Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

 

1 Покупателю предоставлен кредит на сумму 125000 руб. на срок 92 дня. Ставка по кредиту - 23% годовых. Какова будет погашаемая сумма и сумма процентов?

Решение:

1) рассчитываем дневной процент 23%/365=0,063%

2) рассчитываем процент  за 92 дня: 92*0,063%=5,796 %

3) рассчитываем сумму процентов за 92 дня: 125 000*0,05796=7245 руб.

4) рассчитываем погашаемую  сумму: 125 000+7245=132 245 руб.

2 Необходимо определить сумму дисконта по простому проценту за год при следующих условиях: конечная сумма вклада - 10800 руб., дисконтная ставка - 20% в квартал. 

Решение:

Возьмем формулу: P=S/(1+n+i), где P - сумма дисконта, S- конечная сумма вклада, n-период времени, i- дисконтная ставка.

P=10 800/(1+1*0,2)=9 000 руб.

3 Рассчитать средневзвешенную цену капитала.

Источники средств	Учетная цена, тыс. руб.	d, %	Цена источника, тыс. руб. (K)
Заемные источники: -краткосрочные -долгосрочные	9000 5000	26,47 14,71	8,0 5,6
Обыкновенные акции	12000	35,29	16,7
Привилегированные акции	4500	13,24	12,3
Нераспределенная прибыль	3500	10,29	17,2
ИТОГО	34000	100,00	Х

 

Решение:

1. Для определения средневзвешенной цены капитала, возьмем формулу:= ∑d*k,
2. Определим удельный вес d: 

d(краткосрочные источники) = уч. цена*100/∑уч. цены=9000*100/34000= 26,47%

d(долгосрочные источники) = уч. цена*100/∑уч. цены=5000*100/34000= 14,71%

d(обыкновенные акции) = уч. цена*100/∑уч.  цены=12000*100/34000= 35,29%

d(привилегированные акции) = уч. цена*100/∑уч.  цены=4500*100/34000= 13,24%

d(нераспределенная прибыль) = уч. цена*100/∑уч.  цены =3500*100/34000 = 10,29%.

3) Подставляем полученные данные в формулу: (26,47*8,0+14,71*5,6+35,29*16,7+13,24*12,3+10,29*17,2)/100=12,23%

Ответ: Средневзвешенная цена капитала показывает, что при сложившейся структуре для поддержания экономического потенциала предприятия может быть принят ряд инвестиционных решений, при которых уровень рентабельности будет не меньше 12,23%

4   Рассчитать эффект финансового рычага и сформулировать вывод

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
Балансовая прибыль, тыс. руб.	140	156
Налоги из прибыли, тыс. руб.	35	34,32
Среднегодовая сумма  капитала, тыс. руб.	470	650
В т.ч. собственного	255	345
заемного	215	305
Средняя ставка процента за кредит, %	28	29
Рентабельность совокупного  капитала (ROA)	0,29	0,24
Уровень налогообложения (Нп)	0,8	0,8
Эффект финансового  рычага (ЭФР)	0,007	-0,0353

 

Решение:

1) Для расчета эффекта  финансового рычага возьмем формулу:

ЭФР = (1 - Нр) * (ROA - %Кр) * (ЗК/СК),

где (1 - Нр) - налоговый корректор = (1-0,2)=0,8.

Прошлый год:

Находимая рентабельность активов (ROA)=Прибыль/Капитал=140/470 = 0,29

ЭФР = 0,8*(0,29 - 0,28)*215/255 = 0,007

ЭФР за прошлый год = 0,007

Отчетный год:

Находимая рентабельность активов (ROA)=Прибыль/Капитал =156/650 = 0,24

ЭФР = 0,8*(0,24-0,29)*305/345 =-0,0353

ЭФР в отчетном году =-0,0353.

Вывод: Эффективность использования  заемного капитала зависит от соотношения  между рентабельностью активов  и процентной ставкой за кредит. В нашем случае процентная ставка за кредит ниже рентабельности активов - использование заемного капитала прибыльно.

В прошлом году ЭФР был больше, чем ЭФР в отчетном, таким образом уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитал в прошлом году был выше на 0,0423.