Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Содержание

Задание 1

Найти информацию об основных группах  коэффициентов, применяемых в финансовом анализе, и дать их характеристику.

Общее количество финансовых коэффициентов, которые могут быть применены  для анализа деятельности компании,—  порядка двухсот. Обычно используется лишь небольшое число основных коэффициентов  и показателей и соответственно основные выводы, которые на их основе можно сделать. С целью более упорядоченного рассмотрения и анализа финансовые показатели принято подразделять на группы, чаще всего, на группы, отражающие интересы определенных заинтересованных лиц (стейкхолдеров).

Как вариант, возможно упорядочение и  анализ финансовых показателей по группам, характеризующим основные свойства деятельности компании: ликвидность  и платежеспособность; эффективность  менеджмента компании; прибыльность (рентабельность) деятельности.

Разделение финансовых показателей  на группы, характеризующие особенности  деятельности предприятия приведено  на следующей схеме.¹

Показатели операционных издержек:

Анализ операционных издержек позволяет  рассмотреть относительную динамику долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением  операционного анализа. Эти показатели позволяют выяснить причину изменения показателей прибыльности компании.

Показатели эффективного управления активами:

Эти показатели позволяют определить, насколько эффективно менеджмент компании управляет активами, доверенными  ему владельцами компании. По балансу  можно судить о характере используемых компанией активов. При этом важно помнить, что данные показатели весьма приблизительны, т.к. в балансах большинства компаний самые разные активы, приобретенные в разное время, указываются по первоначальной стоимости. Следовательно, балансовая стоимость таких активов часто не имеет ничего общего с их рыночной стоимостью, это условие еще усугубляется в условиях инфляции и при повышении стоимости таких активов.

Показатели ликвидности:

Эти показатели позволяют оценить  степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей компании и ее оборотных средств, которые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

Показатели прибыльности (рентабельности):

Позволяют оценить эффективность использования менеджментом компании его активов. Эффективность работы определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, используемых для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от акцента исследования эффективности. Следуя целям анализа, формируются компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты налога) и величина актива или капитала, которые образуют эту прибыль.

Показатели структуры капитала:

С помощью этих показателей возможно проанализировать степень риска  банкротства компании в связи  с использованием заемных финансовых ресурсов. При увеличении доли заемного капитала увеличивается риск банкротства, т.к. возрастает объем обязательств компании. Данная группа коэффициентов интересует в первую очередь существующих и потенциальных кредиторов компании.

Отдельную группу образуют финансовые показатели, характеризующие возможность  компании по обслуживанию долга за счет средств, получаемых от текущих операций.

Положительное или отрицательное  воздействие финансового рычага возрастает пропорционально сумме  заемного капитала, используемого компанией. Риск кредитора возрастает совместно  с ростом риска собственников.

Показатели обслуживания долга:

Финансовый анализ основывается на данных баланса, который является бухгалтерской  формой, отражающей финансовое состояние  компании на определенный момент времени. Какой бы коэффициент из характеризующих  структуру капитала не рассматривался, анализ доли заемного капитала, по сути, остается статистическим и не принимает во внимание динамику операционной деятельности компании и изменения ее экономической стоимости. Поэтому показатели обслуживания долга не дают полного представления о платежеспособности компании, а лишь показывают возможность компании оплачивать проценты и сумму основного долга в оговоренные сроки.

Рыночные  показатели:

Эти показатели одни из наиболее интересных для собственников  компаний и потенциальных инвесторов. В акционерной компании собственника — держателя акций — интересует прибыльность компании. Имеется в виду прибыль, полученная благодаря усилиям менеджмента компании, на средства, инвестированные собственниками. Собственников интересует влияние результатов деятельности компании на рыночную стоимость их акций, особенно свободно — обращающихся на рынке. Их интересует распределение принадлежащей им прибыли: какая ее доля вновь инвестируется в компанию, а какая часть выплачивается им в качестве дивидендов.

Источником  информации выступала также справочно-правовая система Консультант Плюс.

Задание 2

Современное финансовое программное  обеспечение

В настоящее время на рынке существует множество программных продуктов, позволяющих оценивать финансовое состояние предприятия, выполнять сравнительный анализ, производить расчет коэффициентов, выявлять основные тенденций его развития, рассчитывать рентабельность предприятия, базовые нормативы для планирования и прогнозирования, оценки кредитоспособности.

Рассмотрим три программных комплекса, разработанных российскими специалистами: «ФинЭкАнализ», «Альт-Финансы», «Аналитик».²

«ФинЭкАнализ»

Разработчик: ООО «ЮАК» (http://1fin.ru)

Программа для финансового анализа  «ФинЭкАнализ 2013» позволяет на основании данных бухгалтерской отчетности (Формы 1, 2, 3, 4, 5) проводить анализ финансового состояния предприятий.

Внутренний скриптовый язык позволяет внедрять новые формы и методики анализа. Результаты представляются в виде выводов и рекомендаций с использованием графиков. Отчеты экспортируются в MS Word.

Программа также содержит аналитические блоки, относящиеся к финансовому менеджменту, оценке управления и прогнозированию.

Программа финансового анализа включает следующие  основные аналитические блоки:

1. Анализ: анализ сравнительного аналитического баланса; анализ платежеспособности; анализ рыночной (финансовой) устойчивости; оценка ликвидности баланса; анализ деловой активности; анализ рентабельности; анализ финансовых результатов; балльная оценка финансовой устойчивости; анализ кредитоспособности предприятия по методике Сбербанка РФ; анализ состояния и воспроизводства основных средств; анализ движения денежных средств; таблица основных финансовых показателей; анализ обеспеченности запасов источниками их формирования; оценка риска кредитования клиентов; матричный анализ; оценка эффективности управления долями и акциями; анализ в динамике.

2. Регламентируемый анализ: расчет стоимости чистых активов (Приказ Минфина РФ и ФКЦБ №10н, 03-6/пз); определение финансовой устойчивости должника - сельхозтоваропроизводителя  (Постановление Правительства РФ №52); финансовый анализ руководителя ГУПА; финансовые показатели организации (Приказ Минэкономразвития, ФСФО 211/295); финансовый анализ при экспертизе ФСФО (Приказ ФСФО РФ №16); проведения арбитражным управляющим финансового анализа (Постановление Правительства РФ №367); расчет показателей фиктивного или преднамеренного банкротства (Распоряжение ФСДН №33-р); наличие признаков фиктивного, преднамеренного банкротства (Постановление Правительства РФ №855); анализ арбитражного управляющего (Постановление Правительства РФ №367, Постановление Правительства РФ №855, распоряжение ФУНД №31-р).

3. Экспресс-анализ для администраций районов: анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства; анализ при аудиторской проверке АО, единственным акционером которого является РФ, подлежащего приватизации.

4. Элементы финансового менеджмента: расчет точки безубыточности; расчет эффекта финансового рычага; текущие финансовые потребности; анализ использования капитала; расчет налогового бремени предприятия; оценка финансового потенциала; оценка риска выездной налоговой проверки.

5. Оценка управления: расчет средневзвешенной стоимости капитала; оценка экономической добавленной стоимости; комплексная оценка интенсивности и эффективности хозяйственной деятельности; модели оценки вероятности банкротства; матрица финансовой стратегии.

6. Прогнозирование: исходные плановые параметры прогнозирования; прогнозный баланс с учетом сложившихся тенденций, прогнозных объемов и рентабельности продаж; прогнозный баланс, удовлетворяющий заданным пользователем показателям платежеспособности; прогнозный баланс, удовлетворяющий нормативным требованиям ФСФО РФ.

7. Отчетность (входные данные): Форма №1 - Бухгалтерский баланс; Форма №2 - Отчет о прибылях и убытках; Форма №3 - Отчет об изменениях капитала; Форма №4 - Отчет о движении денежных средств; Форма №5 - Приложение к бухгалтерскому балансу; Журнал-ордер №10.

Стоимость ключа (цена программы) программы финансового анализа составляет 6500 рублей на один год. Продление лицензии производится со значительной скидкой и составляет около 40% от первоначальной стоимости. 

Демо-версию программы можно скачать  с сайта разработчика.

 

«Альт-Финансы»

Разработчик: Альт (http://www.alt-invest.ru)

Программа реализована в форме  шаблона для Excel. В состав шаблона  входит лист с таблицами исходных данных и результатов и около десятка листов с графиками. С помощью программного продукта «Альт-Финансы», используя данные стандартной бухгалтерской отчетности, можно провести анализ по следующим направлениям:

• анализ структуры баланса и динамики его статей;
• анализ чистого оборотного капитала и структуры затрат;
• анализ прибыльности;
• анализ ликвидности;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ оборачиваемости активов и пассивов;
• анализ рентабельности;
• анализ эффективности труда.

Состояние организации по каждому  из направлений анализа описывается показателями и коэффициентами, которые рассчитываются как по фактическим, так и по прогнозным данным. Результаты представлены в табличной и графической форме (диаграммы). Также существует функция автоматического формирования текстового заключения по результатам проведенных расчетов.

Программный продукт «Альт-Финансы» использует основные методы проведения анализа: горизонтальный; вертикальный; сравнительный. Кроме того, пользователь располагает возможностью проведения факторного анализа изменения показателя общей ликвидности, рентабельности собственного капитала и других показателей.

Открытость и адаптивность программного продукта «Альт-Финансы» предоставляют  пользователю возможность самостоятельно вносить изменения в программу, учитывая свои требования или конкретные условия.

Пользователь имеет возможность  выполнять финансовый анализ, используя  как старые, так и новые формы  бухгалтерской отчетности. С помощью  специально написанной макрокоманды бухгалтерская  отчетность автоматически переводится из старого в новый формат.

«Альт-Финансы» - единственная программа, которая может полностью переводить все свои таблицы на английский. Для сравнения, «Аналитик» переводит только две таблицы из нескольких десятков.

Недостатком программы является отсутствие дефлятора. Для анализа динамики показателей, если только они не выражены в относительных единицах, нужно исключить влияние инфляции.

Цены на базовые программы приведены  в табл.1.

Программный продукт	Версия	Стоимость лицензии		Стоимость поддержки
		Отдельные  организации*	Холдинговые  структуры**	Базовая,  1 год	Полная,  1 год
Альт-Инвест	6	74 150	108 150	5 500	30 000
Альт-Инвест Сумм	6	109 720	155 720	7 000	40 000
Альт-Инвест Прим	5	53 050	87 050	5 500	30 000
Альт-Финансы	2	45 330	79 330	5 500	30 000
Альт-Финансы Сумм	2	64 630	102 630	6 000	35 000
Альт-Прогноз***	3	82 700	120 700	6 000	35 000
Альт-Инвест Строительство	6	86 890	120 890	5 500	30 000
Альт-Инвест Сумм Строительство	6	131 190	177 190	7 000	40 000

 

 

Демо версию можно скачать с сайта разработчика.

 

«Аналитик»

Разработчик: ИНЭК (http://www.inec.ru)

К самым известным программным  продуктам фирмы «ИНЭК» относится программный комплекс «ИНЭК-Аналитик», предназначеный для проведения анализа финансово-экономической деятельности предприятий и организаций всех видов деятельности.