Анализ современных подходов и методов управления финансовыми рисками

     Хеджирование  финансовых рисков путем осуществления  соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового случая. Однако оно требует определенных затрат на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков. Разнообразные формы хеджирования финансовых рисков уже получили распространение в практике отечественного риск-менеджмента.

     6. Метод компенсации рисков

     Методы  компенсации рисков связаны с  созданием механизмов предупреждения опасности. Они более трудоемки и требуют предварительной работы для их применения. Стратегическое планирование деятельности как метод компенсации рисков дает положительный эффект, если разработка стратегии охватывает все сферы деятельности компании.

     7. Метод страхования рисков

     Страхование рисков, основной прием снижения риска. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов.

     В большинстве случаев страхование  рисков подразумевает страхование:

     - строительно-монтажных, пусконаладочных  рисков и гарантийных обязательств;

     - имущества; 

     - оборудования от поломок; 

     - гражданской ответственности; 

     - жизни и здоровья ведущих сотрудников. 

     Российские  страховые компании традиционно  осуществляют страхование по всем перечисленным видам. Принципиально новыми подходами к страхованию предпринимательского риска для российского рынка стали:

     - страхование от перерывов в  производстве;

     - страхование от рисков неисполнения  договорных обязательств.

     - страхование от перерыва в  производстве.

     Предприятие может застраховаться от убытков  вследствие простоя производства (оказания услуг), который возникнет по не зависящим  от предприятия причинам. В зависимости от условий договора страхования могут возмещаться убытки, например, производственной компании, понесенные как в результате полной остановки деятельности, так и из-за частичного снижения оборотов, связанного с наступлением страхового случая.  

4 АНАЛИЗ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В “ОАО БИТРАН” 

4.1 Общая характеристика  предприятия 

    Открытое  акционерное общество БИТРАН создано  в целях комплексного освоения Ярегского месторождения тяжелой нефти, ее добычи и переработки, привлечения передовых технологий, способствующих увеличению добычи нефти и извлечения при этом прибыли.

    Основными видами деятельности Общества являются:

    - разработка месторождений тяжелой  и легкой нефти, и сопутствующих  полезных ископаемых;

    - добыча и переработка нефти;

    - модернизация и техническое перевооружение  действующих нефтешахт и нефтепромыслов  для повышения отдачи нефтесодержащих  пластов;

    - привлечение и внедрение передовых  отечественных и иностранных  технологий по добыче и углубленной  переработке нефти;

    - проведение комплекса работ по  сооружению производственных мощностей, по реконструкции и модернизации существующих технологических установок и вспомогательных сооружений с целью повышения экономических и экологических показателей нефтеперерабатывающих производств;

    - переработка нефти и дистиллятов,  отходов нефтеперерабатывающих  и нефтехимических производств  с целью получения продуктов  нефтепереработки;

    - закупка и сбыт нефти и другого  основного и вспомогательного  сырья, катализаторов, реагентов  и иных материалов, а также  промежуточной и готовой продукции;

    - осуществление снабженческо-сбытовых  функций и операций, включая закупку  техники, запасных частей, топливно-энергетических  ресурсов, в том числе с использованием  средств государственной поддержки;

    - проведение работ по охране  окружающей среды;

    - строительство сооружений, жилых  домов, промышленных объектов, объектов  культурно-бытового и социального  назначения, производство строительных  материалов;

    - осуществление торгово-коммерческой  и рекламной деятельности по  обеспечению населения, предприятий  и организаций промышленными  и продовольственными товарами, транспортными и другими услугами;

    - осуществление в установленном  порядке всех видов внешнеэкономической деятельности, в том числе коммерческой, инвестиционной, агентской, консультационной и маркетинговой;

    - осуществление медицинской деятельности  в виде оказания первой медицинской помощи, проведения профилактического, санаторно-курортного лечения и реабилитации, проведения периодических медицинских осмотров работников Общества;

    - осуществление мероприятий по  защите сведений, составляющих государственную, служебную и коммерческую тайну;

    - осуществление иных видов хозяйственной  деятельности, отвечающих целям  Общества, не запрещенных действующим  законодательством Российской Федерации. 

4.2 Анализ методов  управления рисками 

     Целью управления финансовым риском в ОАО “Битран” является снижение потерь, связанных  с данным риском до минимума.

     В целом ОАО “Битран” использует такие методы защиты от финансовых рисков как:  физическая   защита, экономическая защита.

     Физическая  защита заключается в  использовании  таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы  контроля  качества продукции, наем  охраны.

       Экономическая защита заключается  в прогнозировании уровня  дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании  всего  финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

     В условиях действия разнообразных внешних  и внутренних факторов риска могут  использоваться различные методы снижения риска, воздействующие на те или иные стороны деятельности предприятия.

     Многообразие  применяемых в ОАО “Битран” методов  управления риском можно разделить на:

     -  метод уклонения  от рисков

     ОАО “Битран” отказывается от ненадежных партнеров, т.е. стремится работать только с надежными, проверенными партнерами (ОАО "ЛУКОЙЛ - Волгограднефтепереработка",  ОАО "Куйбышевский НПЗ", ЮКОС ОАО "Московский НПЗ", ОАО "Новокуйбышевский НПЗ", ЮКОС ОАО "Рязанский НПЗ", ТНК ОАО "НК "Роснефть" - Комсомольский НПЗ", ОАО "Хабаровский НПЗ", ОАО "ЛУКОЙЛ - Ухтанефтепереработка", ОАО "Ангарская нефтехимическая компания", ООО "ПО "Киришинефтеоргсинтез", Сургутнефтегаз, ОАО "ЛУКОЙЛ - Нижегороднефтеоргсинтез" и др.), отказывается от инвестиционных и инновационных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает сомнения.

     - метод локализации  рисков

     Этот  метод ОАО “Битран” использует при  внедрении инновационных проектов; освоении новых видов продукции,  коммерческий  успех которых вызывает большие сомнения, как правило это виды продукции для освоения которых требуется интенсивные НИОКР. Предприятие создало специальные структурные подразделения для выполнения рискованных проектов.

     - метод лимитирования  рисков

     Лимитирование является важным приемом снижения степени  риска и применяется предприятием при предоставлении займов, определении  сумм вложений капитала, при продаже  товаров в кредит.

     Предприятие устанавливает лимиты:

1. Структурные лимиты поддерживают соотношение между различными видами операций: кредитование, ценные бумаги и т.д. Устанавливается в процентах к совокупным активам, т.е. носят не жесткий характер, а поддерживают общие пропорции при изменении размеров совокупных активов. Размеры структурных лимитов определяются политикой банка в области рисков.
2. Лимиты контрагента включают три подвида: лимит предельного риска на одного контрагента (группу взаимосвязанных контрагентов), лимит на конкретного заемщика или эмитента ценных бумаг (группу взаимосвязанных заемщиков), лимит на посредника ( покупателя - продавца, брокера, торговую площадку).
3. Лимиты на исполнителей и контролеров операций ограничивает пределы полномочий лиц, непосредственно совершающих, оформляющих и контролирующих операции. Естественно, при размещении крупных сумм денег, риск потери и ошибки возрастает. Даже при соблюдении лимитов контрагентов и открытой позиции риск остается. Поэтому заключение и оформление сделок на крупные суммы должны производить старшие по должности. Это правило очень актуально при совершении сделок, связанных с открытой позицией (валютные операции, акции), здесь квалификация и опыт дилера имеют первоочередное значении. Совокупность лимитов на исполнителей и контролеров операций называется матрицей полномочий.

• метод диверсификации рисков

     ОАО “Битран” использует механизм диверсификации для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятие использует следующие ее направления:

1. диверсификация видов финансовой деятельности – предприятие  использует альтернативные возможности получения дохода от различных финансовых операций, например, краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования.
2. диверсификация валютного портфеля («валютной корзины») предприятия. Выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют. В процессе этого направления диверсификации обеспечивается снижение финансовых потерь по валютному риску предприятия.
3. диверсификация депозитного портфеля. Предприятие размещение крупные суммы временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках. Это направление диверсификации ОАО “Битран” выбирает потому что оно обеспечивает снижение уровня риска депозитного портфеля без изменения уровня его доходности.
4. диверсификация  деятельности,  понимаемая   как   увеличение   числа используемых   или   готовых   к   использованию   технологий,    расширение ассортимента  выпускаемой  продукции  или  спектра  предоставляемых   услуг, ориентация на  различные  социальные  группы  потребителей,  на  предприятия разных регионов и т.п.
5. диверсификация рынка сбыта, т.е. работа  одновременно  на  нескольких товарных рынках, когда неудача на одном из  них  может  быть  компенсирована успехами на других;

- метод хеджирования  рисков

     ОАО “Битран” использует метод хеджирования, чтобы защитить свои активы от убытков, связанных с инвестициями. Для  хеджирования своих инвестиций, предприятие использует деривативы (опционы и фьючерсы) основных активов. Например, чтобы захеджировать риски по акциям ОАО “Битран” покупает опцион на эту акцию вместе с самими акциями. Эти инструменты позволяют продавать или покупать акции по определенной цене в определенное время. Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на  том,  что  если ОАО “Битран”   несет   финансовые   потери   из-зa изменения цен к моменту поставки как продавец, то она  выигрывает  в  тех  же  размерах  как  покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество валюты, и наоборот. Предприятие конечно понимает, что придется нести определенные убытки из-за использования опционов и фьючерсных контрактов, однако эти потери не сопоставимы с возможными потерями без использования хеджирования. Это и будет ценой, которую придется заплатить за снижение рисков потерять все или многое.