Инвестиционные риски

Как правило, используется крупными инвесторами и профессиональными  участниками рынка, чаще всего -- на «новых» рынках. Негативным следствием использования данного метода может  стать увеличение затрат на оплату услуг посредников и мониторинг их деятельности.

4. Приобретение финансового  и/или операционного контроля  над деятельностью посредника (acquisition);

Также является характерным  для крупнейших участников рынка, широко распространено на слабо организованных рынках с присущими им высокими рисками. Позволяет практически полностью  контролировать внутренние и внешние  риски работы посредника, но, помимо дороговизны, имеет еще один негативный аспект -- подвергает приобретателя предпринимательским рискам, связанным с основной деятельностью поглощаемой организации.

5. Приобретение инструмента  или услуги, полностью или частично  компенсирующих (или ограничивающих) возможные потери:

· Страхование. При  управлении рисками инвестирования на вторичном рынке ценных бумаг, как правило, используется как вспомогательный  метод. Эффективность страхования  напрямую зависит от степени развитости рынка страхования данного вида и наличия «вспомогательных»  посредников -- страховых брокеров или агентств. В некоторых случаях, роль страховщика берет на себя государство.

· Хеджирование. Данный способ предусматривает покупку  на специализированных рынках производного финансового инструмента (фьючерса, опциона, свопа, и пр.). Естественным образом, в этом случае инвестор несет  риски ликвидности, надежности участников и элементов инфраструктуры рынка  данного производного инструмента.

6. Отказ от использования  посредника и «прямой» выход  инвестора на рынок (disintermediation).

Данный способ является «диалектическим отрицанием» вышеописанной  системы формирования финансовой инфраструктуры. Позволяя избежать дополнительных расходов, связанных с оплатой услуг (или  приобретением) профессиональной компании-посредника, он, тем не менее, не исключает для  участника рынка предпринимательских  рисков, в особенности, такого, как  риск неоптимального использования  ресурсов организации.

В зависимости от текущей  конъюнктуры, объема операций и степени  знакомства инвестора с тем или  иным сегментом рынка, может применяться  любое сочетание вышеописанных  методов. Очевидным образом, осуществление  любой из этих функций управления рисками может, в свою очередь, быть делегировано специализированной организации-посреднику (например, рейтинговому агентству  или аналитику).

Необходимо отметить, что эффективность вышеописанных  действий тем выше, чем более эффективен (в макроэкономическом смысле) тот  рынок ценных бумаг, на котором происходит процесс инвестирования, и чем  более эффективны рынки услуг, используемых инвестором для управления вторичными рисками. Главным фактором, влияющим на повышение эффективности указанных  рынков (помимо политических, макро- и  микроэкономических), является их регулирование  со стороны уполномоченных органов.

Таким образом, можно  утверждать, что основной смысл регулирования  фондового рынка (а значит, и основная функция регулирующих данный рынок  организаций), с точки зрения инвестора, состоит в следующем:

· в поощрении создания рынков услуг организаций-посредников, необходимых инвестору для элиминирования первичных и/или управления вторичными рисками;

· в создании условий  для повышения эффективности  востребованных инвесторами рынков инструментов и услуг.

Заключение

Таким образом, из выше сказанного можно сказать следующее:

Во-первых, риск имеет  место только в тех случаях, когда  принимать решение необходимо (если это не так, нет смысла рисковать). Иначе говоря, именно необходимость  принимать решения в условиях неопределённости порождает риск, при  отсутствии таковой необходимости  нет и риска.

Во-вторых, риск субъективен, а неопределённость объективна. Например, объективное отсутствие достоверной  информации о потенциальном объёме спроса на производимую продукцию приводит к возникновению спектра рисков для участников проекта. Например, риск, порожденный неопределенностью  вследствие отсутствия маркетингового исследования для инвестиционного  проекта, обращается в кредитный  риск для инвестора (банка, финансирующего этот инвестиционный проект), а в  случае не возврата кредита в риск потери ликвидности и далее в  риск банкротства, а для реципиента этот риск трансформируется в риск непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры., причём для каждого  из участников инвестиционного проекта  проявление риска индивидуально  как в качественном, так и в  количественном выражении.

Риск присутствует практически во всех сферах человеческой жизни, поэтому точно и однозначно сформулировать его невозможно, т.к. определение риска зависит от сферы его использования (например, у математиков риск это вероятность, у страховщиков это предмет страхования  и т.д.). Неслучайно в литературе можно  встретить множество определений  риска.