Финансовая устойчивость предприятия ОАО «МПСМ–Вятка»

     где ЗЗ – общая величина запасов и  затрат; З – запасы; ТО – текущие  обязательства; Н – налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям. 

           Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются три показателя, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

     СОС = СК - ВА,                                                                                           (2)

     где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (функционирующий капитал):

     СД = СОС + ДО                                                                                           (3)

     где СД – функционирующий капитал; ДО – долгосрочные обязательства

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

     ОИФ = СК + ДО +ККЗ – ВА,                                                                     (4)

     где ОИ – общая величина источников формирования запасов и затрат; ККЗ  – краткосрочные кредиты и  займы. 

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  и три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

     Ф^С1 = СОС – З                                                                                              (5)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств:

     Ф^С2 = СД – З                                                                                                 (6) 
 
 

     

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

     Ф^С3 = ОИ – З                                                                                                (7)

     С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости:

       

     При этом различные типы финансовой устойчивости имеют следующие значения этого показателя:

     S = (1,1,1) - Абсолютная устойчивость финансового состояния – все запасы и затраты (З) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС). Такая ситуация на практику встречается редко. Она не является идеальной, т.к. это свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности. Выполняется условие: З < СОС, или З < ИС1

     S = (0,1,1) - Нормальная устойчивость финансового состояния – все запасы и затраты полностью покрываются нормальными источниками финансирования: собственными оборотными средствами, краткосрочными кредитами и займи, а также кредиторской задолженностью. Выполняется условие: СОС ≤ З < СОС + СД, или ИС1 ≤ З < ИС2. Выполнение этого соотношения гарантирует платежеспособность предприятия.

     S = (0,0,1) - Неустойчивое финансовой положение – запасы и затраты покрываются за счет всех источников покрытия. Выполняется условие: ИС2 ≤ З < ИС3. Предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость является допустимой, если величина привлекаемых кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

     S = (0,0,0) - Кризисное финансовой состояние – общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Выполняется условие: З > ИС3. Выполнение этого неравенства свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

     Устойчивость  может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат. 
 
 
 
 

  Сводная таблица показателей по типам  финансовой устойчивости.

 

 

3.Анализ уровня финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей 

     Для определения уровня финансовой устойчивости организации используют совокупность относительных показателей. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры, финансовой устойчивости предприятия. При проведении анализа целесообразно рассмотреть динамику двух групп качественных показателей:

     1-я  группа – характеризует структуру источников средств. Показатели этой группы формируются путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия. Условно эту группу показателей можно считать показателями капитализации.

     2-я группа – характеризует качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Условно эту группу показателей можно считать показателями покрытия. С помощью показателей данной группы осуществляется оценка того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Привлечение заемных средств связано с финансовыми расходами (плата за использование кредитными ресурсами, расходы по финансовой аренде), которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом.

     Основные коэффициенты финансовой устойчивости 1-й группы (капитализации).

     1. Коэффициент концентрации  собственного капитала Ккск – определяется как отношение суммы собственных средств предприятия (СОБР) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (ИС)

     Ккск = СОБР : ИС,                                                                                      (8)

     где ИС – общая сумма источников. Его значение показывает долю собственности  владельцев предприятия в общей  сумме средств,  авансируемых в  его деятельность. Рост показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, снижении уровня зависимости от внешних инвесторов. Нормальное минимальное значение показателя Ккск оценивается на уровне 0,5. Если значение показателя Ккск больше 0,5, то предприятие может покрыть все свои обязательства собственными средствами. В большинстве стран принято считать финансово независимым предприятие с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30 % (критическая точка) до 70%.

     2. Коэффициент автономии  Кавф – определяется как отношение собственных средств предприятия (СОБК) к стоимости имущества предприятия (АК):

     Кавт = СОБК : АК                                                                                       (9)

     Значение  данного показателя показывает, какая  часть имущества сформирована за счет собственного капитала организации, т.е. принадлежит владельцам. Рост показателя в динамике является положительным  фактором. Нормальное минимальное значение показателя Кавт оценивается на уровне 0,5.

     3. Коэффициент концентрации  привлеченных средств Ккпс – определяется как отношение суммы привлеченных средств предприятия (ЗС) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (ИС):

     Ккпс = ЗС : ИС                                                                                          (10)

     Его значение показывает долю привлеченных средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность организации. Рост показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, повышение уровня зависимости от внешних инвесторов.

     Сумма значений показателей Ккск и Ккпс равняется 1:

     Ккск + Ккпс = 1

     4. Коэффициент капитализации  Кл – определяется как отношение суммы долгосрочных (ДЗС) и краткосрочных обязательств (ККЗ) к собственным средствам организации

     Кл = (ДЗС + КЗС) : СОБК.                                                                       (11)

     Значение  показывает, сколько рублей привлеченного  капитала приходится на 1 руб. собственного капитала. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости организации. Нормальное ограничение:

     Кфу1 ≤ 1.

     При сохранении минимальной финансовой стабильности организации значение этого показателя должно быть ограничено сверху значением отношения стоимости мобильных средств организации к стоимости его иммобилизированных средств. Данный показатель отражает уровень финансовой активности организации. В финансовом менеджменте его принято называть плечом финансового рычага.

     5. Коэффициент маневренности  (мобильности) собственного  капитала Кмск - определяется как отношение собственных оборотных средств (СООБС) к собственным средствам организации (СОБК):

     Кмск = СОБС : СОБК                                                                               (12)

     Значение  коэффициента показывает, какая часть  собственного капитала используется для  финансирования текущей деятельности, т.е., вложена в оборотные активы, а какая часть собственных  средств капитализирована. Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение – от 0,2 до 0,5.

     6. Коэффициент финансовой  устойчивости Кфу – отношение долгосрочных источников финансирования (сумма собственных средств и долгосрочно-заемных средств) к стоимости имуществу предприятия (АК):

     Кфу = (СОБС + ДЗС) : АК                                                             (13)

     Значение  показателя Кфу показывает, какая  часть активов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования (показывает долю долгосрочных источников финансирования в активах  предприятия). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое ограничение: Кфу ≥ 0,6.

     7.Коэффициент  финансирования Кфин – отношение собственных средств (СОБК)

     к привлеченным средствам (ДЗС + ККЗ):

     Кфин = СОБК : (ДЗС + ККЗ)                                                                   (14)

     Значение  показателя показывает, какая часть  деятельности организации финансируется  за счет собственных средств, а какая  часть, за счет привлеченных средств. Данный показатель используется для общей оценки уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение этого показателя: Кфин ≥ 0,7, оптимальное Кфин = 1,5.

     Иными словами, на каждый рубль заемных  средств должно приходиться не менее 0,7 руб. собственных средств.

     8.Индекс  постоянного внеоборотного  актива Ипа – отношение стоимости внеоборотных активов (ВНАК) к сумме собственного капитала предприятия (СОБК):

     Ипа = ВНАК : СОБК                                                                    (15)