Анализ имущественного положения предприятия

8

ВВЕДЕНИЕ

В условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска, так как именно имущество дает гарантию независимости и надежности предприятия. Большинство хозяйствующих субъектов стало перед необходимостью объективной оценки своих активов.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, является эффективность использования имущества и раскрытие имущественного потенциала. Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства. Это основной источник пополнения средств предприятия.

Цель оценки положения состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить имущественное положение предприятия, но еще и в том, чтобы проводить работу, направленную на улучшения.

Оценка имущественного положения показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу, дает возможность влиять на наиболее важные аспекты, наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Следовательно, актуальность обоснована тем, что в рыночных условиях залогам выживаемости и основой стабильного положения предприятия его имущественное положение, что и определило выбор темы дипломной работы.

Целью данной дипломной работы является оценка имущественного положения ЗАО «САХ» и улучшение его финансового состояния.

Поставленная цель определяет главные задачи  дипломной работы:

1) исследование теоретических основ анализа финансового состояния предприятия;

2) анализ и оценка финансового состояния предприятия;

3) разработка мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом дипломного исследования является закрытое акционерное общество «САХ».

Предметом исследования является оценка имущественного положения предприятия и практика применения ее в управленческой деятельности предприятия.

В работе использованы материалы бухгалтерской отчетности ЗАО «САХ» за 2005-2007 годы, а также материалы современных исследований в данной области, в том числе работы Баканова М. И., Шеремета А. Д., Балабанова И. Т., Гиляровской Л.Т., Вехорева А.А. Ковалева В.В., Волкова О.Н. и других авторов.

При выполнении дипломной работы использованы методы анализа, аналогии, синтеза, логического моделирования и другие.

Дипломная работа структурно состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.

В первой главе изложены теоретические основы оценки имущественного положения предприятия, и, в частности, оценки имущественного положения предприятия.

Во второй главе проведена оценка имущественного положения предприятия, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия ЗАО «САХ».

В третьей главе разработаны основные направления повышения финансового состояния предприятия ЗАО «САХ».

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1       Цель, задачи и значение оценки имущественного положения предприятия в финансовом анализе

Главная цель любого предприятия в современных условиях – получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если работа на предприятии идет неритмично, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Для управления предприятием необходимо иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа.

Каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят в значительной степени, зависит финансовое состояние предприятия и его устойчивость. Анализ  финансово-экономической деятельности предприятия  является одним из наиболее действенных методов  управления, основным элементом обоснования руководящих решений. В условиях становления рыночных отношений он имеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентно-способного производства и включает различные направления – правовое, экономическое, производственное, финансовое и т.д. [4, с.12].

Главной задачей финансово-экономического анализа является выявление, возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью  рациональной финансовой политики.

Основным результатом деятельности предприятия являются продукция, затраты; разница между ними – прибыль, которая является источником пополнения средств предприятия, завершающим и начальным этапом нового витка производственного процесса.

Оценка результатов финансово-экономической деятельности предприятия осуществляется в рамках финансового анализа, основной целью которого является обеспечение руководства предприятия  информацией для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами.

С помощью финансового анализа можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта:  характеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности предприятия, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения. [15, с. 14-17].

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатов его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатах его деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

– имущественное состояние предприятия;

– степень предпринимательского риска, в части возможности погашения – обязательств перед третьими лицами;

– достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

– потребность в дополнительных источниках финансировании;

– способность к наращиванию капитала;

– рациональность привлечения заемных средств;

– обоснованность политики распределения и использования прибыли;

– целесообразность выбора инвестиций и др.

В широком смысле финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных решений, целесообразность инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов. [15, с. 18-20].

Принятые решения по результатам финансового анализа должны быть направлены, прежде всего, на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть  улучшения финансового состояния предприятия в части имущественного состояния.

Имущественное положение предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Цель оценки имущественного состояния состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить имущественное состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на улучшения финансового состояния.

Оценка имущественного положения показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу, дает возможность влиять на наиболее важные аспекты, наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. [21, с. 22-23].

В процессе  снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит, непрерывный процесс кругооборота капитала изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансового состояния предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных ситуациях свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранение платежеспособности и создание условий для самовоспроизводства.

Имущественное состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнение плана по производству и реализации продукции происходит повышении ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Таким образом, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. [17, с.18-19]. 

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической цели – увеличению активов предприятия, для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолжность. [21, с. 25-27].

1.2 Основные направления оценки имущественного положения предприятия

В настоящее время возникла необходимость в анализе стоимости предприятия и объектов недвижимости. Оценка имущества предприятий имеет очень широкую область применения. Это приватизация государственной и муниципальной собственности, акционирование, сдача имущества в аренду и необходимость обоснования арендной платы при лизинговых операциях, продажа имущества всех форм собственности юридическим, российским, иностранным лицам, определения базы для налогообложения, определения уставного фонда, при акционировании или создании совместных предприятий, подготовка бизнес-плана развития и анализ производственной деятельности предприятия, страхование имущества и другие операции. Во всех перечисленных операциях фигурирует понятие – имущества предприятия.

Имущество предприятия – это то, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженное в денежной форме и отраженное в самостоятельном балансе предприятия.

В процессе анализа может быть использована такая классификация имущества по категориям риска:

– минимальный риск – наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги;

– малый риск – дебиторская задолженность предприятия с устойчивым финансовым положением, запасы товаров материальной ценности, готовая продукция, пользующаяся спросом;

– средний риск – продукция производственно – технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

– высокий риск – дебиторские задолженности предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, неликвиды. [13, с. 254-257].

Наиболее простая и доступная следующая классификация имущества (активов):

а) текущие оборотные мобильные (к ним относятся оборотные средства, затраты, запасы, денежные средства, готовая продукция, дебиторская задолженность, расходы будущих периодов;

б) иммобилизованные внеоборотные активы (к  данной группе относятся основные фонд, нематериальные активы, краткосрочные вложения. [3, с. 118].

Основные средства и нематериальные активы относятся к наименее ликвидному имуществу предприятия, используемому в его хозяйственной деятельности длительное время, в течение которого оно переносит свою стоимость на готовый продукт, услугу. Нематериальные активы представляют собой долгосрочные вложения средств, не имеющие какой-либо натурально-вещественной формы. К нематериальным активам относят стоимость имущественных прав на изобретения и другие объекты интеллектуальной собственности (авторские права патенты, лицензии, ноу-хау).

Анализ использования внеоборотных активов является активным средством воздействия на эффективность производства. При анализе устанавливают зависимость результатов от величины затрат и степени использования ресурсов, выявляют закономерности изменения эффективности использования внеоборотных активов.

Основными задачами анализа внеоборотных активов является:

– анализ состава нематериальных активов;

– анализ долгосрочных финансовых вложений;

– изучение состава, структуры движения основных средств;

– определение степени их использования;

– разработка мероприятий по повышению эффективности, и улучшения использования основных фондов. [12, с. 42].

Основным направлением деятельности предприятия являются достижения наилучших результатов при наименьших затратах. Успешному осуществлению этой задачи во многом способствует эффективное использование внеоборотных активов.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средство, вложенное в активы, превращаются в реальные деньги.

Так, наибольший период оборота имеет недвижимое имущество и прочие внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы и др.), представляющие собой средства, предназначенные для долгосрочного использования предприятием.

Все остальные активы, называемые текущие оборотные мобильные, будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою формулу (материально-вещественную на денежную, и наоборот) в течение одного операционного цикла предприятия.

Первоначально при создании предприятия оборотные средства формировались как часть его уставного капитала. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих для изготовления продукции.

Готовая продукция поступает на склад и отгружается ее потребителям. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течение года по разным причинам, по этому предприятия, организации и другие источники формирования оборотных средств – устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, прибыль, амортизационный фонд.

В качестве оборотных средств они используют устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находится в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежащие.

К устойчивым пассивам относятся:

– минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;

– минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

– задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

– задолженность бюджету по некоторым видам налогов;

– временно неиспользуемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

Основные задачи анализа оборотных средств заключаются в определении обеспеченности собственными оборотными средствами, оборачиваемости оборотных средств, состояние дебиторской задолженности. [14, с. 126-132].

1.3 Система информационного обеспечения оценки имущественного положения предприятия

Современный этап развития России характеризуется изменениями в хозяйственном механизме. Одним из таких направлений в системе бухгалтерского учета и отчетности является использование Междуна­родных стандартов финансовой отчетности, дающих возможность раци­онализировать и оптимизировать информационные системы компаний. В условиях перехода к рыночным отношениям известная формула «время-деньги» дополняется аналогичной формулой «информация-день­ги». Эффективность проведения финансового анализа как элемента управляющей системы в значительной мере зависит от качества форми­руемой и используемой информационной базы и способов оценки ее аналитических возможностей, которые наиболее полно отвечают це­лям исследования. Информационная система включает в себя совокупность входящей информации, результаты ее промежуточной обработки, выходные данные и конечные результаты анализа, поступающие в систему управления, то есть представляет собой совокупность данных, всесторонне харак­теризующих деятельность организации на различных этапах их фор­мирования. Формирование системы информационного обеспечения диализа финансового состо­яния организации — это процесс целенаправленного подбора соответ­ствующих информативных показателей для использования в процессе анализа, прогнозирования и принятия управленческих решений.

Систему показателей информационного обеспечения оценки имущественного состояния мы предлагаем разделить на следующие ос­новные группы (рисунок 1.1). [11, с. 32-33].

Рисунок 1.1 – Система показателей информационного обеспечения оценки имущественного положения предприятия

Система показателей, характеризующих общеэкономическое раз­витие страны, служит основой проведения анализа и прогнозирова­ния условий внешней среды функционирования субъекта при разработке комплексной политики управления финансовой устойчивостью и выявлении резервов ее повышения, ориентируясь на среднеотрасле­вые показатели. Показатели первой группы внешних источников реко­мендуется подразделить на информацию:

– макроэкономического развития (инфляция, денежные доходы населения, вклады населения в банках, эмиссия денег, учетная ставка ЦБ РФ, темп роста внутреннего национального продукта и национального дохода);

– отраслевого развития (объем услуг, стоимость активов, собственный капитал, сум­ма прибыли, провозные платы – тарифы или фрахты). [11, с. 34].

Система показателей, характеризующих конъюнктуру рынка, служит для принятия управленческих решений в области формирова­ния ценовой политики и доходов по операционной деятельности, привлечения капитала, определения затрат по его обслуживанию и дру­гих аспектов. Показатели второй группы внешних источников подраз­деляются на информацию о конъюнктуре:

– товарного рынка (материалы, топливо, средства производства);

– рынка фондовых инструментов (акции, облигации, котируемые цены предложения и спроса их основных видов, объемные цены сделок и т. п.);

– рынка денежных инструментов (кредитные и депозитные ставки банков, официальный и коммерческий курс покупки-продажи от­дельных валют).

Система показателей, характеризующих деятельность контра­гентов и конкурентов, используется для принятия оперативных уп­равленческих решений. Показатели третьей группы внешних источ­ников формируются в разрезе: банки, страховые и агентские компании, фрахтователи и получатели груза, конкуренты (судоходные компании). Получение такой информации должно осуществляться только ле­гальными способами: публикации отчетных материалов в прессе; соот­ветствующие рейтинги; платные бизнес-справки, предоставляемые от­дельными информационными компаниями.

Система показателей финансового учета, формируемых из внут­ренних источников, составляет основу информационной базы анали­за. Преимуществом показателей этой группы является:

– их унифицированность, так как они базируются на общепринятых стандартизованных принципах учета (что позволяет использовать типовые алгоритмы расчетов и сравнивать эти показатели с другими);

– их регулярность формирования (в установленные сроки);

– их высокая степень надежности (отчетность, формируемая на базе финансового учета, предоставляется внешним пользователям и подлежит аудиту).

В то же время эта информация имеет определенные недостатки:

– отражение показателей по предприятию в целом;

– использование только стоимостных показателей.

Показатели первой группы внутренних источников подразделяют­ся на информацию, отражаемую во всех формах бухгалтерской от­четности.

Система показателей управленческого учета представляет собой систему учета всех необходимых показателей, формирующих информационную базу оперативных управленческих решений и планировании деятельности в будущем или в предстоящем периоде.

Система нормативно-справочных показателей представлена различными нормативами, разработанными в рамках организации, а так­же дополнена различными нормативно-справочными показателями, действующими в целом в стране или в отрасли.

Использование всех представляющих интерес показателей, разработанных на базе внешней и внутренней информации позволяет сформировать в каждой организации целенаправленную систему информационного обеспечения, ориентированную на принятие опера­тивных, текущих и стратегических решений по повышению ее фи­нансовой устойчивости. [11, с. 34-35].

Бухгалтерская отчетность и ее данные представляют собственный интерес для различных групп потребителей информации, классификация которых может быть выполнена различными способами. Назначение финансовой отчетности заключается в максимальном сближении интересов различных пользователей, среди которых выделяют две укрупненные группы:

– внутренние пользователи (к ним относятся руководство предприятия, а также различные должностные лица), которые используют целый ряд доступных им средств для оценки, контроля и управления финансовой ситуацией на предприятии. Первостепенной задачей руководства является получение информации, обеспечивающей привлекательность компании для инвесторов и кредиторов;

– внешние пользователи (к ним относятся субъекты, непосредственно и косвенную заинтересованность в результатах деятельности компании). [11, с. 36].

Ввиду множественности категорий внешних пользователей финансовой отчетности и информационные потребности и цели, отвечающие их конкретным интересам различны. Акционеры изучают информацию о прибыльности предприятия, об изменении собственного капитала и стремятся извлечь выгоду в виде дивидендов за счет повышения рыночной стоимости акций как потенциального дохода. Инвесторы рассматривают отчетность с позиции выгодности вложения своих средств, потому их интересы затрагивают наиболее широкие сферы финансовой информации – рентабельность, структуру капитала, финансовую устойчивость, дивидендную политику предприятия. Креди­торы используют отчетность для оценки платежеспособности предприятия, его надежности как клиента и для определения условий выдачи кредитов. Налоговые учреждения осуществляют контроль за данными о начисленных и уплаченных в бюджет и внебюджетные фонды налогах. Работники и служащие заинтересованы в стабильности, прибыльности, устойчивости предприятия, так как от этого зависит уровень заработной платы, социальная защищенность и гарантированность работы. Существующие и потенциальные партнеры по бизнесу оценивают его финансовое положение, изучают отчетность с целью поиска новых возможностей сотрудничества. Аудиторские фирмы в своем заключении подтверждают степень достоверности и содержательности предъявленной информации: данные отчетности должны быть не только полными и достоверными, но и прозрачными, интерпретируемыми при оценки качества менеджмента. Государственные органы изучают финансовые отчеты в целях контроля за динамикой цен и движением акций; наблюдение темпов экономического развития; совершенствования методов учета и формирования отчетности. Информационные агентства и представители прессы – для подготовки обзоров, оценки тенденций развития отдельных  предприятий и отраслей для сравнительного анализа результатов деятельности различных компаний и расчета обобщающихся показателей, характеризующих рейтинг хозяйствующих субъектов. [20, с. 42-43].

В современных условиях большое значение должно уделяться расширению и открытости, доступности и публичности информации. Для создания раци­онального потока информации в условиях рынка, необходимо опираться на ряд ее качественных характеристик, среди которых наибольшее значение имеет полезность для принятия реше­ний (рисунок 1.2).

Рисунок 1.2 – Качественная характеристика учетной информации

Полезная информация должна отвечать следующим критериям:

– достоверность определяется ее правдивостью и нейтральностью, возможностью проверки, документаль­ной обоснованностью, прозрачностью;

– правдивость означает, что информация не содержит ошибок оценок, а также не фальсифицирует событий хо­зяйственной жизни;

– нейтральность предполагает, что отчетность не делает акцента на удовлетворении интересов одной группы пользователей в ущерб другой;

– уместность информации означает, что она зна­чима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользовате­лем;

– своевременность означает, что отчетность должна содержать наи­более значимые данные, которыми можно располагать в нужный момент, так как несвоевременная информация не имеет большо­го практического значения;

– понятность означает, что пользователи могут понять содержа­ние отчетности без специальной профессиональной подготовки;

– сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности организа­ции были сравнимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм. [11, с. 38-39].

В состав и содержание бухгалтерской отчетности организации сегодня включаются:

1) бухгалтерский баланс – форма № 1;

2) отчет о прибылях и убытках – форма № 2;

3) приложения к ним, в частности:

– отчет об изменениях капитала – форма № 3;

– отчет о движении денежных средств – форма № 4;

– приложение к Бухгалтерскому балансу – форма № 5;

– пояснительная записка.

Каждая из приведенных форм отчетности при финансовом ана­лизе выполняет свою, возложенную на нее информационную зада­чу (рисунок 1.3).

Рисунок 1.3 – Элементы бухгалтерской отчетности и их информационные задачи

Система показателей бухгалтерской отчетности, сформированная исходя из концепции сохранения (поддержания) и наращения фи­нансового капитала, основывается на разграничении основных элементов: активов, капитала, обязательств, доходов, расходов, прибылей или убытков.

Активы (экономические ресурсы) характеризуются как доходообразущее имущество, контроль над которым организация получила в результате ведения своей деятельности.

Капитал (собственный капитал) показывает вторую составную часть финансовых ресурсов, внесенных первоначально в виде уставного ка­питала и в результате реинвестирования прибыли в течение всего пе­риода деятельности организации с момента учреждения в целях полу­чения будущих доходов.

Обязательства (заемный капитал) представляют собой часть привлеченных организацией финансовых ресурсов в виде безусловно признаваемых организацией экономических требований к ее имуществу.

Доход – увеличение экономических выгод в результате поступления активов или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации за исключением вкладов участников (собствен­ников имущества).

Расходы организации – это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Убытки – это уменьшение капитала владельцев в результате хозяйственных операций, не входящих в ее основную деятельность.

Прибыль – это увеличение капитала владельцев в результате хозяйственных операций, не входящих в ее основную деятельность.

Основным источником информации для обширного круга пользователей служит бухгалтерский баланс, который в зарубежной практике называют отчетом о финансовом состоянии организации. Согласно ст. 48 ГК РФ он является одним из признаков юридического лица, т. е. выполняет экономико-правовую функцию, обеспечивая реализацию одного из принципов бухгалтерского учета – имущественную обособленность хозяйствующего субъекта. По бухгалтерскому балансу определяют конечный финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителей сохранить и приумножить вверенные им материальные и денежные ресурсы. [11, с. 40-41].

В актив бухгалтерского баланса отечественных предприятий включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий кругооборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степе­ни ликвидности (подвижности имущества). В отечественной практике актив строится в порядке возрастания ликвидности. Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятель­ность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы. Статьи пассива баланса группируются и располагаются по возрастанию степени срочности погашения обя­зательств.

Правильно построенный бухгалтерский баланс означает:

– полный охват хозяйственных процессов организации;

– надлежащую группировку хозяйственных явлений;

– изучение связей между явлениями на основе правильной коррес­понденции счетов, что позволяет анализировать финансово-хо­зяйственную деятельность и движение имущественных средств организации.

В рыночной экономике балансовое уравнение имеет вид:

Активы = Капитал + Обязательства.

Итоги по активу и пассиву баланса называются валютой баланса, которая отражает в активной и пассивной частях бухгалтерское соот­ветствие размеров экономических ресурсов организации объему фи­нансовых ресурсов, предоставленных собственниками и кредиторами. Разграничение пассивной части баланса на капитал и обязательства соответствует не только различному характеру обязательств органи­зации перед собственником и третьими лицами, но также срочности и порядку их погашения. Признание и отражение в бухгалтерском ба­лансе величины собственного и заемного капитала должно обеспечить его владельцам контроль за ожидаемым наращением его.

В соответствии с требованиями международных стандартов баланс должен составляться таким образом, чтобы была видна:

– структура капитала (аспект финансирования);

– структура имущества для получения информации о ликвиднос­ти предприятия (аспект инвестирования);

– структура капитала и имущества во взаимосвязи для получения информации о платежеспособности предприятия.

Анализ может проводиться:

– непосредственно по бухгалтерскому балансу без предварительно­го изменения состава балансовых статей;

– на основе сравнительного аналитического баланса путем уплот­нения некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

– с учетом корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах. [11, с. 43].

Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество показателей не позволяет выделить главные тенденции в оценке имущественного состоянии орга­низации. Один из разработчиков теории балансоведения, Н. А. Блатов, рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который получают из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики с учетом рекомендаций по преобразованию бухгалтерского баланса. Согласно действующим нормативным доку­ментам баланс в настоящее время составляется в оценке-нетто. Одна­ко действующая сегодня отчетная форма в отдельных случаях отно­сит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Поэтому, прежде чем проводить анализ финансового состояния, необ­ходимо сформировать аналитический баланс, который был бы удоб­ным и пригодным для анализа. На наш взгляд, он полезен тем, что сводят воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

В данном исследовании предлагается последовательность состав­ления аналитического баланса на основе формы №1 «Бухгалтер­ский баланс», рекомендованной приказом МФ РФ от 13.01.2001 г. № 4н.

ШАГ 1 – проверка соответствия статей баланса нетто-оценке. Согласно требованиям п. 35 ПБУ 4/99 «бухгалтерский баланс дол­жен включать числовые показатели в нетто-оценке, т. е. за минусом регулирующих величин, которые должны раскрываться в поясне­ниях», что позволит обеспечить реальность баланса до проведения анализа;

ШАГ 2 – дополнительная очистка баланса от имеющихся в нем регулирующихся статей для уточнения валюты баланса;

ШАГ 3 – агрегирование однородных статей баланса, их перекомпоновка.

Предлагаемый вариант аналитического баланса построен с учетом агрегирования статей по однородности, исходя из цели получения не­обходимых данных для расчета показателей финансовой устойчиво­сти. Форма и содержание его охватывают наиболее существенные пока­затели, характеризующие статику и динамику финансового состояния организации, что весьма важно для анализа. Перечень процедур пре­образования отчетной формы баланса в аналитический баланс зави­сит от конкретных условий и задач анализа. Его нельзя заранее предоп­ределить на все случаи, но важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно искажающие реальную картину. Произведенные изменения в бухгалтерском балансе способствуют повышению его ана­литичности.

Форма № 2 «Отчета о прибылях и убытках» действующая на сегодняшний день, значительно отличается по своей структуре от ранее используемой и во многом соответствует международным стандартам, раскрывая информацию о формировании доходов и расходов органи­зации за отчетный период. Изменения прежде всего коснулись дета­лизации затрат, а разделение их на постоянные и переменные дают возможность определить объем доходов, который обеспечивает воз­мещение расходов организации до момента начала зарабатывания прибыли. Возрастание критического объема продаж означает, что увеличившиеся доходы идут на увеличение потребления ресурсов и на поддержание производства, а не на его расширение. Ввиду нестабильной экономической и политической ситуации в России исполь­зование статей «чрезвычайные доходы» и «чрезвычайные расходы» позволит оценить риск, которому подвержена организация, а также даст возможность определить степень и характер влияния чрезвычайных событий на финансовые результаты экономического субъекта. Произошедшие изменения в Отчете о прибылях и убытках позволят проводить более полный анализ финансового состояния организации, что в большей мере отвечает потребностям пользователей.

Форма № 3 «Отчет об изменениях капитала» отражает данные о движении собственного капитала, фондов и резервов, содержит показатель чистых активов. Он позволяет оценить происходящие изменения (остатки на начало и конец года, приток и изъятие капитала) в собственном капи­тале и представляет интерес с точки зрения характеристики его на­дежности и оценки риска, а также изменения финансового положения собственника.

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» содержит информацию о денежных средствах организации в наличной и безналичной формах в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Данная практика построения отчета установлена международными стандартами.

Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» содержит подробную информацию о движении заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, затратах организации, финансовых вложениях и т. д., что дает возможность провести подроб­ный финансовый анализ.

Пояснительная записка является одним из основных источников дополнительной информации, которая позволяет пользователям де­тально оценить положение предприятия, так как раскрывает общие данные по организации и отрасли, экономической среде, в которой она работает, объявляет об изменениях учетной политики, раскры­вает финансовые и другие данные, используемые в анализе, выявляет и оценивает положительное и отрицательное влияние количествен­ных и качественных факторов, но основным направлениям анализа, интерпретирует, оценивает и обобщает полученные результаты ана­лиза. [11, с. 44-46].

Таким образом, информационная база, которая может быть использована при анализе финансового состояния предприятия, весьма об­ширна. Объем ее использования зависит, прежде всего, от вида самого анализа, а также от субъектов ее использования.

1.4 Система показателей, характеризующих имущественное положение предприятия

Финансовая деятельность – это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку имущественного положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки имущественного положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов – финансовым показателям или коэффициентам. [28, с. 180].

С помощью финансовых коэффициентов возможно:

– выявить тенденцию развития предприятия, путем сопоставления фактических значений отчетного и предыдущего периодов;

– выявить наиболее инвестиционную привлекательность предприятия, путем сопоставления финансовых показателей отчетного периода по группе родственных предприятий, относящихся к одной отрасли;

– установить предприятие с высокой степенью финансового риска вероятность банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельности предприятия путем сопоставления фактических значений финансовых значений финансовых коэффициентов с их нормативным значением;

– прогнозировать стратегию финансового  управления предприятием. [36, с. 54].

Оценка имущественного положения предприятия проводится по системе абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные стороны его финансового положения, которое называют финансовыми коэффициентами. Расчет этих коэффициентов основан на осуществлении определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты позволяют максимально быстро поставить диагноз финансовому состоянию предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов заключаются в сравнении их значения с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. По группе ключевых показателей выработаны определенные  нормативные значения, которое позволяют дать количественную оценку имущественного положения предприятия. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В условиях инфляции оценка имущественного состояния предприятия должен основываться главным образом на  относительных показателях,  так как абсолютные показатели практически невозможно привести в сопоставимый вид. [4, с. 86-88].

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

– показатели имущественного положения предприятия;

– показатели финансовой устойчивости;

– показатели ликвидности баланса и платежеспособности;

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции. [17, с. 56].

В оценке имущественного положения предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются следующие показатели:

– сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и под контролем предприятия.

                                     ,                                             (1.1)

где    ХСР – сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и под контролем предприятия;

А – всего активов;

САП – собственные акции в портфеле;

ЗУВ – задолжность учредителей по взносам в уставной капитал.

Данный показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это – учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение показателя определяется путем удаления из баланса статей, завышающих его валюту.

– доля активной части основных средств:

              .       (1.2)

Данный коэффициент, показывающий, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе.

Существует две основные интерпретации термина "активная часть основных средств". Согласно первой трактовке к ней относятся все основные средства, за исключением зданий и сооружений. Более распространенной является вторая трактовка, относящая к активной части лишь машины, оборудование и транспортные средства. Тем самым подчеркивается определенный приоритет именно этих активов с позиции производственно-технологического процесса. Поскольку расчет может выполняться как по первоначальной, так и по остаточной стоимости, при проведении различных сопоставлений необходимо отдавать себе отчет в том, какой алгоритм был использован при исчислении показателя. Отметим также, что в расчетах могут использоваться как моментные, так и средние показатели. Рост этого коэффициента в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

– коэффициент износа:

                                                        ,                                                     (1.3)

где     И – сумма износа фондов;

С – первоначальная стоимость.

Показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости и рассчитывается по формуле:

Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности. Оба эти коэффициента нередко используются в анализе для характеристики состояния основных средств. В этой связи необходимо сделать следующее замечание.

Амортизация представляет собой процесс распределения на готовую продукцию единовременных вложений в основные средства. Логика этого процесса объясняется одним из основных принципов бухгалтерского учета - принципом соответствия, согласно которому при определении финансовых результатов доходы должны соотноситься с расходами, обусловившими эти доходы. В связи с этим в бухгалтерском учете расходом признается не выплата денег, а возникновение или осуществление права на эту выплату; аналогично и доходом считается не собственно получение платежа, а возникновение права на него. Поскольку основные средства участвуют в производстве продукции, генерирующей доход в течение нескольких учетных циклов, вложения в них должны распределяться во времени, а не списываться на затраты периода, в котором эти средства были приобретены. В литературе описано несколько методов распределения и списания вложений в основные средства, то есть способов исчисления амортизационных отчислений. В большинстве экономически развитых стран применение того или иного метода регулируется национальными нормативными актами, но только в отношении налогового учета, целью которого является исчисление налогооблагаемой прибыли.

Отсюда с очевидностью следует, что коэффициент износа, зависящий от принятой методики производства амортизационных отчислений, строго говоря, не отражает фактической изношенности основных средств, равно как коэффициент годности не дает точной оценки их текущего состояния. Это происходит по ряду причин. Что касается текущей стоимостной оценки технических средств и степени ее соответствия расчетной величине остаточной стоимости, то, в принципе, они зависят от таких факторов, как темп инфляции, состояние конъюнктуры и спроса, моральный износ, правильность определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.п.

Несмотря на всю условность показателя изношенности основных средств, он имеет определенное аналитическое значение – по некоторым оценкам при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.

– коэффициент обновления:

                                                       ,                                                    (1.4)

где    – стоимость основных фондов, введенных в эксплуатацию в течение года;

– стоимость основных фондов на конец года.

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства, и рассчитывается по формуле:

– коэффициент выбытия:

                                                     ,                                                   (1.5)

где    – выбывшие за отчетный год основные фонды,

– стоимость основных фондов на конец года.

Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Формула расчета такова:

Следует отметить, что и этот, и предыдущий показатели по данным отчетности могут быть исчислены лишь условно, поскольку в приложении к бухгалтерскому балансу приводятся данные обо всех поступивших (выбывших) основных средствах, причем необязательно новых (списанных из-за ветхости и полного износа). [16, с. 465-468].

В процессе деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность. Если платежеспособность внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующего его постоянную платежеспособность. [28, с. 618-620].

Источником информации для расчета всех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, считается форма № 1 «Бухгалтерский баланс»:

– коэффициент соотношение заемных и собственных средств (У1) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств, вложенных в активы. Нормальное значение У1 < l,0.

                                                .                                  (1.6)

– коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (У2) показывает, какая часть оборотных активов финансирует за счет собственных оборотных активов. Нормальное значение ≥ 0,6-0,8.

                                       .                                 (1.7)

– коэффициент финансовой независимости (У3) характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов (активов). Нормальное значение ≥ 0,5.

                                                     .                                                (1.8)

– коэффициент финансирования (У4) характеризует отношение собственных средств к заемным, зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции. Нормальное значение ≥ 0,1.

                                               .                                (1.9)

– коэффициент маневренности собственных средств (У5) характеризует степень мобильности (гибкости) собственных средств предприятия. Нормальное значение 0,5:

                                          .                    (1.10)

– коэффициент устойчивости финансирования (У7) показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение 0,80-0,90; критическое – ниже 0,75:

                                                .                                 (1.11)

– коэффициент структуры финансирования основных средств и прочих вложений (У9) показывает, какая часть основных средств и внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств:

                                                      .                                              (1.12)

– коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (У10) показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств:

                                               .                                  (1.13)

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах и привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движения таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования. [23, с.71-76].

Важной группой показателей характеризующих финансовое состояние предприятия являются показатели ликвидности – они характеризуют возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет своих текущих активов.

Среди показателей ликвидности рассчитывают следующие показатели:

– общий коэффициент ликвидности баланса (Л1) показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных). Нормальное ограничение 2,0-2,5.:

                                                .                              (1.14)

– коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) (Л2) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность, то есть деньгами и ценными бумагами со сроком погашения до одного года. Нормальное ограничение должно быть равно или превышать 0,20-0,25; 0,20-0,50; 0,20-0,70.:

                                                     .                                              (1.15)

– коэффициент «критической оценки» (или промежуточный коэффициент покрытия) (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторской задолжности). Нормальное ограничение 0,7-0,8; ≥1,0.

                                                   .                                                (1.16)

– коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Допустимое значение 1,0; нормальное ограничение не менее 2,0-2,5, ≥2,0.

                                                   .                                        (1.17)

– коэффициент отвлеченности функционирующего капитала (Л5) показывает, какая его часть вложена в производственные запасы и отвлечена в дебиторскую задолжность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты):

                                                         .                                  (1.18)

– доля оборотных средств в активах (Л6). Этот показатель целесообразно использовать для анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности.

                                                        .                                   (1.19)

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Л7), характеризует долю собственных оборотных средств во всех оборотных средствах предприятия. Нормальное значение не менее 0,10.

                                           .                                      (1.20)

– коэффициент восстановления платежеспособности предприятия (Л8) вычисляется, если Л4к < 2 или Л7к < 0,1. Нормальное значение не менее 1,0.

                                                                       (1.21)

где     6 – период восстановление платежеспособности в месяцах;

t – продолжительность анализируемого периода (в месяцах);

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

– коэффициент утраты платежеспособности предприятия (Л9) вычисляется если Л4к ≥ 2 или Л7к ≥ 0,1. Нормальное  значение этого коэффициента должно быть не мене 1,0.

                                                                       (1.22)

где     3 – период утраты платежеспособности в месяцах.

С помощью коэффициентов Л8, Л9 можно сделать элементарный прогноз восстановления или утраты платежеспособности. Однако методика расчета этих коэффициентов не совсем корректна, так как определять тенденцию, принимая во внимание ограниченное число значений показателя текущей ликвидности (в данном случае два) необоснованно. [23, с. 57-71].

Оценка  структурных соотношений баланса при помощи указанных ранее коэффициентов текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, а также коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточного и общего коэффициентов покрытия недостаточно обоснованна, так как в ней не учитывается разная степень ликвидности различных составляющих оборотных активов. Если при расчете коэффициента абсолютной ликвидности в качестве источников погашения задолжности рассматриваются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги, то есть средства, которые обладают практически абсолютной ликвидностью, то при расчете других показателей степень ликвидности разных составляющих оборотных активов неодинаковая на различных предприятиях и в отраслях. Поэтому при одном и том же значении этих показателей на различных предприятиях и в разных отраслях фактическая, а не расчетная платежеспособность может различаться.

2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗАО «САХ»

2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия ЗАО «САХ»

Полное официальное наименование общества – Закрытое Акционерное Общество «Ставропольское Автотранспортное хозяйство». Сокращенное  наименование общества – ЗАО «САХ», находится по адресу: город Ставрополь, индекс 355020, улица Объездная, 29.  Общество является правопреемником Товарищества с ограниченной ответственностью зарегистрированного решением главы Администрацией городского совета г. Ставрополя за № 133/3 от 01 февраля 1993 г.

Форма собственности - частная.

Общество является юридическим лицом и вправе осуществлять любые виды хозяйственной и иной деятельности, иметь любые гражданские права и несет обязанности, связанные с осуществлением этой деятельности.

Общество руководствуется Гражданским Кодексом РФ и Федеральным законом «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года, Федеральным законом «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах»» и другими нормативными актами.

Основной вид деятельности предприятия – вывоз бытовых и производственных отходов, мехуборка городских и производственных территорий.

В своей деятельности предприятие ЗАО «САХ» руководствуется Конституцией Российской Федерации, Гражданским кодексом Российской Федерации (глава 4) Федеральным законом «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года, Федеральным законом «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах»» № 120-ФЗ от 07 августа 2001 года, и другими законодательными и нормативными актами Российской Федерации и краевых органов государственной власти и управления, уставом и принимаемыми на его основе внутренними документами Общества.

Уставной капитал общества составляет 10000 рублей, разделенный на 64 акций, обыкновенных именных бездокументарных, номинальной стоимостью 150 рублей каждая.

Тот факт, что услуги по вывозу бытовых отходов оказывались давно говорит даже тот факт, что в городском архиве не сохранились данные о времени создания треста очистки города Ворошиловска (как тогда назывался город Ставрополь).

Тот архив, который имеется в ЗАО «САХ» сегодня начинается с 07.02.1940 года. За годы работы предприятие ЗАО «САХ» тоже претерпело ряд преобразований, как и многие другие  организации в городе.

С 01.02.1963 года трест был переименован в САТХ горкомхоза (по приказу горкомхоза № 14 от 31.01.1963 г.). В мае 1991 года САТХ было переименовано с САТП г. Ставрополя.

С 15.11.1993 года САТП переименовано в ТОО фирму «САХ», согласно постановлению Главы администрации г. Ставрополя № 133/3 от 01.02.1993 года. С 01.09.1999 года ТОО фирма «САХ» переименовано в ЗАО «САХ».

Закрытое акционерное общество «САХ» занимается на обслуживаемой им территории:

– планово-регулярной очисткой  домовладений (вывоз твердых   бытовых отходов, а с февраля 2005 года – осуществляет вывоз крупногабаритного мусора и уборку контейнерных площадок) вне зависимости от их ведомственной принадлежности;

– вывозом мусора от предприятий и организаций, заключивших с ними договор на оказание этих услуг;

– оказывает услуги по вывозу жидких нечистот населению и организациям города;

Учитывая специфику производственной деятельности спецавтохозяйств, в ЗАО «САХ» имеются следующие функции управления:

– общее руководство основным производством;

– технико-экономическое планирование, организация труда и заработной платы;

– бухгалтерский учет и финансовая деятельность;

– комплектование и подготовка кадров, общее делопроизводство;

– оперативное руководство работой по санитарной очистке города;

– оперативное руководство эксплуатацией автомобилей.

Структура управления предприятием ЗАО «САХ» выглядит следующим образом (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 – Организационно-управленческая структура ЗАО «САХ»

Организацию возглавляет генеральный директор. Генеральный директор назначается Обществом. В его функции входят:

– руководство текущей деятельностью Общества;

– представление     интересов    Общества    в    органах     власти     и  управления,   в  других организациях и учреждениях;

– организация работы работников Общества, прием и увольнение.

Заместитель     Генерального     директора     организует     работу     на предприятии по кругу вопросов, входящих в его функциональные обязанности; организует работу по ритмичному выполнению плана товарооборота; проводит анализ структуры товарных запасов, динамики товарооборота по отдельным группам товаров; контролирует деятельность сервисного центра; принимает участие в проведении инвентаризаций на предприятии; контролирует соблюдение правил торговли и сервисного обслуживания; рассматривает жалобы, поставщиков, клиентов принимает по ним решения.

Заместитель генерального директора информирует Генерального директора об имеющихся недостатках в работе предприятия, принимаемых мерах по их ликвидации; соблюдает сам и контролирует соблюдение работниками трудовой и производственной дисциплины, правил и норм охраны труда, требований производственной санитарии и гигиены, требований противопожарной безопасности и гражданской обороны; обеспечивает доведение до сведения работников и исполнение ими распоряжений и приказов администрации предприятия.

Абонентный отдел – отдел по работе с предприятиями и организациями города, а также по работе с населением, проживающим в частном секторе, муниципальном и ведомственном жилье, в домах ЖСК, ТСЖ и т.д.

Для выполнения услуг по вывозу бытовых отходов предприятие использует специальный мусоровозный транспорт. В настоящее время подвижной состав ЗАО «САХ» составляет 75 единиц. Из них – 51 спец. автомашина занята непосредственно санитарной очисткой города, в том числе 11 из них оказывают услуги населению частного сектора, где не установлены контейнеры для сбора мусора, а другие 40 автомашин оказывают услуги по вывозу мусора скапливающего в контейнерах, предназначенных для сбора твердых бытовых отходов (их 3222 шт.).

Имея сравнительно небольшой парк спец. техники ЗАО «САХ» вывозит мусор с 80 % территории города (другие 20 % находятся на обслуживании СМУП «ФАУН» - организация тоже занимается вывозом ТБО). Ежегодный объем вывоза ТБО ЗАО «САХ» на полигон составляет около 700 тыс. куб.м.

Потребителями оказываемых услуг предприятием ЗАО «САХ» являются население города Ставрополя, а так же предприятия и организации, заключивших договор на оказание данных услуг. Для выполнения услуг по вывозу бытовых отходов предприятие использует специализированный транспорт.

Оказание услуг населению города принимается равным начисленным суммам с учетом ежемесячно вносимых корректировок по изменению численности и положенных льгот. На предприятии также используется стратегия льготных цен: для инвалидов, участников ВОВ, пенсионеров и некоторых других категорий клиентов.

2.2 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия ЗАО «САХ»

На первом этапе проведения анализа дается общая оценка динамики и структуры статей баланса ЗАО «САХ».

Структура и динамика финансового состояния предприятия исследуется при помощи сравнительно аналитического баланса, который получается из исходного баланса формы № 1 путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Сравнительный анализ включает показатели горизонтального и вертикального анализа.  В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

С помощью вертикального анализа определяется удельный вес каждой статьи баланса в разделе баланса. Признаками хорошего баланса является значительное увеличение валюты баланса, увеличение собственного капитала, отсутствие «больных» статей баланса, это убытки и просроченная задолженность, отсутствие резких изменений статей баланса, соответствие дебиторской и кредиторской задолженности и обеспеченность собственными оборотными средствами.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Анализ активов предприятия и источников их формирования рекомендуется проводить по предварительно построенному на основе данных бухгалтерского баланса стандартной формы (Приложение А.1, Б.1, В.1) укрупненному аналитическому балансу (Приложение таблица Г.1, таблица Д.1, таблица Е.1).

Далее проведем оценку динамики активов и пассивов предприятия (расчеты представлены в Приложение Ж.1).  Результаты анализа динамики активов и источников их формирования представлены в форме расчетов и выводов. В каждом конкретном случае формируется определенный аналитический вывод.

Данные Приложения Ж.1, свидетельствуют о том, что:

– потенциал (возможности) предприятия в абсолютном (и относительном) выражении:

в 2005 году – повысился на 582 т.р. (4,3 %);

в 2006 году – 3175 т.р. (25,55 %);

в 2007 году – 4091 т.р. (23,64 %).

– изменение доли основных средств в активах: несмотря на то, что доля основных средств является отрицательной, но проявляется тенденция на повышение основных средств (2005 г – -3,26%, 2006 г.– -3,58%, 2007 г.– -2,4%);

– в балансе предприятия отсутствует дебиторская задолжность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты – это положительное явление, так как в условиях кризиса платежей, вызванных различными факторами, не зависящими от предприятия большинство предприятий имеют этот вид задолжности;

– дебиторская задолжность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается в 2005 г. – 770 т.р., 2006 г. – 3023 т.р., 2007 г. – 3239 т.р. Отрицательная тенденция. Увеличивается отвлечение средств (в форме дебиторской задолжности) из оборота предприятия. Растет косвенное кредитование средствами данного предприятия неплательщиков. Предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолжности;

– величина низколиквидных активов в за 3 анализируемых года уменьшалась (в 2005 г. – 55 т.р., 2006 г. – -90 т.р., 2007 г. – 507 т.р.). Положительная тенденция;

– величина собственных средств в обороте за 3 анализируемых года увеличивается (в 2005 г. – - 533 т.р., 2006 г. – 1345 т.р., 2007 г. – 2361 т.р.). Тенденция положительная, направлена на повышение деловой активности предприятия;

– в относительном выражении на изменение активов оказали влияние следующие факторы: изменение внеоборотных и оборотных активов. Наиболее значимый фактор. Качество активов увеличилось, несмотря на уменьшение доли основных средств;

– на изменение активов за 3 анализируемых года повлияли следующие частные факторы: основными факторами стали факторы уменьшение запасов и затрат; наименее значимыми – факторы увеличение  прочих оборотных активов, увеличение дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяце после отчетной даты;

– размер уставного капитала не изменился;

– величина добавочного и резервного капитала увеличивается;

– величина нераспределенной прибыли увеличивается (в 2005 г. – - 300 т.р., 2006 г. – 1160 т.р., 2007 г. – 1804 т.р.);

– на изменение источников средств (пассивов) за 3 анализируемых года оказали следующие факторы: улучшилась структура пассивов, высокими темпами увеличились капитал и резервы, по отношению  2005 г. к 2006 г. краткосрочные пассивы уменьшились;

– на изменение источников средств (пассивов) повлияли следующие частные факторы: фактором, влияющим на увеличение пассивов, стал фактор привлечения заемных средств в форме кредиторской задолжности и увеличение нераспределенной прибыли;

Предприятие ЗАО «САХ» имеет в наличии собственный оборотный капитал (таблица 2.1).

Таблица 2.1 – Определение наличия собственных оборотных средств предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг. (тыс. руб.)

Из таблицы 2.1 видно, что у предприятия ЗАО «САХ» в наличии остается запас финансовой устойчивости, который позволяет предприятию осуществлять свою деятельность, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы-предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолжность).

Основной капитал (внеоборотные активы) – это вложение средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д. Состав и динамика основного капитала предприятия представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Состав и динамика основного капитала предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг.

Из таблицы 2.2 видно, что сумма основного капитала состоит только из основных средств. Сумма основного капитала по отношению к 2005 году в 2006 году увеличилась на 5,3 %, соответственно в 2007 году по отношению к 2006 году увеличились на 10,2 %, что свидетельствует об обновлении основных средств.

Для оценки структуры основных фондов существует деление их на активную часть, неопределенно участвующую в производственном процессе, и пассивную часть, с помощью которой обеспечивается нормальное функционирование активных основных фондов. Увеличение удельного веса активной части основных фондов и соответственно уменьшение доли из пассивной части являются важным фактором роста эффективности производственной деятельности.

В организации, где 100 % удельный вес в структуре основного капитала занимают основные средства необходимо проанализировать их состав, структуру и динамику (таблица 2.3).

Таблица 2.3 – Наличие, движение и структура ОПФ предприятия ЗАО «САХ» за 2004-2006 гг. (тыс. руб.)

Рассмотрим ОПФ в виде гистограммы (рисунок 2.2).

Рисунок 2.2 – Балансовая стоимость ОПФ за 2005-2007 гг.

Анализируя основные средств, мы видим, что изменений по структуре зданий не произошло (2005–2007 г. – 4952 т. руб.). Значительно вырос состав транспортных средств и машин и оборудования (темп прироста в 2007 г. составил соответственно 48,9 % и 6,8%). Так как на данном предприятии основную работу выполняют автомашины, то увеличение их состава оценивается положительно.

Большое значение имеет анализ движения основных производственных фондов, который проводится по данным бухгалтерской отчетности форме № 5 (приложение А). Для этого рассчитываются коэффициент обновления, срок обновления основных фондов, коэффициент выбытия, коэффициент прироста (таблица 2.4).

Таблица 2.4 – Данные о движении основных средств предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг.

Из таблицы 2.4 видно, что за 3 анализируемых года произошли изменения в наличии основных средств.   Сумма их возросла на 2306 т.р. или на 17 %. Техническое состояние основных средств на предприятии улучшается за счет более интенсивного их обновления. Коэффициент обновления или доля новых фондов в общей стоимости в 2006 году составляет 0,07, что следует оценить положительно. Однако в 2007 году коэффициент обновления  снизился, однако доля новых фондов продолжает пополнятся (0,05).

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат фондоотдача основных производственных фондов, фондоемкость, относительная экономия основных фондов (таблица 2.5). В процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных показателей.

Таблица 2.5 – Динамика показателей эффективности ОПФ предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг. (тыс. руб.)

Из полученных результатов таблицы 2.5 видно, что показатель фондоотдачи в течение 3 анализируемых лет повышается (с 4,14 в 2005 году до 5,8 в 2007 году) за счет повышения выручки предприятия. Показатель фондоемкости уменьшается (с 0,24 в 2005 году до 0,17 в 2007 году), что свидетельствует о повышении эффективности использования ОПФ.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота.

В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов (таблица 2.6).

Таблица 2.6 – Анализ динамики и структуры оборотных активов предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг. (тыс. руб.)

Как видно из таблицы 2.6, на анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах занимает дебиторская задолжность. В течение 3-х анализируемых лет доля дебиторской задолжности увеличивается (в 2005 г. – 79,0 %, 2006 г. – 83,9 % и соответственно 2007 г. – 84,7 %). Доля денежной наличности уменьшаться, что свидетельствует о неритмичной работе предприятия.

Большое внимание на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода работы предприятия запасы должны быть оптимальными. Далее определим излишек или недостаток оборотных средств (таблица 2.7).

Таблица 2.7 – Финансово-оперативные показатели оборотных средств предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг. (тыс. руб.)

По данным таблицы 2.7 анализ финансово-оперативных показателей оборотных средств показал, что:

– собственные оборотные средства к 2007 году повысился на 1587 т.р.;

– для формирования запасов и затрат наблюдается излишек у собственные оборотные средства в размере 1080 т.р.;

– собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат к 2007 г. 1536 т.р.;

– излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат к 2007 г. составляет 1029 т.р.;

– общая величина основных источников формирования запасов и затрат увеличилась к 2007 г. на 1536 т.р.;

– излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат к 2007 г. составляет 1029 т.р.;

Совпадение величины собственных оборотных средств и общей величины основных источников формирования запасов и затрат, а также совпадения излишка (недостатка) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат и излишка (недостатка) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат произошло в связи с отсутствием долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

– в случае погашения текущих обязательств остаток оборотных средств у предприятия к 2007 г. увеличивается на 1536 т.р.;

– за анализируемый период совокупный недостаток оборотных средств для текущей деятельности и погашения текущей задолжности увеличился на  632 т.р., что значительно ниже по сравнению с 2006 годом.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолжности (ДЗ).

В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав дебиторской задолжности (таблица 2.8). Динамика дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения или уменьшения оказывает большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия и его платежеспособность. При ее анализе кроме показателей баланса и приложения к нему используют данные аналитического учета, первичной документации и произведенных расчетов.

Таблица 2.8 – Анализ состав, структуры и динамики дебиторской задолжности предприятия ЗАО «САХ» за 2005 – 2007 гг. (тыс. руб.)

Таким образом, из таблицы 2.8 видно, что краткосрочная дебиторская задолженность за 2005-2007 г. повышается (с 8286 т. руб. до 14548 т. руб.). Долгосрочная дебиторская задолжность отсутствует по данным бухгалтерского баланса. Отклонение 2007/2006 гг. и 2006/2005 гг. составляет отрицательные значения (3239 и 3023 тыс. руб. соответственно). Делая вывод, можно сказать о том, что дебиторская задолжность увеличивается.

Оценивая состояния оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолжности и дать обобщающую характеристику дебиторской задолжности. Показатели, используемые для этой цели представлены в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Показатели дебиторской задолжности предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг.

По данным таблицы 2.9 анализ коэффициентов и сроков оборачиваемости дебиторской задолжности показал, что:

– оборачиваемость средств в расчетах (всей дебиторской задолжности) повышается. Уменьшаются отвлечение средств предприятия в расчеты и косвенное кредитование предприятием (в форме товарного кредита) других предприятий;

– дебиторская задолжность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отсутствует;

– оборачиваемость дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается. Уменьшается отвлечение средств предприятия в расчеты сроком до 12 месяцев. Предприятие не несет потери от обесценивания дебиторской задолжности;

– срок оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолжности уменьшается;

– дебиторская задолжность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отсутствуют. Поэтому срок оборачиваемости по этому виду задолжности не определяется;

– срок оборачиваемости дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, уменьшается;

– одинаковые значение показателей коэффициентов  и сроков оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолжности и дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты обусловлены тем, что анализируемое предприятие имеет только один вид дебиторской задолжности.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ЗАО «САХ»

В процессе деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах и привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движения таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Следующей важной задачей финансового анализа за отчетный период является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.

С этой целью рассмотрим баланс ЗАО «САХ» за 3 анализируемых года в агрегированном виде, который представлен в Приложении И.1, используя балансовую модель:

                                                                                 (2.1)

где     – основные средства (внеоборотные активы);

– запасы и затраты;

– денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность), прочие активы;

– источники собственных средств, долгосрочные кредиты и заемные средства;

– краткосрочные кредиты и заемные средства;

– расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Существует несколько типов финансовой устойчивости:

1) абсолютная финансовая устойчивость.

2) нормальная финансовая устойчивость.

3) неустойчивое финансовое состояние.

4) кризисное финансовое состояние.

Чтобы проверить, имеет ли в нашем случае предприятие ЗАО «САХ» финансовую устойчивость, необходимо проверить следующее соотношение:

                                                                                            (2.2)

2005 год: 2131 < (8431+0) – 3635

                 2131 < 4796 – требуемое условие выполняется.

2006 год: 2029 < (9583+0) – 3828

                 2029 < 5755 – требуемое условие выполняется.

2007 год: 2548 < (11557+ 0) – 4215

            2548 < 7342 – требуемое условие выполняется.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости, тогда как, платежеспособность выступает её внешним проявлением. Для того чтобы определить, к какому типу относится наше предприятие, рассчитываются следующее показатели (таблица 2.10).

Таблица 2.10 – Показатели формирования запасов источниками их формирования предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг., (тыс. руб.)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, расчеты которых приведены в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг. (тыс. руб.)

Используя расчеты по трем показателям таблицы 2.10 и 2.11, проведем классификацию согласно степени устойчивости (таблица 2.12).

Таблица 2.12 – Идентификация типа финансовой устойчивости предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг.

Исходя из данных таблицы 2.12 и расчетов таблицы 2.10 и 2.11 можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии  за 3 года материальные затраты полностью покрываются плановыми источниками финансирования.

Источником информации для расчета всех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, считается форма № 1 «Бухгалтерский баланс». Расчет коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 2.13.

Таблица 2.13 – Финансово-оперативные коэффициенты финансовой устойчивости  предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 г.

Продолжение таблицы 2.13

По данным таблицы 2.13 анализ финансово-оперативных коэффициентов финансовой устойчивости показал, что:

– финансовая устойчивость предприятия повышается. Заемные средства уменьшаются, собственные увеличиваются;

– обеспеченность (покрытие) собственными оборотными активами снижается;

– организация финансово независима, но намечается тенденция ее снижения;

– финансовая устойчивость предприятия снижается. Величина собственных средств снижается, заемных – увеличивается. Имеется запас финансовой прочности;

– повышается мобильность собственных средств;

– на предприятии недостаточно устойчивых источников средств;

– уровень финансирования основных средств и внеоборотных активов за счет долгосрочных заемных средств уменьшается;

– увеличивается финансовая независимость в части формирования запасов и затрат.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса предприятия ЗАО «САХ»

В связи с реформированием предприятий и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях рынка повышается значение анализа ликвидности и платежеспособности. Ликвидность активов определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность – как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (Приложение К.1).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие оптимальные соотношения:

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак по сравнению с оптимальным вариантом, ликвидность баланса отличается от абсолютной (таблица 2.14).

Таблица 2.14 – Определения ликвидности баланса предприятия ЗАО «САХ» за 2005 – 2007 гг.

По данным таблицы 2.14 определение ликвидности баланса за 3 анализируемых года показал, что предприятие ЗАО «САХ» не достигло условия абсолютной ликвидности.

Используя группировку статей актива и пассива, приведенную в Приложении К.1 и бухгалтерский баланс за 2005, 2006, 2007 гг. (Приложение А.1, Б.1, В.1) выполним расчет показателей платежеспособности, представленных в таблице 2.15.

Таблица 2.15 – Финансово-оперативные коэффициенты ликвидности  предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг.

По данным таблицы 2.15 анализ финансово-оперативных коэффициентов ликвидности показал, что:

– общая платежеспособность предприятия снижается. Оно становится менее надежным партнером, риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с предприятием увеличивается, но, несмотря на отрицательные результаты, намечается тенденция к улучшению;

– абсолютная ликвидность, вероятность оплаты счетов поставок и возврата кредитных ресурсов повышается. Снижается риск кредитования;

– снижается вероятность погашения краткосрочных обязательств;

– финансовая устойчивость предприятия повышается. Увеличивается вероятность погашения всех текущих обязательств за счет всех оборотных средств. Снижается риск всех видов кредитования предприятия;

– увеличивается оборачиваемости капитала и деловая активность предприятия, так как на конец анализируемого периода меньшая доля функционирующего капитала вложена в производственные запасы и отвлекается в дебиторскую задолжность;

– увеличивается доля оборотных средств в активах предприятия. В условиях роста оказываемых услуг это является положительной тенденцией, свидетельствующей об увеличении деловой активности;

–  за 3 анализируемых года все оборотные средства сформированные за счет собственных средств уменьшаются;

–  с учетом сложившихся условий предприятие уже 3 года не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность, и данная тенденция сохраняется.

Предварительный анализ финансово – экономической деятельности предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг. показал, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении, но имеет   недостаточную ликвидность активов.

В результате финансово-хозяйственной деятельности за 2007 год  доход по обычным видам деятельности увеличился в 1,8 раз в сравнении с 2005 годом.

Анализ финансового состояния предприятия ЗАО «САХ» по средствам исследования структуры и динамики бухгалтерского баланса показал, что валюта баланса увеличилась на 19,1 %, в связи с ростом объема операций по внеоборотным активам на 9,2 %. Оборотные активы увеличены на 21,6 %. Собственный капитал также возрос на 18,3%, а краткосрочные обязательства увеличились на 22,3 %.

За 3 года анализируемое предприятие ЗАО «САХ» увеличило свои валовые доходы на 38,3 % за счет роста количества предоставляемых услуг. Затраты на эксплуатацию предприятия увеличены  на 18,2 %, в связи с ростом тарифов на услуги сторонних организаций, увеличением цен на товарно-материальные ценности, топлива, роста заработной платы и др.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. Изменение динамики и структуры баланса выявили как отрицательные, так и положительные стороны финансового состояния предприятия ЗАО «САХ».

Положительным фактором является превышение оборотных активов над внеоборотными активами, как в динамике, так и в структуре баланса, что указывает на оборачиваемость мобильной части баланса. Сумма собственного капитала превышает сумму над внеоборотными активами указывает на восстановление платежеспособности предприятия.

Собственные оборотные средства к 2007 г. возросли на 1587 т.р. Для формирования запасов и затрат у предприятия наблюдается излишек собственных оборотных средств в размере 1080 т.р. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат увеличилась к 2007 г. на 1536 т.р.

Изменение доли основных средств в активах: несмотря на то, что доля основных средств является отрицательной, но проявляется тенденция роста стоимости основных средств. Анализ показателей фондоотдачи и фондоемкости за 3 анализируемых года, который показал, что фондоотдача повышается с 4,14 в 2005 году до 5,8 в 2007 году; показатель фондоемкости уменьшается с 0,24 в 2005 году до 0,17 в 2007 году, что свидетельствует о повышении эффективности использовании ОПФ.

В балансе предприятия отсутствует дебиторская задолжность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты – это положительное явление, так как в условиях кризиса платежей, вызванных различными факторами, не зависящими от предприятия большинство предприятий имеет этот вид задолжности. Срок оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолжности уменьшается.

Анализируя данные по сравнительному балансу можно сделать вывод, что прирост имущества анализируемого предприятия за 2005-2006 гг. увеличился в 2005 году на 582 тыс. руб. и составил к концу года 14130 тыс. руб., в 2006 году на 3175 тыс. руб. и составил 17305 тыс. руб. и в 2007 году на 4091 и составил 21396 тыс. руб. К концу 2005 года удельный вес основных средств и вложений в имущество уменьшился на 3,26 %, и составил 25,54%, в 2006 году 3,68 % и составил 21,96%, и в 2007 году 7,19% и составил 21,61%.

Удельный вес оборотных в 2005 году увеличился на 3,07% и составил 74,27%, в 2006 году на3,61% и составил 77,88%, и в 2007 году на 1,03% и составил 72,23%.

Снизился удельный вес денежных средств на 1,53% на конец 2005 года,  на конец 2006 года уменьшился на 0,27 % и соответственно на конец 2007 года - 0,66 %.

В течение 3-х анализируемых лет доля дебиторской задолженности увеличивается в 2005 г. – 79,0 %, 2006 г. – 83,9 % и соответственно 2007 г. – 84,7 %. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается в 2005 г. – 770 т.р., 2006 г. – 3023 т.р., 2007 г. – 3239 т.р. Это отрицательная тенденция. Увеличивается отвлечение средств (в форме дебиторской задолженности) из оборота предприятия. Растет косвенное кредитование средствами данного предприятия неплательщиков. Предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолженности.

Проведенный анализ коэффициентов и сроков оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что оборачиваемость дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается. Уменьшается отвлечение средств предприятия в расчеты сроком до 12 месяцев. Предприятие не несет потери от обесценивания дебиторской задолженности. Доля денежной наличности уменьшается, что свидетельствует о неритмичной работе предприятия.

Одновременно удельный вес собственных средств в имуществе предприятия к концу 2005 года снизился на 13,27% и составил 59,67%, на конец 2006 года уменьшился на 4,29 % и составил 55,38 %, и соответственно на конец 2007 года -  7,73% и составил 65,21%.

Доля кредиторской задолженности повысилась на конец 2005 года на 12,12% и составила 39,18, на конец 2006 года на 4,59% и составила 43,77%, и соответственно на конец 2007 года -  6,49% и составила 33,55%.

Анализируемое предприятие ЗАО «САХ» за отчетный период является не платежеспособным. В целом в течение анализируемого периода ликвидность баланса не стабильна.

Так анализ финансовых показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, показал, что к концу 2007 года ни один из показателей не достиг нормативного значения, более того, все показатели в динамике имеют тенденцию к снижению по сравнению с предыдущими периодами.

Так, текущая ликвидность в течение 3-х анализируемых лет понизилась с 0,90 до 0,76 (при норме 2,0), то есть предприятие к концу года не могло расплатиться полностью по своим текущим обязательствам, а только на 74 %. Сокращение величины показателя произошло, прежде всего, за счет двух разнонаправленных факторов: увеличение текущих активов, при одновременном росте текущих пассивов.

Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами в части формирования оборотных средств снижается. Данная ситуация в формировании оборотных средств может отрицательно сказываться на доверии кредиторов, с точки зрения возврата долгов.

Все это говорит о создавшемся напряженном финансовом состоянии предприятия и низкой его платежеспособности в течение 3-х анализируемых лет.

Данное предприятие не использовало заемные источники на длительной основе, следовательно, внеоборотные активы, прежде всего, должны были формироваться за счет собственного капитала.

Понижение коэффициентов оборачиваемости произошло в целом за счет недостаточного роста объема оказываемых услуг и большими вложениями    в имущество предприятия, и как следствие  это незамедлительно сказалось на уменьшении прибыли и  низкой платежеспособности предприятия.

За 2007 г. совокупный недостаток оборотных средств для текущей деятельности и погашения текущей задолженности увеличился на  632 т.р., что значительно ниже по сравнению с 2006 годом.

Руководству предприятия следует принять меры по недопущению дальнейшего ухудшения  финансового состояния и выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом предприятия с целью повышения эффективности финансово-экономической деятельности.

3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗАО «САХ»

3.1 Основные направления улучшения финансового состояния предприятия ЗАО «САХ»

На основании проведенного анализа разработан план рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия ЗАО «САХ».

Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия можно условно разделить на следующие блоки:

1) Производственная деятельность:

– разработка мероприятий по сокращению издержек, оптимизация расходов, согласно анализа статей расходов; выявление «центров» расходов, то есть статей расходов, дающих наибольший удельный объём затрат;

– проведение инвентаризации основных фондов, в том числе зданий, сооружений, объектов социальной и непроизводственной сфер. Решение вопроса об аренде, реализации неиспользуемых производственных зданий, сооружений, с целью экономии коммунальных расходов. Анализ целесообразности и эффективности вложений в основные фонды;

– инвентаризация и анализ производственной востребованности оборудования, автомобильной и прочей техники, решение вопроса замене оборудования и техники на более экономичное и высокопроизводительное;

– повышение качества предоставляемых услуг.

2) Маркетинг:

– выявление «центров» доходов, то есть статей доходов, дающих наибольшие удельные объёмы доходов, а также наиболее рентабельные статьи доходов;

– разработка комплекса мер по увеличению объёма оказываемых услуг;

– повышение привлекательности, востребованности услуг предприятия ЗАО «САХ».

3) Финансовая деятельность:

– ревизия дебиторской задолженности. Группировка задолженности по степени ликвидности. Выявление задолженности с низкой степенью вероятности погашения, решение вопроса о списании просроченной задолженности, разработка комплекса мероприятий (в зависимости от степени ликвидности) по истребованию задолженности с дебиторов;

– ревизия кредиторской задолженности. Группировка задолженности по степени ликвидности. Выявление просроченной задолженности и решение вопроса о её списании, разработка комплекса мероприятий по погашению задолженности. Для этого возможна реструктуризация задолженности, особенно с давним сроком возникновения – разработка графиков погашения (с учётом наличия источников погашения) с возможными отсрочками расчётов и применением уменьшающих дисконтов;

– более плотная работа с Правительством РФ и Минфином РФ по вопросу увеличения дотаций из Местного бюджета и своевременности их выделения;

– введение финансового плана и строгой финансовой дисциплины.

4) Управление персоналом:

– анализ эффективности существующей организационной структуры управления, разработка мероприятий по её совершенствованию;

– оптимизация численности персонала;

– повышение профессионального уровня персонала, для чего возможно проведение аттестации персонала. Цель – формирование профессиональной команды специалистов;

– курсы подготовки персонала;

– разработка положения о повышении квалификации специалистов на курсах, семинарах, в том числе организация стажировок;

– повышение производительности труда – разработка положения о моральном и материальном стимулировании (исходя из наличия финансовых источников). 

Основная цель работы любого предприятия – получение прибыли от осуществляемой деятельности.  Для исправления сложившейся ситуации на предприятии и для более эффективной работы в дальнейшем, руководству предприятия следует принять меры по наращиванию собственного капитала, прежде всего, по увеличению прибыли. Для этого необходимо:

– увеличить  прибыльность;

– стабилизировать поток  денежной наличности, и, как следствие, улучшить  показатели абсолютной ликвидности баланса.

Пути увеличения прибыли предприятия:

– рост доходов от реализации (выручки);

– оптимизация затрат;

– повышение уровня рентабельности продукции.

Рост доходов от реализации зависит от цен на оказываемые услуги, кредитной политики предприятия и т.п.

Оптимизация затрат  проводится посредством сокращения излишних затрат, запасов ценностей, совершенствование их структуры.

Резервы сокращения затрат  устанавливаются по каждой  статье расходов  за счет конкретных мероприятий (улучшения организации труда, усиление контроля за состоянием складского хозяйства, систематическое проведение  инвентаризаций,  контроль обоснованностью  списания расходных материалов при осуществлении монтажа кондиционеров, сравнение прайс-листов поставщиков,  проведение переговоров по поводу снижения расценок на товары,  заключение договоров поставки с более выгодными для предприятия условиями и т.п.).

Еще одна задача, стоящая перед руководством предприятия ЗАО «САХ» – улучшение показателей ликвидности баланса. Основной путь для этого – стабилизация денежных потоков для увеличения денежных средств на расчетном счете предприятия и в кассе. Оптимизация денежных потоков предприятия и увеличение денежных средств на балансе предприятия позволит увеличить показатели абсолютной ликвидности баланса. Кроме того, предприятию необходимо периодически проводить инвентаризацию кредиторской задолженности, и вовремя погашать  свои долги перед поставщиками и покупателями, работниками по заработной плате, задолженность перед бюджетом по налогам и сборам, что приведет к сокращению объема кредиторской задолженности, и также улучшит показатели абсолютной ликвидности баланса ЗАО «САХ».

Проведение подобных мероприятий позволит сократить расходы  предприятия, и, как следствие, увеличить показатели прибыли и рентабельности.

Повышение эффективности производственной деятельности предприятия ЗАО «САХ». Одной из наиболее важных задач развития современных предприятий является обеспечение производства, прежде всего за счет повышения его эффективности и более полного использования внутрихозяйственных резервов. Для этого необходимо рациональнее использовать основные фонды и производственные мощности.

Увеличение объемов оказываемых услуг на предприятии ЗАО «САХ»  достигается за счет:

– ввода в действие основных фондов и производственных мощностей;

– улучшения использования действующих основных фондов и производственных мощностей.

Реконструкция и расширение являясь источником увеличения основных фондов и производственных мощностей предприятия, одновременно позволяет лучше использовать имеющийся на предприятии ЗАО «САХ» производственный аппарат. Решающую часть прироста объема оказываемых услуг в целом предприятие ЗАО «САХ» получает с действующих основных фондов и производственных мощностей, которые в несколько раз превышают ежегодно вводимые новые фонды и мощности.

Важный резерв повышения эффективности использования основных фондов и производственных мощностей, действующих на предприятии, заключен в сокращении времени внутрисменных простоев оборудования, которые на ряде промышленных предприятий достигают 15-20% всего рабочего времени.

Улучшение использования внешних активов на предприятии ЗАО «САХ» можно также достигнуть путем:

– освобождения предприятия от излишнего оборудования, машин, других основных средств или сдачи их в аренду;

– своевременного и качественного проведения планово-предупредительных и капитальных ремонтов;

– приобретение высококачественных основных средств;

– повышения уровня квалификации обслуживающего персонала;

– своевременного обновления, особенно активной части основных средств с целью чрезмерного морального и физического износа;

– улучшение качества;

– повышения уровня механизации и автоматизации производства;

– внедрение новой техники и прогрессивной технологии энерго- и топливосберегающей;

– сдача свободных помещений в аренду юридическим лицам.

Улучшение использования основных фондов и производственных мощностей зависит в значительной степени от квалификации кадров, особенно от мастерства рабочих, обслуживающих машины, механизмы, агрегаты и другие виды производственного оборудования. Творческое и добросовестное отношение работников к труду является важным условием улучшения использования основных фондов и производственных мощностей.
Известно, что от совершенства системы морального и материального стимулирования в значительной степени зависит уровень использования производственных мощностей и основных фондов. Анализ технико-экономических показателей промышленных предприятий, работающих в новых условиях планирования и экономического стимулирования, свидетельствует, что новый экономический механизм, в том числе введение платы за производственные фонды, пересмотр оптовых цен, применение нового показателя для определения уровня рентабельности, создание на предприятиях поощрительных фондов, способствуют улучшению использования основных производственных фондов.

Комплекс мероприятий по улучшению использования производственных мощностей и основных фондов, разрабатываемый во всех звеньях управления предприятия ЗАО «САХ», предусматривает обеспечение роста объемов оказываемых услуг, прежде всего за счет более полного и эффективного использования внутрихозяйственных резервов и путем более полного использования машин и оборудования, повышения коэффициента сменности, ликвидации простоев, сокращения сроков освоения вновь вводимых в действие мощностей, дальнейшей интенсификации производственных процессов.

Совершенствование маркетинговой деятельности на предприятии ЗАО «САХ». Необходимыми условиями достижения  самоокупаемости и самофинансирования предприятия ЗАО «САХ» в условиях рынка являются ориентация производства на потребителей и конкурентов, гибкое приспособление к изменяющейся рыночной конъюнктуре.

Каждому предприятию, перед тем как планировать объем производства, формировать производственную мощность, необходимо знать, какую продукцию, в каком объеме, где, когда и по каким ценам оно будет реализовано. Для этого необходимо изучить спрос на оказываемые услуги, емкость рынка, реальных и потенциальных конкурентов, потенциальных потребителей, возможность организовать производство по конкурентной цене, доступность необходимых материальных ресурсов, наличие кадров необходимой классификации и т.д. От этого зависят конечные финансовые результаты, воспроизводство капитала, его структура и, как следствие, финансовая устойчивость предприятия.

Продвижение услуги предприятием ЗАО «САХ» осуществляется путем использования в определенной пропорции рекламы, методов стимулирования сбыта (продаж) и методов связи с общественностью.

С течением времени меняются масштабы и интенсивность рекламы, Меняются также способы ее распространения, обновляются ее аргументы, подбираются более свежие, более оригинальные идеи.

Хотя расходы на рекламу значительны, публикация в прессе, участие на выставках и ярмарках и т. д., затраты эти вполне оправданны. Во-первых, отпущенные на рекламу средства включаются в калькуляцию цены услуги, и продажа их соответствующего количества компенсирует затраты. Во-вторых, без рекламы торговля, как правило, идет вяло, приносит убытки, нередко многократно превосходящие расходы на рекламу. Как показывает международная практика, рекламные расходы составляют в среднем 1,5-2,5% стоимости реализуемых товаров производственного назначения и 5-15% по товарам бытового назначения.

Подготовка рекламных материалов – сложное и ответственное дело, требующее специальных знаний и значительной практики. Надо усвоить ту истину, что по мастерству рекламирования, качеству рекламных текстов и фотографий потенциальный потребитель составляет первое впечатление о нашем предприятии-экспортере и невольно, подсознательно переносит свое мнение о качестве рекламы на выпускаемый нами товар. Чтобы изменить это мнение в лучшую сторону, придется потратить много труда и средств. Поэтому реклама обязана быть безукоризненной.

Следует решительно опровергать расхожее мнение о том, что хорошая услуга в рекламе не нуждается. Напротив, только качественная услуга нуждается в рекламе, причем самой интенсивной, а рекламирование услуги плохого качества приводит к огромным экономическим издержкам и утрате доброго имени предприятия. На восстановление репутации в этом случае уйдут годы и миллионы.

На предприятии ЗАО «САХ» применяется сравнительная реклама, то есть осуществляется прямое или косвенное сравнение с предприятием-конкурентом.

Коммуникации необходимы предприятию, так как потребители стремятся удостовериться точно, удовлетворяет ли оказываемая услугу ту потребность, ради которой она приобретается.

Задачами коммуникативной политики предприятия ЗАО «САХ» является:

–    стимулирование спроса;

– создание благоприятных условий для ценовой эластичности рыночного механизма спроса и предложения;

–    информирование о качестве услуг;

–    формирование и распространение имиджа и престижа предприятия;

– распространение сравнительной информации о результатах деятельности предприятия;

–   перевод количественных и качественных характеристик услуги на язык потребностей потребителей.

Среди многообразие видов коммуникативной политики на предприятии  ЗАО «САХ» применяется так называемый «Public Relations» (работа с общественностью). Данная работа с общественностью направлена на формирование и поддержание благоприятного имиджа предприятия, на убеждение общественности в необходимости деятельности предприятия, и ее благотворном влиянии на жизнь общества.

Public Relations является мощным инструментом коммуникативной политики, использующий различные формы коммуникаций, которые направлены на выявление общих представлений или интересов, поддержанию доброжелательных отношений между предприятием и общественностью, достижение взаимопонимания, основанного на правде, знаний и полной информации.

Связи с общественностью налаживаются и осуществляются по следующим направлениям:

– укрепление связей со средствами массовой информации;

– организация связей с целевыми группами;

– укрепление связей с государственными и общественными организациями, объединениями.

В качестве важнейших можно отметить следующие мероприятия:

– сведения для журналистов;

– спонсорство и поддержка науки;

– исследовательская деятельность по охране окружающей среды;

– проявления заботы о пенсионерах и инвалидов.

Связь с общественностью предполагает создание хороших отношений с различными государственными и общественными структурами и слоями путем создания благоприятного мнения о компании, ее продуктах и путем нейтрализации неблагоприятных событий и слухов. Связь с общественностью включает также связь с прессой, распространение информации о деятельности компании, деятельность в законодательных и правительственных органах с целью принятия или отмены определенных решений, разъяснительную работу относительно положения компании, ее услуг, социальной роли.

Итак, в маркетинге также рассматривается политика продвижения, способствующая максимальному сбыту товара (услуги), которая помогает предпринимателю лучше выяснить предпочтения покупателя и выбрать наиболее эффективный вид продвижения. Без знания техники продвижения современному предприятию невозможно выжить, так как без рекламы (одного из способов продвижения) о них просто никто не будет знать.

С помощью маркетинга ведется постоянный поиск новых рынков, новых потребителей, дополнительных услуг, новых областей применения традиционных услуг, способных обеспечить предприятию наибольший уровень прибыли. Маркетинг выступает в качестве инструмента регулирования производства и сбыта, ориентируя производственную деятельность предприятия, его структурную политику на рыночный спрос.

Основные направления оптимизации дебиторской задолжности на предприятии ЗАО «САХ». Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия ЗАО «САХ» оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолжности (ДЗ).

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах на предприятии ЗАО «САХ» свидетельствует о неосмотри­тельной кредитной политике предприятия по отношению к по­купателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплате­жеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьше­нием отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Существуют некоторые общие реализации позволяющие управлять дебиторской задолженностью на предприятии ЗАО «САХ»:

– контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченными (просроченными) задолженностям;

– по ведомости ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

– следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает утраты финансовой устойчивости предприятия);

– использовать способ предоставления скидок при достаточной оплате.

Но если говорить об общих положениях, то можно сказать, что для улучшения финансового положения предприятия ЗАО «САХ» необходимо:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика;

3) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;

4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся:

– просроченная задолженность поставщикам свыше 3 месяцев;

– просроченная задолженность покупателям свыше 3 месяцев;

– просроченная задолженность по оплате труда;

– просроченная задолженность по платежам в бюджет;

– просроченная задолженность  по платежам во внебюджетные фонды.

Повышение эффективности управления персоналом на предприятии ЗАО «САХ». Для улучшения использования трудовых ресурсов на предприятии ЗАО «САХ» необходимо пересмотреть их структуру и разработать мероприятия по улучшению использования рабочего времени. Особое внимание необходимо уделить:

– упорядочению практики предоставления кратковременных административных отпусков без сохранения содержания, так как эти отпуска нередко даются без серьезных намерений;

– изучению каждого случая нарушений трудовой дисциплины с целью ее укрепления, используя для этого не только административные меры, но и формы как морального, так и материального воздействия на ее нарушителей;

– тщательному изучению (по листкам нетрудоспособности) характера заболеваемости у отдельных групп работающих и разработке на этой основе профилактических мероприятий (например, по улучшению охраны труда и технике безопасности, организации диетического питания и др.), обеспечивающих снижение заболеваемости.

Руководству предприятия ЗАО «САХ» необходимо увеличивать положительный эффект сплоченности путем периодических собраний, предоставляя возможность каждому члену коллектива вносить вклад в достижения целей предприятия.

Эффективная деятельность предприятия ЗАО «САХ», процветание фирмы невозможно без справедливого вознаграждения за труд. Система вознаграждения создает у людей чувство уверенности и защиты, так как работники предприятия не отвлекаются на насущные денежные проблемы. Система вознаграждения отвечает следующим требованиям:

– система оплата труда создает у персонала предприятия ЗАО «САХ» чувство уверенности и защищенности, так как она включает средства стимулирования и мотивации. Это означает, что система построена таким образом, что персонал предприятия удовлетворяется не только фиксированным доходом, а стремится к его повышению, когда предоставляется такая возможность. При этом предприятие стимулирует своих работников к повышению качества и производительности их работы, повышая тем самым доход сотрудников при достижении ими хороших результатов;

– в дополнение к заработной плате предприятие как говорится на западе «подслащает» жизнь сотрудников с помощью поощрений и вознаграждений. Это делается неожиданно для сотрудника в виде приятных сюрпризов (денежные выплаты, ценные подарки, туристические поездки). Особое внимание следует уделять и организации производства и труда, так как соблюдение принципов рациональной организации производственного процесса является основой нормального ведения финансово- хозяйственной деятельности с наиболее благоприятными экономическими показателями.

Основными направлениями рациональной организации производства и труда являются:

– разделение труда и расстановка работников на производстве;

– организация рабочих мест и их обслуживание;

– внедрение рациональных трудовых процессов;

– создание благоприятной трудовой обстановки;

– организация заработной платы и материального стимулирования;

– организация производственного обучения; охрана труда и техника безопасности.

На предприятии ЗАО «САХ» необходимо проводить и мероприятия по повышению производственной культуры (соблюдение порядка и чистоты в цехах, организация медицинского обслуживания, клумбы, газоны на территории и т.п.). Эти мероприятия не только облегчают труд человека, но и существенно влияют на экономические показатели. Например, умелая организация цветовой среды и освещения может повысить производительность труда на 15-25%. И наоборот, унылый, серый колорит многих заводских помещений поглощает львиную долю света (до 80-85%). Цветовое оформление обойдется намного дешевле, чем потери от производственного травматизма и снижения работоспособности, вызываемого к концу рабочего дня. Установление правильной научно-обоснованной системы вентиляции содействует повышению производительности труда примерно на 15-10%. От 5 до 10% повышается производительность труда, если уменьшить до нормы производственные шумы.

3.2 Экономическая оценка деятельности предприятия ЗАО «САХ» после внедрения предложенных рекомендаций

Проведенный анализ ЗАО «САХ» показал, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении, но имеет   недостаточную ликвидность активов.

Для исправления сложившейся ситуации на предприятии и для более эффективной работы в дальнейшем, руководству предприятия следует принять меры по наращиванию собственного капитала, прежде всего по увеличению прибыли, так как прибыль создает базу для самофинансирования.

При увеличении прибыли и сокращения затрат, исследуемое предприятие будет иметь свободные денежные средства, и вкладывать их в ликвидные запасы. Прогноз финансовых результатов предприятия приведен в таблице 3.1.

Таблица 3.1 – Анализ плановых финансовых результатов предприятия ЗАО «САХ» на 2008 год (тыс. руб.).

Как видно из таблицы 3.1 предприятие ЗАО «САХ» в результате предложенных рекомендаций сможет достичь улучшения результатов в финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с 2007 годом. Об этом свидетельствует увеличение чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия на 8057 тыс. руб. Рост прибыли будет являться результатом увеличения всех ее составляющих.  В большей степени выросли такие элементы, как прибыль от оказания услуг (на 4748 тыс. руб.). Удельный вес себестоимости в выручке от реализации уменьшится в течение года с 94,7 % до 91,6 %. Изменился в сторону уменьшения удельный вес операционных расходов. Приведенный в таблице 3.1 анализ финансовых результатов позволяет увидеть положительную динамику показателей за 2008 год.

Прогноз денежных потоков предприятия приведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Прогноз денежных потоков ЗАО «САХ» на 2008 год (тыс. руб.).

По данным таблицы 2 видно, что прогноз денежных потоков предприятия в плановом периоде  предполагает наличие денежных средств на расчетном счете предприятия и в кассе на конец планового периода  в размере 11580 т. р.

При составлении прогнозных денежных потоков приняты следующие допущения, то есть в плановом периоде предприятие добьется  погашения дебиторской задолженности и высвободившиеся денежные средства будут направлены на  погашение кредиторской задолженности.

При составлении прогнозных данных было учтено влияние хозяйственных операций на следующие группы баланса:

– движение группы дебиторской задолженности;

– движение группы денежных средств;

– движение группы прибыли предприятия;

– движение группы кредиторской задолженности.

Для руководства к действию по улучшению финансового состояния, совершенствованию структуры активов и пассивов, их сбалансированности составим прогнозный баланс в агрегированном виде (таблица 3) и внесем полученные изменения, что позволит оценить правильность принятых мер.

Таблица 3.3 – Прогнозный баланс предприятия ЗАО «САХ» в агрегированном виде на 2008 г. (тыс. руб.)

Для руководства к действию по улучшению финансового состояния, совершенствованию структуры активов и пассивов, их сбалансированности был составлен прогнозный баланс в агрегированном виде и были внесены полученные изменения, что позволит оценить правильность принятых мер улучшению финансового состояния предприятия ЗАО «САХ».

На основании полученных прогнозных результатов финансово-экономической деятельности и полученного баланса на 2008 год рассмотрим, как повлияли предложенные мероприятия на повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «САХ».

Рассчитаем финансовые коэффициенты и показатели, характеризующие имущественное положение предприятия ЗАО «САХ». Проверим соотношение для подтверждения прогнозируемой устойчивости предприятия ЗАО «САХ»:

2008 год: 2805 < (19614+0) – 4215

                 2805 < 15399 – требуемое условие выполняется.

Таким образом, условия финансовой устойчивости выполнено: запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, а денежных средств больше, чем величина кредиторской задолжности.

Для того чтобы определить, к какому типу относится наше предприятие, рассчитываются следующее показатели (таблица 3.4).

Таблица 3.4 – Показатели формирования запасов источниками их формирования предприятия ЗАО «САХ» за 2008 г., тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, расчеты которых приведены в таблице 5.

Таблица 3.5 – Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования предприятия ЗАО «САХ» за 2008 г. тыс. руб.

Согласно классификации степени финансовой устойчивости (таблица 2.13) показатели прогнозного баланса имеют абсолютную финансовую устойчивость.

По данным прогнозного баланса проведем расчет коэффициентов финансовой устойчивости (таблица 3.6).

Таблица 3.6 – Финансово-оперативные коэффициенты финансовой устойчивости  предприятия ЗАО «САХ» на 2008 г.

Из таблицы 3.6 мы видим, что все коэффициенты в 2008 году сохраняются в пределах нормативного значения, в динамике они будут иметь тенденцию сохранения и роста по сравнению с 2007 годом. Таким образом, на основании расчетов можно сделать, что предприятие сохраняет абсолютную финансовую устойчивость предприятия ЗАО «САХ».

Анализ ликвидности на конец 2008 года предприятия ЗАО «САХ» рассчитываем на основании п. 2.8.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие оптимальные соотношения:

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить приведенные группы.

Мы видим, что если на конец 2007 года не выполнялось только одно условия абсолютной ликвидности, то к концу 2008 года будут выполняться все условия абсолютной ликвидности.

Для анализа ликвидности в 2008 году рассчитаем следующие относительные показатели, представленные в таблице 3.7.

Таблица 3.7 – Финансово-оперативные коэффициенты ликвидности  предприятия ЗАО «САХ» на 2008 г.

Из таблицы 3.7 видно, что  проведенные мероприятия приведут к тому, что все показатели ликвидности и платежеспособности повысятся, достигнув нормативного значения, тогда как за 2005-2007 гг. эти показатели имели тенденцию к понижению.

Значение всех рассчитанных показателей имеет тенденцию к росту, то есть предприятие сможет работать более эффективно.

Анализируемое предприятие ЗАО «САХ» на фоне разработанных рекомендаций по улучшению финансового состояния повысит как экономические показатели, так и финансовые показатели своей деятельности. Предприятие получит большую прибыль, и, следовательно, повысятся показатели рентабельности и снизятся показатели себестоимости услуг, оказываемых населению города. Улучшится структура баланса, то есть равновесие между активами и пассивами, получив прибыль в виде денежных средств на расчетном счете, предприятие сможет рассчитаться по своим обязательствам сторонних организаций, уменьшив тем самым сумму кредиторской задолжности. Тем самым ускорится оборачиваемость денежных средств, как более ликвидных активов.

При практической реализации предложенных мероприятий повысится уровень обеспеченности предприятия ЗАО «САХ» собственными оборотными средствами для формирования запасов и затрат, а также обеспечится финансовая независимость деятельности предприятия, повысится его платежеспособность.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска, так как именно имущество дает гарантию независимости и надежности предприятия. Большинство хозяйствующих субъектов стало перед необходимостью объективной оценки своих активов.

Велика роль анализа финансового состояния предприятия в условиях рыночных отношений. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами. Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества.

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия.

Предварительный анализ финансово – экономической деятельности предприятия ЗАО «САХ» за 2005-2007 гг. показал, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении, но имеет   недостаточную ликвидность активов.

В результате финансово-хозяйственной деятельности за 2007 год  доход по обычным видам деятельности увеличился в 1,8 раз в сравнении с 2005 годом.

Анализ финансового состояния предприятия ЗАО «САХ» по средствам исследования структуры и динамики бухгалтерского баланса показал, что валюта баланса увеличилась на 19,1 %, в связи с ростом объема операций по внеоборотным активам на 9,2 %. Оборотные активы увеличены на 21,6 %. Собственный капитал также возрос на 18,3%, а краткосрочные обязательства увеличились на 22,3 %.

За 3 года анализируемое предприятие ЗАО «САХ» увеличило свои валовые доходы на 38,3 % за счет роста количества предоставляемых услуг. Затраты на эксплуатацию предприятия увеличены  на 18,2 %, в связи с ростом тарифов на услуги сторонних организаций, увеличением цен на товарно-материальные ценности, топлива, роста заработной платы и др.

Анализ финансовых показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, показал, что к концу 2007 года ни один из показателей не достиг нормативного значения, более того, все показатели в динамике имеют тенденцию к понижению по сравнению с предыдущими периодами.

Текущая ликвидность в течение 3-х анализируемых лет понизилась с 0,90 до 0,76 (при норме 2,0), т.е. предприятие к концу года не могло расплатиться полностью по своим текущим обязательствам, а только на 74 %. Сокращение величины показателя произошло, прежде всего, за счет двух разнонаправленных факторов: увеличение текущих активов, при одновременном росте текущих пассивов.

Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами в части формирования оборотных средств снижается. Данная ситуация в формировании оборотных средств может отрицательно сказываться на доверии кредиторов, с точки зрения возврата долгов.

Все это говорит о создавшемся напряженном финансовом состоянии предприятия и низкой его платежеспособности в течение 3-х анализируемых лет.

Снижение коэффициентов оборачиваемости произошло в целом за счет недостаточного роста объема оказываемых услуг и большими вложениями    в имущество предприятия, и как следствие  это незамедлительно сказалось на уменьшении прибыли и  низкой платежеспособности предприятия.

В течение 3-х анализируемых лет доля дебиторской задолженности увеличивается в 2005 г. – 79,0 %, 2006 г. – 83,9 % и соответственно 2007 г. – 84,7 %. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается в 2005 г. – 770 т.р., 2006 г. – 3023 т.р., 2007 г. – 3239 т.р. Отрицательная тенденция. Увеличивается отвлечение средств (в форме дебиторской задолженности) из оборота предприятия. Растет косвенное кредитование средствами данного предприятия неплательщиков. Предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолженности. Проведенный анализ коэффициентов и сроков оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что оборачиваемость дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается. Уменьшается отвлечение средств предприятия в расчеты сроком до 12 месяцев. Предприятие не несет потери от обесценивания дебиторской задолженности. Доля денежной наличности уменьшается, что свидетельствует о неритмичной работе предприятия.

На основании проведенного анализа был разработан план основных направлений по улучшению финансового состояния предприятия ЗАО «САХ», которые можно условно разделили на блоки:

1) Производственная деятельность:

– разработка мероприятий по сокращению издержек, оптимизация расходов, согласно анализа статей расходов; выявление «центров» расходов, то есть статей расходов, дающих наибольший удельный объём затрат;

– проведение инвентаризации основных фондов, в том числе зданий, сооружений, объектов социальной и непроизводственной сфер. Решение вопроса об аренде, реализации неиспользуемых производственных зданий, сооружений, с целью экономии коммунальных расходов. Анализ целесообразности и эффективности вложений в основные фонды;

– инвентаризация и анализ производственной востребованности оборудования, автомобильной и прочей техники, решение вопроса замене оборудования и техники на более экономичное и высокопроизводительное;

– повышение качества предоставляемых услуг.

2) Маркетинг:

– выявление «центров» доходов, то есть статей доходов, дающих наибольшие удельные объёмы доходов, а также наиболее рентабельные статьи доходов;

– разработка комплекса мер по увеличению объёма оказываемых услуг;

– повышение привлекательности, востребованности услуг предприятия ЗАО «САХ».

3) Финансовая деятельность:

– ревизия дебиторской задолженности. Группировка задолженности по степени ликвидности. Выявление задолженности с низкой степенью вероятности погашения, решение вопроса о списании просроченной задолженности, разработка комплекса мероприятий (в зависимости от степени ликвидности) по истребованию задолженности с дебиторов;

– ревизия кредиторской задолженности. Группировка задолженности по степени ликвидности. Выявление просроченной задолженности и решение вопроса о её списании, разработка комплекса мероприятий по погашению задолженности. Для этого возможна реструктуризация задолженности, особенно с давним сроком возникновения – разработка графиков погашения (с учётом наличия источников погашения) с возможными отсрочками расчётов и применением уменьшающих дисконтов;

– более плотная работа с Правительством РФ и Минфином РФ по вопросу увеличения дотаций из Местного бюджета и своевременности их выделения;

– введение финансового плана и строгой финансовой дисциплины.

4) Управление персоналом:

– анализ эффективности существующей организационной структуры управления, разработка мероприятий по её совершенствованию;

– оптимизация численности персонала;

– повышение профессионального уровня персонала, для чего возможно проведение аттестации персонала. Цель – формирование профессиональной команды специалистов;

– курсы подготовки персонала;

– разработка положения о повышении квалификации специалистов на курсах, семинарах, в том числе организация стажировок;

– повышение производительности труда – разработка положения о моральном и материальном стимулировании (исходя из наличия финансовых источников). 

Для исправления сложившейся ситуации и для более эффективной работы в дальнейшем, руководству предприятия следует,  прежде всего, принять меры:                                                                                                                                         

– по наращиванию собственного капитала, в частности, по увеличению  прибыли, так как прибыль создаст базу для самофинансирования и будет являться  источником погашения обязательств перед банком и другими кредиторами;

– следует уменьшить долю заемных средств, т.е. краткосрочных обязательств.

Для этого необходимо:

– увеличить  прибыльность;

– стабилизировать поток  денежной наличности, и, как следствие, улучшить  показатели абсолютной ликвидности баланса.

Пути увеличения прибыли предприятия:

– рост доходов от реализации (выручки);

– оптимизация затрат;

– повышение уровня рентабельности продукции.

Рост доходов от реализации зависит от цен на оказываемые услуги, кредитной политики предприятия и т.п.

Оптимизация затрат  проводится посредством сокращения излишних затрат, запасов ценностей, совершенствование их структуры.

Резервы сокращения затрат  устанавливаются по каждой  статье расходов  за счет конкретных мероприятий (улучшения организации труда, усиление контроля за состоянием складского хозяйства, систематическое проведение  инвентаризаций,  контроль обоснованностью  списания расходных материалов при осуществлении монтажа кондиционеров, сравнение прайс-листов поставщиков,  проведение переговоров по поводу снижения расценок на товары,  заключение договоров поставки с более выгодными для предприятия условиями и т.п.).

Проведение подобных мероприятий позволит сократить расходы  предприятия, и, как следствие, увеличить показатели прибыли и рентабельности.

Еще одна задача, стоящая перед руководством предприятия ЗАО «САХ» – улучшение показателей ликвидности баланса. Основной путь для этого – стабилизация денежных потоков для увеличения денежных средств на расчетном счете предприятия и в кассе. Оптимизация денежных потоков предприятия и увеличение денежных средств на балансе предприятия позволит увеличить показатели абсолютной ликвидности баланса. Кроме того, предприятию необходимо периодически проводить инвентаризацию кредиторской задолженности, и вовремя погашать  свои долги перед поставщиками и покупателями, работниками по заработной плате, задолженность перед бюджетом по налогам и сборам, что приведет к сокращению объема кредиторской задолженности, и также улучшит показатели абсолютной ликвидности баланса ЗАО «САХ».

Для этого предложено руководству предприятия в 2008 году принять меры по наращиванию собственного капитала, прежде всего, по увеличению прибыли до 113885 тыс. руб. Для этого необходимо увеличить  прибыльность и  стабилизировать поток  денежной наличности, и, как следствие, улучшить  показатели абсолютной ликвидности баланса.

В результате внедрения предложенных рекомендаций и расчета балансовых статей составлен прогнозный баланс в агрегированном виде на 2008 год.

Анализируемое предприятие ЗАО «САХ» на фоне разработанных рекомендаций по улучшению финансового состояния повысит как экономические показатели, так и финансовые показатели своей деятельности.

Предприятие получит большую прибыль, и, следовательно, повысятся показатели рентабельности и снизятся показатели себестоимости услуг, оказываемых населению города.

Улучшится структура баланса, то есть равновесие между активами и пассивами, получив прибыль в виде денежных средств на расчетном счете, предприятие сможет рассчитаться по своим обязательствам сторонних организаций, уменьшив тем самым сумму кредиторской задолженности. Тем самым ускорится оборачиваемость денежных средств, как более ликвидных активов.

При практической реализации предложенных мероприятий повысится уровень обеспеченности предприятия ЗАО «САХ» собственными оборотными средствами для формирования запасов и затрат, а также обеспечится его финансовая независимость деятельности, повысится его платежеспособность.

Таким образом, если предприятие ЗАО «САХ» внедрит мероприятия, предложенные в данной дипломной работе, финансовое состояние предприятия улучшится.

Результаты проведенного финансово-экономического анализа и предложенных рекомендаций доведены до сведения руководства ЗАО «САХ», и оно намерено предложенные выводы использовать в дальнейшей работе.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.            Российская Федерация. Кодекс Российской Федерации «Гражданский кодекс Российской Федерации» [Официальный Текст] /  от 26.01.1996 N 14-ФЗ, принят Государственной Думой, одобрен Советом Федерации Российской Федерации 22.12.1995, редакции от 21.03.2005, с изменениями и дополнениями, вступившими в силу с 01.06.2005