Понятие
государственного кредита
В настоящее
время государственный кредит регулируется
Законом “О государственном внутреннем
долге Российской федерации”. По этому
закону государственным внутренним
долгом РФ являются долговые обязательства
Правительства РФ, выраженные в валюте
РФ, перед юридическими и физическими
лицами, если иное не установлено законодательными
актами Российской Федерации. Долговые
обязательства бывшего Союза ССР включаются
в государственный внутренний долг РФ
только в части, принятой на себя РФ.
Как уже
отмечалось, считается, что государственные
займы менее опасны, чем эмиссия.
Но и они оказывают заметное негативное
воздействие на экономику.
Во-первых,
правительство часто прибегает
к принудительному их размещению,
что нарушает рыночную мотивацию деятельности
частных финансовых институтов.
Во-вторых,
практика выпуска государственных
ценных бумаг, мобилизуя свободные
средства финансового рынка, увеличивает
среднюю рыночную ставку процента.
Это ведет к удорожанию кредита,
снижению инвестиций в частном секторе,
падению чистого экспорта и частично --
к снижению потребительских расходов.
В итоге возникает эффект вытеснения производственных
инвестиций финансовыми, который значительно
ослабляет стимулирующий эффект фискальной
политики.
В-третьих,
долговые обязательства государства,
накапливаясь, формируют внутренний и
внешний государственный долг. Его приходится
выплачивать с процентами. Поэтому говорят,
что сегодняшние государственные долги
-- это завтрашние налоги. Как правило,
из текущих бюджетных доходов не удается
выплачивать полностью проценты и в срок
погашать сами займы. Постоянно нуждаясь
в средствах, правительства прибегают
к новым займам; покрывая старые долги,
они делают еще большие новые (практика
рефинансирования государственного долга).
Долговое
финансирование бюджетного дефицита нередко
рассматривается как антиинфляционная
альтернатива монетизации дефицита.
Однако долговой способ не устраняет
угрозы роста инфляции. Он только создает
временную отсрочку для этого
роста, что характерно для многих
переходных экономик, в том числе и для
российской, тем более если учитывать
имеющуюся у Центрального банка РФ возможность
скупки государственных облигаций на
вторичном рынке ценных бумаг.
Сложная
система финансов включает в себя
наряду с другими элементами и кредит,
который в воспроизводственном процессе
обеспечивает субъектов экономических
отношений (государства, юридических и
физических лиц) заемными средствами на
условиях срочности, платности, обеспеченности,
возвратности и целевого использования.
Кредитные
ресурсы формируются главным
образом путем консолидации временно
свободных фондов денежных средств
амортизационных отчислений, сбережений
граждан, накоплений предприятий и
организаций, некоторых бюджетных
и внебюджетных средств, страховых
начислений и др. Временно свободные денежные
средства привлекают для своих целей не
только хозяйствующие субъекты, но и государство.
Таким образом, кредитные отношения принимают
две формы:
* государственный
кредит;
* банковский
кредит.
Существуют
принципиальные отличия между двумя этими
формами кредитования См. таблицу 1 в разделе
ПРИЛОЖЕНИЯ.
Госкредит
представляет экономические отношения
по перераспределению стоимости
ВВП и определенной части национального
богатства. Действительно, при первичном
распределении распределяется лишь
часть доходов -- временно свободные средства
предприятий и населения. Однако предприятия
и население имеют возможность отчуждать
некоторую часть доходов и на длительный
период. Эту часть ресурсов государство
привлекает для покрытия своих расходов
на возмездной основе.
Посредством
государственного кредита государство
мобилизует дополнительные ресурсы
для финансирования своих потребностей
и выполнения своих функций. Эта
форма кредита хотя и затрагивает
вторичное распределение ВВП, доставляет
государству значительные объемы средств,
которые не распределяются через бюджетную
систему.
Помимо
мобилизации ресурсов на общегосударственные
нужды госкредит предусматривает
также предоставление заемщикам
денежных средств из бюджета на возвратной
основе в виде:
1) бюджетных
ссуд;
2) товарного
кредита;
3) льготных
кредитов;
4) инвестиционного
налогового кредита;
5) в
других формах.
В этих
отношениях РФ, субъект РФ или муниципальное
образование могут являться не только
заемщиками, но и кредиторами.
Такое
перераспределение национального дохода
также является составляющим элементом
вторичного распределения, как и финансирование
за счет средств бюджетов разных уровней.
Основными
задачами государственного и муниципального
кредитования являются:
* мобилизация
государством дополнительных финансовых
ресурсов и использование их для решения
поставленных им задач;
* консолидация
временно свободных средств юридических
и
физических
лиц;
* обеспечение
финансирования бюджетного дефицита;
* проведение
региональной финансово-кредитной
политики по выравниванию социально-экономического
уровня регионов;
* решение
муниципальными образованиями их
неотложных социально-экономических
задач;
* поддержка
развития важнейших для страны
отраслей хозяйства.
Госкредит
выполняет три основные функции
-- распределительную, регулирующую и контрольную.
В рамках
распределительной функции происходит
перераспределение ресурсов в соответствии
как с общими потребностями экономики,
так и для осуществления тех
или иных социально-экономических
процессов. Ресурсы перераспределяются
между:
* различными
уровнями бюджетной системы (федеральным
и региональными бюджетами, региональным
бюджетом и бюджетами муниципальных
образований);
* международными
финансово-кредитными организациями
и федеральным бюджетом;
* иностранными
юридическими и физическими лицами и федеральным
и региональными бюджетами;
* федеральным,
региональными и местными бюджетами
и юридическими лицами-резидентами
и др.
Регулирующая
функция означает, что, предоставляя
на условиях срочности, платности, обеспеченности,
возвратности и целевого использования
средства заемщикам, государство способствует
достижению лучшей результативности применения
бюджетных ссуд. Действительно, практика
показывает большую эффективность использования
средств, выделенных именно на возвратной
и платной основе, по сравнению с использованием
безвозвратных и бесплатных ассигнований.
Указанные
принципы кредитования обеспечивают эффективное
использование средств, полученных
РФ от зарубежных кредиторов на финансирование
бюджетных дефицитов, проведение структурной
политики и реструктуризацию экономики,
поддержку приватизации, фондового рынка
и т.п.
Контрольная
функция государственного и муниципального
кредита обеспечивает целевое и
эффективное использование денежных
ресурсов, выделяемых государством. Соответствующие
контрольные действия проводят уполномоченные
органы на федеральном, региональном и
муниципальном уровнях. При этом используют
следующие формы контроля:
* мониторинг
движения денежных средств через
органы федерального казначейства
или уполномоченные банки;
* проверка
соблюдения условий кредитных
соглашений;
* контроль
за целевым использованием заемщиком
полученных средств;
* проверка
выполнения принятых дополнительных
обязательств субъектами РФ и
органами местного самоуправления
и пр.
Госкредит
влияет на важные макроэкономические
показатели развития страны. Здесь
обнаруживается тесная взаимосвязь
между этими показателями и проводимой
государством денежно-кредитной, бюджетно-налоговой
и валютной политикой. Мобилизуемые
с помощью государственного кредита
средства носят антиципированный характер
и являются не чем иным, как изъятыми вперед
налогами.
В макроэкономическом
аспекте госкредит может иметь
весьма неблагоприятные последствия
в случае неверно выбранной стратегии
и тактики его использования как финансового
инструмента управления экономикой страны.
В этом случае неизбежен мультипликативный
эффект роста финансово-кредитной зависимости
государства от кредиторов (как внутренних,
так и внешних).
Госкредит
способствует правильной организации
сбережений, является источником увеличения
денежных доходов держателей государственных
ценных бумаг и вкладчиков банков, создает
условия для большей сбалансированности
доходов и расходов населения, организаций,
предприятий и государственного бюджета,
является одним из решающих факторов стабилизации
денежного обращения и проведения эффективной
кредитно-эмиссионной и валютной политики.
Главное
же, для чего используется госкредит
в макроэкономическом смысле, - покрытие
дефицита бюджета. Этой же цели может служить
эмиссия денежных знаков. Однако давно
доказано, что госкредит значительно эффективнее
для балансирования доходов и расходов
бюджета. Государственные займы временно
сокращают платежеспособный спрос населения
и хозяйствующих субъектов, регулируют
натурально-вещественные и стоимостные
пропорции. Тем самым оптимизируется масса
денег в обращении.
Государственный
кредит приобретает различные формы.
Государственный
долг
Проблема
долговой зависимости государства
и, прежде всего перед иностранными
кредиторами, во все времена имела актуальное
значение, поскольку полная реализация
суверенитета государства возможна лишь
при определенной экономической его независимости.
Под государственным
долгом понимаются обязательства, возникающие
из государственных заимствований, принятых
на себя Российской Федерацией, гарантий
или поручительств по обязательствам
третьих лиц, другие обязательства, а также
принятые на себя Российской Федерацией,
обязательства третьих лиц.
Первое
основание возникновения государственного
долга - это государственные и муниципальные
заимствования, с помощью которых обеспечивается
формирование государственного долга,
а также покрытие дефицита бюджета.
Вторым
основанием формирования государственного
долга Российской Федерации, субъектов
РФ и муниципалитетов являются кредитные
соглашения и договоры, которые могут
заключаться от имени Российской Федерации,
с кредитными организациями, иностранными
государствами и международными финансовыми
организациями, в пользу указанных кредиторов
Третьим
основанием выступает предоставление
государственных гарантий и поручительств.
В этом случае государство выступает не
как заемщик, а как гарант погашения обязательств
за других заемщиков.
Четвертым
основанием являются факты, когда государство
или муниципалитеты принимают на себя
обязательства третьих лиц.
Пятым
основанием возникновения долговых
обязательств государственного и муниципального
долга в Бюджетном кодексе названы соглашения
и договоры (в том числе международные),
заключенные от имени Российской Федерации
или субъекта РФ, о пролонгации и реструктуризации
долговых обязательств Российской Федерации
или субъекта РФ прошлых лет.
Для государства
на федеральном и региональном уровнях
возможно применение двух видов долговых
обязательств: внутреннего или внешнего
долга. Для муниципалитетов называется
возможность применения только одного
вида - внутреннего долга.
Критерием
разграничения долговых обязательств
на внутренние и внешние вступает
валюта займа. Если деньги берутся взаймы
у российских или иностранных субъектов
в иностранной валюте, то возникают отношения
внешнего долга. Если деньги берутся в
валюте России, то возникают отношения
внутреннего долга.