Финансовый анализ деятельности организации: подходы и методы

• Коэффициент   рентабельности  продаж (Return on sales), % Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж  предприятия .
• Коэффициент   рентабельности  собственного  капитала  (Return on shareholders' equity), % Позволяет определить эффективность использования  капитала , инвестированного собственниками  предприятия . Обычно этот  показатель  сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги.  Рентабельность  собственного  капитала  показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.
• Коэффициент   рентабельности  оборотных активов (Return on current assets), % Демонстрирует возможности  предприятия  в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого  коэффициента , тем более эффективно используются оборотные средства.
• Коэффициент   рентабельности  внеоборотных активов (Return on fixed assets), % Демонстрирует способность  предприятия  обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного  коэффициента , тем более эффективно используются основные средства.
• Коэффициент   рентабельности  инвестиций (Return on investment), % Показывает, сколько денежных единиц потребовалось  предприятию  для получения одной денежной единицы прибыли. Этот  показатель  является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

     4. Финансовые показатели  положения предприятия  на фондовом рынке

Рыночные  показатели   предприятия  являются основным фокусом интересов владельцев  предприятия  и его потенциальных инвесторов. Главный интерес для собственника  предприятия  (в случае акционерной компании - держателя акций) представляет прибыльность компании. В настоящем контексте имеется в виду прибыль, полученная благодаря усилиям руководства компании на средства, инвестированные владельцами компании. Собственников также интересует распределение принадлежащей им прибыли, тоесть какая ее часть вновь инвестируется в  предприятие , и какая доля выплачивается им в качестве дивидендов. Иными словами, их интересует влияние результатов деятельности компании на рыночную стоимость их инвестиций, особенно если акции компании свободно обращаются на  рынке . Выше при характеристике рентабельности  предприятия  один из таких  показателей , а именно, рентабельность собственного капитала уже был рассмотрен. Ниже будут представлены  показатели , которые непосредственно привязаны к акциям компании, которые находятся в обращении.

Прибыль на акцию является наиболее распространенной характеристикой прибыльности и часто принимается во внимание в процессе принятия решения о покупке/продаже акций  на   фондовом   рынке . При анализе  финансового  состояния большое внимание всегда уделяется прибыли на одну акцию. Этот коэффициент рассчитывается делением суммы чистой прибыли на обыкновенные акции на среднее количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период.

Большое внимание  показателю  прибыли на одну акцию уделяют как руководство компании, так и акционеры. Именно на его основе происходит, в значительной степени, оценка акций. Этот показатель используется в стратегическом планировании для формулирования конкретных целей и задач. Обычно исследователю не приходится рассчитывать этот коэффициент, поскольку компании публикуют его в своих годовых отчетах и делают расчеты по кварталам.

     Рост  цены акции является важной характеристикой респектабельности  предприятия  в глазах  фондового   рынка . Помимо получения текущей прибыли, инвесторы обычно ожидают увеличения стоимости обыкновенных акций компании  на   фондовом   рынке . Определяющий фактор роста цены акций – это дополнительная экономическая стоимость, тоесть обеспечение в долгосрочной перспективе более значительных поступлений денег по сравнению с вложениями за счет производственной, инвестиционной и  финансовой  деятельности  предприятия . При анализе  показателей  данной компании, изменения цены ее акций будут сопоставляться с общими тенденциями на  рынке  ценных бумаг, с изменениями цен на акции компаний данной отрасли или отобранной группы компаний, которые используются для сопоставления.

     Дивидендный доход представляет собой одну из компонент дохода инвестора – владельца обыкновенных акций. Для определения дивидендного дохода размер ежегодных дивидендов сопоставляется с текущей ценой акции на начало года или средней ценой акции. Объявление дивидендов на 1 акцию делается советом директоров компании, причем этому уделяется очень большое внимание, поскольку объявленные и ожидаемые дивиденды на акции данной компании влияют, наряду с другими факторами, на цену этих акций  на   фондовом   рынке . Дивиденды обычно выплачиваются в наличной форме, но довольно часто в виде акций. При выплате дивидендов акциями движения наличных средств не происходит, выпускаются дополнительные акции и передаются каждому акционеру данной компании.

     Общая доходность обыкновенных акций. Общая прибыль держателей акций компании определяется сочетанием двух основных компонентов: повышения (или понижения) цены акций и дивидендов, полученных наличными за соответствующий период времени, выбранный для анализа. Поскольку только часть прибыли, принадлежащей акционерам, выплачивается им в виде дивидендов, то значение для них имеет именно сумма реально полученных дивидендов, и, как уже отмечалось, изменение цены акций, а не объявленная сумма прибыли компании на одну акцию.

     Коэффициент выплат используется для характеристики дивидендной политики компании и характеризует долю прибыли, выплаченную акционерам в наличной форме в данном году.

     Коэффициент цена/прибыль на 1 акцию. И владельцы компании, и руководство часто пользуются этим коэффициентом. Этот коэффициент также называется “кратное прибыли”, и он показывает, как  рынок  оценивает результаты деятельности компании и ее перспективы. Расчет очень простой: текущая рыночная цена обыкновенных акций делится на самый свежий из имеющихся показателей – показатель прибыли на 1 акцию.