Финансовые ресурсы предприятия

n:justify">Себестоимость увеличилась как  по проектно-наладочные работы, так  и по торговле до 9707 и 1082 тыс. рублей соответственно, т.е. на 2 и 12 %, а общий  ее прирост к концу 2010 года составил 306 тыс. рублей (3%).

В результате чего, уменьшилась валовая  прибыль на 23 % , при этом убыток по ПНР сократился на 88 тыс. рублей или 89 %, а прибыль по торговле уменьшилась  на 238 тыс. рублей или 32 %.

Таблица 1. Анализ данных на 2009-2010год.

№	Показатели	2009	2010	Отклонения	Абс., в тыс.руб. Отн., в %
1	Выручка в тыс.руб., От реализации ПНР От торговли	11128 9420 1708	11284 9696 1588	156 276 -120	1 3 -7
2	Себестоимость в тыс. руб., в том  числе: ПНР Торговли	10483   9519 964	10789   9707 1082	306   188 118	3   2 12
3	Валовая прибыль (убыток) в тыс. руб., ПНР Торговли	645   -99 744	495   -11 506	-150   88 -238	-23   89 -32
4	Чистая прибыль (убыток) в тыс.руб	229	221	-8	-3
5	Рентабельность,	5,8	4,4	-1,4	-24
6	Стоимость ОПФ, в тыс.руб.	3349	3771	422	13
7	Фондоотдача	3,32	2,99	-0,33	-10
8	Общая численность работников, человек	255	210	-45	-18
9	Выработка на одного работника, в руб.	43639	53733	10094	23
10	Среднемесячный доход в руб.	1233	1541	308	25

 

Мы видим, что сокращение прибыли  повлекло за собой снижение рентабельности на 24 %. За исследуемый период наблюдается  рост стоимости основных производственных фондов до 3771 тыс. рублей или на 422 тыс. рублей (13 %). Поскольку увеличение стоимости ОПФ интенсивнее чем объемов реализации ПНР и торговли, то наблюдается сокращение фондоотдачи на 10 %.

С 2010 по 2009 годы сокращение численности составило 45 человек. При этом увеличивается выработка на 23% и среднемесячный доход на одного работника на 308 рублей или 25 % . Такой резкий скачок по зарплате по сравнению с приростом выручки и себестоимости в итоге означает рост удельного веса затрат на оплату труда в себестоимости продукции. А это является негативной характеристикой работы ОАО «Искож».

Итак, проанализировав технико-экономические  показатели, следует обратить внимание на убытки связанные с реализацией  пуско-наладочных работ, низким уровнем  заработной платы. Наметить пути по стабилизации прибыли.

Среди всех налогов уплачиваемых данным предприятием наибольший удельный вес  занимает налог на добавленную стоимость  и соответственно составляет 80,0% от общей суммы.

 

 

2.3 Стратегия привлечения финансовых  ресурсов

 

 

Если предприятие просуществовало  на рынке более 3-х лет и занимает не самое последнее место в  отрасли, при этом его капитализация  или годовой оборот уже весьма велики, то проблема развития и расширения бизнеса стоит перед ним достаточно остро. В рыночных условиях не сохранишь  уже завоеванных позиций без  постоянного ресурсного развития бизнеса  и повышения его финансовой устойчивости. Если денежных средств на поддержание  производства в прежнем объеме еще  как-то хватает, то выкроить из годового бюджета предприятия средства на развитие уже довольно сложно - эти деньги нужно привлекать.

В обществе с развитыми рыночными  отношениями, курс на построение которого взяла Россия, наиболее распространены три способа привлечения денег  предприятиями, которые твердо стоят  на ногах или имеют хороший рыночный потенциал:

1. Кредиты;

2. Прямые  инвестиции;

3. Портфельные  инвестиции.

Рассмотрим более подробно каждый из этих способов.

 Кредиты. Для большинства  предприятий это самый простой и известный способ быстро получить деньги под свои конкретные проекты. К положительным моментам можно отнести относительную простоту оформления, быстроту получения денег, отсутствие влияния на распределение собственности между владельцами предприятия. К отрицательным моментам можно отнести необходимость возврата денег и процентов. В связи с этим на предприятие ложится большой груз ответственности. Часто также процент по кредитам превосходит доходы от проекта. К тому же, сегодня кредитные деньги в основном "короткие", т.е. максимальнный срок кредита, который можно получить в коммерческом банке - один год.

Сложность в привлечении кредитных  денег состоит еще и в том, чтобы убедить сотрудников кредитной  организации в своих возможностях вернуть занятые деньги. Именно поэтому  данный способ привлечения средств  используют прежде всего те руководители, которые имеют очень тесные связи  в банковских и кредитных учреждениях. Или те предприятия, у которых  есть что положить в залог. Если же таких связей или возможностей залога нет, либо объем денег, который руководство  предприятия может привлечь с  помощью кредитных линий, не удовлетворяет  всех потребностей предприятия, то остаются еще следующие два способа  привлечения денег, которые связаны  с участием организаций, инвестирующих  в предприятие, в его акционерном капитале.

 Прямые инвестиции. Это способ  привлечения денег на предприятие  путем дополнительной эмиссии  акций, либо передачи пакета  уже выпущенных акций инвесторам. Чаще всего инвесторами выступают  инвестиционные компании, либо специализированные  инвестиционные фонды, которые  аккумулируют средства институциональных  и частных инвесторов с целью  их приумножения путем вложения в выгодные активы.

Надо признать, что сегодня на этом рынке действуют, в основном, либо иностранные фонды, либо российские компании, аккумулирующие средства иностранных  инвесторов. Инвестиции производятся ими непосредственно в какой-либо конкретный проект, направленный на развитие производства. При этом выпускается  дополнительная эмиссия акций предприятия, которую выкупает инвестор. При прямых инвестициях обычно договариваются о результирующих долях собственности  в предприятии, либо проект выделяется в отдельное юридическое лицо с фиксированными долями собственников.

Положительной чертой прямых инвестиций может быть профессиональный инвестор, который будет весьма заинтересован  в проекте и может помочь не только деньгами, но и профессиональным менеджментом. Кроме того, предприятию  не надо возвращать процент, как в  случае кредитов. Часто после приватных  переговоров менеджеры предприятия  также получают свою долю акций в  новых эмиссиях. А инвестор помогает увеличить стоимость этих акций - ведь и у него, и у менеджера  стоимость пакетов растет одинаково.

Прямой интерес инвестора состоит  в получении своей выгоды через  некоторое время, когда инвестиционный проект реализуется и стоимость  акций предприятия увеличится в  несколько раз. Тогда он начнет активно  продавать принадлежащий ему  пакет акций, чтобы получить свои вложенные деньги с вырученной прибылью назад. Именно в этот момент, а не тогда, когда на предприятие приходит иностранный инвестор, который желает вложить свои деньги в его развитие, менеджерам стоит опасаться, что их скупит нежелательный владелец.

Так что основная проблема российских предприятий, которые не хотят прямых инвестиций, опасаясь, что их тут  же скупит иностранный капитал, возникает  лишь тогда, когда инвестор захочет  вернуть себе вложенные денежные средства. Но на тот момент предприятие  уже достаточно твердо должно стоять на ногах (иначе стоимость его  акций не будет привлекательной  для продажи пакета акций инвестора), чтобы подготовиться к скупке собственных акций.

 Портфельные инвестиции - это  предложение различным инвесторам  ценных бумаг предприятия-эмитента. То есть привлечение денег  в этом случае происходит путем  выпуска на сумму требуемых  инвестиций дополнительных эмиссий  ценных бумаг (акций или облигаций)  этого предприятия и размещение  их на фондовых площадках внутри  страны или за рубежом. В  этом случае инвесторов может  быть много, от каждого из  них требуется меньшая сумма,  чем в случае прямых инвестиций. При эмиссии акций деньги возвращать  инвесторам не обязательно, а  при эмиссии облигаций - обязательно.  Также совершенно ненужно выделять  проект в отдельное юридическое лицо.

Стратегия финансирования определяет:

1) оптимальное  соотношение внутренних и внешних  источников привлечения финансовых средств;

2) цену, которую фирма может за них заплатить;

3) способы  распределения (перераспределения)  финансовых ресурсов между подразделениями.

Первая задача является особо сложной  и не имеет однозначного решения. Причина состоит в том, что  отклонение от оптимума в ту и другую сторону одновременно чрезвычайно выгодно и рискованно.

Ориентация на использование прибыли -- наиболее безопасный способ финансирования. Но, во-первых, ее величина вообще ограниченна, что накладывает жесткие рамки на потенциальные возможности развития фирмы. Во-вторых, рост доли прибыли, направляемой на расширение и совершенствование производства, ущемляет текущие интересы собственников.

Эти ограничения, казалось бы, можно  преодолеть за счет эмиссии акций, которая  приносит дополнительно огромные средства. Однако компании идут на этот шаг обычно с большой неохотой, и этому  есть причины. Дело в том, что акции  реализуются сторонним лицам, а  следовательно, уходят из-под контроля эмитента и впоследствии свободно продаются  и покупаются на рынке ценных бумаг. Таким образом, рано или поздно они  могут сосредоточиться в руках любого лица (в том числе и конкурента), что позволит ему без ведома учредителей установить контроль над корпорацией.

В этом смысле использование внешних (заемных) источников финансирования более  предпочтительно. Но фирма при этом попадает в зависимость к кредиторам, которые при случае  могут ее целенаправленно обанкротить.

Однако использование заемных  средств может принести компании немалые выгоды. Дело в том, что  увеличение их доли обусловливает рост главного показателя, характеризующего эффективность ее работы - рентабельности собственного капитала.

Чем она выше, тем большим спросом  пользуются акции фирмы, тем, следовательно, выше их курс и, таким образом, цена самой корпорации. Причина состоит  в том, что привлеченный капитал  зарабатывает прибыль наравне с  собственным, а из расчета рентабельности в данном случае исключается.

В то же время увеличение доли заемного капитала, как уже говорилось, соответственно увеличивает и риск банкротства, ибо у фирмы в нужный момент может не оказаться средств на погашение займов.

 

ЗАКЛЮЧЕНИИЕ

Финансовые ресурсы предприятий - это собственный, заемный и привлеченный денежный капитал, который используется предприятиями для формирования своих активов и осуществления производственно-финансовой деятельности в целях получения соответствующих доходов и прибыли.

Формирование и использование финансовых ресурсов - два взаимосвязанных процесса характеризующие и раскрывающие сущность механизма движения финансовых ресурсов на предприятии. При этом увеличение в активе баланса и уменьшение в пассиве показывает вложение финансовых ресурсов. А уменьшение в активе и увеличение в пассиве указывает на источники финансовых ресурсов.

Источники финансовых ресурсов разделяются в  зависимости от классификации на собственные и заемные, краткосрочного или долгосрочного финансирования. Для организации основным источником должны являться собственные ресурсы, а именно уставной капитал (также  добавочный) и прибыль.

Основными направлениями использования финансовых ресурсов предприятия являются:

• Капитальные вложения.
• Расширение оборотных фондов.
• Осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).
• Платежи органам финансовой и банковской системы. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;
• Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.
• Распределение прибыли между собственниками организации.
• Стимулирование работников организации и поддержка членов их семей.
• Благотворительные цели.