Содержание

Введение

      Актуальность  темы. Повышение конкурентоспособности  промышленности за счет ее технологического переоснащения и подъема наукоемких отраслей производства, создающих высокую  добавленную стоимость – одна из наиболее актуальных проблем казахстанской экономики.

     Исследование  роли венчурного капитала в современной  экономике и проблем его развития, в настоящее время актуально  даже в развитых странах.

     Необходимость исследования данной отрасли возникает и потому, что в  современном мире не существует абсолютно идентичного механизма ее функционирования. В рамках данной работы предлагается отдельно рассмотреть три вида венчурного бизнеса: венчурный бизнес в США, Западной Европе и Казахстане.

     В этой связи заслуживает внимания и изучения сложившаяся в большинстве развитых стран система разделения усилий по получению и использованию новых знаний между государством, крупными промышленными компаниями и малыми инновационными фирмами частного сектора, высшими учебными заведениями (университетами) и бесприбыльными организациями. Один из ее центральных элементов – постоянно модифицирующийся и совершенствующийся механизм венчурного финансирования. Благодаря венчурному капиталу, из малых инновационных компаний выросли такие гиганты, как HP, Microsoft, Apple, Oracle, Yahoo, Google, Intel. На особую роль венчурного механизма, как инструмента инновационной политики, неоднократно указывали такие исследователи, как Я. Корнаи, П. Фишер, Ю. Вебер, Х. Гельдель, Д. Стиглиц, особую известность прибрела журналист Financial Times Кэтрин Кемпбелл, подробно осветившая венчурную отрасль.

      Но  в то же время не приходится говорить о достаточно подробном освещении системы венчурного бизнеса в экономической литературе. Это объясняется, в первую очередь, относительной молодостью данной отрасли, а также некоторыми ее особенностями, например стремлением к скрытности и фрагментированность.

      При написании работы были использованы отечественные и зарубежные источники, нормативно – правовые акты и постановления РК, а также аналитические данные статистики РК и зарубежья.

      Цель  работы – описание механизма венчурного предпринимательства, определение его роли и анализ развития в различных регионах мира.

      Исходя  из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

      - описать обобщенный механизм венчурного финансирования;

      - выявление и представление его роли в современной экономике;

      - рассмотрение процесса эволюции этой отрасли и выявление ее специфических черт, связанных с особенностью функционирования;

      - определение различий между отраслями в США, Западной Европе и Казахстане;

      - исследование проблем, мешающих  развитию этой отрасли в различных  регионах.

      Объект  исследования – «венчурное» предпринимательство.

      Предмет исследования – совокупность факторов, принципов функционирования организационно – экономического механизма становления и развития «венчурной индустрии», с учетом особенностей национальной экономики.

      Работа имеет следующую структуру: введение, три главы основной части, заключение, список использованной литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1 Особенности казахстанского «рискового» предпринимательства 
 

      Казахстан является одной из стран СНГ с  четкой государственной поддержкой венчурной индустрии.

      Акционерное общество «Национальный инновационный  фонд» (АО «НИФ») было создано постановлением правительства Республики Казахстан от 30 мая 2003 г. со 100 %-ным участием государства в уставном капитале, составляющем 150 млн дол. США. Целью деятельности фонда является повышение общей инновационной активности в стране, в том числе содействие развитию высокотехнологичных и наукоемких производств. Национальный инновационный фонд создан для финансирования инновационных проектов, занимается созданием казахстанских венчурных фондов, технопарков и бизнес-инкубаторов, осуществляет трансфер передовых зарубежных технологий. Среди прочего АО «НИФ» призван осуществлять функции фонда фондов.

      К концу 2007 г. АО «НИФ» профинансировал  совместно с частным сектором создание пяти казахстанских венчурных  фондов. Кроме того, он является партнером в пяти ведущих зарубежных венчурных фондах, охватывающих страны Европы, США, Израиль, Юго-Восточную Азию. Участие фонда в зарубежных венчурных фондах позволяет осуществлять трансфер передовых технологий. Инвестиции НИФ в зарубежные венчурные фонды, а также создание совместных венчурных фондов — это возможность выйти на ведущие технологические компании мира, построения открытой системы обмена знаниями, опытом и технологиями, обучения и повышения профессионализма менеджеров фонда. Работая с ведущими венчурными фондами мира, НИФ стремится не только привлечь финансовый капитал зарубежных инвесторов, но и создать целую сеть сотрудничества с высокотехнологичными компаниями, открыть новые возможности для науки Казахстана. Есть и первые результаты в зарубежных венчурных фондах: продана часть пакета акций, принадлежащих АО «НИФ», полученная прибыль составила 330 %. 
 
 
 
 
 
 

     2 Современное состояние венчурной системы в Казахстане 
 

     В развитых странах на долю технологий, продукции и оборудования, содержащих ноу-хау, сегодня приходится от 70 до 85% прироста ВВП и во многом именно этот фактор является залогом их высокой конкурентоспособности. В то же время снижение темпов развития инновационной сферы может стать барьером для вхождения Казахстана в число 50 наиболее конкурентоспособных государств мира. Так, в течение последнего года рейтинг Казахстана в этой области снизился с 65-й до 75-й позиции. В республике наблюдается недостаток инженерных и научных кадров (98 место), а также слабый уровень сотрудничества между научно-исследовательскими институтами и промышленностью (71-е).

     В настоящее время венчурная индустрия  Казахстана находится на этапе раннего  развития. За последние два года сделан мощный рывок, когда впервые  в республике был дан старт  новому финансовому инструменту. «Рисковое предприятие» - так дословно переводится венчурный бизнес. Это понятие новое для казахстанской экономики. Венчурные компании зарабатывают деньги за счет инвестиций в рисковые проекты.

     Степень риска инвесторов компенсируется возможностью получения более высокой прибыли по сравнению с традиционными направлениями инвестирования. Венчурные фонды предлагают такие условия, когда не нужно платить постоянно по процентам и возвращать кредит. Они рискуют вместе с заявителями, а прибыль делят вместе. Банкам же все равно: если ты не получил прибыль, они забирают залоги. Венчурные фонды работают вместе с компаниями, вместе рискуют и помогают поднимать бизнес. На рисунке 1 отражен процесс инновационной индустрии, начиная от идеи создания проекта до отраслевой деятельности.

     Рисунок 1 - Инновационная индустрия РК: от идеи до отраслевой деятельности 

     Что касается отраслевого потенциала и  реализации, то в настоящее время 23 научно-исследовательских казахстанских  разработок признаны в статусе мирового уровня, обладающими высоким потенциалом коммерциализации 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3 Основные направления  венчурных инвестиций 
 

      Инвестиционная  политика венчурных фондов заключается  в финансировании инновационных  и высокотехнологичных проектов, предоставлении стартового капитала новым технологически ориентированным компаниям, находящимся на начальной стадии коммерциализации инновационных проектов. В финансировании компаний, которым требуются дополнительные вложения для расширения объемов производства и сбыта инновационной продукции либо для повышения ее технического уровня и выхода на новые рынки. Кроме того, венчурные фонды привлекают средства инвесторов для увеличения объемов финансирования инновационных и высокотехнологичных проектов, а также работают на повышение привлекательности предприятий для потенциальных инвесторов за счет своего участия в уставном капитале и в управлении компаниями и проектами.

      Среди венчурных проектов отчетливо выделились три основных сектора: прорывные  технологии, патентованные изобретения, инновационные бизнес-модели. Прорывные технологии, или инновационно-технологические проекты - продукт творческого коллективного труда. Такие проекты требуют современной аппаратурной и аналитической базы.

      Внедрение инновационной технологии требует  финансовых вложений, и НИФ является как раз тем государственным институтом, который занимается инфраструктурной и финансовой поддержкой инноваций. НИФ не инициирует проекты, а поддерживает частный сектор, причем не только ученых, но и производственников. Кстати, разделение рисков государства с частным сектором - одно из больших достижений. Это было заложено в основу при формировании инновационной системы в Казахстане.

      Что касается факторов, которые влияют на принятие решения о финансировании проектов НИФ, то их несколько: это новизна и актуальность проекта, его инновационная составляющая, перспективность рассматриваемых рынков для сбыта продуктов и услуг и степень коммерциализации проекта, финансовые показатели проекта (NPV, IRR и др.).

      Кроме того, во внимание принимается наличие, содержание и доступность материально-технической  базы заявителя для успешной реализации проекта (его денежные средства и  активы, участвующие в проекте, должны составить 51 % и более от общей  стоимости проекта), наличие, уровень подготовки, профессионализм и опыт команды Заявителя - исполнителей проекта. Обращают на себя внимание новшества в виде новых технологий, обоснованность, целесообразность, логичность и последовательность тактических планов, производственных, маркетинговых и сбытовых программ по реализации проекта и выполнению поставленных задач. Это требования к инновационным проектам; у опытно-конструкторских разработок (ОКР) требования немного другие.

      Все инновационные проекты должны иметь  четкое применение в жестких рыночных условиях, т.е. иметь высокий платежеспособный спрос. К таким проектам можно отнести работы по созданию технологий, направленных на уменьшение затрат и/или на интенсификацию выпуска стандартной продукции, на создание новых материалов с новыми полезными качественными свойствами, на создание полезных моделей, интенсифицирующих различные технологические процессы. От заявителя требуется логичное обоснование собственных идей.

      Для венчурных фондов рынок коммуникаций Казахстана является ключевым, наблюдается недонасыщенность рынка Казахстана с точки зрения коммуникационных технологий. Даже в такое трудное время уровень проникновения информационных коммуникационных технологий должен расти. В Казахстане развитие информационных технологий осуществляется хорошими темпами. В качестве пример приведем такие цифры: количество интернет-пользователей в начале 2008 года составляло 11%, в конце года - уже 14%.

      В этой связи перспективным направлением инвестиций венчурных фондов является IT-отрасль. Уже сегодня 50% всего трафика в Интернете приходится на видео. И этот показатель будет расти. Особенно это коснется таких приложений, как «телеприсутствие» (сегодня «телеприсутствие» используется при проведении, к примеру, онлайн-конференций) и голографическое присутствие. И это не далекое будущее, «телеприсутствие» используется в Казахстане уже сейчас, в основном крупными компаниями.

      В 2010 году одна из крупнейших IT-компаний мира Cisco планирует откроет в Казахстане венчурный фонд. По мнению представителей компании, у Казахстана прекрасные перспективы. Если сегодня в Казахстане стране число домохозяйств с подключением к Интернету со скоростью 1 мб в сек. равняется нулю, то через 10 лет этот показатель составит 20%, считает топ-менеджер Cisco.