Экономический анализ

При ускорении оборачиваемости  оборотных средств происходит их условное высвобождение из оборота и, наоборот, при замедлении оборачиваемости – дополнительное вовлечение.

Таблица 14 Расчет показателей  оборачиваемости

показатели	2009	2010	откл
выручка	59068964	94860920	35791956
текущие активы	38908705	47541595	8632890
запасы	5969149	11147420	5178271
себестоимость	54305327	86174987	31824660
оборачиваемость текущих активов	1,52	2	0,48
оборачиваемость запасов	9,11	7,73	-1,37
продолжительность текущих активов	237,13	180,42	-56,71
продолжительность оборота запасов	39,54	46,57	7,03
вовлечение текущих активов		-6809174,77
вовлечение запасов		167149

 

Таблица 15

показатели	на начало года	на конец года	изменения
выручка от реализации	59068964	9460920	35791956
среднегодовые остатки оборотных  активов	38908705	43225150	4316445
коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	1,52	2,19
коэффициент оборачиваемости при  объеме реализации на конец года и  средних остатках оборотных активов  на начало года	2,44
изменения коэф. Оборачиваемости по сравнению с началом года			0,92
влияние на ускорение оборачиваемости
выручки от реализации			0,92
средней величины оборотных активов			-0,15

 

Наблюдается снижение периода оборота всех показателей  оборачиваемости. Такая ситуация связана, в первую очередь, со снижением выручки  от реализации на фоне роста всех составляющих оборотных активов. Такая ситуация может наблюдаться в случае наращивания  объемов производства, когда предприятие  формирует необходимый производственный запас как в сырье, так и  в готовой продукции. Поэтому, опираясь на общую тенденцию показателей  можно выделить негативную тенденцию, имеющую место в отчетном периоде.

Обращаясь к факторному анализу, можно явно отметить, что снижение периода оборачиваемости, в первую очередь, вызвано снижением  выручки от реализации, рост составляющих оборотных активов оказал незначительное влияние, по сравнению с ранее  указанным фактом.

Резервами ускорения оборачиваемости оборотных  средств могут быть:

Эффективность использования оборотных средств  зависит от многих факторов. Среди  них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие  может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности  налогового законодательства, условия  получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие  может использовать внутренние резервы  рационализации движения оборотных  средств

Повышение эффективности использования оборотных  средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях  кругооборота.

Значительные  резервы повышения эффективности  использования оборотных средств  заложены непосредственно в самом  предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Запасы играют важную роль в  обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они  представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств . Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение  времени пребывания оборотных средств  в незавершенном производстве достигается  путем совершенствования организации  производства, улучшения применяемых  техники и технологии, совершенствования  использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных  средств.

В сфере обращения оборотные  средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных  средств позволяет высвободить  значительные суммы и таким образом  увеличить объем производства без  дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями  предприятия

 

 

7.На основании рассчитанных  в предыдущих заданиях показателей  и дополнительного анализа (использовать  не менее 3-4 показателей) охарактеризовать  эффективность реализации функций  финансового менеджмента предприятия

1. Для реализации воспроизводственной функции рассмотрим темпы роста рентабельности (рентабельность капитала, рентабельность основной деятельности, рентабельность продаж, рентабельность производства, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала);

таблица 16

	2009 %	2010 %	Темпы роста%
			2009	2010
Чистая рентабельность	-5,3	-0,5	-228	-90
Рентабельность продаж	8	9,2	-54	15
Рентабельность собственного капитала	-18	-3	-202	-84
Рентабельность активов	-3,8	-0,7	-186	-83

 

Чистая рентабельность предприятия – отношение чистой прибыли к выручке от реализации имеет, как и все рассчитанные ранее показатели, негативную тенденцию  снижения. Это обусловлено, как уменьшением  выручки от реализации так и ростом убытков от финансово-хозяйственной деятельности предприятия. На «кризисном пике» - в 2009 году – показатель рентабельности составил (-5,3%), к концу анализируемого периода наблюдается значительный (по меркам выбранного базиса) рост и предприятию удается повысить эффективность своей деятельности на 4% достигнув уровня рентабельности (-0,5%). Т.е. предприятие практически вышло на уровень безубыточности.

Рентабельность  продаж –Тенденция характеризует наличие проблем в области управления производственнымизатратами предприятия и требует пристального внимания со стороны экономистов, финансовых менеджеров и руководства компании.

Рентабельность  собственного капитала – отношение  чистой прибыли к величине собственного капитала – несколько выше, нежели чистая рентабельность продаж, что  свидетельствует о том, что инвесторы  получают большую отдачу, нежели просто уровень чистой прибыли.

Показатель также имеет  тенденцию снижения.

Производственная  функция, позволяет оценить эффективность регулирования текущей (операционной) деятельности предприятия. Оценку эффективности реализации производственной функции можно определить по следующим показателям:

показатели  структуры капитала

Ликвидность активов способность  активов быстро и с наименьшими  издержками быть проданными на рынке. Наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью. Другие активы обладают различной степенью ликвидности — от очень высокой (золото, казначейские ценные бумаги) до относительно низкой (здания, земля и т. п.).

Таблица 17

	2009	2010
Текущая ликвидность	1,16	1,27
Быстрая ликвидность	0,98	0,97
Абсолютная ликвидность	0,24	0,00

Так, показатель общей ликвидности, представляющий собой отношение всех текущих активов ко всем текущим обязательствам находится на достаточно высоком уровне. При рекомендуемом значении на уровне 1 его величина превышает указанный норматив даже в самом «кризисном» для предприятия 2009 году и находится на уровне 1,16, в 2010г.

Показатель  быстрой ликвидности, принимающий  в расчет соотношение величины текущих  активов за минусом наименее ликвидной  его части – запасов к общей  величине краткосрочных обязательств находится на уровне, близком к  единице. Что в принципе также  отвечает рекомендуемым значениям.

Показатель  абсолютной ликвидности, представляющий отношение наиболее ликвидной составляющие текущих активов (денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений) к общей величине краткосрочных  обязательств к концу анализируемого периода драматически стремится  к нулю. Что свидетельствует о  том, что текущие активы предприятии  сформированы за счет запасов и дебиторской  задолженности. Данный тезис мы высказывали  при анализе структуры баланса.

Следует отметить, что подобная ситуация является крайне критичной  для предприятия, поскольку в  структуре активов данной категории  присутствует дебиторская задолженность, величина которой, указанная в балансе, не всегда соответствует действительности. С этим связано наличиепросроченных задолженностей, сомнительных задолженностей и безнадежных задолженностей

Контрольную функцию возможно оценить, анализируя следующие показатели: объем продаж, темпы роста (снижения) себестоимости.

Для реализации контрольной  функции необходимо, чтобы темпы  роста объема продаж превышали темпы  роста себестоимости.

В 2009 – себестоимость  составила 59 мл и по итогам 2010 года возросла практически до 95 млн.руб.

Тенденция носит явно негативный характер и, без дальнейших анализов можно предположить, что хозяйственная  деятельность предприятия в 2009 и 2010 годах будет убыточной. Поскольку  маржа в 10% не в состоянии покрыть  операционные расходы по ведению  бизнеса.

Таблица 19

Динамика основных показателей  финансового менеджмента

Показатели	базисный период	отчетный период	изменения
ВОСПРОИЗВОДИТЕЛЬНАЯ ФУНКЦИЯ
Чистая рентабельность	-5,3	-0,5	-90
Рентабельность продаж	8	9,2	15
Рентабельность собственного капитала	-18	-3	-84
Рентабельность активов	-3,8	-0,7	-83
ПРОИЗВОДИТЕЛЬНАЯ ФУНКЦИЯ
Текущая ликвидность	1,16	1,27	0,11
Быстрая ликвидность	0,98	0,97	-0,01
Абсолютная ликвидность	0,24	0,00	-0,024
КОНТРОЛЬНАЯ ФУНКЦИЯ			0,000
Объем продаж продаж, тыс. руб	69%	161%	92%
себестоимость проданной  продукции тыс. руб	79%	159%	80%