Финансовая отчетность и прогнозирование

     Производственный (операционный) цикл характеризуется  периодом оборота материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции) и дебиторской задолженности.

     Финансовый  цикл представляет собой разницу  между продолжительностью производственного (операционного) цикла и средним  сроком обращения кредиторской задолженности.

     Финансовый цикл = производственный (операционный цикл) - период оборачиваемости кредиторской задолженности.

     Сокращение  продолжительности производственного (операционного) и финансового циклов в динамике оценивается как положительная  тенденция. 

     3.По данным отчётности провести анализ платёжеспособности предприятия с использованием относительных показателей (коэффициентов) в динамике. Сделать соответствующие выводы, сравнив полученные значения с рекомендуемыми и оценив динамику изменения.

     Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

     Платёжеспособность  является одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия. Под платёжеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

     Главная цель анализа платёжеспособности —  своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  финансовых возможностей предприятия.

     Методика  расчета представлена в приложении 1.

     Расчет  коэффициентов платежеспособности производится по данным бухгалтерской  отчетности условного предприятия (приложение 2). 
 

 

Таблица 3.1 – Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности

 
 
 

 

     С помощью общего коэффициента платежеспособности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

К_{ПЛ 0} =

= = 0,85 

К_{ПЛ 1} =

= = 1,11 

К_{ПЛ 2} =

= = 1,04 

     В данной организации этот коэффициент  соответствует норме.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время, что является одним из условий платежеспособности. Нормальное ограничение 0,2÷0,5.

К_{АЛ 0} = 

= =0,21 

К_{АЛ 1} = 

= =0,24 

К_{АЛ 2} = 

= =0,09 

     В анализируемой организации фактические значения коэффициента на начало периода укладываются в данный диапазон, это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2÷5 дней. Однако за последний год наблюдается резкое снижение данного коэффициента до 0,09. Это происходит в основном за счет снижения суммы краткосрочных финансовых вложений. Слишком низкий коэффициент абсолютной ликвидности – это отрицательный показатель, т.к. предприятие рискует оказаться неплатежеспособным перед своими контрагентами. Данный коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности.

     Коэффициент быстрой ликвидности или промежуточного покрытия характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Он отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

К_{БЛ 0} = 

= =0,88 

К_{БЛ 1} = 

= =1,22 

К_{БЛ 2} = 

= =1,05 

       В анализируемой организации значение данного показателя несколько завышено в 1 год, что является результатом роста дебиторской задолженности.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства.

К_{ТЛ 0} = 

= =1,57 

К_{ТЛ 1} = 

= =1,99 

     К_{ТЛ 2} = 

= =2,31

     Рост  данного коэффициента в динамике рассматривается как благоприятная  тенденция. Значение на конец рассматриваемого периода для коэффициента текущей ликвидности 2,31, означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия приходится 2,31 рублей ликвидных средств, это говорит о некотором запасе свободных ресурсов у организации и возможности их мобилизации при необходимости.

     Коэффициент текущей ликвидности является обобщающим и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса.

     Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной кредиторской задолженности. Снижение данного показателя в динамике оценивается положительно.

К_{МАН 0} = 

= =1,2 

К_{МАН 1} = 

= =0,78 

К_{МАН 2} = 

= =0,96 

     Однако  на данном предприятии отмечается сначала снижение коэффициента, что происходило за счет увеличения суммы оборотных активов в целом, а затем рост за счет увеличения суммы производственных запасов в структуре оборотных активов.

     Доля  оборотных средств в активах  показывает удельный вес оборотных  средств в общей массе активов.

Y_{ОА 0} = 

=0,19 

Y_{ОА 1} = 

=0,24 

Y_{ОА 2} = 

=0,26 

       Нормальным является значение ≥0,5, что на данном предприятии не соблюдается на протяжении всего анализируемого периода. Это означает, что существенную долю в активах составляют основные средства, т.е. здания, оборудование, станки, машины и т. д.

     Предприятию необходимо искать инструменты увеличения оборачиваемости оборотных средств, сокращать издержки, внеоборотные активы для поддержания системы в равновесии. 

Список  литературы 
 

1. Анализ  финансовой отчетности. Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. -2-е изд., испр. и доп. - М.: ОМЕГА-Л, 2006. - 408 с
2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – 2-е изд.- М.: «Дело и сервис», 2004. - 336 с.
3. Савицкая Г.В. Экономический анализ. 11-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. — 651 с.
4. Финансовый анализ.  Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. М.: ТК Велби, Проспект, 2006. — 624 с.
5. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Проспект, 2006. — 432 с.