитана как:

, где

TF – стоимость всех заемных средств

Зi – стоимость заемных средств i-ого источника

Pi – процентная ставка по выплатам i-ого источника

Taxi – налоговая ставка i-ого источника

За –  стоимость акционерного капитала 

WACC=0,1*0,1*(1-0,24)+0,2*0,08*(1-0,24)+0,7*0,12= 10,37% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача  3. Институт повышения квалификации организует новые курсы по программе «Управление проектами». Программа в объеме 150 часов рассчитана на месяц, при средней оплате преподавателю за один учебный час 400 рублей. Эти затраты относятся к постоянным. Кроме того административно-управленческие затраты института составляют в месяц 200 тыс. руб., аренда помещения обходится в 120 тыс. руб., амортизация оборудования составляет в месяц 20 тыс. руб., на рекламу планируется потратить 135 тыс. руб. Переменными затратами является стоимость учебно-методической литературы в расчете на одного слушателя – 8 тыс. руб. Рассчитать стоимость обучения (цену) для одного слушателя при наполненности группы 20 человек при нулевой прибыли. Сколько человек должно быть в группе при стоимости обучения 25 тыс. руб. и нулевой прибыли. 

Решение:

     Рассчитаем  постоянные затраты, в данном случае они складываются из оплаты преподавателя, административно-управленческих затрат, аренда, амортизация оборудования, реклама

Зпост=150*0,4+200+120+20+135= 535 тыс. руб.

     При наполнении группы в 20 человек, на покрытие постоянных затрат стоимость обучения должна составлять

Pбез переменных затрат=535/20=26,75 тыс. руб.

     Полная  стоимость обучения должна быть увеличена  на переменные затраты

Робуч= 26,75+8=34,75 тыс.руб.

     В случае стоимости обучения 25 тыс.руб., на покрытие постоянных расходов будет оставаться 17 тыс. руб. В данном случае численность группы должна рассчитываться как отношение постоянных затрат к этой сумме или:

 Ч= 535/17= 31,47 или соответственно 32 человека. 
 
 
 
 
 

     Задача  4. Акции предприятия продаются по 1800 руб. за штуку, ближайший ожидаемый дивиденд – 150 рублей на акцию. Прогнозируемый темп роста дивиденда – 5%. Найти стоимость источника «акционерный капитал». 

Решение:

     Чаще всего при оценке доходности акций исходят из предположения устойчивого роста дивидендов: сумма доходов, выплачиваемых инвестору по акции, увеличивается с неизменной скоростью (темпом прироста) g. Для изучения подобных процессов используется модель Гордона. В этом случае доходность акции рассчитывается по формуле .

 

K_es - цена акционерного капитала

где Div₁ – дивиденды на одну акцию, ожидаемые в первом планируемом году;

P –  рыночная цена 1 акции;

C_Em – абсолютная сумма расходов по эмиссии в расчете на 1 акцию (в данном случае равна 0);

l – относительная величина расходов на эмиссию в процентах (l = C_Em / P);

g –  ожидаемый темп прироста дивидендов  в последующие годы.

13,333% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача  5. Цементный завод выпускает четыре вида цемента – общестроительный цемент (ОС), цемент для аэродромных покрытий (ЦАП), цемент тампонажный (ЦТ), сульфатостойкий цемент (ССЦ). При формировании бюджета производства на очередной финансовый год выясняется, что портфель заказов превышает возможности предприятия по доставке основного сырья – известняка. Для производства заказанного объема цемента требуется 2 180 тыс. тонн известняка, но при данной пропускной способности железной дороги можно привезти в течение года только 2 000 тыс. тонн. По данным таблицы:

- ранжировать виды цемента по выгодности;

- сформировать оптимальный план производства;

- рассчитать маржинальную прибыль по оптимальному плану.

 
 

Решение:

     В связи с тем, что дефицитным ресурсом является сырье, ранжируем продукцию исходя из маржинальной прибыли на 1 тысячу тонн известняка по соотношению к объему готовой продукции.

 

Объемос=1/расходизвестняка=1/1=1

Объемцап=1/1,2=0,8333

Объемцт=1/1,6=0,625

Объемссц=1/0,8=1,25 

Стоимостьос=цена*объем= 2800*1=2800

Стоимостьцап=3000*0,8333=2500

Стоимостьцт=3500*0,625=2187,5

Стоимостьссц=3000*1,25=3750 

Переменные  затратыос=переменные затраты*объем продукции=1600*1=1600

Переменные  затратыцап=1700*0,8333=1416,7

Переменные  затратыцт=1650*0,625=1031,3

Переменные  затратыссц=1800*1,25=2250 

Прибыльос=стоимость-переменные затраты=2800-1600=1200

Прибыльцап=2500-1416,7=1083,3

Прибыльцт=2187,5-1031,3=1156,3

Прибыльссц=3750-2250=1500 

   Таким образом видно что в случае дефицита сырья приоритеты в портфеле заказов должны строится по следующей иерархии:

1. ССЦ
2. ОС
3. ЦТ
4. ЦАП

 
 
 
 

   В данном случае необходимо уменьшить  портфель заказов на 180 тонн по ЦАП  и в этом случае прибыль будет выглядеть следующим образом