Финансовый анализ предприятия

    Федеральное агентство по образованию 

    Государственное образовательное  учреждение

    высшего профессионального  образования

    «Санкт-Петербургский  государственный

    инженерно-экономический  университет»

    

    Финансовый  Анализ 
 

    Отчет по лабораторной работе №1

 
 
 

    Выполнили: Ильяшенко Карина,

    Жуков Дмитрий

    гр. 3681 

    Преподаватель: Злобина М. А. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Санкт-Петербург

    2011

    Раздел  первый.

    «Анализ состава и структуры  имущества предприятия». 

    Анализ  состава и структуры  имущества предприятия  необходимо сделать, опираясь на данные бухгалтерского баланса. Методы, которые мы будем использовать, называются горизонтальным и вертикальным методом  анализа.

    Вертикальный  анализ – это перевод  стоимостных показателей  в процентные, и  сравнение их с  общей частью, что  взята за 100%. Горизонтальный анализ – сравнение  итогов деятельности за разные периоды, причем временной интервал выбирается индивидуально.

    Для работы мы выбрали  анализ предприятия ОАО ИК «Надежность» (открытое акционерное общество инвестиционной компании «Надежность») [1]. Специфика работы компаний такого рода предполагает безупречное проведение бухгалтерской отчетности и стабильности в управлении. Инвестиционная компания, как правило, занимается, как минимум брокерской деятельностью. Помимо прочего, она инвестирует средства, полученные от акционеров в разнообразные ценные бумаги. Прибыль такой компании образуется за счет доходов, приносимых этими ценными бумагами. Это определение наглядно демонстрирует нам, с чем мы будем иметь дело.

     Для начала нам было необходимо получить документ бухгалтерского баланса [2]. По данным этого документы мы составили аналитическую таблицу, по которой и будем проводить анализ. На рисунке 1 представлена данная таблица.

    Рисунок 1 

    Проанализируем  таблицу. Как видно, общая стоимость  предприятия ОАО  ИК «Надежность» за анализируемый период выросла лишь на 1268 тысяч рублей, а  в процентном отношении, на восемь десятых  процента. Увеличение произошло за счет прироста внеоборотных активов, причем именно всех – на 1 тыс. руб. увеличились основные средства, на 949 тыс. руб. – долгосрочные финансовые вложения, и отложенные налоговые  активы – на 389 тыс. руб. Наибольшим приростом  отличаются долгосрочные финансовые вложения клиентов компании, вследствие чего мы может сделать  вывод, что компания пользуется большим  доверием у своих  клиентов. Долгосрочные финансовые вложения, как правило, не пользуются большим спросом для вкладчиков или инвесторов, особенно в условия нестабильной экономики, подверженной кризисам. К тому же, имеет место быть высокий риск обесценивания. В свете этого, необходимо сказать, что увеличение долгосрочных финансовых вложений положительно сказывается на репутации компании, а также, что самое главное, на состоянии ее имущества.

    Скорее  всего, рост долгосрочных финансовых вложений произошел за счет развития инвестиционной деятельности предприятия, включая вложение средств в дочерние компании.

    Отложенные  налоговые активы представляются собой  часть отложенного  налога на прибыль, задача которой привести к уменьшению размера  налога, который необходимо уплатить в бюджет к концу отчетного  периода. Рост этого  актива положительно сказывается на состоянии  предприятия и  определяет состояние  его имущества  в дальнейшем.

     Поговорим об оборотных  активах. Удельный вес  оборотных средств  в стоимости активов  предприятия понизился  на три десятых  процента и составил на конец года 32,131%. Убыток оборотных  средств обусловлен уменьшением дебиторской  задолженности и  денежных средств. В  отношении денежных средств процент  упал практически  на три десятых. Обычно, уменьшение оборотных  средств положительно влияют на рентабельность активов, однако возможно понижение общей  ликвидности, что  отрицательно скажется на платежеспособности предприятия.

    Рисунки 2 и 3

    Структура стоимости внеоборотных и оборотных  активов, в %. 

    На  рисунках 2 и 3 представлены диаграммы структуры  стоимости внеоборотных и оборотных активов  в процентном соотношении  на начало расчетного периода и конец  расчетного периода. Как мы видели из таблицы, внеоборотные активы увеличились, оборотные же средства, напротив, уменьшились.

    На  следующем рисунке 4 представлена гистограмма  динамики стоимости  внеоборотных активов. К сожалению, амплитуда  роста довольно мала, что не позволяет  нам визуально  проследить за изменением на гистограмме в  этом разрешении, однако цифры показывают общее увеличение внеоборотных активов, о причинах чего мы написали выше. 
 
 

     Рисунок 4

    Динамика  стоимости внеоборотных активов, в  тыс. руб. 
 
 

    

    Рисунки 5 и 6

    Структура внеоборотных активов, в %. 

     Рисунок 7

    Динамика  стоимости оборотных активов, тыс. руб.

    

    Рисунки 8 и 9

    Структура оборотных активов, в %. 

    Итак, итоги анализа  показывают нам общее  увеличение внеоборотных активов и снижение оборотных средств. Отрицательно на платежеспособности предприятия может  сказаться уменьшение денежных средств, входящих в состав оборотных  активов. Но на период анализа мы наблюдаем  общий рост имущества  предприятия. Темпы  роста внеоборотных активов определяют тенденцию компании к росту и укреплению своих позиций  на рынке.  
 
 
 
 
 

    Раздел  второй.

    «Анализ состояния запасов». 

     Анализ состояния  запасов мы также  будем проводить, анализируя данные таблицы, систематизированной  и посчитанной. Таблица  представлена на рисунке 10. Как видно из этой таблицы, запасы материально-товарных ценностей повысилась на 5765 тыс. рублей, или на приблизительно 19,6%. Мы можем видеть что увеличение запасов происходило по всем видам материальных оборотных средств. Основной прирост наблюдается по сырью, материалам, аналогичным ценностям, а также по готовой продукции для перепродажи. Они возросли на 2360 и 2900 тыс. рублей соответственно.

    Рисунок 10 

    Анализ  структурной динамики показывает нам, что  одновременно возросли показатели по отгруженным товарам (доля к началу периода – три с половиной процента), прочим запасам и затратам (доля к началу периода составила 0,781%), и расходы будущих периодов превысились на 55 тысяч рублей. Наибольший удельный вес в составе запасов занимают остатки сырья и материалов (40,937%), готовая продукция и товары для перепродажи (50,304%). Возросла доля затрат в незавершенном производстве (на 200 тыс. рублей).

     Для оценки структуры  запасов товарно-материальных ценностей будем  использовать коэффициент  накопления (KJ). Его формула представлена на рисунке справа. По данным баланса изучаемого предприятия, на начало анализируемого нами периода коэффициент накопления составил 0,4468. Расчет осуществлялся следующим образом.   KJ = (5760+1220+140)/(15300+635) = 0,446815. На конец периода коэффициент накопления составил 0,5112. Расчет происходил так. KJ = (8120+1420+195)/(18200+840) = 0,511292. Мы знаем, что при оптимальном варианте коэффициент должен быть меньше 1 – это означает, что предприятие конкурентоспособно и его продукция пользуется спросом. Расчет показали, что коэффициент накопления меньше единицы, что говорит нам о благоприятной структуре запасов предприятия. У компании едва ли будут излишние или ненужные производственные запасы. Однако мы выявили рост коэффициента, а значит и рост запасов! Кроме того, следует учесть, что в экстремальном случае перебоев со снабжением или инфляционными процессами у предприятия, возможно, не будет нужного запаса для сохранения платежеспособности и конкурентоспособности.

     Для того, чтобы выяснить, как оценивать  рост запасов предприятия  – положительно или  отрицательно – следует  провести анализ периода  оборота и количества оборотов.

    Рисунок 11

    Использовав формулы, описанные  в методических указаниях, мы провели аналитические  исследования и заполнили  получившимися данными  таблицу, представленную на рисунке 11. Все  производимые расчеты  мы отобразили в таблице  для большей наглядности  и понятности. Итак, что мы видим.

    Срок  хранения материально-технических  ценностей увеличился более чем на один день, и составил в отчетном году 130,9 дней. Наименьший срок хранения имеют товары отгруженные и  остатки сырья  и материалов. Увеличение срока хранения сырья  и материалов указывает  на накапливание сырьевых ресурсов на предприятии, тогда как уменьшение времени хранения готовой продукции демонстрирует нам рост спроса на эту продукцию.

    В общем и целом  мы наблюдаем рост выручки от всех материально-производственных запасов. Больше всего  прироста предприятие  получает от готовой  продукции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Раздел  третий.

    «Анализ дебиторской задолженности». 

    Проведем  анализ дебиторской  задолженности. Для  начала дадим несколько  определений.

    Дебитор – одна из сторон гражданско-правового  обязательства денежной связи между двумя  или более лицами. Дебиторская задолженность  – это суммы, которые  причитаются от покупателей  и заказчиков. Платежи  по ним ожидаются  в течение 12 месяцев  после отчетной даты. При расширении предприятием своей деятельности, как правило, растет и дебиторская  задолженность. Данные для анализа дебиторской  задолженности выбранного нами предприятия  необходимо систематизировать  и отразить все  данные в аналитической  таблице, представленной на рисунке 12.

     Рисунок 12 

     Анализ движения дебиторской задолженности  позволил установить, что движение вверх  произошло не по всем видам дебиторской  задолженности. К  началу периода дебиторская  задолженность прочих дебиторов упала  на 3,32%. Однако суммы  авансов, выданных на конец периода  возросла и ее доля к началу периода  составила 83,65%, что  исчисляется 262101 тысячам  рублей. Также наблюдается  рост дебиторской  задолженности с  покупателями и заказчиками  на 61634 тыс. руб.

    Обобщенным  показателем качества задолженности является оборачиваемость. Коэффициент  оборачиваемости  мы рассчитывали по формуле, данной справа. Необходимо было проанализировать ликвидность задолженностей и периоды их невозрата, что повышает риск непогашения. Анализ оборачиваемости дан в таблице, которая представлена на рисунке 13.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 13 

    Как видно из таблицы  на рисунке 13, состояние  расчетов с покупателями и заказчиками  улучшилось, за исключением  одного пункта. Средний  срок погашения дебиторской  задолженности увеличился на 37 дней. Как мы выявили из предыдущих анализов, долгосрочные инвестиции весьма характерны для предприятия  подобного рода деятельности, однако увеличение срока  погашения негативно  сказывается на состоянии  компании – возможно увеличение риска  непогашения. Доля дебиторской  задолженности увеличилась  на две сотых процента, как возросла же и  средняя дебиторская  задолженность. Коэффициент  оборачиваемости  дебиторской задолженности  вырос на 0,02 раза.

    В совокупности эти  факторы указывают  нам на том, что  при дальнейшей такой  политике предприятию  грозит неминуемая гибель из-за невыплаченных  в срок дебиторских  задолженностей. Что, собственно говоря, и произошло с  ОАО ИК «Надежность».