Виды инвестиций

В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены  инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:

• оказывающие существенное влияние – приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;
• обеспечивающие контроль – владение инвестором более 50% акций с правом голоса;
• не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния – владение менее 20% акций с правом голоса;
• не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние – владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;
• обеспечивающие контроль – владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.

Данная классификация важна  для формирования оптимальной структуры  портфельных инвестиций на предприятии.

Наиболее комплексная классификация  приводится в работе Н.А. Бланка, в  которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1. По объектам вложения:

• реальные;

• финансовые;

2. По характеру участия в инвестировании:

• непрямые;
• прямые;

3. Периоду инвестирования:

• долгосрочные;
• краткосрочные;

4. Формам собственности инвестиционных ресурсов:

• совместные;
• иностранные;
• государственные;
• частные;

5. Региональному признаку:

• инвестиции за рубежом;
• инвестиции внутри страны.

В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. В экономике инвестиции подразделяются по объектам вложения капитала на финансовые и реальные. Реальные инвестиции подразумевают  вложение средств в операционную деятельность предприятия и быт персонала. Финансовые инвестиции – это вложения средств в ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

По уровню инвестиционного  риска инвестиции могут быть четырёх  видов: безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые и спекулятивные инвестиции. Пояснения требуются только для последнего вида инвестиций. По спекулятивным видам инвестиций всегда ожидается максимальный уровень дохода, но деньги вкладываются в сомнительно рисковые инвестиционные проекты.

По характеру  участия в процессе инвестирования инвестиции могут быть прямыми и непрямыми. При прямом инвестировании инвестор сам вкладывает деньги, чаще всего в уставные фонды предприятий, ценные бумаги и пр. При непрямом инвестировании размещением денег занимаются финансовые посредники.

По периоду инвестирования  выделяют следующие виды инвестиций: краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более года).

Виды инвестиций по формам собственности: частные и государственные.

И, наконец, по региональной принадлежности, различают национальные и иностранные инвестиции.

В других источниках инвестиции подразделяются на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции - вложение капитала частной  фирмой или государством в производство какой-либо продукции.

Финансовые инвестиции - вложения в финансовые институты, т. е. вложения в акции, облигации  и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

Интеллектуальные  инвестиции - подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и  ноу-хау, совместные научные разработки и др.

Хотя экономическая  сущность и виды инвестиций имеют множество определений и пояснений, для обычного человека гораздо понятнее будет другая классификация денежных вложений. Рассмотрим виды инвестиций, наиболее удобные для физического лица:

1. Вклады. Один из самых удобных способов размещения собственных свободных средств. Достаточно прийти в банк и узнать срок, проценты и общие условия  по вкладам, а затем выбрать подходящий. Единственная сложность будет заключаться в многообразии банковских предложений.
2. Паевые инвестиционные фонды. Для тех, кто только начинает постигать азы выгодного размещения капитала, это инвестирование – самое удобное и по цене, и способу принятия решений. Инвестор покупает паи, которые есть ничто иное как акции или облигации какого-либо предприятия. Процент начисляется на сумму инвестирования.
3. Доверительное управление предполагает передачу денег или ценных бумаг юридическому лицу для получения прибыли. Из полученной прибыли придётся вычесть определённый процент «управляющему активами».
4. Объединенный фонд банковского управления. В данном случае имуществом нескольких учредителей управляет кредитная организация.
5. Инвестиции в недвижимость довольно дороги, и уровень риска очень высок. В результате вложения денег в жильё можно с одинаковой вероятностью выиграть и проиграть.
6. Негосударственные пенсионные фонды делают основной акцент на инвестирование средств в обеспечение достойной старости. Эти фонды управляют пенсионными активами.
7. Кредитные союзы характеризуются высоким риском и высокой прибыльностью. Схема инвестирования напоминает банковские вклады.
8. Самостоятельная торговля ценными бумагами предполагает наличие определённых знаний и умений инвестора.

Инвестиции в бизнес – это прямое инвестирование. О бизнесе, в который вы собираетесь вкладывать деньги нужно собрать максимальное количество информации.

Учет риска  инвестора осуществляется путем  увеличения используемого банками  реальной процентной ставки на величину «премии за риск».

Рисковые  инвестиции или«венчурный капитал» - это термин, применяемый для обозначения капиталовложений, для которых трудно оценить возможные доходы и сопутствующие расходы. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Как правило, венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.

За рубежом  обычно создаются специализированные независимые венчурные компании, которые привлекают средства других инвесторов и создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет непостоянный объем средств, который управляющая  фондом венчурная фирма распределяет по проектам. Поскольку всем вкладчикам заранее известно, что вложение капитала представляет собой венчурный, то есть высокорискованный, характер, то целью  венчурной фирмы является получение  максимального дохода практически  без учета риска. Единственным способом снижения риска является высокая  диверсификация проектов.

Специализируясь на финансировании проектов с высокой  степенью неопределенности результата, венчурные фирмы предоставляют  инвестиции не в форме ссуды, а  в обмен на большую часть акционерного капитала создаваемого венчурного предприятия. Это позволяет жестко контролировать финансовое состояние, финансовые результаты, а также ход работ по венчурному проекту.

Таким образом, основная задача инвестиций - принести инвестору  предполагаемый доход при минимальном  уровне риска, который достигается  путем формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.

Такое понятие  как инвестиционный менеджмент в  условиях переходной экономики, как  правило, относится к управлению двумя видами инвестиций: реальными  и финансовыми.

По отношению к совокупности этих двух видов инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного  портфеля, а инвестиции в различные  виды активов, связанные единой инвестиционной политикой называются портфельными инвестициями.

Все эти классификации имеют  право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так  как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит  и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и  их доля в общих инвестициях.

К общим структурам можно инвестиций можно отнести их распределение  на реальные и финансовые (портфельные).

2.2 Реальные инвестиции

Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в развитие собственной  инфраструктуры. Ведь начало нового производства невозможно без создания нового капитала, так же как продолжение производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае предприятие - инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала – это реальные инвестиции.

Производственные  предприятия вкладывают средства в  модернизацию оборудования, торговые в маркетинговые исследования и  т. д. Иначе говоря, чтобы фирма  эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест.

И хотя причины, обусловливающие необходимость  реальных инвестиций, могут быть различны, в целом их можно подразделить на три вида:

• обновление имеющейся материально-технической базы,
• наращивание объемов производственной деятельности,
• освоение новых видов деятельности.

Реальные инвестиции в свою очередь  делятся на:

• материальные: средства производства и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников, социальные мероприятия, вложения в исследования и разработки;
• нематериальные: права пользования землей и другими природными ресурсами; вложения в интеллектуальную собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

В любом случае для осуществления  инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные  средства или занять у кого - либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать как инвестиции в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательства возврата.

Основной элемент  структуры инвестиционного проекта - это Участники проекта, так как  именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение целей проекта.

В зависимости  от типа проекта в его реализации могут принимать участие от одной  до нескольких десятков организаций. У  каждой из них свои функции, степень  участия в проекте и мера ответственности  за его судьбу.

Вместе с тем  все эти организации, в зависимости  от выполняемых ими функций, можно  объединить в конкретные группы участников проекта:

1. Заказчик - будущий владелец и пользователь результатов проекта. В качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо. При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его результатов.
2. Инвестор - тот, кто вкладывает средства в проект. Часто Инвестор одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик - не одно и то же лицо, инвестор заключает договор с заказчиком, контролирует выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта.
3. Проектировщик - тот, кто разрабатывает проектно-сметную документацию.
4. Поставщик - осуществляет материально-техническое обеспечение проекта (закупки и поставки).
5. Подрядчик - юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.
6. Консультант - это фирмы и специалисты, привлекаемые на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам и на всех этапах его реализации.
7. Менеджер проекта - это юридическое лицо, которому заказчик (или инвестор или другой участник про<span class="Ma_0020style_0020n__Char" st